Оборотные средства и их финансовый анализ
Показатели оборачиваемости оборотных средств аналитики рассматривают в комплексе. Коэффициент оборачиваемости – это величина, показывающая скорость оборота, интенсивность использования тех или иных активов или обязательств, деловую активность фирмы.
Как рассчитать коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств?
По отношению к оборотным средствам, называемым так же оборотными активами, исчисляют скорость оборачиваемости:
- оборотных активов;
- запасов;
- дебиторской задолженности и др.
На заметку! В финансовом анализе также часто используют расчет коэффициентов общей оборачиваемости активов, собственного капитала.
Запасы и дебиторская задолженность входят в состав оборотных средств. Расчет их оборачиваемости – частный случай коэффициента оборачиваемости оборотных средств.
Чтобы определить коэффициент оборачиваемости оборотных средств, необходимо выручку разделить на их величину.
Оборотные средства берутся по среднегодовому остатку: значение на начало года плюсуется с конечным годовым значением и делится на 2. Брать данные только на начало или на конец года неверно – образуется значительная погрешность в вычислениях.
Как рассчитать коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности?
Коэффициент является базой для других важных аналитических показателей по оборотным средствам. К примеру, оборачиваемость их в днях можно рассчитать делением числа дней периода на коэффициент оборачиваемости. Если производственный цикл не прерывается, предприятие работает постоянно, берут 365 дней, в других случаях принято вычитать выходные дни.
Результат покажет, за сколько дней предприятие получит ту же выручку, что и величина оборотных средств, т.е., иными словами, через какой промежуток времени фирма увидит вложения в оборотные активы в виде выручки, окупит их.
Популярно также исчисление показателя, обратного коэффициенту оборачиваемости, когда оборотные средства делят на выручку за период. Это так называемый коэффициент загрузки средств в обороте. Он показывает, сколько оборотных средств вложено для получения 1 рубля выручки. Чем ниже значение, тем лучше используются оборотные средства. Для корректного отражения показателя его переводят в копейки – умножают значение на 100.
Пример расчета
Чтобы правильно понять, как рассчитываются показатели использования оборотных средств, будет правильнее рассчитать эту методику на примере.
Предприятие в отчетном периоде получило выручку от реализации в размере 20 тыс. руб., а среднее количество оборотных активов при этом составило 5 тыс. руб. При проведении планирования финансовая служба предусмотрела увеличение объема реализации на 20 %. При этом было рассчитано, что коэффициент оборачиваемости ускорится ровно на 1 раз.
Необходимо определить количество высвободившихся из оборота средств. Расчет будет таким:
КО = 20/5 = 4 об.
Д = 360/4 = 90 дней.
В плановом периоде количество оборотов составит на 1 больше. Значит, их всего планируется совершить 5 циклов. Каждый из них будет равняться 72 дням.
Если выручка в плановом периоде увеличится на 20 %, она будет равна 24 тыс. руб. Высвобождение средств составит:
ВС = 24/4 – 24/5 = 1,2 тыс. руб.
Эти средства компания может вложить в модернизацию оборудования или освоение новых технологий производства.
Характеристика оборотных фондов предприятия
Оборотные фонды — это часть производственных фондов (совокупность предметов труда), которая полностью используется в течение одного производственного цикла, изменяя при этом полностью или частично свою потребительскую форму и перенося свою стоимость на стоимость изготовляемого продукта. В практике хозяйствования в состав оборотных фондов включаются производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов.
К производственным запасам относятся запасы сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов, топлива, тары, ремонтных деталей, малоценных и быстроизнашивающихся предметов.
Незавершенное производство — это предметы труда, которые находятся в промышленной переработке.
Полуфабрикаты собственного изготовления — это часть предметов труда, прошедших частичную обработку в определенном подразделении предприятия, но нуждающихся в последующей доработке.
Потребность предприятия в сырье и других видах материальных ресурсов определяют по специальным нормам их расходов. Эти нормы предприятия определяют самостоятельно по конкретным видам ресурсов. В предельно общем виде норма расхода представляет собой предельно допустимые затраты на изготовление определенного вида продукции. Норма расхода состоит из двух частей: активно используемой и неиспользуемой.
Активно используемая часть определенного вида ресурса — это та его часть, которая непосредственно переходит в готовое изделие (например, количество кожи в изготовляемой обуви). Неиспользуемая часть ресурса представляет собой вынужденные потери конкретного вида ресурса. Например, на обувном предприятии эти потери состоят в том, что незавершенное производство учитывает предметы труда на определенном производственном этапе, а полуфабрикаты учитываются только в случае завершения этого этапа.
Расходы будущих периодов представляют собой текущие денежные расходы, которые будут покрыты в последующие периоды за счет себестоимости продукции. Соотношение разных групп оборотных фондов на каждом этапе производственного процесса характеризуется их производственно-технологической структурой, дебиторской задолженностью и другими оборотными средствами.
В отличие от основных фондов оборотные фонды составляют материальную основу производства. Очень удобным является полное возмещение затрат в конце каждого производственного цикла. Это означает, что по мере продажи товаров возмещаются не только все издержки, но и стоимость факторов производства, которые были затрачены в данном цикле. Таким образом, в стоимости готовой продукции содержится полная сумма возмещения оборотных фондов. Каждый оборот (цикл) для таких фондов представляет собой законченную стадию производства, после которой использованные средства не восстанавливаются, а в производство вовлекаются другие.
Структура оборотных фондов представлена такими элементами, как:
- сырье и основные материалы, необходимые непосредственно для производства готовой продукции, их удельный вес в общем объеме фондов составляет около 30%. Иными словами, это первоисточник конечных товаров и услуг;
- комплекс вспомогательных материалов (например, смазочные масла, необходимые для нормального функционирования основных фондов);
- топливо и электроэнергия, которые обеспечивают работу оборудования, производящего готовый продукт или его составные части;
- покупные полуфабрикаты, а также полуфабрикаты собственного производства;
- запасные части для текущего ремонта оборудования (как правило, они составляют 3-4% в структуре оборотных фондов);
- продукция подсобного хозяйства (например, тара и тарные материалы, необходимые для упаковки, доставки и погрузки товаров и услуг);
- малоценные и быстроизнашивающиеся предметы труда. К ним относят инструменты сроком службы менее 1 года.
Структура оборотных фондов предприятия находится в прямой зависимости от следующих факторов:
- отраслевой принадлежности предприятия, которая определяет удельный вес каждого из элементов структуры;
- характера и особенностей организации производственного процесса;
- условий снабжения и сбыта продукции;
- характера и специфики расчетов с потребителями и поставщиками.
Что такое оборотные средства
Оборотные средства (ОС) применяются предприятием с целью осуществления определённой деятельности на постоянной основе.
Они задействуются одновременно сразу в обращении и производстве и изменяются на каждой стадии кругооборота:
- Подготовительной (деньги становятся формой материально-производственных запасов — МПЗ).
- Производительной (выпускаются полуфабрикаты и готовые изделия, авансируются создаваемые товары).
- Реализационной (происходит переход стоимости товара в денежную форму).
Часть выручки, полученной на третьем этапе, применяется для восстановления авансированных активов, а оставшаяся сумма становится финансовыми накоплениями.
Часть последних направляется на поддержание текущего технологического процесса, что открывает возможность для запуска нового цикла производства, для которого будет актуальна та же схема кругооборота.
Обратите внимание: фактически ОС есть сразу на всех стадиях цикла и представлены во всех возможных формах
Показатели эффективного применения оборотных средств
Рациональное задействование оборотных средств способствуют повышению результативности работы предприятия и укреплению его финансового состояния.
Этапы, которые проходят оборотные средства в течение полного производственного цикла:
- этап заготовки – использование финансовых ресурсов на покупку полуфабрикатов, сырья, заготовок, материалов, из которых будет производиться продукция;
- этап производства – выпуск изделий из заготовленного сырья;
- этап сбыта – отгрузка изготовленной продукции потребителю, получение предприятием выручки, на чем и завершается цикл оборачиваемости.
Время одного оборота средств носит название период цикла. Временной промежуток, за который совершается один цикл оборотных средств, называется оборачиваемость. Количество оборотов в течение какого-то временного отрезка называется коэффициентом оборачиваемости.
Стратегия управления оборотными активами
Термин «стратегия» происходит от греческого «Strategos», то есть «искусство генерала». По своей сути смысловая нагрузка этого периода радикально не изменилась, учитывая, что в экономической сфере роль военных лидеров в борьбе за прибыль начинают выполнять старшие менеджеры и финансовые директора..компаний. В современном понимании стратегии,набор важных правил для принятия решений, которыми компания руководствуется в своей деятельности. В то же время качественная сторона выбранной стратегии является ориентиром, а количественная составляющая представляет собой конкретные задачи, размещение на оси времени.
Стратегия компании в отношении управления текущими активами имеет ряд характерных особенностей, которые отличаются от довольно абстрактной общей стратегии, а именно:
- Существует реальная необходимость в стратегии, так как реальный ход развития не может (или не всегда может) привести предприятие к достижению желаемого результата.
- Сформулирована стратегия должна быть использована и воплощена в реальный хозяйственный процесс.
- В ходе формулирования стратегии необходимо с достаточной степенью точности предсказать причинно-следственные связи, которые характерны для управления конкретным видом оборотных активов.
- Успешное использование стратегии невозможно без системы обратной связи на местах, которая давала бы представление об эффективности формирования и использования оборотных активов предприятия в целом и в разрезе отдельных их составляющих.
Следует отметить, что финансовая политика предприятия оказывает решающее влияние на процесс разработки стратегии управления оборотными активами. В то же время текущая политика управления активами имеет свои особенности и особенности. В общем случае это совокупность условий и норм управления текущими активами, установленных собственниками предприятия с целью достижения оптимального уровня рентабельности при минимизации рисков. В научной экономической литературе существует довольно разнообразное видение основных типов стратегий, используемых в процессе управления текущими активами. Обычно они полагаются на политику формирования и использования активов в соответствии с принципом, установленным на рис.1 с использованием диаграммы Эйлера-Венна.
Рис. 1. Принцип построения политики управления оборотными активами предприятий
На основании рис. 1 понятно, что политика для управления текущими активами представляет собой подмножество двух наборов политик для формирования текущих активов и политик для их использования, если первый набор основан на определении необходимого объема текущих активов в контексте Конкретные..группы и источники их финансовой поддержки, вторая отвечает за потребление денежных средств, конверсию текущих активов в процессе операционного цикла и баланс соотношения текущих активов и..пассивов предприятия. Таким образом, гармоничное сочетание этих подмножеств создает основу для стабильной работы предприятия. Обычно при обосновании конкретной текущей политики управления активами ученые полагаются на финансовое отражение изменений в значениях первого набора.
Различные цели и методы работы определенных типов ОА имеют свои характерные и отличительные особенности. Следовательно, в организациях, где ОА широко используются, разрабатывается и применяется самодостаточная политика управления для их отдельных типов.а
Общая схема управления оборотными активами выглядит следующим образом (Рис.2)
Рисунок 2. Основные этапы управления ОА
Формирование оборотных активов
На скорость круговорота ресурсов производства оказывают воздействие разные события. Для этого показатели эффективности использования оборотных средств предприятия должны рассматриваться с позиции их структурных элементов. Это дает возможность выяснить, какая статья оказывает большое влияние на общее значение, а какая — минимальное.
Анализируя применение оборотных активов, специалисты должны производить оценку исходя из рассмотрения источников, сформировавших это имущество. Капитал, который принимает участие в организации непрерывной деятельности, может быть заемным (платным) или собственным (бесплатным).
Собственные финансовые источники дешевле, поэтому их направлять в оборот предпочтительнее. Но для расширения своих технологических программ организация может привлекать платные источники капитала. Прибыль от таких действий должна быть больше, чем оплата процентов за пользование средствами кредиторов.
Показатели нормирования оборотных средств
По результатам анализа показателей использования оборотных средств делается вывод о его эффективности, а также производится определение потребности в оборотных средствах. Определение потребности в оборотных средствах относится к сфере финансового планирования и преследует одну задачу: определить и поддерживать плановую величину оборотных средств, которая устанавливается посредством нормирования.
За счет этого обеспечивается постоянная потребность хозяйствующего субъекта в оборотных средствах с учетом условий производства, снабжения и сбыта продукции. Фактически, экономически обоснованные нормативы оборотных средств предприятия обеспечивают при их минимальных объемах бесперебойной производство и реализацию продукции. Помимо этого, целью нормирования оборотных средств выступает достижение и соблюдение установленных сроков расчетов.
Объективной причиной нормирования оборотных средств выступает тот факт, что излишне большие объемы оборотных средств приводят к нерациональному отвлечению денежных средств из оборота предприятия, тогда как недостаточный объем оборотных средств, не покрывающий реальных потребностей предприятия, ведет к постоянный финансовым и производственным трудностям. В результате, в первом случае замедляется оборачиваемость оборотных средств, ухудшается их использование и, как следствие, снижаются темпы развития предприятия, снижается рентабельность и прибыль. Во втором случае, предприятие не в состоянии обеспечить себя необходимыми запасами сырья, материалов, готовой продукции и других оборотных средств.
Таким образом, в связи с необходимостью обеспечения непрерывного хозяйственного процесса путем регулирования величины оборотных средства очевидна объективная потребность в определении плановой величины оборотных средств, которую следует определять посредством нормирования.
Нормирование оборотных средств является основой рационального использования хозяйственных средств. Оно заключается в разработке обоснованных норм и нормативов их расходования, необходимых для создания постоянных минимальных запасов, необходимых и достаточных для бесперебойной работы.
Нормы оборотных средств соответствуют минимально необходимым запасам и рассчитываются в днях запаса, тогда как нормативы оборотных средств имеют денежное выражение для отдельных элементов оборотных средств и в целом по предприятию.
Часть оборотных средств является ненормируемой, к ней относятся все фонды обращения, кроме готовой продукции и товаров для перепродажи. К нормируемым оборотным средствам относятся производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция и товары для перепродажи.
Для предприятий торговли нормирование товарных запасов производится следующим образом.
1. Запас товаров для постоянного поддержания товаров в торговом зале (ТЗТ).
ТЗТ = (РТ × Ц + В) / В (9)
где
В – расчетный объем выручки за день;
РТ – количество разновидностей товаров;
Ц – средняя отпускная цена товара.
2. Запас товаров для выкладки на витрину со склада (ЗВ).
ЗВ = ТЗТ / 2 (10)
3. Транспортный запас для поддержания продаж до прибытия новых товаров от поставщика (ТЗС).
ТЗС = ЗВ × ЧЗ (11)
где
ЗВ – запас товаров для выкладки;
ЧЗ – частота завоза товара, рассчитываемая по формуле
ЧЗ = ИЗ / ОП (12)
где
ИЗ – интервал между завозами;
ОП – коэффициент оперативности поставок, рассчитываемый по формуле
ОП = РТП / РТ (13)
где
РТП – количество разновидностей товаров в рамках одной партии в завозе в среднем.
4. Страховой запас (ЗС) определяется самой организацией, обычно в размере 10% от суммы запаса товаров в торговом зале и запаса товаров для выкладки.
Общий норматив по товарам в днях определяется по формуле
ОН = ТЗТ + ЗВ + ТЗС + ЗС, (14)
где:
ОН – общий норматив;
ЗВ – запас для выкладки на витрину;
ЗС – запас для поддержания продаж;
Общий норматив по товарам в рублях – ОНР определяется следующим образом:
ОНР = ОН × В (15)
Таким образом, нормирование товарных запасов позволяет торговым предприятиям рационализировать хозяйственный процесс за счет оптимизации использования имеющихся у предприятия ресурсов. Благодаря чему достигается бесперебойная работа хозяйствующего субъекта в условиях самостоятельной плановой работы.
Определение понятия
Оборотные фонды — это стоимость всех средств предприятия, которые числятся в качестве материальных запасов или же уже пущены в производственный процесс. Достаточное количество и оптимальная структура ценностей данной категории — это одно из основных условий успешной и эффективной деятельности любой организации.
Важным моментом является то, что оборотные фонды — это та часть средств, которая непосредственно принимает участие в производстве. При этом они полностью или частично меняют свою материально-вещественную форму. Стоит четко разделять ресурсы, которые обеспечивают непрерывные производственный процесс (например, электроэнергия), и те, которые непосредственно входят в состав готового изделия (сырье).
Стоит отметить, что оборотные фонды — это важная составляющая не только экономики отдельного предприятия, но также и государства в целом
Важно, что данная категория включает не только ресурсы и материалы, но также и финансовые средства, и нематериальные активы (разрешения, права и так далее)
Источники формирования оборотных средств
Существует три основных источника формирования оборотного имущества фирмы: собственные, заемные и привлеченные средства.
К собственным источникам, обеспечивающим минимальную потребность предприятия в средствах, необходимых для ее нормального функционирования, относятся:
- складочный, добавочный и резервный капиталы;
- накапливаемые и резервные фонды;
- отчисления на амортизацию;
- не распределенная между собственниками и не пущенная в оборот прибыль.
Заемные источники составляют предоставляемые банками кредиты и займы. Они обеспечивают удовлетворение возникающих дополнительных нужд фирмы в оборотных активах.
Привлеченные источники представляют собой ресурсы, которые не принадлежат фирме и получены во временную эксплуатацию со стороны, но в течение определенного периода находятся в обороте. Сюда, в первую очередь, можно отнести кредиторскую задолженность: перед поставщиками, перед собственными сотрудниками по зарплате и т.д.
Нормирование ОС
Это определение их экономически обоснованного размера, необходимого для деятельности предприятия.
Первый показатель определяет минимальные запасы. Выражается в % от объема или в рублях. Второй – их стоимость в денежном выражении. Зависит от объема и затрат производства, реализации.
Существуют 3 метода расчета нормативов:
- исследовательно-статистический — предусматривает анализ ресурсов;
- прямой — заключается в расчете по каждому нормативному элементу;
- коэффициентный — уточнение при помощи коэффициентов.
Общий норматив — это сумма отдельных показателей.
- Нобщ – общий производственных запасов (ПЗ);
- Нспз – собственных ПЗ;
- Нзч – запасных частей (НЗЧ);
- Ннп – незавершенного производства (ННП);
- Нбп – будущих периодов (БП);
- Ногп – остатков продукции.
Норматив собственных ОС в запасах определяют по формуле:
- Мс – среднесуточное потребление материалов;
- Здн – норматив запаса в днях.
НЗЧ:
- Мф – фактические затраты определенного вида ЗЧ;
- Iпз – индекс производственной программы в плановом году;
- iзор – индекс снижения части затрат определенного ресурса.
ННП:
- Сп – производственная себестоимость продукции;
- Дп – дни периода;
- t – производственный цикл (дни).
Норматив ОС в затратах БП:
- где Нзбп – норматив затрат БП;
- Зн – на начало года;
- Зпл – котоые будут произведены в плановом году;
- Зп – будут погашены в плановом году за счет себестоимости.
Норматив в остатках готовой продукции (ГП):
- где Ногп – норматив остатков;
- Пд – среднедневной выпуск товаров;
- Згп – норма запаса ГП на складе.
Нормирование
Сумма оборотных активов должна быть на контроле у финансовых аналитиков. Исходя из потребностей производства она может корректироваться. Слишком большое привлечение средств станет причиной нерационального использования источников финансирования, а недостаток ресурсов повлечет за собой простои и сбои на каждом этапе производственного цикла.
Чтобы оценить эффективность организации работы активов, применяется такой подход, как нормирование. Опираясь на особенности функционирования предприятия, определяется оптимальное количество по каждой статье. Оно должно соответствовать минимально необходимой границе потребления ресурсов.
Методы нормирования оборотных средств
Нормирование оборотных средств — это определение затрат, необходимых для производства в выделенный период времени. Для предприятия данный расчет считается одним из ключевых аспектов при составлении финансового плана.
Для определения объема оборотных средств, во внимание принимают всю производственную деятельность. Обращают внимание на вспомогательное и подсобное производство, жилищно-коммунальное хозяйство и другие аспекты
В определении нормирования применяются следующие методы:
- прямой расчет;
- аналитический;
- коэффициентный.
Прямой расчет ведется по фактическим показателям
Во внимание принимаются затраты на организационно-техническую часть и транспортировку, а также актуальные цены на приобретаемую продукцию. Такой метод отличается точностью, однако требует от специалиста высокого уровня квалификации и умения работать с большими объемами информации
Аналитический метод ориентируется на статистические показатели за прошедший или аналогичный период. При отсутствии существенных изменений в поставках, ценах и ведении производства, нормативы остаются прежними. По необходимости однако учитываются темпы роста, расширение производства и иные факторы.
Коэффициентный метод использует тот же алгоритм, что и аналитический. Ключевой особенностью данного расчета выделяют использование определенных переменных в качестве коэффициентов. Простой пример — по сравнению с прошлым периодом производство увеличилось на 3%. Это же значение используют при расчете оборотных средств.
Расчет нормирования ведется в денежном эквиваленте. Сырье рассчитывается по смете затрат, незавершенная и готовая продукция — по себестоимости
В данном вопросе также выделяют ряд нюансов, на которые следует обратить внимание
Нормирование материалов
Нормы оборотных средств по сырьевым материалам и приобретаемым полуфабрикатам рассчитываются на основе средних показателей расхода и запаса
Во втором случае во внимание принимаются следующие показатели:
- расходы на транспортировку;
- техническое обеспечение, включая хранение и обработку сырья;
- подготовительные работы — учитывается время, необходимое для приема, сортировки, отгрузки и иных действий.
Данные показатели формируют затраты, связанные с запасами материалов. Для аналитических расчетов используют средние нормы за аналогичные периоды. По необходимости они корректируются соответствующими коэффициентами.
Нормирование продукции
Нормирование оборотных средств учитывает и расходы на незавершенные изделия, и полуфабрикаты. В данном вопросе выделяют два типа затрат:
- единовременные расходы необходимы для начала производственного процесса;
- нарастающие затраты возникают в процессе производства и могут быть равномерными или неравномерными.
Чем сложнее технический процесс производства и изготовления готовой продукции, тем выше себестоимость и нарастающие расходы. Учитывается также и продолжительность изготовления, что напрямую влияет на окупаемость оборотных средств.
Помимо незавершенной продукции учитывается и нормирование по готовым изделиям. Хранение, сортировка, транспортировка — все это отражается в общем объеме оборотных средств. При этом расчет нормирования запасов не включает денежные активы предприятия.
Все нормы по материалам, полуфабрикатам и готовой продукции объединяются в общее нормирование запасов оборотных средств. Это позволяет предприятию вести учет производственного процесса, планировать финансовое распределение дохода и анализировать возможности расширения.
