Коэффициент оборачиваемости оборотных средств для реального бизнеса

Определение активов предприятия

Активы предприятия – это имущество, которое принадлежит компании и используется для ведения деятельности. Информация о его составе отражается в левой части баланса и включает в себя оборотные и внеоборотные средства.

К активам относятся:

• Основные фонды (здания, сооружения, оборудование, инвентарь, инструмент, машины).
• Нематериальные активы (исключительные и авторские права, патенты, другие объекты интеллектуальной собственности).
• Объекты незавершенного строительства.
• Запасы.
• Дебиторская задолженность.
• Денежные средства.

Важно! К активам относится только то, что числится на балансе предприятия и способствует росту оборотов компании. Это имущество, которое уже находится в собственности и приносит прибыль или способно принести ее в будущем

Что такое оборотные средства?

Это оборотные фонды, которые участвуют в процессе производства и сбыта продукции. Они обеспечивают процесс обмена денег на сырье, сырья на продукцию, продукции – на деньги.

Оборотные средства – это стоимость всех предметов труда, задействованных в производственном процессе. Они меняют свою форму (с натуральной на денежную) и входят в себестоимость продукции.

В стоимость этого показателя закладывается:

• Расходы на материалы, сырье.
• Затраты на создание, хранение и реализацию продукции.
• Деньги, полученные от продаж.

Оборотные средства есть на каждом предприятии, они нужны для организации бесперебойной работы компании. Их недостаток способен привести к простою производства из-за невозможности закупки сырья, выплаты заработной платы персоналу, уплаты налогов, коммунальных платежей. Дефицит негативно отражается на текущих процессах и дальнейшем развитии предприятия, может образоваться кассовый разрыв (недостаток денег для финансирования предстоящих расходов).

При недостаточном количестве собственных оборотных средств предприятие привлекает заемные деньги (кредиты, ссуды, займы, отсрочки по выплатам в бюджет).

Больше информации по теме можно получить из видео:

Анализ коэффициента оборачиваемости – шаг за шагом

Прежде чем мы пошагово разберем, как анализировать коэффициент и как найти способы для его увеличения, нужно понять, что именно подразумевается под этим показателем.

Под оборотным капиталом организации принято понимать величину активов, которые имеют срок полезного применения на срок менее года. Сюда относят:

• Запасы.
• Готовый товар на складе.
• Денежные средства.
• Незавершенное производство.
• Финансовые вложения на краткий срок.
• Дебиторскую задолженность перед предприятием.

Чаще всего этот коэффициент имеет примерно одинаковое значение на протяжении длительного времени. Но также эта величина зависит от выбранного компанией вида деятельности (например, для фирм в сфере торговли этот показатель будет самым высоким, а если речь идет о предприятиях в области промышленности, то низким), цикличности (например, для некоторых предприятий характерен «всплеск» продаж в определенный сезон) и иных факторов.

В целом, для изменения этой величина и повышения эффективности применения активов, следует грамотно подходить к политике управления оборотными средствами организации.

К примеру, для сокращения запасов нужно рационально применять имеющиеся ресурсы, снижать материалоемкость производства и потери, брак. Кроме того, следует грамотно подходить к поставкам, их организации, минимизировав, например, траты на доставку иди хранение. Для снижения величины незавершенного производства нужно рационально подходить к производственным циклам, снижая расходы на производственные запасы. А для сокращения числа готовой продукции на складе нужно грамотно выстроить логистическую и маркетинговую политику компании.

Стоит отметить – даже одно из повышений перечисленного выше может быстро привести к повышению коэффициента оборачиваемости. Кроме того существуют и косвенные способ для увеличения эффективности применения оборотных средств. Например, показатель будет выше в случае роста прибыли фирмы, увеличении объема продаж.

А вот если при анализе наблюдается снижение величины на длительном промежутке времени, это может сказать об ухудшении дел в компании.

Понятие «коэффициент оборачиваемости активов». Что он показывает

Коэффициент оборачиваемости активов (или Assets Turnover) – это финансовый коэффициент, который показывает скорость оборота активов организации и выступает показателем деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости активов (КОА), прежде всего, характеризует эффективность использования ресурсной базы, что были привлечены в финансовое учреждение для производства или другой профильной работы.

Также данный финансовый показатель, не прямым образом, указывает на будущую рентабельность работы организации.

В детальном рассмотрении, коэффициент оборачиваемости активов показывает число полных циклов оборотов продукции за определенный период (как правило, за год).

Этот показатель часто используется потенциальными инвесторами, для определения уровня эффективности вложения капиталов.

Коэффициент оборачиваемости активов может иметь и другие названия. Часто в литературе встречаются такие определения, как ресурсоотдача, turnover ratio, AT, фондоотдача и другие.

Несмотря на разные названия, суть показателя и его значение остается неизменным. Эти понятия можно назвать синонимами коэффициента, которые используют как в теории, так и на практике.

Расчет

Значение коэффициента оборачиваемости активов рассчитывают как отношение объема продаж организации ( оборот компании) к среднегодовому объему суммарных активов.

Среднее значение объема суммарных активов определяется как сумма активов на начало и конец периода (года), поделенная на 2. То есть, среднее арифметическое значение.

Данные для расчета формулы можно получить из «Отчет о прибылях и убытках» и баланса.

Из первого документа необходимо брать во внимание сумму выручки, а из второго рассчитывается средний показатель объема суммарных активов организации. Стоит учесть, что при расчете коэффициента за период, отличный от года, стоит скорректировать данные по объемах продаж соответственным образом.

Стоит учесть, что при расчете коэффициента за период, отличный от года, стоит скорректировать данные по объемах продаж соответственным образом.

На практике, очень часто коэффициент оборотности активов используют для расчета периода оборота активов.

С помощью этого финансового коэффициента удается лучше определить эффективность работы организации, вычислить интенсивность использования активов. Также удается вычислить период в днях, что необходим для одного полного оборота активов.

Нормальное значение

Коэффициент оборачиваемости активов не имеет строгого нормативного значения. Для его анализа стоит использовать темпы прироста и темпы роста.

В зависимости от специфики деятельности организации, можно делать соответствующие заключения.

Существуют два варианта изменения коэффициента: рост и падение. Для того чтобы полноценно проанализировать этот финансовый показатель, необходимо узнать причину изменения коэффициента.

Заметьте, что не во всех случаях падение КОА сулит крах и убытки (снижение уровня рентабельности) организации. Все будет зависеть от причин, что повлекли изменение.

Если говорить об оптимальных значениях, то лучше иметь более высокий коэффициент. Это будет указывать на быстроту оборотов и эффективность работы организации.

Формула расчета

Формула для расчета показателя имеет следующий вид:

где Q – годовой оборот (выручка);

Фоб.сг. – среднегодовая сумма ОС.

Следовательно, из формулы видно, что коэффициент ООС прямо пропорционален выручке и обратно пропорционален средней величине оборотных средств.

Этот факт говорит о том, что чем больше у предприятия необоснованных (неиспользуемых) оборотных средств, тем менее эффективно оно работает.

Таким образом, чем больше коэффициент оборачиваемости, т.е. чем больше оборотов совершают оборотные средства при данных условиях, тем лучше они используются.

Это значит, что используемые оборотные активы должны тщательно нормироваться для целей определения оптимального размера капитала.

Понятия «оборотные средства» и «коэффициент оборачиваемости»

Показатели эффективности использования оборотных средств: график

Достичь высокого коэффициента стремятся все коммерческие организации. Он равен отношению выручки от продаже продукции к общей стоимости оборотных активов. Само название коэффициента оборачиваемости оборотных активов показывает, что этот показатель включает два понятия, коэффициент оборачиваемости и оборотные активы.

Коэффициент оборачиваемости – это цифра, которой выражена интенсивность использования активов их владельцем. Например, коэффициент 4 свидетельствует о том, что организации удается четыре раза за год использовать свои оборотные активы, каждый раз вернув их стоимость.

Выяснить, насколько это хороший показатель, можно, сравнив два или более предприятий приблизительно одного размера, занимающихся схожей хозяйственной деятельностью. Оборотные активы – это активы, которые используют на протяжении года (в течение операционного цикла, если он продолжается больше года).

Их активно расходуют для подготовки продукции на продажу. Можно пускать в оборот несколько активов одновременно. Они характеризуются высокой ликвидностью (способностью к реализации), особенно деньги. Их вносят в актив баланса, подготавливаемого бухгалтерией, во второй раздел. В их число входят:

• денежные средства, эквиваленты денег;
• краткосрочные финансовые инвестиции (успевают дать прибыль за год);
• дебиторская задолженность (сумма долгов, которые должны быть выплачены данной компании в течение учетного периода);
• НДС, начисляемый на приобретенную продукцию;
• запасы и расходы, относящиеся к будущим периодам экономической деятельности (в зависимости от сферы деятельности предприятия запасы могут быть представлены готовыми товарами или материалами и сырьем);
• другие активы, которые имеют признаки оборотных.

Второй и третий пункт могут быть отнесены к оборотным активам, если срок их погашения составляет не больше года или же организация твердо уверена в том, что сможет быстро продать их, не понеся при этом убытка.

Критический уровень роста оборотных активов

В практике анализа денежных потоков чаще всего используется косвенный метод составления отчета о движении денежных средств. Он позволяет проследить, как изменение по каждой статье оборотных активов отражается на состоянии денежных средств предприятия. В его основу положен принцип перехода от полученного финансового результата (прибыли) к величине чистого денежного потока (ЧДП), т. е. к величине общего изменения денежных средств за рассматриваемый период. В результате чего получается положительный или отрицательный остаток денежных средств.

При анализе движения денежных средств особое внимание следует уделять причинам изменения оборотных активов и их влиянию на денежные потоки. Следует помнить, что рост статей оборотных активов, например запасов или дебиторской задолженности, приводит к реальному оттоку денежных средств

Напротив, увеличение кредиторской задолженности свидетельствует о замедлении процесса оттока денег с предприятия, и фактически у предприятия остается больше денег на погашение других срочных обязательств.

Пример 1

Балансовый отчет предприятия представлен в табл. 1.

Проанализируем, как повлияли изменения на величину ЧДП.

Таблица 1

Первоначальный баланс предприятия, тыс. руб.

Из таблицы следует, что при заработанной чистой прибыли в 80 тыс. руб. (480 – 400) ЧДП = 0. Причинами этого стали:

• амортизация основных средств на 120 тыс. руб. (600 – 480);
• рост запасов на 100 тыс. руб.;
• рост дебиторской задолженности на 200 тыс. руб.;
• увеличение кредиторской задолженности на 100 тыс. руб.

При этом величину списания износа основных средств надо приплюсовать к полученной прибыли, поскольку начисленная амортизация уменьшает только прибыль, но никак не сказывается на величине ЧДП от текущей деятельности предприятия.

То же самое касается увеличения кредиторской задолженности — ее рост только уменьшает отток денег с предприятия.

Рассчитать ЧДП в условиях меняющихся оборотных активов и краткосрочных обязательств можно, отталкиваясь от величины полученной прибыли (80 тыс. руб.):

ЧДП = 80 + 120 – 100 – 200 + 100 = 0.

Такой результат — следствие более значительного роста дебиторской задолженности и запасов (200 + 100 = 300 тыс. руб.) по сравнению с увеличением кредиторской задолженности (100 тыс. руб.).

Предположим, это было связано с увеличением объема продаж. Очевидно, что при еще большем росте объема продаж (при сохранении прежней оборачиваемости) будет также задействовано и большее увеличение оборотных активов.

Предположим, их рост составит не 300 тыс. руб., а 450 тыс. руб. (200 + 250), чистая прибыль возрастет до 100 тыс. руб., а кредиторская задолженность по договору с поставщиком может вырасти не более чем на 120 тыс. руб. (табл. 2).

Таблица 2

Условный баланс при росте оборотных активов предприятия, тыс. руб.

Отсюда ЧДП = 100 + 120 – 200 – 250 + 120  =  –10 тыс. руб.

То есть при заработанной чистой прибыли в 100 тыс. руб. на предприятии будет чистый отток денежных средств от текущей деятельности в размере 10 тыс. руб. Это связано с большей величиной роста оборотных активов по сравнению с увеличением кредиторской задолженности.

Вывод

Итак, критическим для данного предприятия является рост оборотных активов на величину свыше 440 тыс. руб. Любое его превышение (свыше 440 тыс. руб.) приведет к возникновению отрицательного денежного потока от текущей деятельности.

Чтобы не было кассовых разрывов, этот дефицит средств надо будет возмещать либо из собственных средств владельца предприятия, либо путем внешнего заимствования (кредиты, займы).

Показатель оборачиваемости активов (Asset Turnover). Пример расчета для ОАО «Мегафон»

Разберем показатель оборачиваемости активов. Коэффициент относится к группе финансовых показателей «Оборачиваемости (деловой активности)». Остальные три группы финансовых показателей – «Ликвидность», «Рентабельность», «Финансовая устойчивость».

Коэффициенты из ликвидности и финансовой устойчивости показывают платежеспособность предприятия, а рентабельность его эффективность. Коэффициенты оборачиваемости показывают интенсивность (скорость оборота) использования активов или обязательств.

Они определяют, как предприятие активно ведет свою деятельность.

Показатель оборачиваемости активов. Экономический смысл

Сначала определим экономический смысл коэффициента. Показатель оборачиваемости активов отражает то, как предприятие использует (как интенсивно) свои имеющиеся активы. Коэффициент определяет эффективность использования собственных средств (как собственных, так и заемных) в производстве и реализации продукции.

Читать данный коэффициент следует следующим образом. К примеру, коэффициент оборачиваемости активов равен 4 (анализируемый период год). На основе этого можно сделать вывод, что предприятие получило за год выручку (суммарно), которая в 4 раза больше стоимости активов. Говорят, активы предприятия оборачиваются 4 раза за год.

Чем больше значение данного показателя, тем более эффективно предприятие работает. Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему продаж (в формуле у него в числителе стоит “Выручка”).

Увеличение данного коэффициента говорит о том, что продажи тоже увеличились. Чем меньше оборачиваемость, тем большая зависимость предприятия в финансировании своего производственного процесса.

В таблице ниже представлены причины изменения показателя.

Зачастую в различной экономической литературе данный коэффициент называется по-разному. Чтобы у вас не было путаницы в его трактовке приведем наиболее часто используемые синонимы оборачиваемости активов.

Показатель оборачиваемости активов. Формула расчета

Формула расчета оборачиваемости активов выглядит следующим образом:

Чтобы рассчитать “Среднегодовую стоимость активов” необходимо сложить стоимость активов на начало года и на конец года и разделить на 2.

По формам бухгалтерского баланса показатель рассчитывается по формуле:

Коэффициент оборачиваемости активов = стр.2110/(стр.1600нг.+стр.1600кг./2)

Нг. – значение строки 1600 на начало года. Кг. – значение строки 1600 на конец года.

Не забудьте еще поделить на 2 для нахождения средней стоимости активов за год. Отчетный период может быть не год, а месяц.

Период оборота активов

Коэффициент оборачиваемости активов легко трансформировать в показатель период оборота активов. Данный показатель лучше отражает эффективность использования активов и представляет собой количество дней необходимых для превращения активов в денежную массу. Формула расчета периода оборота активов (одного оборота)

Расчет оборачиваемости активов для ОАО “Мегафон”. Баланс

Расчет оборачиваемости активов для ОАО “Мегафон”. Отчет о прибылях и убытках

Для расчета показателя необходимо взять данные бухгалтерского баланса с официального сайта компании ОАО “Мегафон”.

Показатель оборачиваемости активов 2014-1 = 68316/(449985+466559)/2 = 0,14 Показатель оборачиваемости активов 2014-2 = 139153/(466559+458365)/2 = 0,30 Показатель оборачиваемости активов 2014-3 = 213539/(458365+413815)/2 = 0,48

Не забывайте, что необходимо брать среднее значение активов за период. Поэтому мы делили на 2 в знаменателе сумму активов на начало периода и на конец. У ОАО «Мегафон» значение коэффициента оборачиваемости активов увеличивалось. Можно сделать вывод, что предприятие увеличивало свои продажи, так как именно продажи напрямую влияют на данный коэффициент.

Показатель оборачиваемости активов. Норматив

Определенного нормативного значения у коэффициента нет. Анализировать его стоит, как и все показатели оборачиваемости: в динамике. Поэтому если наблюдается понижающийся тренд – неэффективном использовании активов, и аналогично наоборот при повышающимся росте – увеличение качества управления активами.

В реальности при оценке предприятий, в высокотехнологических и капиталоемких отраслях данный коэффициент имеет небольшие значения. Это обусловлено это тем, что в таких отраслях компании имеют большие активы. И на оборот в предприятиях торговли коэффициент будет иметь большие значения, так как интенсивность оборачиваемости денежных средств у таких выше.

Экономический смысл

Коэффициент оборачиваемости – значение, отражающее степень интенсивности применения определенной доли или всех ресурсов в целом. Он показывает, сколько циклов «деньги – продукция – деньги» (оборотов) совершили активы за определенный момент времени.

Традиционно расчеты производятся за период, равный среднестатистическому месяцу (30 дней), кварталу (90 дней), полугодию и году. Анализ и оценка динамики оборачиваемости необходимы для соблюдения баланса между структурными составляющими фондов предприятия. Они позволяют частично спрогнозировать результат экономической деятельности, выяснить потребность в определенных видах ресурсов и капитала.

Рост показателя оборачиваемости – это сигнал о повышении деловой активности и платежеспособности субъекта хозяйствования. Стабильно положительная динамика характеризует предприятие как бесперебойно работающее и устойчивое к колебаниям рынка.

Похожие коэффициенты – что нужно знать?

Кроме коэффициента оборачиваемости оборотных средств, в анализе существуют и некоторые другие величины, которые помогают узнать скорость обращения капитала – многие из них связаны с этим показателем.

Так, прежде всего это продолжительность одного оборота (Тоб). Чтобы определить данное значение, нужно рассчитать частное от деления количества дней, которые соответствуют проверяемому периоду (год равен 360 дней, квартал – 90 дней, месяц – 30 суток) на значение коэффициента:

Тоб = Т/ Коб.

Если учитывать данную формулу, то с ее помощью можно рассчитать продолжительность одного оборота, для чего применяется следующая формула:

Тоб = Т * Ф об.ср/ Qp.

Еще один важный показатель, которые применяется для оценки финансового состояния – коэффициент загрузки средств в обороте (Кзагр). С помощью такого показателя можно определить величину оборотного капитала, которая требуется для получения одного рубля выручки от продажи товаров.

Другими словами, этот коэффициент называют фондоемкость оборотного капитала. Для расчета применяют такую формулу, как:

Кзагр = Ф об.ср/ Qp.

Как вы могли заметить, данная величина – обратна к значению коэффициента оборачиваемости. А это значит, что чем ниже данная величина, тем лучше эффективность компании.

Еще один важный для анализа показатель – рентабельность (Роб.ср.), характеризующаяся величиной прибыли, которая получает компания на каждый рубль оборотных средств.

Его главная задача – показать финансовую эффективность деятельности компании. формула для расчета рентабельности схожа со значениями, которые используются при расчете коэффициента оборачиваемости, но вместо выручки от реализации применяется прибыль до отчисления налогов. Формула следующая:

Роб.ср. = п/ Ф об.ср, где

п – прибыль компании до отчисления налогов.

Чем выше будет это значения, тем лучше работает компания.

Оборачиваемость и качество работы

Теперь рассмотрим причины, по которым оборачиваемость в качестве критерия эффективности работы так привлекает руководство. Дело в том, что этот показатель очень сложно сфальсифицировать. Ведь нередко менеджеры, чтобы улучшить значение своих показателей, “играют” на дате проводки документов.

Встречаются даже случаи, когда последним числом отчетного периода отгружают остатки со склада магазина, а на прилавок этого же магазина, находящегося в том же здании, этот товар приходуется уже первым числом следующего отчетного периода, чтобы не портить никому цифры по глубине запасов, которые могут превышать даже срок годности товара.

Оборачиваемость же считается не по точечным значениям остатка на ту или иную контрольную дату, а по всем датам отчетного периода.

Таким образом, отгрузка товара в последний день отчетного периода, если все это время он лежал на складе, практически никак не повлияет на оборачиваемость.

При этом менеджеру можно не бояться и приходования больших остатков в последний день к себе на склад. Ведь негативного эффекта, как раньше, не последует, так как весь этот объем при усреднении равномерно распределится по всему отчетному периоду и будет практически нивелирован.

В результате данный показатель оказывается идеальным инструментом для оценки именно системного воздействия на эффективность системы управления запасами.

Кроме этого, как мы уже говорили, оборачиваемость напрямую влияет на такой важный для любого владельца показатель, как ROI.

Давайте посмотрим, как это происходит. ROI = C / I, где C – чистая прибыль, I – инвестиции, на которых мы получили эту прибыль.

По сути, ROI показывает, сколько мы получим на каждый вложенный в бизнес рубль. А одним из элементов активов, в которые собственник вкладывает свои деньги, являются как раз запасы потребляемой продукции. Что означает увеличение коэффициента оборачиваемости? Только одно из трех:

• либо увеличение продаж на том же объеме запасов;
• либо снижение запасов без падения продаж;
• либо одновременно увеличение продаж при снижении запасов!

Как этого добиться, обсудим ниже, сейчас давайте рассмотрим влияние данных процессов на ROI:

• увеличение продаж при тех же затратах приводит к увеличению прибыли, а значит, ROI растет;
• снижение запасов, а значит, и вложенных в них инвестиций при тех же продажах опять приводит к увеличению ROI;
• наложение увеличения продаж на снижение инвестиций в запасы приводит ROI к еще большему росту!

Надеюсь, что объяснять выгоду собственника от увеличения ROI не надо

Теперь всем ясно, почему эти самые собственники обращают такое пристальное внимание на, казалось бы, чисто технический показатель оборачиваемости К

Похожие записи:

Комиссии на снятие наличных и переводы с карты на карту с 1 января 2021 года Полиметалл выплата дивидендов дата Инфляция в три раза превысила ожидаемую в 2020 году в россии Аско ру официальный сайт Акции и скидки в мартине с 30 марта по 12 апреля 2021 года Что еще делают автоконцерны, кроме автомобилей