Космос: туманные перспективы
Virgin Galactic (NYSE: SPCE)
Полуторачасовое путешествие Ричарда Брэнсона на корабле Virgin Galactic Unity 11 июля стало первым в истории полностью коммерческим полетом в космос (вернее, к его нижней границе).
Событие эпохальное, да и прошло оно без сучка без задоринки — казалось бы, акции Virgin Galactic должны были взлететь на бирже и принести инвесторам быстрый профит. Однако на деле курс упал на 18%. Как такое возможно?
Падение можно объяснить рыночной стратегией «buy the rumor, sell the news», то есть «покупай слухи и продавай новости». Трейдеры часто покупают актив в преддверии важных позитивных новостей, а затем продают, как только событие произойдет, чтобы опередить других и зафиксировать прибыль.
Нажмите для увеличения
Изображение предоставлено автором
В данном случае, как видно на графике, цена SPCE подскочила на 39% 25 июня, когда Virgin Galactic получила лицензию на перевозку коммерческих пассажиров, а затем еще на 17% за три дня до полета Брэнсона. Последовавшее за этим падение на 43% за неделю было драматично, но, в общем, ожидаемо.
Каковы среднесрочные перспективы космического туризма и насколько это направление привлекательно для инвестирования? Попробуем подсчитать.
Уже 600 человек зарезервировали орбитальное путешествие с Virgin Galactic; цена билета — $ 250 000. Если все они полетят одним рейсом, то выручка составит $ 150 млн. Для сравнения: выручка лоукостера Ryanair в 2019 году — почти $ 9 миллиардов.
Расходы на организацию космических полетов высоки, а вот потенциальный размер рынка пока ограничен. Так, по оценке фирмы Cowen, общий целевой рынок Virgin Galactic — всего 2,4 млн человек, состояние которых превышает 5 млн долларов. Многие из них полетят на орбиту лишь один раз, так что профита компании придется дожидаться долго. К тому же часть клиентов могут выбрать продукт конкурента — компании Джеффа Безоса Blue Origin (которая пока не торгуется на фондовом рынке). Перспективы акций SPCE в этом контексте выглядят туманно.
Интересная альтернатива: Maxar (NYSE: MAXR)
Космический туризм — лишь небольшая часть индустрии освоения космоса. Еще одно интересное направление — коммерческая спутниковая съемка, чем как раз и занимается американская компания Maxar.
Maxar принадлежит один из самых продвинутых в мире комплексов спутников, способных вести фотосъемку поверхности Земли с точностью до 30 см — WorldView Legion. Сфера применения таких данных — охрана государственных границ, предотвращение террористических актов и мониторинг ключевой инфраструктуры. Запуск планируется на 2021 год, и Maxar уже заключила контракт на $ 35 млн с неназванной компанией из оборонного сектора.
Всего за последние 12 месяцев цена MAXR выросла более чем на 100%, однако во втором квартале 2021 результат был отрицательным — 24%. Так образовалась потенциальная возможность для инвестирования. 12 аналитиков, опрошенных CNN Money, дали в $ 48,25 на июль 2022, что на 43% выше текущего значения.
Выход на биржу
Virgin Orbit решила стать публичной компанией путем выхода на биржу NASDAQ через слияние с NextGen Acquisition II Corp (NASDAQ:NGCA) (сделка SPAC). В результате этого компания оценивается в 3,2 миллиарда долларов. SPAC (special-purpose acquisition company) — это специальная компания, которую создают с целью выхода на биржу и последующего слияния с другой частной компанией.Ожидается, что объединение бизнеса будет завершено в четвертом квартале 2021 года. Сделка включает новые инвестиции в размере $100 млн от Boeing (NYSE:BA) и AE Industrial Partners.Ожидается, что в результате выхода на биржу компания сможет привлечь $483 млн. На бирже Nasdaq Virgin Orbit будет торговаться под тикером “VORB”.
Аналитика Virgin Galactic Holdings Inc
На текущий момент рыночная капитализация компании составляет 6,25 млрд. долларов, а цена одной ценной бумаги за последние сутки уменьшилась на 6,58%, и на момент написания статьи акции торгуются в районе 24,28 долларов за 1 штуку. Если говорить об основных финансовых аналитических показателях, стоит выделить такие:
- за 52 недели максимальный показатель составлял 62,8 долларов;
- минимальный показатель цены за прошедший год – 14,27 долларов.
А если вы в числе тех, кто хочет выгодно купить ценные бумаги Virgin Galactic, тогда вам будет интересно, что официальный листинг ценных бумаг произошел 28 октября 2019 года на Нью-Йоркской фондовой бирже. А о том, что такое Московская биржа и какие акции находятся в ее обращении, можно узнать из материала на www.gq-blog.com, где оставить свой комментарий о личном опыте работы на площадке.
Новости
Одной из топовых новостей стала продажа своих акций Брэнсоном в августе этого года. Дело в том, что на фоне пандемии запуски новых самолетов откладывались, компания была вынуждена «сворачивать» некоторые проекты. Выручив 300 млн. долларов, он вложил деньги в свою же бизнес-империю. Всего было продано 10,5 млн. акций. Как только компания получила лицензию на космические полеты, ее акции за сутки выросли на 12%, а капитализация приблизилась к отметке 9,7 млрд. долларов.
Сведения о компании
На текущий момент Virgin Galactic пока что не формирует индекс РТС, но в ближайшем будущем это будет исправлено. Федеральное управление гражданской авиации США лояльно настроено в адрес компании, и буквально в скором будущем она получит все разрешения на массовый космический туризм. Первая лицензия была выдана в июне текущего года, и стала первой в своем роде. На сегодня очередь составляет 600 пассажиров, больше половины которых уже даже оплатили свой билет.
Можно ли инвестировать в SpaceX
В XXI веке за космические перелеты взялись частные компании. Государственные программы, подававшие грандиозные надежды в 60-е годы, себя не оправдали. На Марсе яблони так и не зацвели, космический туризм ограничился единичными полетами мультимиллионеров.
В начале нулевых один из акционеров платежной системы PayPal Илон Маск основал компанию SpaceX. От прогнозов «космос частникам не по плечу» до первого успешного полета прошло всего пять лет. Ракета-носитель Falcon 1 с полезной нагрузкой на борту вышла на орбиту 28 сентября 2008 года.
На данный момент в послужном списке SpaceX посадка первой ступени ракеты на землю и на воду, успешный повторный запуск использованной первой ступени, разработка самой тяжелой ракеты-носителя в мире. Из стартапа, в котором сомневались инвесторы, компания выросла в лидера отрасли, потянув за собой всю индустрию.
Впрочем, если говорить о финансовом рынке, то инвестировать в SpaceX частному инвестору не получится. В отличии от другого известного детища Илона Маска — автопроизводителя Tesla — компания на IPO не выходила и, более того, о таких планах даже не заявляла. Разговоры ходят о выходе на биржу одного из подразделений SpaceX — компании Starlink, которая будет заниматься запуском высокоскоростного интернета через спутники на низкой орбите. Но какой-то конкретики по этому поводу пока нет.
Полет назло конкурентам
Считается, что первый полет VSS Unity с пассажирами заметно ускорила Ее Величество Конкуренция. Дело в том, что в начале мая свой полет в космос анонсировал основатель Amazon Джефф Безос, который тоже инвестирует в космос в рамках своей частной компании Blue Origin (на бирже не торгуется). Датой вылета Безос назвал 20 июля — день посадки на Луну астронавтов Нила Армстронга и Эдвина Олдрина.
И понеслась. 22 мая Virgin Galactic совершила удачный тестовый полет VSS Unity. В конце июня благодаря этому получила лицензию на полеты с пассажирами от Федерального управления гражданской авиации США. А 1 июля объявила, что отправит в космос четырех пассажиров, в том числе и своего основателя Ричарда Брэнсона.
11 июля весь мир (а особенно обладатели акций SPCE) следил за полетом онлайн. Полет прошел удачно, хотя подготовка заняла гораздо больше времени, чем непосредственно нахождение экипажа в космосе. Собственно, это и послужило основной причиной для критики. По сути, VSS Unity был в космосе считанные минуты, да и по поводу того, считать ли орбиту космической, мнения разошлись.
Дело в том, что VSS Unity — это вам не полет Юрия Гагарина, который вышел на высоту 327 км и облетел вокруг Земли. Здесь полет попроще, суборбитальный. Космолет цепляют к мощному самолету, тот набирает высоту 15–20 километров, после чего корабль отцепляется, включает собственные двигатели и добирается на околоземную орбиту — чуть более 80 километров. Несколько минут в невесомости — и космолет летит обратно.
И здесь, с одной стороны, достижение «Вы побывали в космосе» получено. С другой — смотря как считать. По правилам NASA все сходится: все, что выше 80 километров над землей, — уже космос. А вот по правилам Международной авиационной федерации линия Кармана, разделяющая атмосферу и космос, находится на высоте 100 километров. И значит, Брэнсон не совсем космонавт.
Интересно, что фондовый рынок на первый полет аж шести человек (два пилота и четыре пассажира) отреагировал, мягко говоря, без ажиотажа. Стоимость акций SPCE после открытия мировых бирж в понедельник, 12 июля, составила около 50 долларов, поднявшись на 3-4 %, что сравнимо с уровнем накануне отмененного февральского полета. Грубо говоря, надежды тех, кто покупал акции в последний момент, не оправдались. По мнению экспертов, заметного роста не стоит ожидать и в ближайшем будущем.
Марк Гойхман, главный аналитик TeleTrade:
— Сейчас текущий потенциал акций Virgin Galactic во многом пока исчерпан, событие учтено в котировках. Они поднимались именно в преддверии полета, в расчете на его эффект. Повышение c мая по конец июня произошло с 14,2 до 57,4 доллара. Теперь для инвесторов, рассчитывавших на данное событие, пришла пора фиксации прибыли. Ведь оно уже произошло, цель достигнута. Трейдеры, как известно, называют эту тактику «покупай на слухах, продавай на фактах». Вот по «факту» котировки не только не смогли преодолеть предыдущие максимумы, но и опускались до 49,2 доллара. Теперь инвесторы будут ожидать новые драйверы, без эмоциональности оценивать перспективы компании.
Интерес к подобным акциям может вырасти в перспективе — когда полеты космических туристов превратятся из тестовых в регулярные, а компании-туроператоры начнут генерировать прибыль. Но это дело еще пяти-десяти ближайших лет, а пока капитализация конкретно Virgin Galactic в ближайшие дни может даже снизиться, если запуск корабля их главного конкурента Blue Origin окажется хотя бы настолько же удачным. Впереди еще много неизвестных: например, насколько Virgin Galactic сможет удовлетворить имеющийся спрос своим единственным космолетом и какую выручку это даст. В общем, пока инвестиции в космос, при всей нашей любви к нему, больше похожи на спекуляцию.
Автор этой статьи будет благодарен вам, если вы поставите лайк нашей группе в Facebook.
Обзор SPCE
SPCE – это официальный тикер ценных бумаг компании Virgin Galactic Holdings Inc, который все чаще и чаще появляется в обзорах финансовых экспертов из разных стран. Получив официальное разрешение на космические полеты в июне 2021 года, акции компании существенно увеличили в цене. Интересно и то, что основатель Ричард Брэнсон продал 4% своего актива, оставив на руках 18% акций, после молниеносного успеха и информационного яркого повода.
Следующий финансовый отчет компании нужно ожидать 15 ноября текущего года. Пока что в обращении находится 257,26 млн. штук обыкновенных акций, и показательно, что «голубых фишек» в этом сегменте не выпущено.
Virgin Galactic (SPCE) – стоит ли вложить свои деньги сейчас?
Плюсы данный компании перечислить легко.
Это Бренсон и идея.
Что касается Бренсона, он знаковая фигура, но не будем забывать, что ему 70 лет. Крепкого здоровья и долгих лет жизни ему, конечно, но рисков, связанных с его возрастом, достаточно, даже если просто рассматривать его личный полет в космос.
Что касается идеи, то да, идея отличная. Но $SPCE не единственная компания, которая занимается полетами в космос. Пока она единственная на фондовом рынке, доступная инвесторам, но сколько продлится этот период? Что будет, когда на фондовый рынок выйдут Blue Origin Безоса или SpaceX Маска – не перетянут ли они инвесторов, разочаровавшихся в $SPCE?
Итак, что известно из минусов на данный момент:
Бренсон признавался, что если бы он знал то, что знает сейчас, то он просто не смог бы вытянуть затраты на этот проект.
Это первый бизнес-производство для Ричарда. Причем производство в США, еще и включающее технологии. Для нас это не говорит ни о чем, но вот по американским законам граждане США не могут разглашать подробности технологий гражданам других стран, даже если они владеют их компанией. А Бренсон – англичанин. То есть, понимаете, если он спросит у своего сотрудника, в чем конкретно проблема с новым самолетом, то ему не смогут дать ответ.
Посмотрите, как бодро он рассказывает о программе космического туризма Олегу Тинькову в 2011 году.
В 2020 Бренсон продал акций на 500.000.000 фунтов. В 2021 он продал акций еще на 150 млн.
Бог с ним с продажей доли. Может, действительно, пришло понимание, что для космической программы нужны космические деньги. Но давайте пару слов о том, что за человек вообще Ричард Брэнсон. Virgin Group – это не только звукозаписывающая компания и самолеты, но и сеть спортзалов, поезда, отели и даже газировка. Бренсон покупает активы, ребрендирует, наращивает стоимость и продает. Это не первый и не второй для него бизнес, поэтому опыта в оценке у него навалом. И опыт в том, когда выходить из бизнеса, тоже есть.
В марте 2021 компания заменила многих C-level менеджеров
В любом бизнесе слаженная работа команды. Когда в 1 месяц меняется существенная часть руководящего состава, это так себе знак с точки зрения позитивных новостей в ближайшем будущем.
Кэти Вуд распродала $SPCE из фонда ARK Space Exploration & Innovation $ARKX – сейчас доля компании в фонде составляет 0,02%…
Тут дело, конечно, не только в $SPCE. У Кэти Вуд с майской коррекцией настали тяжелые времена. Еще полгода назад в статьях журналисты соревновались в хвалебных песнях, а сегодня клиенты хотят забрать деньги. Ей нужно выходить в кэш, таким образом, фонд вынужден распродавать активы. Однако, согласитесь, крайне напрягает, когда фонд инвестиции в космические технологии оставляет за бортом конкретную компанию.
Компания, не генерирующая выручки, стоит 3,75 миллиарда. Даты следующего полета нет.
В наше время выручка, конечно, не показатель. Но и новостного позитивного фона по компании тоже нет.
Дивидендная политика и выплаты акционерам Virgin Galactic (Вирджин Галактик)
Впервые акции компании были выпущены на биржу в 2019 году. С того момента Вирджин Галактик до сих пор не сформировала дивидендную политику. Причиной этому стало отсутствие выплат владельцам акций. Сейчас VG находится в масштабном убытке, выручки и прибыли у компании нет, выплачивать дивиденды не из чего.
Эксперты не составляют прогнозы о том, когда предприятие приступит к выплатам акционерам. Изредка от аналитиков можно добиться комментариев по этому поводу. Судя по комментариям, после получения первого дохода от туристических полетов в Космос компании понадобится несколько десятков лет для финансового восстановления.
Описание компании
Вирджин Галактик — нашумевшая компания, которая собирается организовывать туристические полеты в космическое пространство. На Земле уже есть всевозможные развлечения, поэтому предприниматели решили осваивать новые виды развлечений. Р. Брэнсон, основатель компании, разработал проект и воплощает его в реальность.
Планы на развитие и функционирование были масштабные. Но в 2007 году произошла катастрофа, которая повлекла за собой непоправимые последствия и торможение работы. Во время очередных испытаний произошел взрыв. Он унес жизни 3-х человек. Еще 3-е были госпитализированы с тяжелыми травмами.
Разбирательство длилось целый год, что сказалось на развитии компании. К 2011 предприятию удалось наладить работу и добиться заключения контракта с NASA. По условиям договора VG могла проводить исследовательские испытания.
В 2014 году предприятие Virgin Galactic вела активные переговоры с компанией Google. Последняя заявила о желании приобрести долю в VG. Главной целью стала возможность получения доступа к передовым технологиям. Впоследствии информации о сделке в свободном доступе так и не появилось, на основе чего эксперты сделали вывод, что сделка не была проведена.
Прогнозы аналитиков о стоимости ценных бумаг компании
Прогноз акций компании Virgin Galactic на 2021-2022 гг. от аналитиков известных компаний представлен в таблице.
| Наименование аналитика | Описание |
| Фридом Финанс | К концу года стоимость ценных бумаг возрастет до 32 долларов, к маю 2022 года — до $40. |
| Morgan Stanley | До конца 2021 г. курс акций будет находиться на отметке 30 долл., к маю 2022 г. — снизится до уровня 25 долл. за штуку. |
| UBS | Аналитики утверждают о росте курса стоимости акций на 50% к июлю 2022 года. В конце 2021 г. у ценных бумаг компании есть шанс увеличится в цене до 34-36 долл. |
| Cowen | Стоимость акций в начале июля 2022 года превысит уровень в 50 долл. за лот. |
| Bank of America | Эксперты придерживаются мнения о том, что в марте стоимость 1 акции увеличится до $50. |
О компании
Virgin Orbit была основана в 2017 году. Сейчас акционерами компании являются материнская Virgin Group (NYSE:VGII), фонд национального благосостояния Абу-Даби Mubadala Investment Company, а также руководство и сотрудники самой организации. Mubadala проинвестировал в Virgin Orbit около $1 млрд. Компания использует модифицированный самолет Boeing 747 для запуска своих ракет. Самолет компании переносит ракеты LauncherOne на высоту около 45 тыс. футов и сбрасывает их непосредственно перед запуском двигателя ракеты, после чего носитель уже отправляется в космос. Т.е. ракета-носитель запускается с воздуха, в то время как у конкурентов, таких как Rocket Lab или Astra (NASDAQ:ASTR), запуск происходит с земли. Такой метод позволяет более гибко использовать подход запуска и предоставлять услуги для большего числа клиентов. Сама ракета LauncherOne предназначена для перевозки малых спутников весом до 500 кг.
Где купить акции Virgin Galactic Holdings Inc
Для тех, кого интересует, сколько зарабатывает Илон Маск, какие инструменты составляют его доход, и как именно можно хотя бы на шаг приблизиться к заветной цели, стоит узнать, на каких площадках и через каких брокеров реально приобрести акции компании Virgin Galactic, тем более, что цена сейчас самая подходящая.
Фактически, есть 2 возможности: выйти на Нью-Йоркскую биржу, или же купить ценные бумаги на сайте Санкт-Петербургской, воспользовавшись услугами брокеров. Ценных бумаг вертикально интегрированной космической компании в свободном обращении находится порядка 70% из всей эмиссии, так что при большом желании хватит всем. Еще один нюанс – за посредничество брокера с лицензией придется оплатить комиссию. Ее средний размер – от 0,005% до 1% в зависимости от конкретной компании и объема сделки.
Подводя итог, нужно отметить, что космическое направление сейчас в стадии развития и однозначно имеет большие перспективы. Стоит понимать, что компания Брэнсона – прямой конкурент компании Маска, но первый имеет весомые преимущества – он сам побывал в Космосе и успешно вернулся на землю, чем подогрел огромный интерес к своему бизнесу. Остается пожелать каждому только выгодных инвестиций в акции первой в мире коммерческой космической компании и, если есть желание и возможности, покупки билета на ее орбитальные самолеты.
Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.
Будет ли такой же популярной, как Virgin Galactic?
Чтобы ответить на этот вопрос, посмотрим на перспективы новой компании. В январе 2021 года Virgin Orbit успешно запустила спутники для NASA. Тогда удалось вывести десять спутников на околоземную орбиту. Ракета с грузом была запущена из-под крыла самолета Boeing 747. Последний успешный запуск для коммерческих заказчиков компании был 30 июня 2021 г.Мобильность системы позволяет Virgin Orbit предоставлять услуги по запуску спутников десяткам стран, которые в настоящее время имеют космические агентства и спутниковую промышленность, но не имеют возможности запуска с локальных территорий. Ожидается, что компания будет расти крайне стремительными темпами. Средние темпы роста в ближайшие 5 лет ожидаются на уровне 166% в год. Согласно прогнозам, к 2025 году выручка компании достигнет 1,5 млрд долларов.
Прогноз по динамике выручки Virgin Orbit
Прогноз по динамике EBITDA и свободного денежного потока Virgin Orbit
Мнение аналитиков InvestFuture
Сразу стоит оговориться о рискованности инвестиций в компании, которые еще не продемонстрировали существенных результатов, и их будущие перспективы остаются под вопросом. Однако мы считаем, что бизнес-модель компании выглядит менее рискованной по сравнению с космическим туризмом Virgin Galactic (NYSE:SPCE). А преимуществом перед другими конкурентами, занимающимися доставкой спутников, может стать модель воздушного запуска ракет. Сейчас Virgin Orbit уже оценивается в $3 млрд. Если планы реализуются, оценка компании вполне может вырасти в 2-3 раза в ближайшие 3-5 лет.Таким образом, у Virgin Orbit есть шанс повторить дебют Virgin Galactic, однако пока инвесторы не особо верят в нее. Котировки NextGen Acquisition Corp. II отреагировали ростом всего на 2%. После слияния интерес могут подогреть новые контракты и успешные запуски.Не является торговым сигналом или инвестиционной рекомендацией. Текст подготовлен при помощи команды InvestFuture: аналитика Александра Резникова и редактора Александра Никитова.
Стоит ли покупать SPCE
Обсуждают дальнейшие перспективы развития Virgin Galactic на различных форумах, в частности, Тинькофф. Конечно, однозначного мнения о том, нужно ли вкладывать средства в такие ценные бумаги – нет, но в основном тенденция комментариев экспертов и инвесторов указывает на то, что бумаги должны быть в общем портфеле. Анализируя развитие компании Virgin Galactic, изучая данные в социальной сети Пульс Тинькофф, можно заметить такие прогнозы на развитие и рекомендации по вложению:
- ценные бумаги не на пике, так что можно их покупать;
- не предусмотренная выплата дивидендов, так что прибыль можно получить только на росте ценных бумаг и их успешной дальнейшей реализации;
- довольно плавное и устойчивое развитие с 2018 года в сегменте движения денежных средств;
- уникальное направление деятельности с небольшим количеством конкурентов.
Финансовое состояние компании Virgin Galactic (Вирджин Галактик)
Прогноз развития компании и стоимости акций Virgin Galactic на ближайшее время невозможно составить без анализа финансового положения компании в 2021 году. Публикация бухгалтерского отчета за I квартал разочаровала многих инвесторов из-за отрицательной динамики ряда показателей. Для удобства ознакомления информация представлена в таблице.
| Наименование показателя | Значение за I квартал 2021 года | Описание изменения |
| Выручка | — | Выручки компания в I квартале 2021 года не заработала. Это стало главным отталкивающим инвесторов событием. |
| EBITDA | -56 млн. долл. | В I квартале 2020 года значение показателя составляло -53 млн. долл. |
| Операционный убыток | 81 млн. долл. | В предыдущем году значение показателя находилось на уровне 61 млн. долл. |
| Убыток на акцию | 0,55 долл. | По ожиданиям аналитиков и трейдеров, показатель должен был составить 0,27 долл. на акцию. |
Область функционирования VG является достаточно новой. Космос еще не изучен. Качественные летательные аппараты на большое количество персон находятся в разработке. Для налаживания регулярных полетов потребуется еще несколько лет. Поэтому надеяться на прибыль предприятия в 2021 году не стоит.
