Распадская

Обзор компании

ПАО «Распадская» объединяет в себе большую группу компаний.

Шахта «Распадская»

Главенствующее из предприятий. Является крупнейшей подземной шахтой в России. Уголь добывается методом комбайновой механизированной добычи.

ЗАО «Распадская Коксовая»

Шахта, в которой ведётся добыча угля способом камерно-столбовой отработки.

ОАО «МУК-96»

Шахта прекратила добычу угля в 2016 году в связи со сложными климатическими и геологическими условиями региона.

ЗАО «Разрез Распадский»

Ведёт добычу открытым способом, используя передовые технологии. Здесь для извлечения угля впервые в нашей стране применяются автоматизированные технические единицы, способные работать без непосредственного вмешательства человека.

АО «ОФ «Распадская»

Обогатительная фабрика, представляющая собой экологически безвредное производство, так как работает без выбросов вредных веществ. Применяет в своей работе новейшие технологии, то есть основные технологические процессы фабрики полностью автоматизированы. В пределах фирмы находится лаборатория, оснащённая оборудованием по первому слову техники и проводящая тщательный анализ полученного сырья.

Помимо этого, в ГК входят предприятия транспортной инфраструктуры, фирмы по продаже продукции на внутренний и зарубежный рынки, а также управляющая компания.

Апогей безумия на примере Распадской

• • 14 сентября 2021, 18:14
  • |
  • Bishop

Минимальная цена акции 15.44 была зафиксирована в октябре 2014 года.
Максимальная цена акции 406.72 была зафиксирована в сентябре 2021 года.
Рост цены в колоссальные 26 раз всего за семь лет.
Ожидаемые дивиденды в этом году составляют 49.58 на одну акцию, что в 3.2 раза больше исторического минимума цены!
Таких примеров ещё много на российском рынке.
В мире разгоняется инфляция невиданных масштабов, деньги начинают обесцениваться с невероятной скоростью во всех без исключения странах.
Как всегда простых обывателей настигнет жёсткая расплата за монетарное безумие властей.

Производственные и финансовые показатели

В течение последних лет динамика добычи угля, а также его реализация демонстрируют рост.

В 2017 году активы снизились после нескольких лет роста. В течение этого же года капитал возрастал, а обязательства, наоборот, сокращались. Поэтому в конце года значения этих двух показателей почти сравнялись.

С 2014 года выручка растёт, что связано с повышением цен на уголь на мировом рынке и девальвацией национальной валюты.

В 2016 году, после нескольких лет демонстрации чистого убытка, показатели прибыли начали восстанавливаться. В 2017 г. продолжался рост чистой и операционной прибыли.

Денежный поток также демонстрирует рост после нескольких лет отсутствия динамики.

Где и как купить акции сегодня

Акции эмитента можно приобрести через лицензированного брокера или отдел брокериджа в банковских структурах. В отдельных случаях можно купить акции у физического или юридического лица.

Через российского брокера

Я рекомендую выбирать среди крупных брокерских домов: они предоставляют конкурентные комиссии, но отличаются высоким уровнем сервиса и надежности. Многие брокеры позволяют открывать счета онлайн через аккаунт на сайте «Госуслуги».

В отдельных случаях может понадобиться посещение офиса.

После чего можно пополнять торговый баланс и скачивать интерактивный биржевой терминал.В такой программе можно не только отслеживать, сколько стоят акции в режиме реального времени, но и совершать сделки с ними.

Надежные российские брокеры

Через банк

Чтобы купить акции через банк, следует обратиться в то отделение финансового учреждения, где есть специальный инвестиционный отдел. Однако и в этом случае потребуется открыть брокерский счет, куда банк будет приобретать акции для инвестора.

Напрямую в компании, у частного лица или фирмы

Как правило, работники предприятия-эмитента имеют возможность получать, покупать или реализовывать акции прямо в офисе компании. Если же существует потребность в покупке акций у физического или юридического лица, то заполняют соответствующее заявление и обращаются с запросом в обслуживающий депозитарий.

О компании

История компании начинается 1973 года с одной угольной шахты под названием Распадская. В советское время шахта показывала высокие результаты добычи угля. Однако во время развала СССР Распадская ухудшила все технико-экономические показатели, восстановление полной работоспособности началось только в 1993 году.

В 1994-м на предприятие пришла новая команда менеджеров во главе с Г.И. Козовым. В это же время была утверждена большая программа повышения рентабельности производства. В последующие годы «Распадская» шла по пути укрупнения и приобретения важных для своей деятельности инфраструктурных проектов:

• Томусинское погрузочно-транспортное управление
• проходческие и транспортные комплексы Joy Mining Machinery, Ltd

Но самое масштабное расширение пришлось на 2003–2004 гг., когда началось строительство обогатительной фабрики, коксовой шахты и отработка на разрезе. Была проведена консолидация нескольких угольных активов на базе «Распадской».

В 2006 году компания стала публичной и разместила свои акции на бирже ММВБ. А в следующем году вышла на мировые рынки заимствования капитала. В 2013 году предприятие выкупил сталелитейный гигант ЕВРАЗ, приобретя 82 % акций «Распадской».

Продукция компании

Вся продукция «Распадской» – это коксующийся уголь разных марок. Сырье поставляется как на головной ЕВРАЗ, так и на сторонние предприятия.

Главные акционеры

Материнская организация Evraz владеет 84,3254 % акций «Распадской». Остальное официально фри-флоат. Однако недавно эмитент объявил об обратном выкупе 20 412 828 обыкновенных акций, что равно 2,9 % компании.

Ключевая фигура и ее роль

На посту генерального директора «Распадской» находится Степанов Сергей Станиславович. Должность занимает с июля 2015 года, параллельно вице-президент ЕВРАЗа. До этого работал в фирме «Северсталь», где курировал золотодобывающее предприятие «Нордголд». К его компетенциям относятся все вопросы, касающиеся координирования текущей деятельности предприятий «Распадской».

Дочерние компании

Современная «Распадская» объединяет несколько добывающих предприятий:

• шахта «Распадская»
• разрез «Распадский»
• шахта «Распадская – коксовая»
• обогатительная фабрика
• шахта «Мук-96»

Помимо этого, в организацию входят дочерние общества, занимающиеся транспортной и сервисно-производственной инфраструктурой:

• Ольжерасское шахтопроходческое управление
• Томусинское погрузочно-транспортное управление
• «Монтажник Распадский»

Планы компании на будущее

По собственному прогнозу «Распадская» планирует увеличить добычу до 13,3 млн тонн по итогам 2019 года – почти на 1 млн тонн больше предыдущего периода.

При этом «Распадская коксовая» должна увеличить производство более чем вдвое и выйти на лучшие показатели рентабельности за счет выпуска угля премиальных марок.

Что влияет на цену акций

Так как «Распадская» занимается добычей и реализацией коксующего угля, то первоочередное влияние на денежные потоки, а значит, и на стоимость акций будет оказывать цена на этот вид сырья.

Любые подвижки в сторону распределения денег между акционерами могут крайне положительно отразиться на стоимости акций эмитента.

Перспективы компании

«Распадская» раз за разом показывает все лучшие производственные результаты, тенденция с высокой долей вероятности сохранится и в будущем. Серьезным плюсом будет увеличение выпуска продукции премиальных марок. Фирма способна стабильно работать, так как основной потребитель продукции «Распадской» – головная компания.

Надо отметить, что у предприятия есть проблемы с экспортной составляющей ввиду дефицита транспортной инфраструктуры, хотя эта проблема вполне решаема.

Но вопрос развития также зависит от дальнейшей стратегии, которую выберет ЕВРАЗ. Будет ли объединение угольных активов и слияние с Южкузбассуглем и Сибуглеметом? Я считаю, что этот сценарий рано или поздно реализуется, и тогда концепция дальнейшего развития будет пересматриваться с учетом нового большого предприятия.

Аналитика и прогноз по бумаге

Акции эмитента могут стать довольно привлекательной инвестицией, и в доказательство этого приведу несколько аргументов:

1. Низкие мультипликаторы оценки акций.
2. Отсутствие долга у компании, чистая денежная позиция.
3. Акции постоянно докупаются инсайдерами в виде ЕВРАЗа и самой «Распадской». А это значит, что существует постоянный и стабильный спрос: чем меньше акций остается, тем ценнее они становятся.
4. Обозначилась выплата дивидендов, и хоть минимальный порог небольшой, по примеру ЕВРАЗа можно предположить, что выплаты будут существенно выше.
5. Возможное объединение угольных активов на базе «Распадской». В этом случае возникнет огромный игрок на рынке добычи угля, и ему будет полагаться рыночная премия как мастодонту отрасли. Попадание в индексы и закуп акций крупными фондами обеспечит рост котировок.

Альтернатива в этой отрасли

Биржевых альтернатив у фирмы немного. Если брать угольную отрасль, то конкуренцию составят акции Мечела и косвенно Кузбасской топливной компании, однако вторая специализируется на энергетическом, а не коксующемся угле.

Закрытие идеи: Распадская — смена дивидендной политики — Кит Финанс Брокер

• • 09 сентября 2021, 13:59
  • |
  • stanislava

Распадская — крупная российская угольная компания, которая использует в своей деятельности лучшие мировые практики в сфере охраны труда, промышленной безопасности, добычи и обогащения угля.
Выручка увеличилась почти в 2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до $683 млн. Чистая прибыль на 74% – до $181 млн. Сильные результаты обеспечены консолидацией Южкузбассугля и растущими ценами на уголь.
В связи с выделением активов Евразом, Распадская сменила дивидендную политику. Теперь направляет на дивиденды не менее 100% от свободного денежного потока (FCF), если Чистый долг/EBITDA < 1,0х и не менее 50% FCF, если Чистый долг/EBITDA > 1,0х.
Текущая долговая нагрузка по коэффициенту Чистый долг/EIBTDA 0,45х, а FCF составил $203 млн. Поэтому совет директоров рекомендовал рекордные дивиденды за I пол. 2021 г. в размере 23 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 6,85%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 4 октября 2021 г.
Во II пол. мы ждем чуть более высокие цены на уголь из-за проблем с поставками на фоне COVID-19 и роста спроса от сталеваров. Но и более высокий CAPEX с возможным ростом оборотного капитала, за счет которого получился такой высокий FCF в I пол. ( Читать дальше )

Минфин нахлобучит компании новым законопроектом

• • 21 сентября 2021, 18:16
  • |
  • Виктор Петров

     Налоговый законопроект ляжет дополнительным камнем на шее российских компания Теперь, помимо повышения НДПИ, будет введена формула, в которой будут участвовать выплата дивидендов, инвестиции и амортизация за 5 лет.
     В бюджет в 2022-2024 году уже заложены дополнительные поступления в виде 546 млрд. рублей. Дополнительные изъятие будет происходить с металлургов, производителей удобрений и угольной промышленности. Благодаря законопроекту, позволяющему запустить липкую руку демократии в карманы добропорядочных компаний, из карманов акционеров будет изъято:

1) НДПИ для кокса и железной руды будет привязан к мировым.

• Для угольщиков ставка 1,5%
• Для производителей руды – 5,5%

2) НДПИ для производителей удобрений будет повышена в 2,5 раза( Читать дальше )

Основные риски для миноритарных акционеров

К ним относятся:

• Риски, связанные с возможным падением спроса на продукцию, либо с падением цен на уголь, а так как угольная отрасль циклическая, то в скором времени ожидается падение цен.
• Риски, связанные с ошибками деятельности компании, например, с нанесением ущерба компании вследствие аварии.
• Риски основного акционера, так как фирма находится в зависимости от него, вследствие чего возникает риск игнорирования интересов миноритарных акционеров. Кроме того, основной акционер холдинга является также и его материнской компанией, поэтому имеет право сокращать спрос или изменять условия работы компании.
• Риски, связанные с тем, что государство может ужесточить законы, которыми регламентирована деятельность холдинга.
• Риски наложения санкций, вследствие чего может быть ограничение доступа к иностранным капиталам.
• Валютный риск, связанный с тем, что цены на продукцию, производимую компанией, выражены, в основном, в рублях. Следовательно, в периоды значительных колебаний валютного курса предприятие рискует потерять средства.

Заключение

Подводя итоги, еще раз отмечу, что «Распадская» таит в себе много возможностей. Ходят слухи, что байбек был организован как часть процедуры вытеснения миноритариев из капитала компании с последующим проведением сквиз-аута. Помимо этого, постоянно происходят транзакции с акции эмитента на внебиржевых площадках. Но этот сценарий крайне маловероятен даже с технической точки зрения.

Акции торгуются около своих средневзвешенных значений за полгода, и отклонения от них в сторону понижения могут быть интересны для покупок бумаг в долгосрочный портфель.

Справедливо сказать, что «Распадская» – это надежная история для долгосрочных инвесторов, которая предполагает неплохой апсайд при небольших рисках.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Обязательно подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

Сколько могла заплатить Распадская дивидендов по итогам 2022 года, если не повышение налогов.

• • 20 сентября 2021, 08:38
  • |
  • Сергей Воронов

Внимание, эта статья была написана перед объявлением перехода Распадской на дивиденды из FCF, поэтому в тексте статьи будут небольшие предположения на этот счет. Ну и в этой статье не учтено возможное повышение НДПИ и изменение налогового законодательства в отношении майнинга

Так что будьте внимательны. 

Пока жду решение по дивидендам за первое полугодие 2021 года и сказать честно уже заждался, я смоделировал возможный максимальный дивиденды, который компания может заплатить по итогам 2022 года, то есть совокупный дивиденд, включающий себя выплаты за первое полугодие 2022 года и весь год. 

Одним из удачных годов для Распадской был 2018 год, тогда свободный денежный поток компании составил примерно 20 миллиардов рублей
 

Цены на коксующийся уголь с тех пор почти удвоились, как и удвоилась Распадская, за счет ЮКУ

( Читать дальше )

Похожие записи:

Курсы валют нб Ммкинвестмент (обзор — 2021) — разводилы !!! Аналитика и прогноз форекс на 28 — 29 сентября 2021 Отзывы о компании оао «коршуновский гок» В чем разница между нефтью brent, wti и российской urals? разбираемся в технических и финансовых параметрах нефти Nasdaq — gossamer bio