Стоит ли покупать акции Сбербанка сегодня
Существует только один способ составления относительно корректных прогнозов по инвестированию – изучение опыта прошлых лет. Вот и в случае с банковским сектором рекомендуется отслеживать динамику роста стоимости ценных бумаг, к тому же эти данные есть в свободном доступе.
Динамика и стоимость акций Сбербанка
Несмотря на незначительный откат, который можно наблюдать в последние дни, акции Сбербанка по сравнению с предыдущим периодом продолжают прибавлять в цене, по прежнему считаясь наиболее привлекательными для инвестирования в банковском секторе
А поскольку растет стоимость акций, увеличивается и прибыль от инвестирования в них. Убедиться в этом позволит изучение истории дивидендной доходности за последние несколько лет.
Согласно этим данным, пик доходности от покупки акций Сбербанка пришелся на 2019 год, составив целых 9,6%.
Стоит отметить, что последние тенденции к снижению обусловлены последствиями пандемии, но это не является поводом для того, чтобы отказываться от дальнейшего приобретения акций. А все потому что производство и экономика в целом потихоньку выходят из продолжительной стагнации, несмотря на очередную вспышку, да и руководство банка гарантирует удержание дивидендной доходности для своих инвесторов на прежнем уровне.
В частности, Герман Греф пообещал выплатить дивиденды в размере не ниже 56,2% (МСФО), благодаря чему инвесторы имеют возможность получить по 18,7 руб. прибыли на каждую ценную бумагу. То есть менеджмент банка готов подогнать показатели под прошлогодние, обеспечивая тем самым 100-процентную сохранность доходности. Дело осталось за малым – принять окончательное решение.
Несмотря на кризис и пандемию, нанесшие серьезный удар и по банковскому сектору, вкладчики Сбербанка не потеряют в своих доходах от инвестирования ни копейки. В этом их заверил сам Герман Греф, пообещавший дивиденды, размер которых будет сопоставим с прошлогодними показателями
Преимущества
Стать акционером Сбербанка – действительно грамотное решение, особенно если учесть современные реалии с сопутствующими им инвестиционными рисками. И дело не только в безупречной репутации банка, часто и вполне справедливо называемого номер 1 в стране, и даже не в постоянном приросте стоимости его ценных бумаг.
Так, инвестирование в Сбербанк имеет множество преимуществ, среди которых:
- Покупка акций, как и необходимое для этого открытие брокерского счета, может осуществляться в онлайн-режиме.
- Можно не держать акции на открытом счету в течение года. Вместо этого достаточно просто иметь статус их держателя на момент фиксации реестра, о дате которой сообщается заранее.
- Если приобретать ценные бумаги заблаговременно (до даты фиксации реестра), можно существенно повысить свою дивидендную прибыль за счет их ценового прироста.
- Поступление прибыли на счет осуществляется в автоматическом режиме уже с вычтенными 13% подоходного налога.
Остальные 47 с небольшим процентов находятся в свободном обращении, условно делясь на обычные и привилегированные с кодами SBER и SBERP, соответственно.
Неплохой рост
Как мы уже говорили, по темпам прироста безоговорочным лидером является Тинькофф, но Сбер тоже показывает хорошие результаты. В 2020 году активы увеличились на 20%.
Темпы роста активов российских банков (2016-2021)
Здесь важно понимать, почему Тинькофф так быстро растет. Мы уже отметили, что маленьким компаниям намного проще показывать сильный рост, но насколько в действительности мал Тинькофф? По размерам активов он в 40 раз меньше Сбера и в 20 раз меньше ВТБ! То есть на данный момент масштабы бизнесов абсолютно несопоставимы, а история вокруг соперничества банков — это скорее про “cлона и Моську”
Рейтинг российских банков по размеру активов
С другой стороны, именно большие размеры помогают Сбербанку показывать по-прежнему неплохие темпы роста. Развитие масштабных экосистем требует существенных затрат, а у маленьких банков просто не хватает средств на такую роскошь. Помимо экосистем, размер влияет и на традиционные банковские услуги. Мелкие игроки не могут в серьезной мере кредитовать таких мастодонтов, как Лукойл (MCX:LKOH), Роснефть (MCX:ROSN) или Газпром (MCX:GAZP) — и в этом большое преимущество Сбера.
А банк ли это?
С каждым годом все чаще встает такой вопрос. Даже последний ребрендинг говорит нам о том, что Сбер больше не хочет быть только банком. Однако, как бы мы ни смотрели на его присутствие в различных областях, на данный момент он все-таки остается банком, а доходы от финансовых сегментов все еще составляют большую часть выручки.
Сегментный анализ бизнеса Сбербанка
Тем не менее, стоит отдать должное, нефинансовые сегменты растут огромными темпами. Посмотрим, к примеру, на результаты 2 квартала 2021:
- GMV в e-commerce вырос г/г в 9 раз
- Выручка FoodTech & Mobility выросла в 3,5 раза
- Выручка направления “Развлечения” выросла в 2,7 раза
- Выручка Health увеличилась на 60%
- Выручка B2B сервисов увеличилась на 34%
Среди них пока что только один сегмент показывает положительную операционную прибыль — B2B-сервисы.
Динамика выручки в нефинансовом бизнесе Сбербанка
Со временем темпы роста будут замедляться, но сейчас мы только в начале пути. По прогнозам компании выручка цифровых нефинансовых бизнесов по итогам 2021 г. достигнет 200 млрд руб. Сейчас нефинансовый сегмент приносит Сберу лишь 1,1% от всех операционных доходов. Компания ожидает, что к 2023 году, этот сегмент может приносить около 5%, а к 2030 он достигнет 30%-ной доли в операционном доходе. Также Сбербанк недавно опубликовал презентацию о развитии рынка онлайн-доставки продуктов в России, который находится только на стадии формирования. Сбер ожидает, что данный сегмент к 2030 году вырастет более, чем в 10 раз, увеличиваясь в среднем на 46% в год. При этом банк планирует занять лидирующую позицию в этом сегменте.
Рынок e-grocery в России и мире
И все же на данный момент это лишь небольшие кусочки бизнеса, которым еще предстоит долгий путь до того, чтобы составлять хоть сколько-нибудь существенную долю в выручке такой огромной компании.
Мнение аналитиков InvestFuture
Сбербанк не может похвастаться самыми низкими мультипликаторами в отрасли. Дивидендная доходность у него тоже не самая высокая. К тому же, Сбер больше всех страдает от различных геополитических трений с другими странами.Однако, несмотря на это, банк оценивается справедливо и показывает неплохие темпы роста бизнеса. В связи с чем его акции можно назвать отличным активом для долгосрочного консервативного инвестора. Если же инвестор обладает большим аппетитом к риску, то можно посмотреть на банки с более существенным апсайдом к росту. В первую очередь это ВТБ (MCX:VTBR) или менее ликвидный, но достаточно интересный Банк Санкт-Петербург (MCX:BSPB). Не является торговым сигналом или инвестиционной рекомендацией. Текст подготовлен при помощи команды InvestFuture: аналитика Александра Резникова и редактора Александра Никитова.
