Структура и управление LME
Лондонская биржа цветных металлов сформирована достаточно сложно и является основным местом торговли, формирования цен, оборота, купли/продажи актива.
Функции биржи цветных металлов в Лондоне
Биржа формирует цены металлов и изделий (свинцовых, медных, никелевых, алюминиевых и т.д.) по всему миру. Цены фиксируют в соответствии с изменением соотношения спроса/предложения. Этот процесс объединяет всех трейдеров биржи.
Здесь торгуют самые важные представители рынка, в связи с чем сальдо спроса/предложения полностью формируем текущее состояние рынка.
Гарантия поставки металлов
LME является гарантом исполнения всех сделок в соответствии с биржевыми контактами. У биржи есть десятки складов с реальным товаром, которые находятся в разных точках планеты.
Объемы торгов огромны: алюминия ежедневно торгуется на 12 миллиардов USD, меди на 3 миллиарда USD, цинка на 4 миллиарда USD, никеля на миллиард, олова и свинца меньше. Также торгуются кобальт, молибден, чугун, сталь, железо.
Виды и особенности торгов на бирже LME
Торги на бирже называются «ринг» («кольцо»). Нужно отметить, что все основные операции проводятся всего лишь за 5 минут, в них принимают участие только 9 кольцевых участников, сидящих на повернутых друг к другу креслах по кругу. Трейдеры видят друг друга, сделки осуществляют выкриками (обычно торговля идет очень эмоционально).
Участники 1 категории:
Эти фирмы являются самыми значимыми на рынке цветных металлов, у них есть максимум прав в торговле в ринге.
Между подразделениями
Так ведутся торги с иностранной валютой или облигациями, которые проходят между разными подразделениями LME. Для того, чтобы узнать примерную цену валют, участникам приходится связываться с брокером.
Торговля онлайн
Торги ведутся на собственной площадке для электронной работы Select Screen Trading System, где трейдеры могут в режиме текущего времени анализировать состояние рынка, совершать сделки.
Работать могут люди со всего мира – и в Москве, и в Лондоне, и в Нью-Йорке. Основная особенность онлайн-работы – наличие гибких индивидуальных настроек и льготных преимуществ.
Участники торговли на бирже металлов LME
В торгах принимают участие 6 групп трейдеров:
- Ring Dealing Members – ринг, максимум прав и возможностей.
- Associate Broker Clearing Members – трейдеры без доступа к рингу.
- Associate Trade Clearing Members – отсутствует право торговать на ринге, торговля осуществляется посредством клиринговой палаты по собственным сделкам.
- Associate Trade Members – обыкновенные торговцы.
- Individual and Honorary Members – почетные участники, у которых нет права торговать.
- Associate Broker Members – брокеры, не торгуют, но дают возможность работать клиентам.
Лондонская биржа цветных металлов – самая важная в мире, которая формирует цены на один из главных товаров на планете. Ежегодно биржа проводит около 200 миллионов лотов, осуществляет физические поставки по фьючерсным сделкам на 4 миллиарда тонн, занимая три четверти всего рынка.
Динамика цен
Чтобы отследить поведение ставок, необходимо обратиться к графику. Он составляется за определенный период по данным биржи и показывает минимальную и максимальную стоимость, а также среднее значение, ¾ и ¼ цены, что удобно для анализа.
Как изменились котировки за последние 10 лет
Прошедшее десятилетие драгоценные металлы на бирже значительно колебались в стоимости. Первоначально показывали активный рост, однако сейчас я вижу постепенное падение. Несмотря на некоторое снижение цены, по сравнению с 2008 стоимость драгоценных металлов значительно выросла.
В 2008 наступил кризис, что послужило первой причиной снижения котировок не только золота, но и иных драгметаллов. За год до этого с марта по октябрь цена золота на бирже стремительно падала – с 1034 до 681 долларов. Однако вскоре актив пошел в рост. Абсолютный исторический максимум на бирже был установлен спустя три года после кризиса – $1923,7.
С сентября 2011 по декабрь 2015 котировки золота падали. Минимум составлял $1045. В 2017 году стоимость золота составляла 1250 долларов. По состоянию на 2019 год цена варьируется в пределах $1400. Ожидается, что осенью стоимость на бирже будет достигать 1450 долларов за унцию.
За 10 лет серебро подорожало на 661 %, золото на 614 %, платина на 320 %, а палладий всего на 152 %. Низкая стоимость последнего актива обусловлена его нестабильностью – постоянные взлеты и падения из-за трейдинговой деятельности.
https://youtube.com/watch?v=HUTMF0VU8E0
Время работы биржи цветных металлов в Лондоне
GMT+0 (Гринвичское время, Greenwich Mean Time)
LME открывается ровно в 11.40 (если по Москве, то в 14.40) и закрывается в 17.00 (в Москве это 20.00). Торговых сессий за это время проводится две: первая с 11.45 до 14.45 и вторая с 14.55 до 17.00. Дни работы биржи – будние, с понедельника по пятницу включительно. Выходные – традиционно суббота и воскресенье, а также различные праздники.
На электронной бирже LMEselect в режиме онлайн можно торговать с 1.00 (если Москва, то это 4.00) и до 19.00 (в Москве это 22.00). На телефонном внутриофисном рынке (обозначается как Inter-office Trading) торговля ведется все 24 часа в сутки.
График торгов на London Metal Exchange
торговый день2 сессии (1-ю и 2-ю)внебиржевые сделки
Когда и как проходят торги на LME:
- 45-11.50 – первое кольцо первой сессии.
- 35-12.40 – второе кольцо, которое фиксирует цену металла для первой сессии.
- 25-14.45 – время прохождения внебиржевых торгов.
- 55-15.00 – первое кольцо второй сессии торгов.
- 10-16.15 – второе кольцо второй сессии.
- 15-17.00 – ведение внебиржевой торговли второй сессии текущего торгового дня.
Непрерывное ценообразование на Лондонской бирже отсутствует. Торги ведутся дважды в день по графику, сессии проходят в большом зале, где находятся изогнутые в кольцо скамейки. На них сидят члены биржи либо их уполномоченные. Это ринг (или биржевое кольцо), где заключаются сделки. В одном биржевом кольце сделки заключаются по металлам поочередно.
торговля идет 5 минут
Больше всего сделок проходит вне биржевых площадок – сотня брокеров круглосуточно покупает/продает контракты под собственную ответственность. Члены биржи с представительствами в иных часовых поясах несут ответственность за торговлю на цветмет, пока Лондонская биржа цветных металлов закрыта.
Все сделки по металлам совершают в лотах, стандартное значение которых составляет 25 тонн. Исключение составляют лишь олово с лотом в 5 тонн и никель с лотом в 6 тонн.
История становления биржи LME
В 2017 году LME исполнилось 140 лет. Истоки биржи уходят в далекий 1571 год, когда при королеве Елизавете I открыли биржу для торговли товарами. На особое счету Лондонской Королевской биржи были именно металлы. Торговали внутри Великобритании, но постепенно торговля распространилась на Европу.
Важные годы становления Лондонской биржи цветных металлов:
- 1877 – биржа официально начала работу и называлась Metals and Mining Company. Сначала торговали медью, позже добавили свинец и цинк (хотя, официально данные металлы вошли в перечень лишь в 1920 году).
- 1882 – участников стало около 300 человек, биржу официально перенесли в отдельное здание (тут, на Whittington Avenue, биржа будет работать следующие 98 лет).
- 1897 – к меди и олову добавили серебро.
- 1914 – торговлю серебром прекратили.
- 1920 – свинец и цинк.
- 1935 – 1939 – возобновили ненадолго работу с серебром.
- Со Второй мировой войны до 1954 – биржа не работала.
- 1968 – 1989 – торговля серебром.
- 1978 – алюминий, никель.
- 1980 – работу начали вести в здании Plantation House.
- 1989 – контракты на олово.
- 1992 – алюминиевый сплав.
- 1994 – начало торговли по актуальному (сегодняшнему) адресу.
- 2005 – контракты на пластик.
- 2010 – мелкие контракты на кобальт и молибден.
- 2011 – торги пластиком закрыты.
- 2012 – LME выкупил холдинг HKEX за 1.4 миллиардов фунтов стерлингов, что на деятельности биржи не отобразилось.
Основные типы контрактов и торговых площадок
The London Metal Exchange дает возможность покупать и продавать такие производные: опционы, фьючерсы, среднемесячные фьючерсы, средние ценовые опционы (ТАРО), индекс по азиатским контрактам (HKEX London Minis), контракт на LME Index (это биржевой индекс по шести основным металлам, в состав которых входят цинк, медь, свинец, олово, никель, алюминий), ежемесячные 5-тонные фьючерсы (LMEminis).
Каждый контракт предполагает стандартизированные условия:
В онлайн-режиме Лондонская биржа подает графики изменения стоимости на основные металлы, опционные и фьючерсные контракты.
Торговые возможности для участников LME:
- Телефонные торги – проводятся круглосуточно, вне биржевых площадок
- Ринг – с 11.40 до 17.00 (местное время)
- LMEselect – электронная площадка, работающая с 1.40 до 20.00
Торгуемые металлы на бирже в Лондоне
Все цветные металлы, которые активно торгуются на Лондонской бирже сегодня, были доступны далеко не всегда. Список формировался с начала 20 столетия. Данные представлены на официальном сайте. На бирже торгуют алюминий и медь, цинк и свинец, олово и никель, а также алюминиевый сплав, титан и чугун, молибден и т.д. Также торгуется индексный контракт LMEX, в его состав входят лишь некоторые из металлов.
Металлы, которые торгуются на LSE:
Самой большой популярностью пользуется алюминий – его оборот равен 12 миллиардам долларов США в день. Причины простые – защита от коррозии (оксидная пленка), прекрасная теплопроводность, присутствие в большом числе разных сплавов. На втором месте находятся медь и цинк – их оборот меньше в 3-4 раза. Далее идет никель в значительно меньших объемах, свинец.
Нужно отметить, что драгметаллы в слитках на Лондонской бирже не продаются – этим занимаются биржи, являющиеся членами Лондонской ассоциации участников рынка драгметаллов (LBMA, London Bullion Market Association). Лондонская же биржа металлов формирует актуальную цену на золото по фьючерсам LBMA, предоставляет клиринговые и другие услуги.
Пример торговли драгметаллами на бирже
Уровни поддержки-сопротивления чаще становятся точками, где котировки драгметаллов на бирже меняют свое направление движения, на сленге биржевиков они «отталкиваются». Например, цена на золото падает, но доходя до определенного уровня, снижение прекращается, тренд разворачивается или становится боковым.
После нескольких попыток пробить уровень поддержки часто котировки меняют направление и совершают рывок вверх. Подобные явления характерны и для восходящих движений на бирже, только тогда курс начинает понижаться после безуспешных попыток пробития линий сопротивления.
На графике золота три раза тестировалась поддержка приблизительно на уровне 1275 долларов, потом цена резко пошла вверх.
Можно также использовать пробойный метод или контрпробойный. Он основан на пробитии линий поддержки или сопротивления.
Пробойный метод заключается в открытии позиции по тренду, кода пробивается уровень сопротивления — покупка, линия поддержки — шорт (продажа).
Контрпробойный, если вы уверены, что цена, пробив уровень, уйдет назад. При превышении котировок над уровнем сопротивления — продажа, понижении ниже уровня поддержки — покупка.
Что влияет на стоимость драгметаллов
Прежде всего, на стоимость драгметалла на бирже влияет цена его добычи. Нужно учитывать, что времена, когда самородки золота величиной в килограммы можно было добывать в реке, давно прошли. Содержание металла в руде составляет от нескольких процентов до десятых долей процента. Это если брать все руды месторождения.
Палладий и платина очень часто добываются в залежах руд цветных металлов, вместе с медью и никелем. Не зря в России основным производителем этих металлов является Норильский никель.
Для получения драгметаллов нужно переработать огромное количество руды. Причем большую часть этой руды добывают в шахтах.
Рост мировых запасов (или падение) драгметаллов в сочетании со спросом также оказывает влияние на цены. Кроме ювелирной промышленности, драгметаллы используются в электронике, химической промышленности, машиностроении. Развитие новых технологий, повышение спроса всегда способствуют росту цен на бирже, так как быстро нарастить добычу не представляется возможным.
