Прогноз цен на нефть на 2021, 2022-2025

Инфляция опережает рост

Многие эксперты считают программу стимулирования ФРС и прочие меры денежно-кредитной политики главным фактором усиления ценового давления в Соединенных Штатах. Центральный банк ежемесячно выкупает облигаций и других активов на 120 миллиардов долларов с целью поддержания экономики. Он также удерживает процентные ставки практически на нулевом уровне вот уже 18 месяцев.

После снижения на 3,5% в 2020 году (из-за локдаунов) экономика США начала восстанавливаться; во втором квартале ВВП вырос на 6,5% в соответствии с прогнозами ФРС.

Но проблема в том, что темпы инфляции превышают темпы экономического роста.

Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (который является предпочтительным инструментом оценки инфляции чиновниками ФРС), исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, с начала года по июль вырос на 3,6%, чего не наблюдалось с 1991 года. Индекс, включающий энергоносители и продукты питания, в годовом отношении вырос на 4,2%.

При этом целевым уровнем инфляции для ФРС является отметка в 2%.

Прогноз цены на нефть на завтра, неделю и месяц.

Через неделю. Прогноз цены на нефть на вторник, 5-е октября: 84.7 долларов, максимум 86.0, минимум 83.4. Цена на нефть на среду, 6-е октября: 83.4 долларов, максимум 84.7, минимум 82.1. Прогноз цены на нефть на четверг, 7-е октября: 83.1 долларов, максимум 84.3, минимум 81.9. Цена на нефть на пятницу, 8-е октября: 83.3 долларов, максимум 84.5, минимум 82.1. Прогноз цены на нефть на понедельник, 11-е октября: 85.0 долларов, максимум 86.3, минимум 83.7.

Через 2 недели. Цена на нефть на вторник, 12-е октября: 85.4 долларов, максимум 86.7, минимум 84.1. Прогноз цены на нефть на среду, 13-е октября: 86.2 долларов, максимум 87.5, минимум 84.9. Цена на нефть на четверг, 14-е октября: 88.2 долларов, максимум 89.5, минимум 86.9. Прогноз цены на нефть на пятницу, 15-е октября: 86.4 долларов, максимум 87.7, минимум 85.1. Цена на нефть на понедельник, 18-е октября: 87.8 долларов, максимум 89.1, минимум 86.5.

Через 3 недели. Прогноз цены на нефть на вторник, 19-е октября: 87.2 долларов, максимум 88.5, минимум 85.9. Цена на нефть на среду, 20-е октября: 86.7 долларов, максимум 88.0, минимум 85.4. Прогноз цены на нефть на четверг, 21-е октября: 86.2 долларов, максимум 87.5, минимум 84.9. Цена на нефть на пятницу, 22-е октября: 88.1 долларов, максимум 89.4, минимум 86.8. Прогноз цены на нефть на понедельник, 25-е октября: 86.1 долларов, максимум 87.4, минимум 84.8.

Через месяц. Цена на нефть на вторник, 26-е октября: 85.7 долларов, максимум 87.0, минимум 84.4. Прогноз цены на нефть на среду, 27-е октября: 86.4 долларов, максимум 87.7, минимум 85.1. Цена на нефть на четверг, 28-е октября: 88.1 долларов, максимум 89.4, минимум 86.8.

Нефть

По итогам прошлой недели нефть WTI выросла в цене к уровню 71.6 доллара за баррель. Фьючерсы Brent приблизились к семинедельному максимуму, а WTI — к шестинедельному. Ключевыми позитивными факторами стали сильные прогнозы спроса от ОПЕК и МЭА, а также сохраняющийся коллапс добычи в Мексиканском заливе, где две недели назад ураган Ида привёл к закрытию добычи и нефтепереработки.

После новой вспышки коронавируса в азиатском регионе рынки внимательно следили за Минэнерго США, ОПЕК и Международным энергетическим агентством. Эти ведомства каждый месяц обновляют свои прогнозы по рынку нефти, которые выступают ориентиром для многих участников рынка. В фокусе были прогнозы на спрос, поскольку новые локдауны вполне могли замедлить восстановление экономики и оказать негативное влияние на показатель.

Тем не менее, существенных изменений не произошло. МЭА понизило прогноз спроса на 2021 год всего на 105 000 баррелей в сутки, главным образом за счёт третьего квартала. ОПЕК сохранил прогноз неизменным, учитывая высокие показатели мобильности в странах ОЭСР. При этом оценки на 2022 год подняли оба агентства, причём МЭА только на 85 000 баррелей в сутки, а ОПЕК – почти на миллион баррелей.

На фоне позитивных прогнозов напряжённость на рынке снизилась. Причин ожидать серьёзной коррекции сейчас нет. Оптимизм наблюдался не только по нефтяным фьючерсам, но и по акциям нефтяных компаний.

Дополнительной поддержкой стало более затяжное, чем ожидалось, восстановление нефтегазовой отрасли Мексиканского залива. В конце недели около 28% добычи нефти в регионе оставалось недоступным.

Из-за падения производства запасы нефти в США две недели подряд активно снижаются. В среду Управление энергетической информацией отчиталось о сокращении на 6.4 миллиона баррелей против ожидаемых 3.5 млн баррелей. Это стало ещё одним спекулятивным фактором, поддержавшим нефтяное ралли.

Сырьевые рынки, в том числе нефтяной, будут внимательно следить за событиями следующей недели

Особое внимание будет приковано к заседанию ФРС США в среду. У участников рынка есть определённые опасения по сокращениям покупок облигаций, которые сейчас приобретаются на 120 миллиардов долларов ежемесячно

Сворачивание мягкой денежно-кредитной политики должно привести к укреплению доллара и коррекции цен на сырьевые товары.

Последний отчёт МЭА показал, что в сентябре на нефтяном рынке ожидается дефицит, который будет оказывать поддержку ценам. Неожиданные перебои в добыче нефти в августе из-за урагана Ида в Мексиканском заливе вызвали сокращение предложения на 1.7 миллиона баррелей в сутки впервые за последние пять месяцев.

С другой стороны, опасения распространения нового штамма коронавируса и более медленного восстановления потребления нефти удержат цены от чрезмерного роста. А также в октябре должно вступить в силу следующее плановое повышение добычи нефти странами ОПЕК+ на 400 000 баррелей в сутки. В итоге рынок может прийти в сбалансированное состояние.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 71.30, 71, 70.75, 70.50 и 70 долларов за баррель.

ОПЕК: осторожный сценарий спроса и предложения

Альянс ОПЕК+ провел виртуальное заседание на прошлой неделе. По итогам продолжавшихся меньше часа консультаций было принято решение оставить в силе текущий план, согласно которому объемы добычи будут увеличиваться на 400 тыс. баррелей в сутки до октября включительно. Члены альянса согласовали эту долгосрочную схему в июле; предполагается, что она будет оставаться в силе вплоть до сентября 2022 года.

Поскольку заседания ОПЕК+ проходят ежемесячно, альянс продолжит каждый месяц оценивать складывающуюся на рынке ситуацию и может скорректировать свои планы в зависимости от текущих условий и новых прогнозов.

На сентябрьском заседании члены ОПЕК+ обсудили новые прогнозы для нефтяного рынка. Прогноз на 2021 год не был обнародован, однако, согласно осведомленным источникам, он предполагает, что коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР (группа, объединяющая экономически развитые страны) будут оставаться ниже среднего уровня за 2015-2019 годы до мая 2022 года.

После этого запасы, предположительно, начнут увеличиваться и к концу 2022 года могут достигнуть пиковых значений. Прогноз исходит из того, что спрос вернется к докоронавирусным уровням в районе 100 миллионов баррелей в сутки.

ОПЕК также описала второй сценарий исходя из того, что спрос не вернется к докоронавирусным уровням в 2022 году и останется на 2 миллиона баррелей в сутки ниже. При данном сценарии ожидается еще более сильный рост коммерческих запасов с более скорым выходом на пиковый уровень.

Трейдеры из всего этого могут сделать следующий вывод: если спрос по какой-то причине (усугубление пандемии, инфляция, экономические рецессии) окажется ниже докоронавирусных уровней, а ОПЕК+ продолжит наращивать добычу в соответствии с текущими планами, в 2022 году мы можем стать свидетелями резкого увеличения коммерческих запасов.

Это приведет к снижению цен на нефть. Не исключено, что ОПЕК+ сможет сократить планы наращивания добычи, но, как показывает прошлый опыт, у членов альянса могут появиться разногласия, а значит, добыча, возможно, будет наращиваться независимо от того, какие сигналы будут поступать в плане глобального спроса на нефть.

Цена на нефть WTI прогноз на завтра, неделю и месяц.

Через неделю. Цена на нефть WTI на вторник, 5-е октября: 80.6 долларов, максимум 81.8, минимум 79.4. Нефть США цена на среду, 6-е октября: 78.9 долларов, максимум 80.1, минимум 77.7. Цена на нефть WTI на четверг, 7-е октября: 78.2 долларов, максимум 79.4, минимум 77.0. Нефть США цена на пятницу, 8-е октября: 78.1 долларов, максимум 79.3, минимум 76.9. Цена на нефть WTI на понедельник, 11-е октября: 80.2 долларов, максимум 81.4, минимум 79.0.

Через 2 недели. Нефть США цена на вторник, 12-е октября: 80.3 долларов, максимум 81.5, минимум 79.1. Цена на нефть WTI на среду, 13-е октября: 81.4 долларов, максимум 82.6, минимум 80.2. Нефть США цена на четверг, 14-е октября: 83.5 долларов, максимум 84.8, минимум 82.2. Цена на нефть WTI на пятницу, 15-е октября: 81.7 долларов, максимум 82.9, минимум 80.5. Нефть США цена на понедельник, 18-е октября: 82.9 долларов, максимум 84.1, минимум 81.7.

Через 3 недели. Цена на нефть WTI на вторник, 19-е октября: 82.3 долларов, максимум 83.5, минимум 81.1. Нефть США цена на среду, 20-е октября: 82.0 долларов, максимум 83.2, минимум 80.8. Цена на нефть WTI на четверг, 21-е октября: 81.2 долларов, максимум 82.4, минимум 80.0. Нефть США цена на пятницу, 22-е октября: 83.1 долларов, максимум 84.3, минимум 81.9. Цена на нефть WTI на понедельник, 25-е октября: 82.7 долларов, максимум 83.9, минимум 81.5.

Через месяц. Нефть США цена на вторник, 26-е октября: 82.0 долларов, максимум 83.2, минимум 80.8. Цена на нефть WTI на среду, 27-е октября: 82.5 долларов, максимум 83.7, минимум 81.3. Нефть США цена на четверг, 28-е октября: 83.6 долларов, максимум 84.9, минимум 82.3.

Ураганы и автомобилисты — потенциальные факторы поддержки нефтяного рынка

В ходе азиатских торгов понедельника нефть подорожала на 0,7%; американский сорт West Texas Intermediate торговался на отметке $64,03, а баррель британской марки Brent (международного бенчмарка) стоил 66,81 доллара.

Поводом стало заявление Национального центра США по слежению за ураганами о 60-процентной вероятности формирования урагана в зоне низкого давления над западной частью Мексиканского залива. Потенциальная скорость воздушных масс составит 48-56 км в час. Этот фактор необходимо учитывать, поскольку более 45% всех нефтеперерабатывающих мощностей США (равно как и 51% комплексов переработки природного газа) расположены на побережье Мексиканского залива.

Еще одним драйвером стали признаки того, что на этой неделе американские автомобилисты будут заправляться больше одного раза, поскольку приближаются трехдневные выходные Дня поминовения. Эксперты Американской автомобильной ассоциации полагают, что в этот период за руль сядут около 37 миллионов человек, что на 60% больше показателя прошлого года, подавленного пандемией ​​.

Судьба золота напрямую связана с инфляцией

Способность золота достичь отметки в 1900 долларов, вероятно, будет зависеть от экономических данных по США, включая показатели доходов и расходов физических лиц. Базовый индекс ценовых расходов на личное потребление (исключающий продукты питания и энергию) является предпочтительным инструментом оценки инфляции для Федеральной резервной системы. Регулятор намерен закрепить среднее значение данного индикатора на отметке в 2%. За последний год он достиг 1,8%.

Эти данные могут протестировать готовность ФРС и впредь поддерживать объем программы выкупа активов на текущих уровнях перед лицом растущей экономики и инфляции.

ФРС признает возросшее ценовое давление, возникающее из-за «узких» мест в цепочках поставок экономики, возрождающейся после долгих месяцев пандемии.

Но центральный банк продолжает твердить о «временном» характере инфляции, которая исчезнет после того, ​​как экономика полностью оправится от кризиса. Чиновники также не видят необходимости в повышении процентных ставок.

Подобная среда усиливает роль золота как инструмента хеджирования инфляции. «Быки» намерены сначала вернуться к январским уровням вблизи 1900 долларов, а затем продолжить движение к рекордным максимумам в 2100 долларов, зафиксированным в августе.

В пятницу как фьючерсные, так и спотовые цены не дотянули всего 10 долларов до заветных 1900 долларов, уже во второй раз за неделю не достигнув своей цели.

Утром понедельника июньский контракт на COMEX стоил $1886,50, тогда как на спотовом рынке за унцию металла просили $1885,90.

Экономический календарь этой недели по США также включает публикации по доверию потребителей, ценам на жилье, продажам нового жилья, заказам на товары длительного пользования и первичным заявкам на пособия по безработице.

Управляющая ФРС Лаэль Брэйнард также планирует обсудить цифровые валюты на онлайн-мероприятии CoinDesk Conference, которое состоится уже сегодня. Учитывая недавнюю волатильность рынка цифровых валют, трейдеры и инвесторы будут внимательно следить за ее комментариями.

Дисклеймер. Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.

Золото удерживает позиции в преддверии публикации ИПЦ

В июле рост потребительских цен замедлился до 5,4%, что, тем не менее, является 13-летним пиком показателя. Экономисты полагают, что в августе он снизился до 5,3%.

Фьючерс на золото немного вырос в ходе азиатских торгов понедельника на фоне снижения доходности гособлигаций США; при этом доллар оставался стабильным.

Золото – дневной таймфрейм

За минувшую неделю декабрьский контракт скинул 2,3% (что стало сильнейшей просадкой с конца июля). Это первое падение за последние пять недель. Временная эйфория «быков» на фоне слабого отчета по занятости сменилась тревогой из-за восстановления доллара на разговорах о возможности скорого сворачивания программы выкупа активов ФРС.

Слухи о том, что центральный банк может оказаться вынужден предпринять более агрессивные шаги по борьбе с инфляцией, возникли на фоне скачка индекса цен производителей до более чем десятилетнего максимума в 8,3%. Однако до выхода этих данных перспективы скорого сворачивания QE были подточены отчетом по занятости в США, который оказался на 70% слабее прогнозов экономистов.

В последние месяцы не утихали споры о том, когда именно ФРС следует сократить стимулирование и повысить процентные ставки. С одной стороны, экономика восстанавливается, однако новые вспышки дельта-штамма коронавируса угрожают этому процессу.

Morgan Stanley: оптимизм в отношении спроса и ожидания более низкого предложения

В отличие от ОПЕК+, Morgan Stanley недавно выпустил очень оптимистичный прогноз для нефтяного рынка. Инвестбанк в гораздо меньшей степени обеспокоен увеличением запасов в 2022 году. По мнению аналитиков Morgan Stanley, американские добывающие компании проявлять «дисциплину в вопросе использования капитала» и не станут наращивать добычу.

Помимо этого, ОПЕК+, по их мнению, скорректирует планы по производству, чтобы избежать слишком сильного увеличения коммерческих запасов. Ориентируясь на выводы биотехнологического департамента банка, аналитики Morgan Stanley также полагают, что текущая волна заболеваемости коронавирусом, связанная с дельта-штаммом, пойдет на спад в сентябре, при этом спрос на бензин в США повысится.

Кроме того, спрос в Китае, по их мнению, будет меняться похожим образом. С учетом всего этого аналитики Morgan Stanley считают восстановление спроса к докоронавирусным уровням вполне возможным.

Их анализ основан на многих допущениях, и каждое из них должно воплотиться в жизнь, чтобы спрос вырос, а предложение не успело его опередить. Трейдерам стоит как следует подумать, прежде чем полагаться на прогноз, основанный на многочисленных допущениях, которые могут так и не реализоваться.

Ситуация может сложиться таким образом, что некоторые члены ОПЕК+, к примеру Саудовская Аравия, захотят сократить темпы наращивания добычи, а другие, например ОАЭ и Ирак, выступят против. В результате может повториться тупиковая ситуация этого лета.

Нефтяные компании в США не наращивают добычу так же активно, как раньше, но она все-таки увеличивается. По состоянию на конец августа объемы добычи повысились до 11,5 миллиона баррелей в сутки; по сравнению с началом июня показатель увеличился на 500 тыс. баррелей.

Не исключено, что интерес к наращиванию добычи проснется у большего числа добывающих компаний с учетом отмены введенного администрацией Байдена моратория на аренду федеральных земель под добычу нефти и газа.

Особенно подозрительными кажутся оценки Morgan Stanley относительно коронавируса, в частности, связи пандемии со спросом на бензин. Хотя волна заболеваемости на Юге США, видимо, пошла на спад, остается непонятным, почему Morgan Stanley сбрасывает со счетов вероятность повторения похожего всплеска на Северо-Востоке и на Среднем Западе этой осенью и зимой, как это случилось в прошлом году.

Согласно GasBuddy, заметного спада спроса во Флориде и Техасе во время вспышек коронавируса этим летом не наблюдалось. С другой стороны, во время локальных вспышек власти и предприятия в северо-восточных регионах США с большей долей вероятности введут меры, частично или полностью ограничивающие передвижение граждан.

Криптовалюты

Рынок криптовалют остаётся в узком диапазоне в последнее время. По итогам прошлой недели цена биткоина немного выросла к сопротивлению 48000 долларов. Эфириум укрепился к отметке 3400 долларов, а XRP – к ценовому значению 1.08 доллара. Общая капитализация рынка криптоактивов составила 2.14 триллиона долларов.

Во вторник вечером на блокчейн эфириума была совершена атака. Неизвестные майнеры опубликовали собственную цепочку в 550 блоков, однако подавляющее большинство узлов отбросили их как сбойные. Как сообщили разработчики эфириума, у выпущенных хакерами блоков были неправильные подтверждения.

Большинство узлов сети после определения неправильного подтверждения отвергли альтернативные блоки. Однако небольшая доля узлов, на которых установлен клиент Nethermind, переключилась на фальшивую цепочку. Впрочем, очень скоро длина основной цепочки эфириума превысила показатель альтернативной, и клиенты самостоятельно переключились на верную версию блокчейна. При этом хакеры не смогли воспользоваться ситуацией в свою пользу.

14 сентября стало днём массовых атак и ошибок в блокчейнах. Более 20 часов не функционировала основная сеть криптовалюты Solana. Аналитики полагают, что сбои Solana и Arbitrum бросили тень на альтернативы эфириума в целом, и сейчас наблюдается ротация капиталов на рынке между экосистемами.

События прошлой недели на криптовалютном рынке просто показывают, что подлинная децентрализация и хорошо проработанная безопасность представляют собой крайне значимое стоимостное предложение. Возможно, это важнее, чем показатели пропускной способности. Перед падением сети токен Solana подорожал больше чем в четыре раза за три недели и превысил уровень 200 долларов. Сейчас он торгуется около 160 долларов.

Распространение децентрализованных финансов среди институциональных инвесторов во втором квартале превзошло предыдущие рекорды, обращают внимание аналитики банка JPMorgan в недельном отчёте о состоянии криптовалютного рынка. По их наблюдениям, в отчётном периоде более 60% DeFi-транзакций происходило на суммы свыше 10 миллионов долларов, а всего по рынку таких транзакций было меньше половины

Институционалы крупных экономик способствуют активности в DeFi-пространстве, а развивающиеся страны продолжают осваивать более традиционные криптовалютные активы.

По данным Dune Analytics, объём торгов на 14 различных децентрализованных биржах на базе эфириума за последние 7 дней превышает 15 миллиардов. Из них свыше 62% приходятся на Uniswap. Данные также указывают, что общая сумма активов в DeFi, включая сети Binance Smart Chain, Avalanche и Solana, уже превысила 170 миллиардов. Более 270 000 биткоинов было токенизировано для использования в блокчейне эфириума.

Общий объём торгов децентрализованных бирж по всем блокчейнам за неделю превысил 23 миллиарда. При этом оборот крупнейших криптовалют снизился по сравнению с предыдущей неделей, пишет JPMorgan. Среднедневной объём сделок на рынках биткоина и эфириума упал на 18% и 21% соответственно вместе с волатильностью. Оборот Litecoin, Dogecoin и Uniswap тоже сократился.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем снижения биткоина к отметкам 47700, 47000, 46500, 46000 и 44000 долларов. Эфириум упадёт к поддержкам 3370, 3350, 3300, 3200 и 3000 долларов, а XRP – к уровням 1.05, 1.03, 1, 0.98 и 0.95 долларов.

Нефтяные «медведи» рассчитывают на возобновление переговоров по ядерной сделке

В минувшее воскресенье спикер иранского парламента заявил, что срок трехмесячного соглашения о надзоре между Тегераном и соответствующим органом ООН истек, и доступ к снимкам с ряда ядерных объектов страны будет закрыт.

Ранее на прошлой неделе европейские дипломаты предупредили, что отказ от продления соглашения о надзоре поставит под угрозу опосредованные переговоры Вашингтона и Тегерана относительно ядерной сделки от 2015 года. Переговоры должны возобновиться в Вене уже в ближайшие дни.

Агентство Bloomberg сообщает, что Иран, вероятно, продлит соглашение с ООН, выиграв время на возрождение СВПД.

Все это время Администрация Байдена «сквозь пальцы» смотрела на то, как Иран отгружает «серую» нефть, не спеша применять санкции эпохи Дональда Трампа. Поэтому сейчас ключевым моментом для Тегерана будет восстановление международных банковских механизмов, которые позволят Исламской Республике беспрепятственно осуществлять операции с сырьевыми грузами.

Если санкции действительно будут сняты, то в течение следующих 3-18 месяцев на рынок может вернуться нефть в объеме от 500 000 до 2 миллионов баррелей в сутки.

Иран ранее заявлял, что на достижение пикового уровня добычи в 4 миллиона баррелей может потребоваться всего «несколько месяцев». Источники, знакомые с ситуацией в стране, в настоящее время оценивают добычу примерно в 2 миллиона баррелей в сутки.

По мнению аналитиков, дополнительные поставки из Ирана окажут скорее негативное влияние на структуру рынка, особенно с учетом всех угроз спросу на фоне новых вспышек коронавируса в Индии (третьем по величине потребителе нефти в мире).

Нефть следит за ураганом Николас, а также данными от ОПЕК и МЭА

В пятницу нефть продолжила дорожать на фоне опасений касательно надвигающегося тропического шторма Николас, который в воскресенье прошел Мексиканский залив и должен ударить по побережью Техаса вечером понедельника или утром вторника.

Всего две недели назад ураган Ида, который обрушился на соседнюю Луизиану, уже нанес удар по нефтяной промышленности США. С конца августа выведены из строя платформы, обеспечивающие около трех четвертей всей добычи в заливе (что эквивалентно 1,4 миллионам баррелей в сутки). Примерно столько же добывает входящая в ОПЕК Нигерия.

В понедельник цены на нефть сохранили тенденцию к росту в преддверии публикации ежемесячного отчета Организации стран-экспортеров нефти по балансу спроса и предложения (запланированной на 15:30 по МСК). Международное энергетическое агентство, представляющее страны-потребители, должно опубликовать собственные прогнозы во вторник.

На прошлой неделе котировки оправились от недавнего падения, вызванного решением Китая направить часть стратегических запасов на внутренний рынок для снижения цен. Поддержку рынку оказали опасения за судьбу поставок из США.

На азиатских торгах понедельника торгуемая в Лондоне нефть Brent прибавила 0,4% до 73,20 доллара за баррель. За минувшую неделю она подорожала на 0,4%.

Тем временем американская нефть West Texas Intermediate также выросла на 0,4% до $70,02, а прирост за прошлую неделю составил 0,6%.

Аналитик OANDA Джеффри Хэйли отметил высокую волатильность нефтяного рынка (хотя тот и начал торги понедельника ростом).

По его словам:

Дисклеймер. Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.

Похожие записи:

Определение рентабельности производства: формула, пример Аккредитив Акции и скидки в универмагах минска с 1 по 31 августа 2021 года Что такое призвание? в чем его смысл, как найти и реализовать себя через свое предназначение Медицинский центр ева в минске Vtba us equity (vtba)