Будет ли такой же популярной, как Virgin Galactic?
Чтобы ответить на этот вопрос, посмотрим на перспективы новой компании. В январе 2021 года Virgin Orbit успешно запустила спутники для NASA. Тогда удалось вывести десять спутников на околоземную орбиту. Ракета с грузом была запущена из-под крыла самолета Boeing 747. Последний успешный запуск для коммерческих заказчиков компании был 30 июня 2021 г.Мобильность системы позволяет Virgin Orbit предоставлять услуги по запуску спутников десяткам стран, которые в настоящее время имеют космические агентства и спутниковую промышленность, но не имеют возможности запуска с локальных территорий. Ожидается, что компания будет расти крайне стремительными темпами. Средние темпы роста в ближайшие 5 лет ожидаются на уровне 166% в год. Согласно прогнозам, к 2025 году выручка компании достигнет 1,5 млрд долларов.
Прогноз по динамике выручки Virgin Orbit
Прогноз по динамике EBITDA и свободного денежного потока Virgin Orbit
Мнение аналитиков InvestFuture
Сразу стоит оговориться о рискованности инвестиций в компании, которые еще не продемонстрировали существенных результатов, и их будущие перспективы остаются под вопросом. Однако мы считаем, что бизнес-модель компании выглядит менее рискованной по сравнению с космическим туризмом Virgin Galactic (NYSE:SPCE). А преимуществом перед другими конкурентами, занимающимися доставкой спутников, может стать модель воздушного запуска ракет. Сейчас Virgin Orbit уже оценивается в $3 млрд. Если планы реализуются, оценка компании вполне может вырасти в 2-3 раза в ближайшие 3-5 лет.Таким образом, у Virgin Orbit есть шанс повторить дебют Virgin Galactic, однако пока инвесторы не особо верят в нее. Котировки NextGen Acquisition Corp. II отреагировали ростом всего на 2%. После слияния интерес могут подогреть новые контракты и успешные запуски.Не является торговым сигналом или инвестиционной рекомендацией. Текст подготовлен при помощи команды InvestFuture: аналитика Александра Резникова и редактора Александра Никитова.
Дивидендная политика и выплаты акционерам Virgin Galactic (Вирджин Галактик)
Впервые акции компании были выпущены на биржу в 2019 году. С того момента Вирджин Галактик до сих пор не сформировала дивидендную политику. Причиной этому стало отсутствие выплат владельцам акций. Сейчас VG находится в масштабном убытке, выручки и прибыли у компании нет, выплачивать дивиденды не из чего.
Эксперты не составляют прогнозы о том, когда предприятие приступит к выплатам акционерам. Изредка от аналитиков можно добиться комментариев по этому поводу. Судя по комментариям, после получения первого дохода от туристических полетов в Космос компании понадобится несколько десятков лет для финансового восстановления.
Что делать с акциями $SPCE?
Я оптимист по натуре и я очень хотела бы написать – ребята, да все будет хорошо. Отрастет, куда денется! Однако после изучения фундаментала что-то не тянет радоваться.
Ни для кого не секрет, что инвестиции в $SPCE – это инвестиции в идею. Компания практически не генерирует выручки, и если на первом этапе влюбленности в идею космического туризма нашлось 600 храбрецов, способных заплатить по 250.000 долларов, то сейчас к Virgin Galactic накопилось много вопросов, на которые компания не отвечает. Обещали тестовый полет в мае, но уже без даты. А пока не будет даты, не будет и хороших новостей по акции. Ждем, надеемся, верим.
Если бы у меня не было позиции по $SPCE, я бы не покупала эту компанию больше, чем на 0.5% портфеля и только в краткосрок неделя-месяц. Акция волатильная и заработать на этой идее, безусловно, можно. Другой вопрос, верить ли в компанию в долгосрок?
На сегодняшний момент Virgin Galactic выглядит очень долгоиграющим проектом, от которого сам Бренсон устал. Акция подходит для спекуляций, долгосрочное будущее компании не понятно.
Описание компании
Вирджин Галактик — нашумевшая компания, которая собирается организовывать туристические полеты в космическое пространство. На Земле уже есть всевозможные развлечения, поэтому предприниматели решили осваивать новые виды развлечений. Р. Брэнсон, основатель компании, разработал проект и воплощает его в реальность.
Планы на развитие и функционирование были масштабные. Но в 2007 году произошла катастрофа, которая повлекла за собой непоправимые последствия и торможение работы. Во время очередных испытаний произошел взрыв. Он унес жизни 3-х человек. Еще 3-е были госпитализированы с тяжелыми травмами.
Разбирательство длилось целый год, что сказалось на развитии компании. К 2011 предприятию удалось наладить работу и добиться заключения контракта с NASA. По условиям договора VG могла проводить исследовательские испытания.
В 2014 году предприятие Virgin Galactic вела активные переговоры с компанией Google. Последняя заявила о желании приобрести долю в VG. Главной целью стала возможность получения доступа к передовым технологиям. Впоследствии информации о сделке в свободном доступе так и не появилось, на основе чего эксперты сделали вывод, что сделка не была проведена.
Динамика изменения стоимости ценных бумаг
Главный вопрос, интересующий многих инвесторов, почему акции Virgin Galactic (Вирджин Галактик) сейчас активно падают. Цена на сегодня составляет 29,99 доллара. В начале 2021 года стоимость находилась на уровне чуть более $23.
На снижение курса за последние 6 месяцев влияние оказали:
- продажа Р. Брэнсоном акций Вирджин Галактик;
- избавление основателем компании от ценных бумаг Вирджин Групп;
- продажа акций Вирджин Галактик Ч. Палихапития;
- активное избавление от акций американской компании фондами К. Вуда;
- продолжительный период пандемии, тормозящий процесс развития предприятия;
- отрицательный финансовый отчет за I квартал 2021 года;
- постоянный перенос даты испытательного полета в Космос;
- появление серьезных конкурентов на рынке, главным из которых является компания SpaceX.
Финансовое состояние компании Virgin Galactic (Вирджин Галактик)
Прогноз развития компании и стоимости акций Virgin Galactic на ближайшее время невозможно составить без анализа финансового положения компании в 2021 году. Публикация бухгалтерского отчета за I квартал разочаровала многих инвесторов из-за отрицательной динамики ряда показателей. Для удобства ознакомления информация представлена в таблице.
| Наименование показателя | Значение за I квартал 2021 года | Описание изменения |
| Выручка | — | Выручки компания в I квартале 2021 года не заработала. Это стало главным отталкивающим инвесторов событием. |
| EBITDA | -56 млн. долл. | В I квартале 2020 года значение показателя составляло -53 млн. долл. |
| Операционный убыток | 81 млн. долл. | В предыдущем году значение показателя находилось на уровне 61 млн. долл. |
| Убыток на акцию | 0,55 долл. | По ожиданиям аналитиков и трейдеров, показатель должен был составить 0,27 долл. на акцию. |
Область функционирования VG является достаточно новой. Космос еще не изучен. Качественные летательные аппараты на большое количество персон находятся в разработке. Для налаживания регулярных полетов потребуется еще несколько лет. Поэтому надеяться на прибыль предприятия в 2021 году не стоит.
Плюсы и минусы покупки акций Virgin Galactic в 2021 году
В таблице представлены достоинства и недостатки компании «Вирджин Галактик», благодаря которым инвестор сможет оценить, стоит ли приобретать ценные бумаги американского предприятия.
Компания развивается в одной из новых областей.
Предприятие является американским, что делает его более надежным для инвестора по сравнению с отечественными.
Компания открыто говорит об убытках, не скрывает, что находится на стадии развития.
Предприятие никогда не выплачивало дивиденды акционерам. Дата получения инвесторами первых доходов не назначена.
Курс стоимости акций имеет отрицательную динамику на протяжении последних 6 месяцев.
Компания находится в больших долгах, которые продолжают расти.
Можно ли покупать ценные бумаги
Основным вопросом после ознакомления с анализом и прогнозами стоимости акций компании «Вирджин Галактик» в 2021 году, является, стоит ли покупать ценные бумаги. От приобретения в долгосрочный период с целью получения дивидендов в будущем следует отказаться. Даже известные аналитики не дают прогнозов о том, как будет развиваться VG.
В краткосрочный период можно покупать акции Вирджин Галактик, но следует быть готовым к еще большему снижению стоимости. Анализ динамики курса за последние 4-6 месяцев поможет понять, как будет изменяться курс.
Несмотря на ряд положительных прогнозов, эксперты не советуют сейчас вкладывать денежные средства в компанию. Курс ценных бумаг имеет сильную волатильность. Надеяться на сильное повышение стоимости не стоит. Но и от снижения не застрахованы акции ни одного предприятия.
Итоги
В феврале 2021 года акции компании «Вирджин Галактик» существенно увеличились в цене. Это спровоцировало инвесторов на крупные вложения в ценные бумаги предприятия. Однако в апреле-мае стоимость акций начала резко снижаться. Сейчас курс находится на отметке 29,99 доллара. Эксперты дают положительные прогнозы стоимости ценных бумаг к концу года и середине 2022 г. Однако курс очень волатилен, поэтому от приобретения акций в ближайшее время лучше воздержаться.
Долгая дорога в небо
Космос у жителей бывшего Советского Союза в крови. Когда в июне акции Virgin Galactic появились на Московской бирже, они в первый же день торгов стали самой популярной иностранной ценной бумагой. На родине Гагарина и Циолковского готовы платить даже за возможность хоть немного прикоснуться к мечте.
Впрочем, колебания стоимости акций компании (тикер SPCE) даже за 2021 год показывают, насколько данный актив является рискованным. Цены на них скакали, как в прошлом году на гречку. Напомним всю эту историю.
В январе 2021-го Virgin Galactic сообщила об успешных испытаниях и назначила официальную дату первого полета — 13 февраля. Не дожидаясь даты, в космос отправились ценные бумаги компании. Их стоимость быстро взлетела с 23 до 59 долларов за штуку. Радостные инвесторы, потирая руки, принялись ждать, когда же VSS Unity доберется до своей орбиты и они разбогатеют еще больше…
Но за день до запуска представители компании разочаровали инвесторов, заявив, что они все-таки сомневаются, стоит ли лететь прямо сейчас. Что нужно кое-что еще подкрутить… В общем, полет переносится, ждите новостей. И устроили на финансовом рынке распродажу своих акций, стоимость которых резко обвалилась.
Первое время очередную дату запуска даже не объявляли. В апреле начала появляться информация о том, что вылет состоится «примерно в мае». Но звучала она неубедительно — по крайней мере, инвесторы тогда не отреагировали, и цена SPCE продолжала уверенно ползти вниз. До тех пор, пока компания действительно не провела успешный тестовый полет.
Прогнозы аналитиков о стоимости ценных бумаг компании
Прогноз акций компании Virgin Galactic на 2021-2022 гг. от аналитиков известных компаний представлен в таблице.
| Наименование аналитика | Описание |
| Фридом Финанс | К концу года стоимость ценных бумаг возрастет до 32 долларов, к маю 2022 года — до $40. |
| Morgan Stanley | До конца 2021 г. курс акций будет находиться на отметке 30 долл., к маю 2022 г. — снизится до уровня 25 долл. за штуку. |
| UBS | Аналитики утверждают о росте курса стоимости акций на 50% к июлю 2022 года. В конце 2021 г. у ценных бумаг компании есть шанс увеличится в цене до 34-36 долл. |
| Cowen | Стоимость акций в начале июля 2022 года превысит уровень в 50 долл. за лот. |
| Bank of America | Эксперты придерживаются мнения о том, что в марте стоимость 1 акции увеличится до $50. |
Выход на биржу
Virgin Orbit решила стать публичной компанией путем выхода на биржу NASDAQ через слияние с NextGen Acquisition II Corp (NASDAQ:NGCA) (сделка SPAC). В результате этого компания оценивается в 3,2 миллиарда долларов. SPAC (special-purpose acquisition company) — это специальная компания, которую создают с целью выхода на биржу и последующего слияния с другой частной компанией.Ожидается, что объединение бизнеса будет завершено в четвертом квартале 2021 года. Сделка включает новые инвестиции в размере $100 млн от Boeing (NYSE:BA) и AE Industrial Partners.Ожидается, что в результате выхода на биржу компания сможет привлечь $483 млн. На бирже Nasdaq Virgin Orbit будет торговаться под тикером “VORB”.
Полет назло конкурентам
Считается, что первый полет VSS Unity с пассажирами заметно ускорила Ее Величество Конкуренция. Дело в том, что в начале мая свой полет в космос анонсировал основатель Amazon Джефф Безос, который тоже инвестирует в космос в рамках своей частной компании Blue Origin (на бирже не торгуется). Датой вылета Безос назвал 20 июля — день посадки на Луну астронавтов Нила Армстронга и Эдвина Олдрина.
И понеслась. 22 мая Virgin Galactic совершила удачный тестовый полет VSS Unity. В конце июня благодаря этому получила лицензию на полеты с пассажирами от Федерального управления гражданской авиации США. А 1 июля объявила, что отправит в космос четырех пассажиров, в том числе и своего основателя Ричарда Брэнсона.
11 июля весь мир (а особенно обладатели акций SPCE) следил за полетом онлайн. Полет прошел удачно, хотя подготовка заняла гораздо больше времени, чем непосредственно нахождение экипажа в космосе. Собственно, это и послужило основной причиной для критики. По сути, VSS Unity был в космосе считанные минуты, да и по поводу того, считать ли орбиту космической, мнения разошлись.
Дело в том, что VSS Unity — это вам не полет Юрия Гагарина, который вышел на высоту 327 км и облетел вокруг Земли. Здесь полет попроще, суборбитальный. Космолет цепляют к мощному самолету, тот набирает высоту 15–20 километров, после чего корабль отцепляется, включает собственные двигатели и добирается на околоземную орбиту — чуть более 80 километров. Несколько минут в невесомости — и космолет летит обратно.
И здесь, с одной стороны, достижение «Вы побывали в космосе» получено. С другой — смотря как считать. По правилам NASA все сходится: все, что выше 80 километров над землей, — уже космос. А вот по правилам Международной авиационной федерации линия Кармана, разделяющая атмосферу и космос, находится на высоте 100 километров. И значит, Брэнсон не совсем космонавт.
Интересно, что фондовый рынок на первый полет аж шести человек (два пилота и четыре пассажира) отреагировал, мягко говоря, без ажиотажа. Стоимость акций SPCE после открытия мировых бирж в понедельник, 12 июля, составила около 50 долларов, поднявшись на 3-4 %, что сравнимо с уровнем накануне отмененного февральского полета. Грубо говоря, надежды тех, кто покупал акции в последний момент, не оправдались. По мнению экспертов, заметного роста не стоит ожидать и в ближайшем будущем.
Марк Гойхман, главный аналитик TeleTrade:
— Сейчас текущий потенциал акций Virgin Galactic во многом пока исчерпан, событие учтено в котировках. Они поднимались именно в преддверии полета, в расчете на его эффект. Повышение c мая по конец июня произошло с 14,2 до 57,4 доллара. Теперь для инвесторов, рассчитывавших на данное событие, пришла пора фиксации прибыли. Ведь оно уже произошло, цель достигнута. Трейдеры, как известно, называют эту тактику «покупай на слухах, продавай на фактах». Вот по «факту» котировки не только не смогли преодолеть предыдущие максимумы, но и опускались до 49,2 доллара. Теперь инвесторы будут ожидать новые драйверы, без эмоциональности оценивать перспективы компании.
Интерес к подобным акциям может вырасти в перспективе — когда полеты космических туристов превратятся из тестовых в регулярные, а компании-туроператоры начнут генерировать прибыль. Но это дело еще пяти-десяти ближайших лет, а пока капитализация конкретно Virgin Galactic в ближайшие дни может даже снизиться, если запуск корабля их главного конкурента Blue Origin окажется хотя бы настолько же удачным. Впереди еще много неизвестных: например, насколько Virgin Galactic сможет удовлетворить имеющийся спрос своим единственным космолетом и какую выручку это даст. В общем, пока инвестиции в космос, при всей нашей любви к нему, больше похожи на спекуляцию.
Автор этой статьи будет благодарен вам, если вы поставите лайк нашей группе в Facebook.
О компании
Virgin Orbit была основана в 2017 году. Сейчас акционерами компании являются материнская Virgin Group (NYSE:VGII), фонд национального благосостояния Абу-Даби Mubadala Investment Company, а также руководство и сотрудники самой организации. Mubadala проинвестировал в Virgin Orbit около $1 млрд. Компания использует модифицированный самолет Boeing 747 для запуска своих ракет. Самолет компании переносит ракеты LauncherOne на высоту около 45 тыс. футов и сбрасывает их непосредственно перед запуском двигателя ракеты, после чего носитель уже отправляется в космос. Т.е. ракета-носитель запускается с воздуха, в то время как у конкурентов, таких как Rocket Lab или Astra (NASDAQ:ASTR), запуск происходит с земли. Такой метод позволяет более гибко использовать подход запуска и предоставлять услуги для большего числа клиентов. Сама ракета LauncherOne предназначена для перевозки малых спутников весом до 500 кг.
Virgin Galactic (SPCE) – стоит ли вложить свои деньги сейчас?
Плюсы данный компании перечислить легко.
Это Бренсон и идея.
Что касается Бренсона, он знаковая фигура, но не будем забывать, что ему 70 лет. Крепкого здоровья и долгих лет жизни ему, конечно, но рисков, связанных с его возрастом, достаточно, даже если просто рассматривать его личный полет в космос.
Что касается идеи, то да, идея отличная. Но $SPCE не единственная компания, которая занимается полетами в космос. Пока она единственная на фондовом рынке, доступная инвесторам, но сколько продлится этот период? Что будет, когда на фондовый рынок выйдут Blue Origin Безоса или SpaceX Маска – не перетянут ли они инвесторов, разочаровавшихся в $SPCE?
Итак, что известно из минусов на данный момент:
Бренсон признавался, что если бы он знал то, что знает сейчас, то он просто не смог бы вытянуть затраты на этот проект.
Это первый бизнес-производство для Ричарда. Причем производство в США, еще и включающее технологии. Для нас это не говорит ни о чем, но вот по американским законам граждане США не могут разглашать подробности технологий гражданам других стран, даже если они владеют их компанией. А Бренсон – англичанин. То есть, понимаете, если он спросит у своего сотрудника, в чем конкретно проблема с новым самолетом, то ему не смогут дать ответ.
Посмотрите, как бодро он рассказывает о программе космического туризма Олегу Тинькову в 2011 году.
В 2020 Бренсон продал акций на 500.000.000 фунтов. В 2021 он продал акций еще на 150 млн.
Бог с ним с продажей доли. Может, действительно, пришло понимание, что для космической программы нужны космические деньги. Но давайте пару слов о том, что за человек вообще Ричард Брэнсон. Virgin Group – это не только звукозаписывающая компания и самолеты, но и сеть спортзалов, поезда, отели и даже газировка. Бренсон покупает активы, ребрендирует, наращивает стоимость и продает. Это не первый и не второй для него бизнес, поэтому опыта в оценке у него навалом. И опыт в том, когда выходить из бизнеса, тоже есть.
В марте 2021 компания заменила многих C-level менеджеров
В любом бизнесе слаженная работа команды. Когда в 1 месяц меняется существенная часть руководящего состава, это так себе знак с точки зрения позитивных новостей в ближайшем будущем.
Кэти Вуд распродала $SPCE из фонда ARK Space Exploration & Innovation $ARKX – сейчас доля компании в фонде составляет 0,02%…
Тут дело, конечно, не только в $SPCE. У Кэти Вуд с майской коррекцией настали тяжелые времена. Еще полгода назад в статьях журналисты соревновались в хвалебных песнях, а сегодня клиенты хотят забрать деньги. Ей нужно выходить в кэш, таким образом, фонд вынужден распродавать активы. Однако, согласитесь, крайне напрягает, когда фонд инвестиции в космические технологии оставляет за бортом конкретную компанию.
Компания, не генерирующая выручки, стоит 3,75 миллиарда. Даты следующего полета нет.
В наше время выручка, конечно, не показатель. Но и новостного позитивного фона по компании тоже нет.
Презентация VSS Unity
После аварии в 2014 году Virgin потребовалось два года, прежде чем провести очередные испытания. В сентябре 2016 года впервые был запущен корабль VSS Unity. Тестовый полет прошел на высоте в примерно 15 км и продлился 3 часа 43 минуты.
В 2017 году испытания продолжились. Преимущественно это были проверки на пассивное планирование: самолет-носитель выпускал транспортное судно для скольжения в воздухе. В то же время Virgin заключила еще несколько сделок, в том числе с Итальянским космическим агентством и Суверенным инвестиционным фондом Саудовской Аравии. В том же году программа LauncherOne была выделена в независимую компанию Virgin Orbit.
Первый тестовый полет VSS Unity с работающими двигателями состоялся в мае 2018 года. Он смог подняться на высоту в 80,4 км и совершить мягкую посадку. В феврале 2019 года VSS Unity достиг 89,9 км. На борту кроме пилотов находился старший инструктор, который оценивал, насколько полет будет комфортен для пассажиров.
