Содержание
Индексы Nasdaq
Если сравнивать индекс с ближайшим конкурентом — индексом SP500, то можно заметить, что в последний только включены американские акционерные общества, капитализация которых свыше 6 млрд. долларов. В индексе Nasdaq основная привязка идет на современные, высокотехнологические компании, и пересматриваются они куда чаще, нежели ТОП-500 компаний по капитализации. Стоит говорить, что самые недооцененные акции США потенциально могут и не попасть в рейтинг, но эксперты любят включать в него старт-апы, которые показывают стабильный рост. А вот в индексе Dow Jones малоперспективные компании точно не увидишь. Предлагаю детально разобраться в чем особенность каждого индекса, чтобы раз и навсегда понять разницу между ними.
Nasdaq 100
Важный нюанс: финансовые компании в рейтинг не добавлены, а индекс попадают общества, которые занимаются разработкой программного обеспечения, биотехнологиями, оптовой и розничной торговлей, аппаратами и телекоммуникациями.
Из представленных сегодня индексов, был создан как конкурент NYSE ARCA Tech 100 и для того, чтобы помочь миру быстрее выйти с энергетического кризиса, что возник в конце 70-х годов. В начале 90-х годов стал более востребованным и популярным, нежели Nasdaq Composite.
Nasdaq Composite
По сути, это стандартный индекс одноименной биржи. На момент подготовки статьи его показатель находился в зеленой зоне и находился в районе10 913,56, что в сравнении с моментом закрытия предыдущего периода, вырос на 2,26%. Это всем знакомый фондовый индекс, в основе которого лежат не только акции, но и подобные финансовые инструменты. В качестве начального значения используется шкала — 100 пунктов. На индекс представлен фьючерс, который длительное время остается одним из самых ликвидных инструментов для получения дохода.
Nasdaq график
В 1987 году электронный график NASDAQ пришёл на смену морально устаревшему оформлению сделок через телефон. После знаменитого обвала рынка в 1987 году многие маркет-мейкеры лишились возможности отвечать на звонки клиентов. После этого случая в работу биржи была внедрена специальная система, которая сделала доступным режим работы с ордерами в электронном формате. Акции биржи NASDAQ сегодня привлекают инвесторов и дейтрейдеров, поскольку считаются агрессивным инструментом с высоким уровнем волатильности. Доступ на площадку для трейдеров из стран СНГ становится удобнее и проще с каждым месяцем.
Индекс NASDAQ: история появления и принцип расчета индекса
Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций
Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.
Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.
Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.
Подробнее
Индекс NASDAQ был сформирован в 1971-м году, но со временем от него появилось множество ответвлений. Потому, отвечая на вопрос что же такое Индекс NASDAQ — это целое семейство индексов, которое отражает конъюнктуру на рынке высоких технологий США. Основной (сводный) индекс, с которого и начался расчет в 1971-м году, называется NASDAQ Composite. Именно его имеют ввиду, когда говорят об индекс Насдак.
Главное отличие Index NASDAQ от S&P 500 в том, что в его расчет входят компании со всего мира, количество которых насчитывается более 5000 с суммарной капитализацией более 6 трлн. дол. США. К слову, количество компаний превышает аналогичное число корпораций на биржах NYSE и AMEX вместе взятых.
Поскольку список компаний NASDAQ состоит, в том числе из быстроразвивающихся стартапов (а не все они оказываются одинаково прибыльными), его пересматривают на порядок чаще, чем корзину S&P 500.
Маркет-мейкеры — главная особенность торговли на бирже NASDAQ
Четвертая особенность NASDAQ — наличие с первых дней ее существования мощной группировки маркет-мейкеров. Помните проблему «ликвидности», которую дважды поднимал Конгресс США? Фондовые биржи давали котировки акций по ценам продавца, поэтому… не факт, что их сразу было можно продать (аналогично, как авто, если вы выставите на продажу).
Насдак ввел де-факто принцип «соотношения спроса и предложения» благодаря целой группе профессиональных маркет мейкеров, готовых в любой момент купить любую акцию или фондовый индекс, который курируют.
«Здесь маркет-мейкеры «встречаются» с клиентами и соревнуются за исполнение их ордеров» — в этих словах описана схема торговли на бирже NASDAQ. Таким образом, более шестисот маркетмейкеров постоянно поддерживают ликвидность акций, предоставляя трейдерам практически постоянную возможность совершения ордеров. На основании предоставляемых маркетмейкерами котировок и формируются базовые котировки системы NASDAQ.
Маркет-мейкеры на бирже NASDAQ — это самостоятельные финансовые организации, которые взяли на себя обязательства по поддержанию ликвидности определенных ценных бумаг на бирже. Маркет-мейкерами могу быть банки, брокеры или инвестиционные кампании, для этого им необходимо обладать правом на совершение сделок на фондовых биржах.
За каждым маркет-мейкером закрепляется определенный финансовый инструмент, ликвидность которого он обязуется поддерживать. В одних секторах ценных бумаг NASDAQ ликвидность поддерживает около десятка маркетмейкеров, а в других – несколько десятков. Работа происходит в двух направлениях, т.е. маркет-мейкер выставляет заявки как на покупку финансового инструмента, так и на продажу. В его обязанность входит поддержание разницы между ценой покупки и ценой продажи, в результате чего на NASDAQ, чтобы исполнить ордер клиента, маркетмейкеры устраивают…. соревнование, каждый предлагая свою, более «выгодную цену». Но, «бесплатный сыр», как известно, бывает лишь в мышеловке.
За свою работу маркет-мейкер официально получает вознаграждение в размере вышеназванного спрэда. Кроме этого маркет мейкер может получать определенные льготы по оплате комиссионного сбора по дополнительному соглашению с биржей.
Негативная сторона работы маркет-мейкеров — скрытое формирование трендов, их фигур разворота, ложных пробитий уровней сопротивления и поддержки, в результате чего сбиваются стоп лоссы клиентов. Именно этот профит по не официальной информации и приносит самый большой доход маркет-мейкерам.
Краткая история возникновения Nasdaq
8 февраля 1971 года стартовал первый официальный торговый день на бирже Nasdaq. Считается, что именно эта дата стала началом развития новой системы торгов, которая предоставила средние котировки по бумагам внебиржевого рынка. Ценных бумаг в первый день торгов насчитывалось более 2,5 тысяч.
В 1975 году, биржевая площадка Nasdaq установила новые стандарты, по которым прошедшие листинг компании должны были соблюдать. В этом году ценные бумаги, которые принимали участие в торгах на Nasdaq стали качественно отличаться от внебиржевых ценных бумаг аналогичных рынков.
В 1980 году компания Nasdaq приняла решение выводить внутренние котировки на соответствующий экран, предоставив возможность людям, принимающим участие в торгах видеть лучшие рыночные цены. Это позволило более чем на 85% сократить публикуемые и отражаемые на экране спреды по акциям. И сегодня площадка славится особыми нормами и правилами торговли.
Перспективы инвестиций в индексы NASDAQ
Относительно перспектив инвестирования в какие-либо из подвидов семейства индексов NASDAQ что-либо сказать сложно. Однозначно эти вложения нельзя отнести к консервативным стратегиям — чем более узкая диверсификация компаний, тем большим отраслевым рискам подвержен сам индекс. После 2000-х годов инвесторы стали более осторожными с венчурными стартапами и пока что NASDAQ Composite и NASDAQ 100 ведут себя практически также, как и остальные индексы — проседают перед фундаментальными событиями (референдум в Великобритании и выборы в США).
Интереснее ситуация с NASDAQ Biotechnology. В истории США есть примеры, когда отдельные биотехнологические компании не оправдывали надежд инвесторов в следствие провалов разработок. Этот сектор хотя и является приоритетным после победы Трампа, имеет большие риски. Прогноз NASDAQ Biotechnology очень неоднозначен.
И несколько слов о том, как частному трейдеру инвестировать в индекс NASDAQ. Едва ли не каждый отечественный форекс-брокер, начиная от Альпари и т.д. предлагает спекулировать на всех популярных индексах США. Всего-то нужно пополнить счет на 10-100 дол. США и выбрать нужный инструмент в МТ4. С учетом спреда, комиссий и рисков данный способ подходит только для спекуляций.
Минимальный порог для частного инвестора на международном фондовом рынке начинается, как правило, от 5-10к$ США. Только единицы отечественных компаний предоставляют доступ клиентам к биржам США (БКС, Финам, Открытие). Также через брокеров работающих на Московской бирже можно купить ETF-фонд FXIT, который практически полностью копирует индекс.
Второй вариант — инвестирование через брокера США. В настоящее время оптимальным вариантов является брокер Interactive Brokers, который имеет представительство в РФ и русскоязычную версию сайт. Стоит также учитывать вопросы налогообложения при работе с ценными бумагами, сейчас между Россией и США действует «Соглашение об избегании двойного налогообложения».
Почему стоит купить акции NASDAQ?
В сравнении с более консервативными в подходе к торговле биржевыми площадками американская биржа Nasdaq более современна и совершенна. Основной причиной успеха Nasdaq специалисты называют удачное внедрение инноваций. Приобретать акции Nasdaq выгодно, поскольку:
- Здесь не «кормят» дорогих брокеров – услуги Nasdaq доступны для большинства трейдеров.
- На Nasdaq никогда не применялись промежуточные звенья для циркуляции акций, что делает сам процесс торговли максимально прозрачным.
- На фондовом рынке Nasdaq отсутствует финансовый минимум для вхождения.
- Мощное оборудование торговой площадке позволяет осуществлять торговые процедуры с максимальной скоростью.
Nasdaq – это высокие технологии, доступные каждому.
История создания биржи Nasdaq
Для клиентов, которые рассматривают Nasdaq, акции различных обществ покупают именно на этой площадке, стоит знать, что как основной индекс он рассчитывается, начиная с 1971 года. Подчеркну: есть еще и второе название — NASDAQ Composite, в основу которого включены все акции, что находятся в обиходе на этой бирже. Это одна из самых популярных площадок Америки, которая входит в тройку лидеров по суточному объему торгов вместе с NYSE и AMEX. Она является подразделением NASD. Последняя аббревиатура, в свою очередь, расшифровывается, как Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам, что работает с 1939 года.
В список функциональных обязанностей входит регулировка торговли на внебиржевом рынке, установка правил и стандартов для ее членов, а также прием профессиональных экзаменов у соискателей, которые хотят стать официальными брокерами. На текущий момент на бирже листингуются ценных бумаг более 3200 компаний, из которых есть и российские. Количество представленных компаний — одно из самых больших не только в США, но и по всему миру.
Показательно: NASDAQ стал первой электронной торговой биржей в мире.
Как работает биржа
Изначально площадка не сильно привлекала трейдеров, поскольку предлагала небольшой спрэд, а значит, и небольшую комиссию для торговцев. Сегодня торговать на ней можно, как и на других биржах, а для удобства формируются отчеты по объемам и торгам, и внедрена автоматическая трейдинговая система.
В свое время перед каждым завершением торгов было мотивирующее объявление, что биржа — это фондовый рынок на ближайшее столетие.
Подчеркну: практически до 1987 года для проведения сделок не требовалось личное присутствие трейдеров, поскольку все торги проводились в телефонном режиме. После октябрьского обвала маркетмейкеры перестали поднимать трубку, и чтобы в дальнейшем не сталкиваться с подобными проблемами, была запущена Small Order Execution System. Она обеспечивала автоматическое исполнение заявок, но при условии, что в сделке не более 1000 акций.
Сегодня биржа работает с котировками на 3-х уровнях:
- Максимальная цена для продажи и самое маленькое предложение по рынку.
- Публичные котировки и акции сделок, которые недавно закрылись.
- Для майкетмейкеров, чтобы входить с квотами для исполнения договоров.
С учетом временных поясов, время работы по Москве площадки Nasdaq с 17.30 до полуночи.
Расчет индекса
Для того, чтобы каждый раз просто и быстро рассчитывать индекс, используется принцип средней скользящей
Для этого во внимание принимается стоимость на ценную бумагу в момент закрытия торгового периода. Говоря математическим языком, стоит описать формулу так: индекс Nasdaq, в частности Composite, это сумма всех произведений акций, что умножена на их стоимость, и полученное число нужно разделить на количество всех компаний в индексе
Общая информация об индексе Nasdaq Composite
Как и другие индексы этого семейства Насдак Композит – взвешенный по капитализации индекс, в корзине чуть меньше 50% приходится на технологический сектор. На этой сфере не делался акцент, а такая структура обусловлена условиями включения компаний в состав индекса на раннем этапе развития.
IXIC запущен в 1971 г., в этот период в США стала работать NASDAQ – система автоматического котирования NASD (ассоциации биржевых дилеров). На то время аналогов в США не было, это привлекло на биржу массу компаний, в том числе и представителей IT сегмента.
Nasdaq Composite приходилось конкурировать с DJIA и S&P 500. Провайдер индекса решил не выдвигать жестких требований по капитализации и географическому фактору. Вскоре после запуска в корзине было всего 50 компаний, к концу 70-х годов число участников IXIC значительно увеличилось, но индекс стагнировал – котировки колебались у стартовой отметки в 100 пунктов. Бурный рост начался только со следующего десятилетия.
Индекс Nasdaq Composite выделяется нефиксированным количеством участников, их число постоянно растет. В 2015 г. корзина расширилась до 3000+ компаний. Из-за методики отбора акций в индексе присутствуют и гиганты с триллионной капитализацией и бизнес с капитализацией в сотни раз меньше.
IXIC не защищен на 100% от обвалов, но сравнительно легко переносит кризисы. Самым значимым падением в истории был крах пузыря доткомов, при этом мировой кризис 2008 г. Насдак Композит перенес сравнительно легко.
Это не единственный индекс НАСДАК. Помимо Композитного есть еще Nasdaq 100 (акцент на технологических компаниях) и Nasdaq Biotechnology (фармацевтика и биотехнологический сектор).
Что касается самого Насдак Композит, то рассчитывается несколько версий:
- PR (Price Return). Это обычная версия индекса, рассчитывается по ценам соответствующих акций. Дивиденды, их реинвестирование и особенности налогообложения не учитываются.
- TR (Total Return). При расчете оценивается полное реинвестирование начисленных дивидендов.
- NTR (Net Total Return). Перед реинвестированием дивиденды «очищаются», то есть считается, что с них выплачивается налог и только после этого они реинвестируются.
Изначально индекс Nasdaq рассчитывался в американских долларах, сейчас добавился расчет в канадских долларах.
Виды индексов NASDAQ
Как мы уже знаем, NASDAQ – это целое семейство индексов. Большинство компаний специализируется на технологиях. Все индексы NASDAQ рассчитываются путем определения средневзвешенной стоимости акций. Рассмотрим основные виды.
NASDAQ Composite (COMP)
Этот индекс включает в себя более 100 крупнейших технологических компаний IT-сектора, развивающихся стремительными темпами. Также в состав NASDAQ Composite входят растущие компании. Общее число участников превышает 3000.
NASDAQ COMP является одним из ключевых индикаторов состояния мировой экономики. На этот индекс существуют фьючерсы, которые востребованы на финансовых рынках. Особенностью индекса является то, что в торговле участвуют не сами акции, а заявки на покупку или продажу (ордера), которые составляются на определенный временной промежуток. Сами корпорации в торговле участия не принимают. Среди биржевых маклеров существует конкуренция за исполнение ордеров на максимально выгодных условиях для клиента. К торговле допущено около 600 трейдеров.
NASDAQ Composite существует с 1971 года, и в первые 30 лет наблюдался восходящий тренд с резким рывком вверх в конце 90-х годов прошлого века. В начале нынешнего столетия индекс обвалился из-за банкротства большинства компаний-стартапов. Из-за того, что индекс включает в себя компании одной отрасли, полное восстановление позиций было отмечено только в 2015-2016 гг.
NASDAQ-100 (NDX)
В этот индекс входит около 100 крупнейших компаний с высокой капитализацией. Компании финансового сектора, а также страховые корпорации в NASDAQ-100 не включаются. Индекс существует с 1985 года, бурный рост отмечен в 90-х годах XX века, что было обусловлено развитием интернет-технологий. За всю историю график NDX аналогичен графику COMP. В состав индекса входят как американские, так и зарубежные компании.
NASDAQ-100 Biotechnology Index (NBI)
NBI объединяет компании биотехнического, медицинского и фармакологического профилей в количестве порядка 200. Существует этот индекс с 1993 года. Во время реформы здравоохранения Барака Обамы (с 2009 по 2015 гг.) наблюдался стремительный взлет NBI, после чего последовало падение. Основным отличием от NASDAQ-100 является более высокий уровень капитализации для вхождения.
Индекс положительно реагирует на реформы в области здравоохранения и является индикатором американской экономики в медицинской сфере.
Другие индексы NASDAQ
Стоит отметить еще несколько индексов NASDAQ, которые отличаются узкой направленностью и отражают состояние отдельно взятых отраслей:
- NASDAQ Computer – стартапы в сфере разработок компьютерного программного обеспечения;
- NASDAQ Industrial – промышленная сфера;
- NASDAQ Bank Index – банковский сектор.
NASDAQ в цифрах и фактах
В финансовой истории торговая площадка Nasdaq заняла достойное место. Данная биржа постоянно развивается, осваивает новые рынки, предоставляя огромный спектр услуг всем участникам рынка. Nasdaq – это качественный риск-менеджмент, удобные инструменты торговли, хороший клиринг. В течение последнего года обороты Nasdaq составили порядка 34-42 миллиардов акций. Торговля на бирже осуществляется посредством огромного числа индексов. К примеру, сводный индекс NasdaqComposite в состоянии одновременно учитывать, как поведут себя акции 4381 компании, расположенных как в Америке, так и за рубежом. Общая капитализация таких акций после листинга составляет порядка 6000 миллиардов долларов США.
Критерии отбора акций, ребалансировка и пересмотр корзины
На стартовом этапе жесткие требования не выдвигались, но со временем провайдер индекса сформулировал ряд условий, только при их выполнении акции получают шанс на попадание в корзину Насдак Композит.
Используются следующие критерии:
- Такие типы ценных бумаг как привилегированные акции, конвертируемые облигации, паи не допускаются для включения в корзину IXIC.
- Компания должна пройти листинг на Nasdaq Stock Exchange.
Не выдвигаются требования по географическому расположению, принадлежности к определенному сектору экономики, капитализации и ликвидности. По сравнению с другими индексами в Насдак Композит чрезвычайно лояльные требования для включения в корзину, это и объясняет большое количество компонентов IXIC.
Для индекса не предусмотрена стандартная процедура ежеквартальной ребалансировки и пересмотр корзины 1 раз в год. Состав корзины обновляется каждый день, на ежедневной основе определяется и «вес» каждого компонента (используется процедура стандартного «взвешивания NASDAQ»).
Если акции компаний перестают соответствовать основным критериям, то бумаги мгновенно исключаются из корзины. Замена не предусмотрена.
Из-за этой логики состав корзины не лимитирован и может быть любым. В истории были периоды, когда количество составляющих IXIC снижалось вдвое.
Индекс Nasdaq
Индекс NASDAQ изменяется под влиянием котировок акций нескольких тысяч компаний, которые аккредитованы на бирже.
Ключевым показателем, который влияет на значение индекса, считается сегмент, в котором трудятся те или иные предприятия. Как правило, ценные бумаги из одного сектора дешевеют и дорожают в синхронном режиме. Ситуация объясняется схожестью рыночных условий, которые оказывают прямое влияние на стоимость акций. Задача инвестора – максимально точно спрогнозировать возможное изменение рыночных настроений в вопросах пользовательских предпочтений по отношению к электронной и компьютерной технике, а также программному обеспечению.
Историческая доходность индекса
Самый интересный вопрос — а стоит ли вообще инвестору вкладывать деньги в NASDAQ?
Рассмотрим на истории. И сравним с доходностью индекса S&P 500.
И вот здесь мы можем получить совершенно противоположенные результаты. В зависимости от выбранного периода.
Если мы возьмем данные с начала кризиса 2008 года, то Nasdaq показывает просто феноменальный рост. Намного опережая конкурента. Среднегодовая доходность Nasdaq 100 — 14,51% против 8,31% у индекса S&P 500.
А если брать данные с кризиса доткомов (начало 2000-х), то картина получается совершенно другая.
Среднегодовые доходности примерно равны. Но в тоже время максимальная просадка по индексу Nasdaq составляла 81% (ЖЕСТЬ), против 50% у S&P 500. Показатель волатильности у Nasdaq на 50% выше (а это не есть гуд).
Сравнивая графики S&P 500 и Nasdaq вспоминается одно из правил инвестирования — хочешь высокую потенциальную доходность, будь готов принять более высокие риски.
Перспективы инвестиций в индексы Nasdaq
Если вы еще перед выбором, каким бизнесом заняться, то эту площадку стоит включить в список тех, с которыми нужно работать, поскольку сама биржа держит на руках 25,1% Лондонской биржи и является незаменимым участником всего финансового рынка мира. Свой статус первой трансатлантической торговой платформы поддерживает и сегодня, регулярно предлагая руководству британской площадки большие суммы, чтобы полностью выкупить ее, но получает отказ. Несмотря на то, что некоторые недели бывают убыточными, индекс все равно выгодный и прямо показывает, какие компании в ТОПе и рекомендовано покупать их акции.
Для большей уверенности и распределения средств в портфеле стоит учитывать и индекс ММВБ от российской площадки, куда входит 100 компаний. Уточняя основные перспективы работы с инструментом, остановлюсь на таких:
- Классическое решение, которое по итогам года показывает хорошую прибыль.
- Как часть для создания сильного портфеля.
- Природа инструмента подразумевает то, что все акции компаний одновременно не могут потерять в цене.
Традиционно, в конце материала хочу обозначить: индекс можно использовать как индикатор состояния экономики, работать с ETF-фондами, что полностью его копируют или покупать акции компаний в его числе
За долгое время он показал надежность и важность для американской, мировой финансовой системы. И хочу пожелать каждому, если будете работать с таким направлением, обязательно наперед изучите условия от брокеров
Всем выгодных котировок и только успешных вложений.
Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.
Заключение
Nasdaq Composite – один из крупнейших индексов планеты, его можно рассматривать как барометр не только сектора высоких технологий, но и фондового рынка в целом. IXIC входит в фазу зрелости, экспоненциальный рост в будущем маловероятен, но это не означает, что он не подходит на роль инвестиционного инструмента. В ближайшие годы индекс биржи Nasdaq способен обеспечить доход на уровне 10-12% годовых или выше.
Насдак Композит не лишен недостатков. Как и другие индексы он реагирует на состояние мировой экономики, перегрев технологического сектора. Но на многолетней дистанции прослеживается бычий тренд, это и делает IXIC привлекательным для инвесторов.
