Биржа nasdaq

Современная фондовая биржа NASDAQ

Сегодня на NASDAQ OMX Group работает 3.7 тысячи брокерских компаний по всему миру, обеспечивая до 10% всей фондовой деятельности планеты. В 26 странах присутствуют более 50 операционных офисов, общая численность сотрудников превышает 10 тыс. человек. Суммарная капитализация составляет более 19 трлн долл. США и продолжает увеличиваться.

Рекомендованные для вас статьи:

• LSE – Лондонская Фондовая Биржа – в деталях
• Главные Американские Фондовые Биржи и их особенности
• AMEX – Американская фондовая биржа
• Расписание торговых сессий и Время работы бирж
• Санкт-Петербургская биржа (SPB) в деталях

Крупные биржи нередко выступают «поставщиками» информационных услуг и наработок на развивающиеся биржи. NASDAQ не исключение: по расчетам сотрудников, технологии и консультативные услуги предоставляются более чем 70 площадкам в 50 странах мира. Несмотря на попытку охватить все сферы, традиционными считаются розничная торговля, здравоохранение, высокие технологии и финансы.

В общей сложности на базе NASDAQ построено свыше 41 тысячи фондовых индексов, самые известные из которых — сам NASDAQ Composite, NASDAQ 100, NASDAQ Biotechnology, Pre-Market NDX и After Hours NDX. Также на основных площадках рассчитываются Dow Jones Industrial Average и S&P 500

Индексам стоит уделить особое внимание, вот по какой причине

Численность NASDAQ Composite постоянно меняется и в последние десятилетия плавает между 3.7 и 5.5 тысячи компаний. Индекс неравновзвешен, стоимость акции зависит от номинала и общей капитализации компании. Расчет индекса начался 05 февраля 1971 года с отметки 100 пунктов, в настоящее время составляет около 4 000 пунктов.

NASDAQ National Market Composite Indexвключение в листинг только национальных компанийNASDAQ 100 IndexIndustrial IndexFinancial Index

Примечательно, что в рамках биржи NASDAQ рассчитываются фондовые индикаторы конкурентов. В частности, AMEX Composite (AMEX стала частью NYSE в 2008 году), FTSE NASDAQ 500 Index, NYSE Composite, группа S&P и многие другие. Сама площадка предоставляет полный комплекс услуг, включая работу с инвестициями, акциями, деривативами, опционами, инвестиционными фондами, ETF и Форекс.

С целью освещения торгов в 2013 году NASDAQ приобретает известнейшее в мире информационное агентство Thomson Reuters. Большинство котировок, предоставляемых брокерам, сайтам и порталам, дает именно Reuters.

Интересная вещь. Как и у NYSE, начало и окончание торгов на NASDAQ обозначается ударом гонга. Но hi-tech-биржа отважилась на столь же технологичный шаг: за умеренную плату любой желающий может заказать Bell Ceremony — по заказу состоятельного клиента в 12 часов дня пробьет гонг, и на светодиодное табло NASDAQ Tower будет выведена любая его информация.

На месте работает множество репортеров, которые снимают происходящее на видео и, после обработки, транслируют ролик на экранах биржи и телеканалах Reuters. По завершению мероприятия видеомассив передается заказчику и он вправе делать с ним абсолютно все. Требований немного, максимум 50 гостей и классическая одежда, а вот о цене почему-то умалчивают. В числе воспользовавшихся — Walt Disney, Google Inc, Dreamworks и другие.

Среди наиболее популярных акции NASDAQ:

• Amazon, Inc.(AMZN)
• Apollo Group, Inc.(APOL)
• Apple Inc.(AAPL)
• com, Inc.(BIDU)
• Cisco Systems, Inc.(CSCO)
• Dell Inc.(DELL)
• eBay Inc.(EBAY)
• Garmin Ltd.(GRMN)
• Google Inc.(GOOG)
• Intel Corporation(INTC)
• Life Technologies Corporation(LIFE)
• Logitech International, SA(LOGI)
• Marvell Technology Group, Ltd.(MRVL)
• Microsoft Corporation(MSFT)
• News Corporation, Ltd.(NWSA)
• Oracle Corporation(ORCL)
• Patterson Companies Inc.(PDCO)
• QUALCOMM Incorporated(QCOM)
• Starbucks Corporation(SBUX)
• Symantec Corporation(SYMC)
• Teva Pharmaceutical Industries Ltd.(TEVA)
• Vertex Pharmaceuticals(VRTX)
• Wynn Resorts Ltd.(WYNN)
• Yahoo! Inc.(YHOO)

Интересно знать

Для участия в листинге NASDAQ важно определиться с выбором рынка — их существует три:

1. Global Market
2. Capital Market
3. Global Select Market

Последний является самым желанным, но и требования к нему очень высоки — вроде капитализации в сотни миллионов долларов. Capital Market самый доступный, порог входа равен 4 млн долл. США. Вне зависимости от рынка, эмитент должен держать трех-четырех маркет-мейкеров.

Для работы в рамках листинга необходимо соблюдение стандартов по прибыли и оборотам, выход на IPO недолог и редко занимает больше двух лет.

История создания биржи Nasdaq

Для клиентов, которые рассматривают Nasdaq, акции различных обществ покупают именно на этой площадке, стоит знать, что как основной индекс он рассчитывается, начиная с 1971 года. Подчеркну: есть еще и второе название — NASDAQ Composite, в основу которого включены все акции, что находятся в обиходе на этой бирже. Это одна из самых популярных площадок Америки, которая входит в тройку лидеров по суточному объему торгов вместе с NYSE и AMEX. Она является подразделением NASD. Последняя аббревиатура, в свою очередь, расшифровывается, как Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам, что работает с 1939 года.

В список функциональных обязанностей входит регулировка торговли на внебиржевом рынке, установка правил и стандартов для ее членов, а также прием профессиональных экзаменов у соискателей, которые хотят стать официальными брокерами. На текущий момент на бирже листингуются ценных бумаг более 3200 компаний, из которых есть и российские. Количество представленных компаний — одно из самых больших не только в США, но и по всему миру.

 
Показательно: NASDAQ стал первой электронной торговой биржей в мире.

Как работает биржа

Изначально площадка не сильно привлекала трейдеров, поскольку предлагала небольшой спрэд, а значит, и небольшую комиссию для торговцев. Сегодня торговать на ней можно, как и на других биржах, а для удобства формируются отчеты по объемам и торгам, и внедрена автоматическая трейдинговая система.

 
В свое время перед каждым завершением торгов было мотивирующее объявление, что биржа — это фондовый рынок на ближайшее столетие.

Подчеркну: практически до 1987 года для проведения сделок не требовалось личное присутствие трейдеров, поскольку все торги проводились в телефонном режиме. После октябрьского обвала маркетмейкеры перестали поднимать трубку, и чтобы в дальнейшем не сталкиваться с подобными проблемами, была запущена Small Order Execution System. Она обеспечивала автоматическое исполнение заявок, но при условии, что в сделке не более 1000 акций.

Сегодня биржа работает с котировками на 3-х уровнях:

1. Максимальная цена для продажи и самое маленькое предложение по рынку.
2. Публичные котировки и акции сделок, которые недавно закрылись.
3. Для майкетмейкеров, чтобы входить с квотами для исполнения договоров.

С учетом временных поясов, время работы по Москве площадки Nasdaq с 17.30 до полуночи.

Расчет индекса

Для того, чтобы каждый раз просто и быстро рассчитывать индекс, используется принцип средней скользящей

Для этого во внимание принимается стоимость на ценную бумагу в момент закрытия торгового периода. Говоря математическим языком, стоит описать формулу так: индекс Nasdaq, в частности Composite, это сумма всех произведений акций, что умножена на их стоимость, и полученное число нужно разделить на количество всех компаний в индексе

Неудачная попытка NASDAQ купить Лондонскую фондовую биржу (LSE)

О том, что фондовая биржа Насдак на подъеме, свидетельствуют многочисленные попытки покупки с ее стороны ближайших своих конкурентов.

Попытка покупки LSE номер 1. В марте 2006 года руководство NASDAQ попыталось купить Лондонскую фондовую биржу (LSE). Однако предложение американцев англичан не устроило. Цену 17,42 доллара за акцию они посчитали слишком низкой.

Американцы решили зайти с другой стороны. Они просто начали активно скупать акции LSE на открытом рынке и всего через два месяца после отказа англичан заполучили 25,1-процентный пакет, став самым крупным ее акционером.

Попытка покупки LSE номер 2. На достигнутом «Насдак» не остановилась, и скупка акций LSE продолжилась. К ноябрю 2007 года доля NASDAQ в LSE достигла 28,75%. Имея на руках столь весомый аргумент, американцы сделали англичанам повторное предложение, оценив акцию уже в 12,43 фунта (свыше 20 долларов), но снова получили отказ. Причем почти мгновенно – через 7 часов после предложения. Пояснение отказа то же: недостаточно высокая цена.

По словам Клары Фёрс, на тот момент гендиректора Лондонской биржи, американцы не оценили весомые показатели роста и значительный потенциал LSE, и не смогли предложить адекватную цену. Отметим, что при втором предложении «Насдак» готова была заплатить за LSE 2,7 миллиарда фунтов, что по курсу того времени эквивалентно 5,1 миллиарда долларов.

Принцип работы NASDAQ

Ключевое отличие Насдак от классических бирж – полное отсутствие непосредственно биржевого зала. Его заменила электронная система, в этом и была цель создания NASDAQ. Работоспособность системы достигается за счет маркет-мейкеров, именно эти элементы обеспечивают ликвидность, без них было бы невозможно мгновенно продать/купить ценные бумаги.

Американская биржа NASDAQ использует несколько сотен маркет-мейкеров. Это не обычные трейдеры, а крупные финансовые организации, например, Goldman Sachs. Их задача – поддержание ликвидности, то есть установка цен Бид и Аск на определенные акции. Это означает, что маркет-мейкер в любой момент готов выкупить акции у продавца либо продать их ему из собственного портфеля. В роли продавца/покупателя может быть кто угодно, в том числе и другой маркет-мейкер.

Большое количество маркет-мейкеров нужно из-за обилия акций, доступных на торговой площадке. Обычно он работает с несколькими ценными бумагами. Выше приводились требования для листинга, среди прочего в них указано и минимально допустимое количество маркет-мейкеров. Например, для выхода на уровень Capital Market их должно быть как минимум 3.

В этом принципиальное отличие Насдак от, например, NYSE.

Критерии отбора акций

В документе, посвященном методологии составления индекса, указан целый набор требований, которым должны соответствовать бумаги, претендующие на вход в корзину Nasdaq 100. Ниже – краткий обзор этих критериев:

• В корзину могут включаться ADR (американские депозитарные расписки), обычные акции и так называемые tracking stocks (тип акций, выпускающихся для дочерних компаний).
• Американская компания должна пройти листинг на Nasdaq Global Select Market/Nasdaq Global Market.
• Неамериканские компании должны иметь торгуемые на американских биржах опционы либо хотя бы соответствовать требованиям, выдвигаемым для этого.
• Рассматриваются только нефинансовые компании.
• В течение как минимум 3 календарных месяцев средний ежедневный проторгованный объем акций не должен падать ниже 200000 бумаг. Месяц, в котором проводится пересмотр состава корзины, также учитывается.
• Акции должны торговаться на одной из следующих площадок – Nasdaq Global Select Market, Nasdaq Global Market/Nasdaq Capital Market, CBOE BZX, NYSE. Бумаги должны торговаться на этой площадке в течение как минимум 3 месяцев до заседания комитета. Месяц, в котором проходил листинг, не учитывается.
• Комитет не рассматривает компании, находящиеся в состоянии банкротства.

Отсутствуют требования по минимальной капитализации и free—float. Но, учитывая прочие требования, мелкий бизнес не имеет шансов на попадание в корзину.

Пересмотр состава корзины

Есть четкий регламент пересмотра состава индекса Nasdaq 100:

• Накануне выстраивается список из 100 крупнейших по капитализации компаний, соответствующих всем критериям. Из этого списка компании, занимающие с 1-го по 75-е место включительно попадают в корзину автоматически.
• Оценивается остаток списка 76-100 место. Если компании из этого сегмента раньше были в корзине Насдак 100, то их также включают в корзину.

Иногда после первых 2 шагов не набирается 100 компаний. При таком сценарии оцениваются позиции с 100-й по 125-ю, если в этом сегменте есть акции, ранее входившие в ТОП-100 по капитализации, их добавляются в Nasdaq 100.

Если и этого недостаточно для формирования корзины индекса, то остаток заполняется оставшимися компаниями из списка ТОП-100.

Есть жесткий регламент и по срокам:

• Непосредственно пересмотр корзины выполняется в третью пятницу декабря, эта процедура выполняется 1 раз в год.
• Используются данные по акциям (shares outstanding) по состоянию на конец ноября. Прочие характеристики ценных бумаг берутся за октябрь.

Помимо пересмотра состава корзины выполняется еще и ребалансировка – пересмотр «весов» отдельных компаний. Ребалансировка проводится ежеквартально, логика следующая:

• Если «вес» компании не превышает 24%, то изменения не вносятся. В противном случае «вес» понижается исходя из логики не более 20% на 1 компанию.
• Совокупная доля акций, чей «вес» превышает 4,5%, но соответствует предыдущему пункту, не должна превышать 48%. В противном случае происходит ребалансировка с тем, чтобы на эти компании суммарно приходилось не более 40%.

Также проводится годовая ребалансировка, критерии несколько отличаются:

• Оценивается доля отдельных компаний, она не должна превышать 15%. Если пороговое значение превышено, «вес» акций снижается до отметки 14%.
• Оценивается совокупный «вес» 5 крупнейших по капитализации компаний, он не должен превышать 40%. Если это требование не выполняется, то проводится ребалансировка и их совокупную долю понижают до 38,5%. Также «вес» одной компании не может превышать 4,4% или «вес» 5-й по капитализации компании в корзине.

Несмотря на перечисленные правила индекс плохо диверсифицирован. Даже при таком подходе на 3 крупнейшие компании индекса Nasdaq 100 приходится порядка 30% в корзине.

Fidelity NASDAQ Composite тикер на бирже (ONEQ).

С момента своего создания в 2003 году, этот ETF Fidelity (крупнейшая в мире холдинговая компания) пытался повторить Nasdaq Composite Index. Почти 93% его акций составляют простые акции, включенные в индекс, и более 97% активов представляют компании США.

Фонд ориентирован на информационные технологии, здравоохранение и потребительский сектор, и вы увидите много знакомых имен — Apple Inc. (AAPL), Amazon.com, Inc. (AMZN) и Microsoft Corporation (MSFT) — главные три холдинга. Годовая и пятилетняя доходность составляет 24,81% и 17,62% соответственно.

Ключевые факты:

• Эмитент: Fidelity.
• Стоимость ETF: 320 $.
• Средства под управлением: 1,8 млрд. $.
• Доходность с 2018 года: 17,4%.
• Комиссия фонда: 0,2%.

Критерии отбора акций, ребалансировка и пересмотр корзины

На стартовом этапе жесткие требования не выдвигались, но со временем провайдер индекса сформулировал ряд условий, только при их выполнении акции получают шанс на попадание в корзину Насдак Композит.

Используются следующие критерии:

• Такие типы ценных бумаг как привилегированные акции, конвертируемые облигации, паи не допускаются для включения в корзину IXIC.
• Компания должна пройти листинг на Nasdaq Stock Exchange.

Не выдвигаются требования по географическому расположению, принадлежности к определенному сектору экономики, капитализации и ликвидности. По сравнению с другими индексами в Насдак Композит чрезвычайно лояльные требования для включения в корзину, это и объясняет большое количество компонентов IXIC.

Для индекса не предусмотрена стандартная процедура ежеквартальной ребалансировки и пересмотр корзины 1 раз в год. Состав корзины обновляется каждый день, на ежедневной основе определяется и «вес» каждого компонента (используется процедура стандартного «взвешивания NASDAQ»).

Если акции компаний перестают соответствовать основным критериям, то бумаги мгновенно исключаются из корзины. Замена не предусмотрена.

Из-за этой логики состав корзины не лимитирован и может быть любым. В истории были периоды, когда количество составляющих IXIC снижалось вдвое.

Виды индексов NASDAQ

Как мы уже знаем, NASDAQ – это целое семейство индексов. Большинство компаний специализируется на технологиях. Все индексы NASDAQ рассчитываются путем определения средневзвешенной стоимости акций. Рассмотрим основные виды.

NASDAQ Composite (COMP)

Этот индекс включает в себя более 100 крупнейших технологических компаний IT-сектора, развивающихся стремительными темпами. Также в состав NASDAQ Composite входят растущие компании. Общее число участников превышает 3000.

NASDAQ COMP является одним из ключевых индикаторов состояния мировой экономики. На этот индекс существуют фьючерсы, которые востребованы на финансовых рынках. Особенностью индекса является то, что в торговле участвуют не сами акции, а заявки на покупку или продажу (ордера), которые составляются на определенный временной промежуток. Сами корпорации в торговле участия не принимают. Среди биржевых маклеров существует конкуренция за исполнение ордеров на максимально выгодных условиях для клиента. К торговле допущено около 600 трейдеров.

NASDAQ Composite существует с 1971 года, и в первые 30 лет наблюдался восходящий тренд с резким рывком вверх в конце 90-х годов прошлого века. В начале нынешнего столетия индекс обвалился из-за банкротства большинства компаний-стартапов. Из-за того, что индекс включает в себя компании одной отрасли, полное восстановление позиций было отмечено только в 2015-2016 гг.

NASDAQ-100 (NDX)

В этот индекс входит около 100 крупнейших компаний с высокой капитализацией. Компании финансового сектора, а также страховые корпорации в NASDAQ-100 не включаются. Индекс существует с 1985 года, бурный рост отмечен в 90-х годах XX века, что было обусловлено развитием интернет-технологий. За всю историю график NDX аналогичен графику COMP. В состав индекса входят как американские, так и зарубежные компании.

NASDAQ-100 Biotechnology Index (NBI)

NBI объединяет компании биотехнического, медицинского и фармакологического профилей в количестве порядка 200. Существует этот индекс с 1993 года. Во время реформы здравоохранения Барака Обамы (с 2009 по 2015 гг.) наблюдался стремительный взлет NBI, после чего последовало падение. Основным отличием от NASDAQ-100 является более высокий уровень капитализации для вхождения.

Индекс положительно реагирует на реформы в области здравоохранения и является индикатором американской экономики в медицинской сфере.

Другие индексы NASDAQ

Стоит отметить еще несколько индексов NASDAQ, которые отличаются узкой направленностью и отражают состояние отдельно взятых отраслей:

• NASDAQ Computer – стартапы в сфере разработок компьютерного программного обеспечения;
• NASDAQ Industrial – промышленная сфера;
• NASDAQ Bank Index – банковский сектор.

Структура биржи Nasdaq

На бирже выделяется 3 уровня, на каждом из них торгуются свои ценные бумаги, отличаются и требования для попадания на каждый из уровней. Речь идет о Nasdaq Global Select Market, Nasdaq Capital Market и Nasdaq Global Market. На каждом из них остановимся несколько подробнее.

Различия между уровнями касаются требований, выдвигаемых для попадания на каждый из уровней. Но независимо от уровня сохраняются одни и те же требования по отчетности, аудиту.

Nasdaq Capital Market

Его называют уровнем компаний с малой капитализацией ($300 млн – $2 млрд). Так как масштаб бизнеса сравнительно невелик Насдак не выдвигает чрезмерно жесткие условия для попадания акций на Capital Market.

Раньше этот уровень назывался Nasdaq SmallCap Market, название сменилось в 2005 г

Прежнее название акцентировало внимание на том, что этот рынок предназначен для бизнеса с малой капитализацией. Смена названия на Capital Market следует той же логике, нынешнее название рынка указывает на то, что компании нуждаются в привлечении капитала

Чтобы попасть на Насдак СМ компания должна соответствовать одному из 3 наборов критериев (выдвигаются непосредственно к акционерному капиталу, рыночной стоимости ценных бумаг, результатам работы бизнеса). Компания должна соответствовать одному из приведенных ниже набору требований:

• Equity standard – акционерный капитал (стоимость активов за вычетом долгов) должен быть не меньше $5 млн, компания должна вести деятельность более 2 лет.
• Market value of listed securities standard – акционерный капитал от $4 млн, совокупная стоимость ценных бумаг, находящихся в обращении должна превышать $50 млн. Стоимость акций, находящихся в собственности инвесторов – от $15 млн.
• Стандарт прибыли (Net income standard) – за последний фискальный год либо за 2 года из предыдущих трех бизнес должен показать чистую прибыль от $750000. Совокупная стоимость акций, находящихся в собственности акционеров – от $5 млн.

Компании сами выбирают какому стандарту соответствовать. За счет этого вход на Nasdaq Capital Market довольно прост, листинг на этом уровне – первый шаг для развивающегося бизнеса.

Nasdaq Global Market

Эта секция предназначена для компаний средней капитализации, раньше была частью Nasdaq National Market. Уровень создан в 2006 г., когда и произошло разделение Nasdaq National Market. По сравнению с уровнем Capital Market требования для включения в эту секцию несколько жестче.

Как и в случае с предыдущим уровнем для попадания на Global Markets компания должна соответствовать одному из набора критериев. По сравнению с Capital Market растут требования к стоимости акций, находящихся в собственности акционеров и находящихся в обращении.

Количество компаний в секции Глобал Маркет не регламентируется. Обычно здесь торгуется 1000-1500 компаний.

Nasdaq Global Select Market

Как и Глобал Маркет этот уровень образовался в 2006 г. после дробления Nasdaq National Market. Сюда могут попасть только крупные компании с высокой капитализацией.

Принцип отбора тот же, что и в предыдущих случаях – есть несколько наборов критериев. Нужно соответствовать хотя бы одному из них.

Бумаги, претендующие на попадание в Global Select Market должны соответствовать дополнительным правилам. Дополнительные требования отличаются в зависимости от типа компании (бизнес, выходящий на IPO, компании, сформированные за счет так называемого spin—off, компании с сезонным бизнесом).

Количество акций на этом уровне примерно то же, что и на Глобал Маркет. Это не статическая величина, бумаги могут переходить с уровня на уровень в зависимости от соответствия перечисленным выше условиям.

Расчетная формула

Провайдер сообщает, что индекс относится к взвешенным по капитализации. Это значит, что расчет сводится к делению капитализации на некий делитель – специальный коэффициент, пересчитывающийся не постоянно, а лишь после внесения изменений в состав индекса.

Расчетная формула для Nasdaq Composite выглядит так

Это стандартная формула для расчета взвешенных по капитализации индексов. В числителе – капитализация соответствующей компании, в знаменателе – делитель, переопределяющийся при так называемых корпоративных событиях. Под корпоративными событиями понимаются любые решения, способные повлиять на акционерный капитал.

Расчет ведется ежесекундно. Последнее значение IXIC публикуется в 16:16 по Восточному времени, именно это значение публикуется на новостных ресурсах. Версии в CAD рассчитываются с 2017 г.

История развития, современный вид Nasdaq

Эта биржа относится к одним из самых молодых. Если, например, Чикагская товарная биржа была основана в 1874 г., то официальной датой создания Nasdaq считается 8 февраля 1971 г.

Предпосылки для создания Насдак начали складываться еще в первой половине 20 века. В 1938 г. американских брокеров законодательно обязали стать членами саморегулируемых организаций (так называемый закон Мэлоуни). Так появилась NASD (акроним от National Association of Securities Dealers – Национальная Ассоциация Дилеров ЦБ).

Закон Мэлоуни принимался с тем, чтобы сделать рынок прозрачным. В теории СРО должны были следить за участниками торгов и отправлять соответствующие отчеты в SEC. В реальности этот план сработал не полностью – ликвидность оставляла желать лучшего, отчеты поступали с перебоями.

В 60-х годах 20 века перед NASD поставлена задача решить эту проблему – систематизировать и автоматизировать торги. В 1968 г. в SEC окончательно решили разработать автоматическую программу котирования. Первые сделки на новой платформе заключены 8 февраля 1971 г., эту дату и принято считать днем рождения Насдак. Что касается названия, то фондовая биржа NASDAQ – это акроним от National Association of Securities Dealers Automated Quotations.

Это был принципиально новый шаг в биржевой торговле. После запуска Насдак участник торгов видел 2 цены – Бид и Аск по каждой ценной бумаге. Автоматизация торговли практически свела к нулю возможности для манипуляции ценами, что спровоцировало уход крупных компаний.

Кризисная ситуация заставила руководство пересмотреть критерии для листинга на NASDAQ. В середине 70-х годов они были смягчены до предела, и на биржу массово стали приходить небольшие на тот момент технологические компании. Именно в то время на Насдак пришли Apple, Microsoft и прочие компании, ставшие через несколько десятков лет лидерами высокотехнологической индустрии. Это было совпадением, предопределившим судьбу биржи.

Для удобства ниже приведены ключевые даты из истории NASDAQ:

• 1982 г. – появляется первый индекс от Насдак, через 3 года запущена еще пара индексов.
• 1992 г. – начало партнерских отношений с лондонской LSE.
• 2001 г. – NASDAQ покупает EASDAQ (европейский аналог Насдак), так появляется NASDAQ Europe. Правда, этот проект провалился из-за краха доткомов и кризиса в IT-индустрии. Насдак пострадала особенно сильно так как считалась площадкой для высокотехнологических компаний.
• 2006 г. – неудачная попытка купить LSE. В этом же году биржа официально отделяется от NASD и начинает работать как самостоятельная фондовая биржа.
• 2007 г. – NASDAQ Europe реорганизовывается в Equiduct и позже переходит под управление Börse Berlin. В этом же году Насдак фактически приобретает шведскую ОМХ, выходя таким образом на европейский рынок. Под конец года была еще одна попытка приобретения LSE, но сделка снова сорвалась.
• 2012 г. – Насдак становится одним из основателей Sustainable Stock Exchange Initiative.
• 1 декабря 2020 г. – Насдак предлагает SEC несколько изменить требования, выдвигаемые к компаниям, прошедшим листинг на NASDAQ. В частности, компании должны отчитывать о «разнообразии» совета директоров. В их составе должен быть как минимум 1 человек, «идентифицирующий себя как женщина» и 1 человек относящийся к ЛГБТ меньшинствам.

Сейчас Насдак фактически контролирует 29 рынков, 1 клиринговый центр и 5 депозитариев. На NASDAQ торгуются такие гиганты как Apple, Microsoft, торговая площадка успешно конкурирует с NYSE и другими крупными биржами.

Семейство индексов Насдак

Обычно при упоминании NASDAQ на ум приходят такие индексы как nasdaq 100, Насдак Композит и два секторальных индекса (финансовый и биотехнологический сектор). Это действительно крупнейшие индексы, но к ним все не сводится.

В реальности портфель Насдак гораздо шире и насчитывает десятки индексов, их можно разделить на подкатегории:

• США – сюда входят основные индексы.
• Европейские – Nasdaq OMX Nordic 120, OMX Baltic 10 и другие, не самые популярные индексы, уступают и Насдак 100, и S&P 500.
• Глобальные – внутри этой категории можно выделить индексы с ограничением состава корзин по географическому, секторальному признаку.
• Дивидендные индексы – полезны как индикаторы потенциального дохода за счет дивидендов.
• «Зеленые» индексы – упор сделан на «чистых» компаниях, под «чистотой» понимается защита окружающей среды, использование экологически безопасных источников энергии.
• KBW – инструменты, созданные в партнерстве с провайдером индексов Keefe Bruyette & Woods.
• VINX – разработки ведутся совместно с Oslo Börs.
• ISE Family – насчитывает 69 индексов, корзины отличаются разнообразием.

Всего Насдак обеспечивает расчет более 100 биржевых индексов. С точки зрения инвестирования и трейдинга интерес представляют разве что Насдак 100, Насдак Композит.

Историческая доходность индекса

Самый интересный вопрос — а стоит ли вообще инвестору вкладывать деньги в NASDAQ?

Рассмотрим на истории. И сравним с доходностью индекса S&P 500.

И вот здесь мы можем получить совершенно противоположенные результаты. В зависимости от выбранного периода.

Если мы возьмем данные с начала кризиса 2008 года, то Nasdaq показывает просто феноменальный рост. Намного опережая конкурента. Среднегодовая доходность Nasdaq 100 — 14,51% против 8,31% у индекса S&P 500.

А если брать данные с кризиса доткомов (начало 2000-х), то картина получается совершенно другая.

Среднегодовые доходности примерно равны. Но в тоже время максимальная просадка по индексу Nasdaq составляла 81% (ЖЕСТЬ), против 50% у S&P 500. Показатель волатильности у Nasdaq на 50% выше (а это не есть гуд).

Сравнивая графики S&P 500 и Nasdaq вспоминается одно из правил инвестирования — хочешь высокую потенциальную доходность, будь готов принять более высокие риски.

«Кризис доткомов» — главное потрясение фондовой биржи NASDAQ

Пятая особенность NASDAQ — «кризис доткомов» в марте 2000г. уронил индекс NASDAQ Composite в 5 раз с 5132,52 пунктов 10 марта 2000 года до 1100 пипсов в 2002г. Удар по NASDAQ был катастрофический: падение на 2-х летнем медвежьем рынке рыночной стоимости компаний на NASDAQ составило около $5 триллионов. Столько потеряли инвесторы биржи, которые еще минимум 15 лет считали акции «высокотехнологичного сектора» «мыльным пузырем», который «вот вот», как в 2000г. «лопнет» и снова рухнет в 5 раз.

«Кризис доткомов» обрушил все фондовые индексы мира, но значительно меньше, чем NASDAQ.

— индекс NASDAQ Composite упал на 466.54% (на 4132 пункта);

— индекс Доу Джонса на 61.25% (4552 п.);

— SP 500 уронили на 50.18% (782п).

Рис.1. «Кризис доткомов» на графиках индексов NASDAQ Composite

Invesco QQQ ETF тикер на бирже (QQQ).

Доверительное управление QQQ от Invesco (крупнейшая инвестиционная компания в мире), которое известно, как «Кубы» на улице, является одним из старейших и наиболее продаваемых ETF в мире. Фонд отслеживает Nasdaq 100, который состоит из крупнейших мировых нефинансовых компаний, котирующихся на рынке. Более того, его внутренние правила еще больше склоняют его к технологическому сектору, увеличивая его волатильность. Например, на сектор информационных технологий в настоящее время приходится около 57% портфеля фонда. Фонд в большой степени ориентирован на компании с большой капитализацией (более 50%).

Несмотря на свои потенциальные недостатки, QQQ является чрезвычайно недорогим фондом по сравнению с аналогами. Годовая и пятилетняя годовая доходность составляет 28,72% и 19,98% соответственно.

Ключевые факты:

• Эмитент: Invesco.
• Стоимость ETF: 193 $.
• Средства под управлением: 74 млрд. $.
• Доходность с 2018 года: 19,95%.
• Комиссия фонда: 0,2%.

Церемония Bell Ringing

В прошлом на биржах старт торгам давал удар в колокол. Сейчас это скорее дань традиции, но руководство Насдак поступило оригинально и превратило Bell Ringing Ceremony в настоящее шоу. Любая компания может подать заявку и получить возможность ударить в колокол, давая старт торгам или завершая торговую сессию.

Обычно это используется как рекламный ход для привлечения большего внимания. Например, этим охотно пользуются компании, которые провели IPO

Это отличная реклама, на огромном табло будет выводиться видео, что гарантированно привлечет внимание

Услуга очень востребована, ею пользуются практически ежедневно. Например, 30 июня 2021 г. LegalZoom открывала торги, отмечая таким образом удачно проведенное IPO. В этот же день Integral Ad Science закрывала торги.

Ключевые индексы Насдак

Флагманские индексы Nasdaq уважаемы по всем мире, т.к. охватывают ведущие мировые компании, высокопроизводительные портфели и отражают микро- и макроэкономические факторы. К ним относятся:

Рассмотрим особенности каждого индекса:

Заключение

Nasdaq Composite – один из крупнейших индексов планеты, его можно рассматривать как барометр не только сектора высоких технологий, но и фондового рынка в целом. IXIC входит в фазу зрелости, экспоненциальный рост в будущем маловероятен, но это не означает, что он не подходит на роль инвестиционного инструмента. В ближайшие годы индекс биржи Nasdaq способен обеспечить доход на уровне 10-12% годовых или выше.

Насдак Композит не лишен недостатков. Как и другие индексы он реагирует на состояние мировой экономики, перегрев технологического сектора. Но на многолетней дистанции прослеживается бычий тренд, это и делает IXIC привлекательным для инвесторов.

Похожие записи:

Комиссии на снятие наличных и переводы с карты на карту с 1 января 2021 года Полиметалл выплата дивидендов дата Инфляция в три раза превысила ожидаемую в 2020 году в россии Аско ру официальный сайт Акции и скидки в мартине с 30 марта по 12 апреля 2021 года Что еще делают автоконцерны, кроме автомобилей