Новичкам фондового рынка: честный разговор об облигациях

Где купить облигации

Как приобрести облигации и на что обращать внимание?

На что стоит обратить внимание при выборе облигаций

• Эмитент облигации. Кто выпустил ценную бумагу и для чего.
• Отношение облигации к государству и муниципалитетам.
• Какова номинальная стоимость облигации. Каждая подобная ценная бумага имеет собственное подобное значение. С его помощью определяется в дальнейшем размер купона.
• Рыночная стоимость облигации. Ее устанавливают не представители компании-эмитента, а инвесторы в результате биржевых торгов. Котируется она уже не в рублях, а в процентах от номинальной цены. Этот показатель еще называют «ценой облигации».
• Купон. Платеж по приобретенной облигации, выраженный в процентах.
• Дата погашения и оферты. Под первым значением подразумевается день, когда представители компании-эмитента обязуются заплатить вкладчику номинальную стоимость облигации. Под офертой же подразумевается возможность организации досрочно погасить стоимость ценной бумаги.
• Амортизация. Выплата долгов собственникам выпущенных облигаций с помощью постоянных платежей. Заемщик использует этот инструмент для того, чтобы за один день не платить сразу всю номинальную стоимость ценной бумаги. Такой выкуп облигаций может ударить по счетам компании.

Тарас С.Частный инвестор, предприниматель, блогер. Инвестирую с 2008 года. Зарабатываю в интернете на высокодоходных проектах, криптовалютах, IPO, акциях и других активах. Со-владелец нескольких ресторанов и сети магазинов электронной техники. Консультирую партнеров, делюсь опытом.
Присоединяйся в Telegram-канал блога со свежими новостями.

Чат с консультантом в Телеграм.

Ну и чем облигации лучше депозита?

• Можно выбрать облигации с разными уровнями риска и доходности и сочетать их в своём инвестиционном портфеле. 
• Если вы приняли решение продать или погасить облигации до срока экспирации (окончания срока), вы не теряете проценты, то есть купонный доход. При досрочном снятии вклада (кроме до востребования) проценты теряются.
  Однако в отличие от банковского вклада, который можно в случае острой необходимости забрать досрочно в любой момент, облигации погасить досрочно чаще всего нельзя. Максимум, что можно с ними сделать, это продать на бирже по текущей рыночной цене, а значит понести риски изменения курса (например, вы купили облигации по 1000 рублей, срочно ликвидируете их по текущей рыночной цене в 870 рублей, а на момент погашения в 2022 они будут стоить аж 1330, вы теряете этот доход из-за срочности сделки). Но зато при досрочной продаже облигаций вы не теряете купонный доход — новый владелец ценных бумаг вам его компенсирует, то есть в отличие от банковского вклада, проценты вы не теряете.

• Низкий порог входа в инвестиции. Если вы когда-либо делали вклад в банке, то наверняка замечали, что ставка по вкладу зависит от срока и, главное, от суммы. Максимальный процент может достигаться при вкладе от миллиона и выше (иногда значительно выше). В случае облигаций обозначенный размер купона един для всех, 10 тысяч ты вложил или 10 миллионов. 
• ОФЗ, евробонды и часть корпоративных облигаций значительно надёжнее банковского вклада. Если банк лопнет, возможны проблемы с выплатами вкладов (особенно выше страховой суммы, гарантированной агентством страхования вкладов (АСВ)). 
• Если не предусмотрена плавающая ставка купонного дохода, доходность облигации может быть стабильнее доходности вкладов. Например, в том Газпромбанке за 10 лет ставка упала с 11% до 4,3%, а по какой-нибудь облигации купонный доход сохранился по ставке, допустим, 5%. Но опять же, это спорное преимущество, поскольку банковский процент может меняться разнонаправленно и с разной динамикой. Например, по ситуации последних десяти лет 2010-2020 банковский депозит оказался выгоднее облигации с купонным доходом 5,1%. А вот в динамике трёх предстоящих лет я почти уверен, что облигации ощутимо опередят банки в плане доходности, поэтому новичкам и самым консервативным инвесторам рекомендую. К тому же, не стоит забывать, что мы с вами ищем пути дохода, поэтому при разных экономических раскладах можно продавать облигации и вкладываться в акции или переводить деньги на вклад, который кажется выгоднее.
• Облигации — прекрасный инструмент для использования в сочетании с ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт): если вы его откроете и будете покупать бумаги на него (а не на брокерский счёт) в течение трёх лет на сумму до 400 000 в год, только за счёт налоговых льгот вы получите доходность на уровне около 8% годовых (это не считая доходности самих облигаций). Недостатка два: нужно ждать три года и иметь доход, облагаемый НДФЛ по ставке 13% (чтобы было из чего вычет делать). Увы, самозанятым, ИП, пенсионерам, людям с серой зарплатой и просто любителям безработной жизни этот вариант не подойдёт.

Как они работают?

Ранее мы выяснили, что облигация — это долговая ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между эмитентом и инвесторами. Эмитенты, выпускающие облигации, являются заемщиками. Инвесторы, приобретающие облигации, являются кредиторами – дают деньги взаймы. В этом заключается суть таких ценных бумаг.

Когда бизнес бурно развивается, ему требуются деньги для расширения производства. Также, для регулирования разницы между доходами и расходами государственного или муниципального бюджетов органам власти приходится привлекать заемные денежные средства.

В этой ситуации можно привлечь заемный капитал двумя способами: взять в банке кредит или выпустить облигации. Выбор способа во многом определяется ценой денег – расходами заемщика по обслуживанию долга.

Как правило, облигационные займы оказываются более выгодными – процентная ставка по ним ниже, чем по банковским кредитам. В результате происходит замещение кредитов облигационными займами. Например, в 1980 году на финансовом рынке США преобладали банковские кредиты. На их долю приходилось 56% всех заимствований. В 2005 году доля кредитов сократилась до 40%, а рынок облигаций вырос до 60%. Аналогичная тенденция наблюдается и на финансовом рынке России.

Причина данного явления только в одном: облигации позволяют бизнесу и государству получать более дешевые деньги. Есть и другие достоинства у облигаций:

1. Ключевое свойство – предсказуемость, ведь такие бумаги выпускают на определенный срок. При наступлении даты окончания обращения облигаций эмитент их гасит и возвращает инвесторам денежные средства.
2. По облигациям эмитент выплачивает инвесторам регулярный доход. При выпуске процентных облигаций указывается годовая купонная ставка, то есть процент, который будут получать владельцы. Ранее облигации выпускались в документарной форме и у них имелись отрезные купоны. При наступлении даты выплат по очередному купону, инвестор предъявлял облигацию, от нее отрезали купон, а инвестор получал денежные средства. От этого пошел термин «стричь купоны».
3. Владельцы облигаций имеют приоритет в удовлетворении своих требований по сравнению с акционерами. При проведении своей ликвидации эмитент первоначально рассчитывается с кредиторами, а потом с акционерами (собственниками компании). Владельцы облигаций относятся к категории кредиторов. Поэтому они находятся в более выгодном положении, чем акционеры.

Исходя из всего изложенного выше, облигация считается более надежной ценной бумагой, чем акция и подходит для инвесторов, избравших консервативную стратегию.

Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео о том, что такое облигация:

Что такое облигации простыми словами

Начнём изучение с корней этого вопроса: «кому и зачем нужны облигации и как они появляются на рынке?»

Почти каждой компании для развития бизнеса и повышения уровня рентабельности инвестиций для необходимы большие деньги (сотни миллионов). Где взять такие суммы?

Брать кредит в банке невыгодно из-за высоких процентных ставок. Да, и мало кто из банков готов дать огромные суммы займа на длительный срок. Поэтому был разработан альтернативный вид займа через долговые ценные бумаги, которые назвали «облигациями».

Определение:
Облигации (англ. «bonds») — это долговые ценные бумаги, с заранее обговорённым гарантированным доходом по прошествии времени. Являются обязательством для эмитента, которое законодательно подтверждено. Владельцев на сленге называют «облигационерами».

Долговые ценные бумаги имеют конечный срок действия. Он известен заранее ещё перед эмиссией. При погашении облигации эмитент выкупает весь выпуск по номинальной цене. В обязанности эмитента входит регулярные купонные выплаты. Их ещё называют вознаграждением или накопленными процентами.

Говоря простым языком: облигация — это займ на открытом рынке.

Что нужно инвестору, чтобы получать прибыль от облигации? Купить и удерживаете её. За каждый день владения инвестор получает вознаграждение.

Все в плюсе

Компания проводит эмиссию облигаций, а после предлагает их широкому кругу инвесторов. Это позволяет брать деньги в долг напрямую у инвесторов.

Доходность облигаций крупнейших компаний, обычно чуть больше среднего процента у банковских вкладов и значительно меньше, чем кредит в банке.

Такая схема позволяет всем оставаться в выигрыше:

• Для инвестора — это возможность выгодно вложить большую сумму под хороший процент и не переживать, что у банка отберут лицензию.
• Эти ценные бумаги можно продать в любой момент, не потеряв прибыль по ней;
• Для компании — это выгодно привлекать денежные средства под проценты, которые ниже чем кредит в банке;

Большая ликвидность

Облигации торгуются на фондовой бирже. Их можно свободно покупать и продавать любому гражданину. В банке большинство вкладов необходимо держать до конца срока, а в случае досрочного закрытия накопленные проценты вкладчик не получит.

У инвестора больше возможностей в плане управления деньгами. Периодически возникают выгодные возможности заработать где-то ещё. Например, на спекуляции с валютой или в моменты обвала цен на акциях. То он быстро сможет продать облигации без потери процентов и уже дальше распоряжается деньгами на своё усмотрение. Эти действия доступны на одном торговом счёте у брокера.

В физическом виде облигации не выпускаются. При покупке через биржу инвестор заносится в электронный реестр держателей ценных бумаг. Его ещё называют депозитарием.

Примечание 1

Долговые ценные бумаги, созданные физическими и юридическими лицами, называются векселями. Они не являются эмиссионными и не торгуются на бирже.

Примечание 2

На сленге облигации называют «облиги» и «бонды».

В случае отказа (невозможности) выкупить долговые ценные бумаги у держателей, компании будет объявлен технический дефолт по этому выпуску. А спустя 2 недели будет полный дефолт. Это сильно ударит по репутации бизнеса. Если компания уцелеет, то в дальнейшем ей будет сложнее занимать деньги. Инвесторы согласятся кредитовать таких эмитентов только под высокие проценты.

Что делать при дефолте облигаций;

Какой тип облигаций выбрать

На Московской бирже представлено четыре основных типа долговых бумаг:

• государственные облигации – ОФЗ и КОБРы, причем физлица могут купить только ОФЗ;
• муниципальные облигации, которые подразделяются на собственно муниципальные (выпускаются городами, районами и отдельными муниципальными образованиями) и субфедеральные (выпускаются субъектами РФ);
• корпоративные, которые выпускаются российскими компаниями;
• еврооблигации, которые эмитируются также российскими компаниями, но не в рублях, а в другой валюте.

Какие именно облигации выбрать, зависит от типа вашего портфеля и ваших конечных целей.

Если вы хотите собрать полностью консервативный портфель чисто для сохранения средств, то достаточно выбрать самую доходную ОФЗ на сегодняшний момент – естественно, с учетом срока, когда вы планируете выйти в кэш. Вам нет смысла покупать длинную ОФЗ со сроком погашения через 10 лет, если вы планируете выйти в деньги через три года – ищите ОФЗ со сроком погашения в ближайшие три года.

Для генерации стабильного денежного потока с помощью ОФЗ можно купить 6 выпусков госбумаг с купоном, который выплачивается раз в полугодие – так вы можете получать деньги каждый месяц.

Если же необходима большая доходность, чем может предложить ОФЗ, то нужно повышать уровень риска и выбрать корпоративные и муниципальные облигации для покупки.

Еврооблигации целесообразно покупать для диверсификации валютного риска, но там довольно большой порог входа – от 1000 единиц валюты.

НКД при покупке облигаций

А что, если мы покупаем бумагу в середине срока между купонными датами?! Ведь то, кто нам ее продает должен получить свой накопленный НКД. Поэтому при покупке облигаций на те же 10 000 руб мы затратим 10049 руб, заплатив размер накопленного дохода продавцу облигации. Но в будущем через месяц если мы продаем, то нам уже ко-то заплатит 10 098 руб, из которых 49 руб это наш расход на уплату размера нкд. В итоге мы все равно чистыми заберем себе 49 руб. И так по кругу весь этот механизм работает.

Поэтому бонды являются интересным и ликвидным инструментом. Особенно, когда необходимо просто временно «припарковать» денежные средства. При этом Вы практически гарантированно будете получать доход. Здесь самое время сослаться на возможны риск дефолта. Но если это качественные облигации к хорошим кредитным качеством эмитента, то риск дефолта невелик.

Кстати, есть особенности при налогообложении НКД. При покупке бумаг, сумму которую мы потратим будет считать расходом и уменьшать налогооблагаемую базу. А при продаже, наоборот считаться доходом. Поэтому, если размер НКД при продаже будет больше, чем при покупке, то брокер удержит НДФЛ 13% по аналогии с дивидендами.

Что такое НКД у еврооблигаций?

Накопленный купонный доход по облигациям и еврооблигациям всегда прогнозируем и понятен. Помимо размера купона само тело у бонда может расти или падать в зависимости от рыночной ситуации. То есть, если Вы на размещении взяли ОФЗ по 100%, то она через время может стоит 110% например. И тогда помимо купонной доходности вы зарабатываете дополнительные 10% доходности. Кстати на первичном размещении размер НКД всегда равен 0. Принимать в первичных размещениях на букбилдинге можно через брокера ВТБ в приложении Мои Инвестиции. Минимальный порог всего 10000 руб, в то время как у большинства брокеров эта цифра от 100 000 рублей о поручение подается только с голоса через трейдера.

Думаю концепция понятна для чего придуман этот термин и почему он дает неоспоримые преимущества перед вкладами. Кстати, ранее я делал обзор сайтов с помощью которых удобно делать анализ облигаций по различным параметрам. На моей практике встречалось очень много инвесторов, которые инвестировали в бонды, но не понимали механизма накопления дохода. Хотя отдельного курса по инвестированию в евробонды на просторах интернета нет. Однако большинство молодых трейдеров не очень любят этот инструмент из-за ограниченной доходности.

Зачем покупать облигации

Данный актив очень любят состоятельные инвесторы и медленные деньги. Под последними я подразумеваю пенсионные фонды. Ведь минимальные риски при прогнозируемой доходности очень манят. В данной статье я не буду углубляться в различие ОФЗ и корпоративные бондов. Оставим этот обзор для отдельного поста. При прочих ранвых всегда можно собрать корзину из облиг с более привлекательной доходностью. чем могут предложить банковские депозиты.

Даже для своего первого портфеля из ценных бумаг этот инструмент отлично подходит. Большинство современных брокеров в своих приложениях отображают текущее значение НКД. Разумеется эта цифра обновляется каждый день. Поэтому нет необходимости искать эту информацию на сайте эмитента. На самом деле при инвестировании на долгосрок большее значение имеет текущий номинал облигации. Ведь не очень интересно за год до погашения бумаги покупать по 130% от номинала. Потому что все облигации погашаются по 100% от номинала.

Если подводить резюме, то бонды являются очень интересным финансовым инструментом. В своем блоге частного инвестора я еще неоднократно буду обращаться к этому инструменту. В первую очередь, потому что сам инвестирую в надежные бумаги. Для диверсификации инвестиционной корзины — надежный актив. В отдельном обзоре я расскажу про дефолтные бумаги и перпечелы, которые не имеют срока погашения. Так что оставайтесь с Большим Банкиром и Ваша финансовая грамотность будет повышаться на глазах. Тем более в то время, когда ключевую ставку ЦБ понижает каждый квартал.

Облигации по форме выплаты процентного дохода

Виды облигаций по форме выплаты процентного дохода делятся на купонные (процентные) облигации и дисконтные облигации.

Купонная (процентная) облигация

По купонным (процентным) облигациям выплачивается доход в виде определенного процента к ее номиналу.

Купонная облигация (процентная) – это облигация, по которой в течение срока обращения облигации выплачиваются проценты.

Процент называется «купонным» так как, в случае когда проценты по облигациям выплачивались несколько раз, облигации снабжались специальными купонами. И при выплате процентов кредитору такой купон отрезался ножницами и оставался у должника как свидетельство о выполнении им в полном объеме своих обязательств.

У процентных облигаций величина выплат по купону может быть постоянной и переменной.

Как устроены облигации

У всех облигаций есть эмитент, номинал, купон и срок погашения.

Эмитент — это тот, кто выпустил облигацию. Эмитентом облигации может стать государство, федеральные субъекты, например, Москва или Самарская область, а также государственные или частные компании.

Облигации субъектов федерации в обращении на март 2021 год. Их можно найти в приложении Газпромбанк Инвестиции по фильтру «Тип бумаги», выбрав «Муниципальные». На иллюстрации бумаги упорядочены по доходности.

Номинал — стоимость облигации, установленная эмитентом при ее выпуске. У каждой облигации есть своя номинальная цена. Как правило, на российском рынке она составляет 1000 рублей. Иногда компании выпускают облигации в долларах или в евро, такие облигации называются еврооблигациями и помогают компаниям привлечь деньги в иностранной валюте.

Купон — это проценты от номинала облигации, которые получают владельцы облигаций. Чаще всего их платят один или несколько раз в год. Частоту и размер выплат определяет эмитент облигации.

Если владелец автомоек оценит стоимость своего проекта и поймет, что сможет обеспечить возврат инвесторам в размере 6,24% годовых к дате погашения, это значит, что в конце срока обращения облигации каждый инвестор вернет себе полную стоимость облигаций и 6,24% годовых.

Срок погашения — это время, на которое компания или государство берет деньги в долг. Для краткосрочных облигаций этот показатель составляет 1-3 года, для среднесрочных — 3-7 лет, долгосрочных — 7-30, для бессрочных — более 30 лет. Срок погашения влияет и на доходность ценной бумаги. Как правило, чем дольше срок займа, тем выше купонный доход по облигации. Это связано с тем, что на длительном промежутке времени у компаний-эмитентов больше рисков. Поэтому в доходность бумаги закладывается еще и премия за срок владения бумагой.

В приложении Газпромбанк Инвестиции можно отсортировать облигации по нескольким параметрам, например, по сроку погашения облигации.

Рыночная цена облигации — это цена, по которой облигация торгуется на вторичном рынке, то есть на бирже. Если те, кто купит облигации сети автомоек, решат продать их на бирже другим инвесторам, то они сформируют уже не номинальную, а рыночную цену на облигации.

Эта цена может быть как выше номинальной, так и ниже. Например, облигация номиналом в 1000 рублей может стоить на рынке 970 или 1150 рублей. Она подвержена множеству факторов: заинтересованности других инвесторов во владении этой бумагой, финансовому состоянию эмитента, экономической ситуации в стране и так далее.

Накопленный купонный доход или НКД — сумма, которая накопилась после выплаты предыдущего купона или с момента выпуска облигации. Когда инвестор продает облигации, он получает часть купона, накопленного на момент продажи. Таким образом, даже продержав ценную бумагу всего пару дней, он зарабатывает часть купона. НКД автоматически рассчитывается брокером и добавляется к сумме покупке или продажи.

Например, инвестор решил продать облигацию номиналом 1000 рублей с купоном 80 рублей в год. С даты выплаты купона на момент продажи прошло 90 дней. Следующий купон инвестор уже не получит, но за 90 дней ему доплатит покупатель, рассчитав НКД по формуле: НКД = 80 * 90 / 365 = 19,7 рубля.

Сумму накопленного купонного дохода можно посмотреть в приложении Газпромбанк Инвестиции или на веб-версии сервиса.

Функции облигаций

Облигация как особая ценная бумага денежного рынка выполняет определенные следующие функции. Она является:

• источником финансирования дефицита бюджетов различных уровней и определенных расходов органов государственной власти;
• является источником финансирования инвестиций акционерных обществ;
• является формой сбережения средств населения, предприятий, финансово-кредитных организаций и получения ими дохода.

Облигации можно разделить на определенные виды. Количество видов облигаций, бытующих в мировой практике, можно было бы смело назвать теоретически бесконечным. Это объясняется тем фактом, что облигация – это прекрасный способ прямого доступа к кредитору, который чаще всего может предъявлять свои личные, индивидуальные требования к определенным условиям, на которых он будет согласен отдать свой личный свободный капитал в долг любому другому участнику рынка. Зачастую в жизни облигации часто выпускаются на определенных условиях, которые в свою очередь представляют определенный интерес для какого-то назначенного слоя или группы кредиторов. Разные отличия в условиях выпуска каких – либо облигаций лежат в основе определенных видов и их разновидностей.

Где и как можно купить евробонды

Такое название носят еврооблигации, которые выпущены в иностранной валюте.

Хоть они и имеют приставку «евро», но сейчас это просто дань традиции. Это могут быть самые разнообразные долговые международные обязательства. В основном, на срок от 3 до 30 лет. Среди них встречаются ВДО (высокодоходные облигации).

Самостоятельно на Московской бирже

Для россиян один из самых простых вариантов приобрести евробонды – на Московской бирже. Это наиболее выгодный способ. Только разбираться во всем придется самостоятельно, потратив немало времени. Зато потом вы уже сможете торговать чем угодно.

Вам потребуется открыть брокерский счет, перевести на него деньги. Установить и подключить приложение торгового терминала, а затем настроить таблицу вывода еврооблигаций.

Сам процесс практически не отличается от приобретения отечественных ценных бумаг. Выбрав понравившуюся облигацию, проверяем ее статус и оформляем заявку. Если все прошло успешно, с вашего счета будет списана соответствующая сумма.

В составе ПИФа

ПИФы – это паевые инвестиционные фонды, в состав которых входят надежные евробонды. В этом случае сами бумаги приобретает управляющая компания. Она формирует фонд, из которого уже каждый инвестор приобретает определенный пай.

За эту работы УК берет комиссии.

ETF

Еще один интересный и выгодный вариант – ETF-фонд, позволяющий вложиться сразу в несколько евробондов. В нашей стране этот инструмент пока не популярен, но у него большие перспективы.

Принцип работы похож на ПИФ. Он закупает ценные бумаги от эмитентов, а инвесторы приобретают часть фонда в виде акций. Совершать такие операции можно, только имея счет у брокера.

В банке

Можно покупать евробонды прямо в банке. Они считаются основной альтернативой валютным депозитам. Многие делают выбор в пользу этого инструмента, чтобы защитить себя от падения курса рубля.

Как правило, это крупнейший отечественные компании – Роснефть, Газпром, ВТБ, Альфа Банк.

Как выбрать, где лучше

Рекомендую действовать через брокеров. В этом случае вам будут доступны основные параметры для торговли. Если говорить кратко, то к ним относятся:

• номинальная стоимость;
• эмитент;
• доходность;
• рыночная цена;
• вид купона;
• размер купона;
• дата выплаты купонов и погашения облигации.

Лучшие брокеры

Чтобы вам было проще ориентироваться на этом рынке, я вам расскажу, на каких брокеров следует обратить внимание. Чтобы выбрать лучших специалистов, которые будут соответствовать вашим требованиям, советую ориентироваться на основные критерии

Это наличие лицензии, небольшая сумма для открытия счета, доступ к иностранным акциям и еврооблигациям

Чтобы выбрать лучших специалистов, которые будут соответствовать вашим требованиям, советую ориентироваться на основные критерии. Это наличие лицензии, небольшая сумма для открытия счета, доступ к иностранным акциям и еврооблигациям.

Полный обзор представлю ниже.

Надежные российские брокеры

Документы, определяющие условия «займа» по облигациям

Как мы уже говорили размещение облигаций — это своего рода облигационный заем.

В реалии никакого договора не существует между эмитентом и инвесторами (владельцами облигаций).

Но все же возникает вопрос: «А как оформляется этот заем и где находятся его условия?».

Закон устанавливает, что все условия по выпуску облигаций должны быть определены в решении о выпуске облигаций и в проспекте эмиссий облигаций.

Решение должно содержать достаточную информацию об облигации, чтобы определить объем прав, которые содержатся в облигации.

Решение должно содержать:

• полное наименование эмитента,
• место нахождение эмитента,
• дату принятия решения о выпуске облигаций,
• наименование уполномоченного органа эмитента, принявшего решение о выпуске облигаций,
• дату утверждения решения о размещении облигаций,
• наименование уполномоченного органа эмитента, утвердившего решение о выпуске облигаций,
• вид, категорию, тип облигаций,
• права владельца, закрепленные облигацией,
• условия размещения облигаций,
• указание количества облигаций в данном выпуске облигаций,
• указание общего количества облигаций в данном выпуске,
• указание, являются ли облигации именными или на предъявителя,
• номинальную стоимость облигаций,
• информацию о поручителе и его собственноручная подпись в отдельном документе (договор поручительства), если имеется таковой,
• подпись лица, осуществляющего функции исполнительного органа эмитента, и печать эмитента.

Эмитент не может изменить свое решение в части объема прав на облигацию после размещения, за исключением случаев, когда это устанавливается законом. Решение о выпуске обязательно должно быть раскрыто и размещено в сети Интернет.

Виды облигаций

Группировку ценных бумаг можно сделать по следующим критериям:

Доходность

• дисконтные – их цена при размещении ниже номинальной стоимости, а при погашении – равна номиналу;
• купонные (процентные) – кредитор получает процент (купон) от номинала.

Дисконтные ценные бумаги еще называют нулевыми.

Конвертируемость (характер обращения)

•  конвертируемые – кредитору разрешено обменять облигации на заранее оговоренное число других ценных бумаг компании-эмитента в строго указанные этого сроки;
• обычные (неконвертируемые) – не обмениваются на другие ценные бумаги.

Если инвестор не воспользовался правом конверсии в указанные сроки, он его теряет.

Вид эмитента

• корпоративные – выпускаются частными предприятиями и корпорациями для привлечения оборотных средств на развитие и работу бизнеса;
• муниципальные – финансовые обязательства местных, городских органов государственной власти, позволяющие привлечь финансовые средства на развитие различных проектов;
• суверенные (государственные) – финансовые обязательства государственных субъектов Российской Федерации и федерального правительства;
• иностранные – выпускаются эмитентами зарубежных государств в валюте их страны.

Видео про дату погашения и прочие параметры облигации

Государственная облигация – это ценная бумага, которая на фоне других вариантов является наиболее надежным направлением вложения денежных средств.

Период погашения

• краткосрочные – с обращением до года;
• долгосрочные – с обращением до тридцати лет;
• среднесрочные – с обращением до пяти лет;
• бессрочные – кредитор получает доход от процентов неограниченное по срокам время;
• отсроченные – эмитент может отложить погашение своих обязательств;
• продлеваемые – предусматривают продление кредитором срока погашения долга;
• с правом погашения – ценные бумаги этого вида можно вернуть эмитенту ранее установленной даты погашения;
• отзывные – дают эмитенту право отозвать обязательства ранее установленной даты погашения.

Краткосрочная, долгосрочная, среднесрочная – это виды облигаций, у которых оговорен срок погашения.

Отзывная, с правом погашения, продлеваемая, бессрочная, отсроченная – это виды облигаций, у которых отсутствует фиксированный срок погашения.

Форма владения

• именные – выдаются держателю в виде сертификата, на лицевой стороне которого указывают все данные владельца;
• на предъявителя (анонимные) – можно приобрести без предоставления личных данных.

Право владения облигациями на предъявителя в случае их утери устанавливается исключительно в судебном порядке, именные ценные бумаги восстанавливаются тем, кто их выпустил.

Выплачиваемый процент (купон)

Облигация с купоном

• твердопроцентные – процентная ставка неизменна;
• с плавающей процентной ставкой – доход кредитора зависит от размера ставок на биржевом рынке;
• индексируемые – на уровень инфляции индексируется как сам номинал облигации, так и ставка по процентам;
• смешанные – в одном периоде действия облигации процентная ставка неизменна, в другом – плавающая;
• с оплатой по выбору – кредитор может получать доход от процентов, а может его заменить на получение облигаций нового выпуска.

Инвестируя в облигации, нужно тщательно продумать вариант получаемого дохода, который может быть неизменным либо изменяться с учетом условий рынка.

Надежность

• достойные – эмитентами выступают субъекты хозяйственной деятельности с твердой и проверенной репутацией;
• макулатурные – эмитент облигаций предлагает высокую процентную ставку, его надежность не подтверждена, в сделке просматривается спекулятивный характер.

Приобретение макулатурных облигаций у эмитента с неподтвержденной репутацией из-за высокой процентной ставки – высокий риск, а такая сделка не может быть надежной ни при каких условиях.

Способ обеспечения

• закладные (обеспеченные) – гарантия всех выплат обеспечивается активами эмитента;
• гарантированные – помимо самого эмитента гарантию выполнения долговых обязательств предоставляют и третьи лица;
• без обеспечения – гарантия выплат ничем не обеспечена.

Самыми надежными являются закладные облигации.

По форме выпуска

• документарные – выпускаются на бумажном носителе как любой финансовый документ;
• электронные (бездокументарные) – не имеют материальной формы, представляют собой записи в базе данных эмитента о праве владения ценной бумагой.

Облигация – это выгодное вложение свободных денежных средств. Однако лишь в том случае, если они выпущены надежными субъектами хозяйствования.

Поэтому, выбирая организацию-эмитента, нужно тщательно ознакомиться с ее репутацией и теми видами облигаций, которые она выпускает.

О понятии НКД

Для начала давайте вспомним, что такое облигация, а также кто и за что платит купоны.

Облигацией называется долговая ценная бумага, выпущенная эмитентом (в качестве него может выступать как частная компания, так и государство) в целях привлечения капитала для развития своего бизнеса или иных задач.

Инвестор, купивший облигацию, как бы дает эмитенту в долг. А за пользование средствами инвестора компания платит проценты, т.е. купоны.

Аналогично действуют и банки: когда клиент берет в долг банковские средства в виде кредита, он потом возвращает и само тело долга, и проценты.

Есть два способа получить прибыль на облигациях:

1. Купить подешевле, продать подороже. Т.е. заработать на разнице в цене.
2. Держать облигации и получать купонные выплаты. Периодичность устанавливается эмитентом. Кто-то выплачивает купоны 1 раз в год, кто-то 2 или 4 раза.

Облигацию можно в любой момент продать на вторичном рынке. Если инвестор продает свой актив до даты выплаты купона, то вместе со стоимостью ценной бумаги он получает и часть купона, которая успела накопиться к данному сроку.

Такая часть и называется накопленным купонным доходом, или сокращенно НКД.

Величина накопленного купонного дохода будет зависеть от следующих параметров:

• Числа дней, прошедших с даты последней купонной выплаты.
• Номинала облигации.
• Величины купона, т.е. процентной ставки.

Приведу наглядный пример, чтобы было понятно, как происходит сделка на бирже.

Представим, что стоимость облигации по номиналу на момент сделки составляла 10 000 рублей, ставка купона – 10 %, выплаты производятся 2 раза в год. Инвестор держал ценную бумагу 3 месяца.

Таким образом, покупатель заплатит инвестору 10 000 рублей за саму облигацию + 250 рублей накопленного купонного дохода за те 3 месяца, что бумага находилась у инвестора-продавца.

Плюсы и минусы облигационных бумаг

Облигация – достаточно старый и прекрасно себя зарекомендовавший инструмент, на который стоит обратить внимание любому вкладчику. Эмиссионные билеты обладают неоспоримыми достоинствами:

• Наименьшими рисками. Если сопоставить, облигации могут похвастаться высокой надежностью перед другими способами инвестирования. Пожалуй, безопаснее только банковские депозиты, да и то не всегда. Потерять доход вкладчик может лишь, если эмитент обанкротится.
• Прозрачностью сведений о выпускающем и самой долговой бумаге. Опасность дефолта реально спрогнозировать заранее.
• Фиксированным графиком доходов. Он в большей части случаев известен заблаговременно, что минимизирует риски и дает возможность вкладчику распланировать финансовые потоки.
• Обширным диапазоном инвестиционных инструментов.
• Налогообложением по льготным тарифам.
• Стабильным пассивным доходом, превышающим ставки в банковских учреждениях.

Все перечисленные достоинства дают возможность использования облигационных вкладов как основных инвестиций в любом портфеле.

Не следует ограничиваться одним-двумя наиболее приглянувшимися эмитентами, лучше составлять высокодиверсифицированный облигационный портфель. Тогда риски конкретного предприятия сведутся к минимуму.

Еще одна опасность – уменьшение стоимости в случае роста ставок в экономике. Если вкладчик полагает, что они станут повышаться, есть возможность приобретения более коротких облигаций. Практически к моменту погашения их стоимость станет составлять почти 100%.

Похожие записи:

Курсы валют нб Ммкинвестмент (обзор — 2021) — разводилы !!! Аналитика и прогноз форекс на 28 — 29 сентября 2021 Отзывы о компании оао «коршуновский гок» В чем разница между нефтью brent, wti и российской urals? разбираемся в технических и финансовых параметрах нефти Nasdaq — gossamer bio