Основные риски для компании
К основным рискам компании можно отнести следующие:
Высокий уровень закредитованности
Обязательства занимают около 89% всего капитала, что является опасным для финансового положения компании. Обслуживание столь высокого долга может сдерживать развитие инвестиционного бизнеса корпорации. Также это может стать причиной сокращения размера дивидендных выплат в будущем.
Страновой риск
Большинство имущества компании – в России, поэтому многое зависит от экономики в стране.
Западные санкции
Санкции, политические проблемы тоже могут отрицательно сказаться на корпорации.
Возможный в будущем экономический кризис в России или мире
Это, безусловно, может оказать существенное негативное влияние на финансовые и операционные результаты компании, особенно с учетом высокой закредитованности корпорации.
Основные финансовые показатели
Абсолютно всегда компания инвестирует в развитие, поэтому имеет высокий уровень обязательств, в том числе за счёт привлечения кредитных средств. Как следствие, видим очень высокий уровень закредитованности, который составляет около 89% по итогам 2017 года. Кроме этого, наблюдается значительное падение капитала – дважды за последние 5 лет: в 2014 и 2017 годах.
Ухудшение финансовых показателей последних лет связано, в основном, со следующими событиями:
- В 2014 году в результате судебного разбирательства компания теряет контроль над находящимися в её собственности акциями Башнефти и вынуждена передать их Росимуществу.
- В 2017 году АФК «Система» обязалась выплатить Роснефти 100 млрд рублей по итогам мирного урегулирования спора о реорганизации Башнефти в период своего владения компанией.
Руководители корпорации хотят снизить долг и продать активы. В частности, компания рассматривает вариант продажи своей доли «Детского Мира».
Выручка
Чистая прибыль и операционная прибыль ПАО АФК «Система» за 5 лет:
Следует отметить, что убыток по итогам 2017 года не связан с обязательством в 100 млрд рублей по итогам мирного урегулирования спора с Роснефтью, поскольку это будет отражено в отчётности лишь в 2018 году.
Динамика дивидендных выплат
Дивидендная политика компании АФК «Система» предполагает выплату не менее 1,19 рубля на акцию, однако она была принята до иска Роснефти. В связи с серьёзным уровнем долгового бремени компании можно ожидать сокращение дивидендных выплат в будущем.
Краткий обзор компании
В составе корпорации АФК «Система»:
- Крупнейший мобильный оператор МТС, обслуживающий более 108 млн абонентов.
- Магазинов детских товаров — «Детский мир».
- Компании, занимающиеся лесопроизводством и другими строительными работами — Segezha Group и АО Агрохолдинг «Степь».
- Клиники, здравоохранение — АО «Группа компаний «Медси».
- ПАО «МТС-Банк» — оказывает банковские услуги в салонах сотовой связи.
- АО «БЭСК» — занимается поставкой электроэнергии, реконструкцией важных объектов электроснабжения.
- АО «Биннофарм» — производство лекарственных препаратов.
- АО «Лидер-Инвест» — специализируется на жилой и коммерческой недвижимости.
- Cosmos Group — управление мировым гостиничным бизнесом.
- УК «Система Капитал» — влиятельная инвестиционная компания.
- Concept Group — производство одежды и её продажа.
- АО «Группа «Кронштадт» — производство современных и инновационных беспилотных авиасистем.
В большинстве перечисленных компаний АФК «Система» принадлежит огромный пакет акций.
