Колебания на мировом рынке: основные факторы
Заседания центральных банков. Результаты заседаний центральных банков всегда оказывают существенное влияние на колебания курсов валют. В качестве примера можно привести заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США (ФРС). Действия ФРС оказывают значительное влияние на американский фондовый рынок и на мировые финансовые рынки в целом, т.к. США — это крупнейшая экономика мира. Поэтому участники пристально наблюдают за изменениями процентных ставок и операциями Федерального комитета открытого рынка, а также за заявлениями представителей ФРС, в частности, ее нынешнего главы Джерома Пауэлла.
Плановые заседания ФРС проходят восемь раз в год (каждые полтора месяца). На них рассматривается экономическая ситуация в стране, и на основании анализа определяется дальнейшая кредитно-денежная политика, принимаются директивы и определяется уровень кредитной процентной ставки продажи федеральных фондов Federal Funds Rate и значение дисконтной процентной ставки — Discount Rate (аналог ставки рефинансирования). Итоговый протокол заседания (Minutes of the FOMC) публикуется несколько дней спустя.
Базовый принцип влияния на курсы валют: повышение ставки способствует росту национальной валюты (если говорим о ставке ФРС — то доллара) на международном рынке. И наоборот, в случае снижения ставки, вероятно, снизится и курс национальной валюты.
Пример. Повышение ставки ФРС 26 сентября привело к снижению курса евро относительно доллара США .
Нажмите на изображение, чтобы увеличить его.
Иллюстрация предоставлена автором
Выступление глав правительств, председателей центральных банков. Это один из факторов, который в большинстве случаев находит немедленный отклик на рынке. Достаточно часто, особенно при наличии определенных условий, подобные выступления могут не только сильно повлиять на поведение курсов валют, но и в корне изменить ситуацию на рынке.
Например, американский президент Дональд Трамп со своими практически ежедневными сообщениями в Twitter стал неотъемлемой частью потока важных финансовых новостей.
Более того, сейчас твитты Трампа могут иметь даже более серьезное влияние на рынок, чем главные макроэкономические данные.
Из последних примеров — высказывание Трампа, опубликованное в Twitter 20 сентября: «Мы защищаем страны Ближнего Востока, они не продержатся в безопасности долго без нас, и все же они продолжают настаивать на повышении цен на нефть! Мы запомним это. Монополия ОПЕК должна снизить цены немедленно».
Скриншот из аккаунта Дональда Трампа в Twitter
Цена нефти Brent моментально отреагировала на это сообщение снижением на 1,2%:
Иллюстрация предоставлена автором
А динамика курсов доллара и евро, как правило, обратно пропорциональна динамике цены нефти.
Интересно, что тот же Трамп публикует подобные посты с 6 до 10 утра по местному времени (13−17 часов по Минску и Москве). Почему именно в эти часы — можно только догадываться. Возможно, Трамп хочет таким образом задать тон на день и, как бизнесмен, понимает, что «ценные указания» власть должна давать до открытия торгов в Нью-Йорке.
Инфляция, безработица и другие макроэкономические показатели. Все эти данные оцениваются через призму того, приведет ли рост того или иного показателя к росту повышения ставки или наоборот, к снижению.
Например, для сдерживания роста динамики инфляции центробанки могут прибегнуть к повышению ставки, а в случае повышения количества безработных — наоборот, к снижению для стимулирования экономического роста. А то, как ставка центрального банка влияет на динамику курса национальной валюты, мы обозначили выше.
Геополитика и активы-убежища. Как гласит поговорка, деньги любят тишину. Когда возникает геополитическая напряженность в том или ином регионе, национальная валюта этой страны дешевеет. Российский рубль, например, также очень болезненно реагирует на военные конфликты вблизи территории страны. Пример тому — конфликт в Южной Осетии, военные действия в Донбассе. В качестве валюты-убежища инвесторы выбирают доллар США и, традиционно, золото, а также другие драгметаллы.
Цели использования иностранных денег
Иностранная валюта обычно применяется для:
- оплаты займов, оформленных в зарубежных денежных знаках;
- оплаты контрактных обязательств в рамках взаимодействия с иностранным партнёрами;
- приобретения заграничных товаров и услуг;
- обеспечения путешествия за границей.
Даже рядовые обыватели нередко имеют дело с валютой. Не обязательно быть представителем бизнеса, чтобы иметь потребность в использовании иностранных денег.
Важно! До конвертации уточняйте информацию касательно скрытого комиссионного сбора. Это надбавка, довольно часто применяемая банками.. В завершение отметим, что при проведении валютных операций следует пользоваться услугами официальных учреждений
Не ведитесь на предложения так называемых “менял”: их предложения выгодны только на первый взгляд – можно нарваться на фальшивые купюры
В завершение отметим, что при проведении валютных операций следует пользоваться услугами официальных учреждений. Не ведитесь на предложения так называемых “менял”: их предложения выгодны только на первый взгляд – можно нарваться на фальшивые купюры.
Возникновение валютных отношений
Предположительно возникновение валютных отношений произошло в XV в. Это событие связано с деятельностью итальянских купцов, которые занимались импортом гобеленов из Бельгии, которые были произведены из английской шерсти. Итальянские купцы были вынуждены заниматься этими продажами за пределами своей страны. В силу данных обстоятельств коммерческие банки Италии, под управлением дома Медичи, занимались открытием иностранных филиалов для осуществления платежей и поставок товаров от имени своих клиентов. Основными задачами банка были: выдача кредитов, валютно-обменные операции, формирование депозитов для зарубежных стран и предприятий.
Валютные операции
Чем по сути является любая валютная операция? Это комплекс действий, конечная цель которых – приобретение либо продажа иностранных денежных знаков.
Ниже рассмотрим, в каком контексте происходит покупка/продажа, и какие есть специфические обстоятельства реализации указанных операций на внутрироссийском финансовом рынке.
Суть явления
Есть три варианта, при которых владелец определённой денежной суммы осуществляет валютную операцию:
- Конвертация. В ходе данного мероприятия физические и юридические лица могут обменивать по действующему курсу одни иностранные денежные знаки на другие. Актуально это, например, при нахождении на территории зарубежного государства.
- Платёж. В данном случае валюта применяется в качестве платёжного средства в сфере международной банковской деятельности.
- Перемещение. Здесь подразумеваются перевозка либо пересылка валюты внутри государства (в т.ч. из-за рубежа).
В свете этих сведений возникает вопрос: что есть валютная операция на внутреннем рынке и что – на международном?
Главное, что следует усвоить: валютные операции оперируют исключительно деньгами, так как именно они и являются предметом сделки.
Важно! Необходимое условие валютной сделки – свободная обратимость иностранного денежного знака, т.е. его беспрепятственная конвертируемость в другую валюту и обратно.. Конвертация характеризует, в конечном счёте, качество денежного знака, его ликвидность
Конвертация характеризует, в конечном счёте, качество денежного знака, его ликвидность.
Примечание 1. Ликвидность в общем смысле – это показатель наличия спроса и предложения на тот или иной товар. Применительно к деньгам: ликвидной валютой является та, которую можно всегда при желании или необходимости обменять на другую.
Особенности применения на внутреннем рынке
Российское законодательство гласит, что резиденты России имеют право проводить покупку и продажу зарубежной валюты на территории государства исключительно в тех банковских организациях, которые уполномочены осуществлять подобные операции. Иными словами, у кредитно-финансового учреждения должна быть лицензия, выдаваемая Центральным Банком.
Важно! При отсутствии у банка лицензии на проведение валютных операций все деньги, полученные в качестве дохода от сделки, взыскиваются и отходят государству.
Примечание 2. Все указанные обстоятельства регламентируются Федеральным законом “О валютном регулировании и валютном контроле” от 10 декабря 2003 года №173-ФЗ. Изучить акт можно здесь.
Банки имеют право реализовывать валютные операции:
- кредитованием физических и юридических лиц;
- покупкой и продажей иностранных денег.
Однако тут есть некоторые особенности:
Кредитно-финансовая организация может проводить операции от имени и по согласованному поручению других банков и учреждений.
Банки могут оперировать и своими денежными средствами при проведении покупки и продажи валюты
Важное условие (и требование одновременно) – соблюдение установленного ЦБ РФ лимита.. Примечание 3
Ценность зарубежных денежных знаков устанавливается Центробанком России. Она основана всегда на котировках межбанковского рынка валют
Примечание 3. Ценность зарубежных денежных знаков устанавливается Центробанком России. Она основана всегда на котировках межбанковского рынка валют.
Получаемый курс доллара США определяется по отношению к рублю РФ, во вторую очередь идут официальные курсы к другой валюте. Любой банк вправе в самостоятельном порядке определять курс доллар-рубль. Но в любом случае основой выступают центробанковские показатели: они определяются для конкретного периода.
Ознакомившись с теоретической основой явления, можно подробнее рассмотреть его отдельные элементы. Ниже рассмотрим главные термины в связи с валютными операциями.
Как влияет на экономику России падение рубля
Его основное негативное последствие – сокращение иностранных инвестиций (они становятся менее выгодными для инвесторов). Как результат, наступает уменьшение темпов экономического развития, усугубляемое:
- снижением потенциальной прибыльности заключенных бизнесом долгосрочных контрактов;
- повышением долговой нагрузки на бизнес.
В результате финансовое состояние российского бизнеса ухудшается, а это влечет нарастание проблем в банковском секторе (меньше обращаются за кредитами, а по существующим кредитам образуются задолженности).
Дополнительно ослабление рубля (соответственно, рост USDRUB):
- повышает темпы оттока финансового капитала за рубеж;
- приводит к девальвации и инфляции.
Валютная политика в России
Как уже отмечалось, в РФ действует режим плавающего курса. Это значит, что формально ЦБ и Минфин курс рубля не регулируют, но у правительственных учреждений есть специальные рычаги, которыми можно повлиять на спрос и предложение, а через этот баланс и на валютный рынок.Полный их список весьма обширен, поэтому ниже мы перечислим самые распространенные методы “косвенного регулирования”. Но для начала нужно вспомнить ключевые факторы, под воздействием которых формируется курс рубля. Он зависит от:
- Цен на сырьевые ресурсы (экспорта);
- Инфляции;
- Потоков капитала.
Повлиять на внешнюю конъюнктуру Минфин не может, но он в силах скорректировать бюджетную политику. Например, способен пересмотреть правила продажи валютной выручки экспортеров, разработать предложения по изменению налоговой нагрузки и так далее. ЦБ в свою очередь имеет в руках мощнейший инструмент — учетную ставку. С ее помощью он не только управляет инфляционными процессами, но и может влиять на привлекательность российских активов, например, облигаций федерального займа.Здесь работает простой принцип: чем выше ставка, тем привлекательнее для иностранцев и резидентов российские облигации, следовательно, спрос на рубль увеличивается.
История валютного рынка
Большую часть своей истории человеческая цивилизация использовала в качестве денег металлические монеты. По этой причине приблизительно до XIX века валютных курсов как таковых не было. Единственное, что тогда отличало деньги одного государства от расчетных единиц соседа, так это доля драгоценных металлов в монете (проба). То есть чем больше она была, тем сильнее ценилась условная валюта.
Рис. 1. Валютный курс
Золотой стандарт
Перемены стали происходить после 1879 года, когда был введен золотой стандарт. Так называют систему, в рамках которой валюта (бумажные деньги) подкреплена определенным количеством золота.
По аналогичному принципу были устроены рынки всех остальных стран первого эшелона. Соответственно — валютные курсы в рамках этой системы были фиксированными и рассчитывались через содержание золота.Рассмотрим пример. Пусть денежные единицы стран А и Б содержат по 10 и 12 грамм золота соответственно. В этом случае курс пары А/Б составит 0,83 (10/12).
Бреттон-Вудская система
После II мировой войны, когда половина земного шара лежала в руинах, возникла потребность в модернизации валютного рынка. Нужно было сделать так, чтобы он одновременно способствовал экономическому росту и гарантировал стабильность. В результате на конференции в Бреттон-Вуде (июль 1944 года) ее участники приняли решение перейти к “долларовому” стандарту. Позже этот режим так и стал называться — Бреттон-Вудская система.Согласно ее положениям, доллар США признавался ключевой валютой, при этом он обеспечивался фиксированным количеством золота (1 унция стоила $35). В период действия этой системы регулирование осуществлялось по следующим принципам:
- Курсы остальных национальных валют устанавливались по фиксированной ставке к доллару США (отсюда и название “долларовый стандарт”);
- Центробанки были обязаны поддерживать заданные пропорции интервенциями (погрешность допускалась в пределах 1 процента);
- В исключительных случаях, когда в платежном балансе страны возникал явный перекос, можно было прибегнуть в девальвации или ревальвации.
Девальвация — это резкое управляемое снижение валютного курса, а ревальвация представляет собой обратный процесс, то есть повышение обменного курса.
Ямайская система
В конце 60-х — начале 70-х годов прошлого века Бреттон-Вудская система стала переживать кризис из-за девальвации доллара. Связано это было с увеличением потребности мировой экономики в деньгах. То есть для нормальной работы всех субъектов требовалось все больше долларов, а золотого запаса для обеспечения его курса стало не хватать. В результате на ямайской конференции в 1976 году страны приняли решение перейти от жесткого регулирования валютных курсов к свободному рыночному ценообразованию.
Рис. 2. Классификация видов валютных курсов
Некоторые аспекты, учитываемые при регулировании валютного курса
На формирование курса валют оказывают влияние факторы, которые действуют в разном направлении. Именно этому основой современного курса валют является целый комплекс факторов. Проявление данных факторов происходит через спрос и предложение на рынке валют. Это позволяет прогнозировать динамику курса, а также влиять на его формирование при помощи экономической политики.
Чтобы реализовать цели валютной политики, Центральный банк может использовать такие инструменты:
- Валютные интервенции;
- Валютную организацию, т.е. постоянно действующие правила;
- Управление валютными резервами.
Требуется вычитка, рецензия учебной работы? Задай вопрос преподавателю и получи ответ через 15 минут! Задать вопрос
Как происходит заработок на разнице курсов валют?
Первое и очень важное замечание: операции с валютой проводятся с предъявлением документов, удостоверяющих личность. Это значит, что если сумма операции превышает 40 тыс рублей, то придётся предъявить паспорт, а также некоторые другие документы (ИНН и так далее), но это уже в большей степени зависит от конкретного отделения, кто-то закрывает глаза на это
Хотя, отчётность требует информации.
В общем, либо работать с суммами до 40 тыс за раз, либо предоставлять информацию. Большинство выбирает первый вариант, так как раньше вообще было всего 15 тыс рублей предел, что сильно усложнило жизнь банкам – они начали отказываться от обменных операций, зато стали развиваться подпольные обменники
Привлекать к себе внимание ни к чему, лучше просто совершить две-три операции. Если же суммы значительно превышают этот порог, то можно привлечь к деятельности родственников
Итак, заработок на разнице курса валют получается после того, как мы совершим две операции:
На валюту всегда есть две цены, которые и отображаются на табло – цена покупки и цена продажи. Они отличаются на несколько десятков копеек, в периоды сильных колебаний могут превышать рубль, а у совсем наглых владельцев обменников и несколько рублей. Итак, данные цены означают следующее:
- Цена покупки – это сколько рублей готов дать обменник за одну единицу иностранной валюты. То есть это стоимость продажи обменнику.
- Цена продажи – это сколько рублей мы заплатим за одну единицу иностранной валюты.
В биржевой торговле эта разница называется спредом. На самой бирже она маленькая – несколько копеек. Но это электронный вид, а у нас наличные. Соответственно, наша задача – получить как можно более низкую величину цены продажи и максимально высокую величину цены покупки. Всё просто – купить дешевле, продать дороже. Для этого потребуется поискать информацию, например, в интернете. Сайт РБК публикует лучшие предложения, их можно найти на главной странице. Переходим в раздел по интересующей валюте и получаем список всех предложений как по продаже, так и по покупке. И нужно быть готовым, что придётся поездить для того, чтобы получить хорошую цену. От этой разницы будет в значительной степени зависеть итоговый результат, так как заработок на курсе валют не предполагает больших изменений в короткие сроки.
Валютные кросс курсы
— Основные статьи: Кросс курс — это, Котировки онлайн валют, Графики форекс и биржи онлайн.
Кросс курс (cross course) — это валютная пара форекс без наличия в ней доллара США (USD). Кросс курсы не торгуются на бирже, а формируются автоматически Национальными (Центральными) банками и прайм-брокерами, исходя из курсов 2-х национальных валют к доллару США, как основной резервной валюте мира.
Так, кросс курс GBPJPY = GBP USD х USD JPY.
Самый популярный в РФ валютный кросс курс — валютная пара EUR RUB, которая определяет цену одного евро в российских рублях. Курс 90.984 означает стоимость 1 евро = 90.98 рублей России. Тренд бычий: рубль с 2008г. девальвировал (подешевел) к евро на 261%.
Как получилась именно такая цена валютного кросс курса евро к рублю? По той же самой формуле: EUR RUB = EUR USD х USD RUB (90.98 = 1.215 х 74.88).
Для иностранцев, приехавших с евро в РФ можно просчитать обратный валютный курс RUB EUR = 1 / 90.98 = 1.1 евроцентов стоит 1 российский рубль.
Читать дополнительно:
кросс-курсы албанского лека;
кросс курсы белорусского рубля (BYN);
кросс курс польского злотого;
кросс курсы китайского юаня;
Как формируется валютный курс
На курс доллара США сориентированы многие государства. Формирование курса зависит от влияния внешнеэкономической деятельности: в экономической системе присутствуют агенты, занятые международными расчётами, формирующие при этом спрос и предложение валюты на мировом рынке. Если говорить упрощённо, спрос и предложение создаются всего двумя сторонами:
- импортёрами, приобретающими зарубежную продукцию за доллары и реализующие внутри страны за отечественную валюту. Они являются агентами спроса, отдающими национальные денежные единицы за американские для того, чтобы произвести закупки за границей;
- экспортёрами, продающими продукцию за рубежом за доллары и покупающими национальную валюту внутри страны или вкладывающими средства в производство. Экспортёры считаются агентами предложения, преобразовывающие доходы в долларах в отечественную валюту.
Обратите внимание, что рост спроса на валюту происходит, когда увеличивается объём импорта, а рост предложения – когда растёт экспорт
Разница между входящими и исходящими финансовыми потоками отражается в важном макроэкономическом индикаторе – торговом балансе. Этот показатель может быть дефицитным (отрицательным) и профицитным (положительным)
Так определяется компромиссная цена, по которой импортёры покупают доллары, а экспортёры продают
Этот показатель может быть дефицитным (отрицательным) и профицитным (положительным). Так определяется компромиссная цена, по которой импортёры покупают доллары, а экспортёры продают.
В соответствии с описанным механизмом, основывается главный принцип, формирующий курс: повышение стоимости валюты происходит, когда увеличивается торговый баланс, а снижение – при уменьшении торгового баланса. При этом важны не абсолютные (фактические) показатели, а динамика. Например, если торговый баланс в прошлом году имел значение -7, а в текущем году составляет -5, то это считается положительной динамикой, стоимость валюты будет снижаться медленнее. В случае, когда баланс составлял +8, а теперь имеет значение +6, то, несмотря на профицитный показатель, может начаться падение курса доллара.
Учет основных экономических факторов при составлении прогноза
Упомянутые ранее факторы следует рассматривать лишь в комплексе. Это вызвано тем, что если спекулянт предпочитает использовать для заработка валютную пару доллар/йена, то ему следует рассматривать все упомянутые факторы, как для США, так и для Японии. Лишь в этом случае у него получится составить действительно достоверный прогноз изменения котировок.
Важность проведения комплексного анализа лучше всего рассмотреть на конкретном примере. Допустим, центральные банки как США, так и Японии приняли решение об увеличении значения учетной ставки
При этом японский банк поднял размер учетной ставки больше. По этой причине следует ожидать снижение котировок пары доллар/йена.
Какие факторы влияют на валютные котировки. Особенности
Как правило, рассматриваемые нами факторы представляют собой определенные события, которые наблюдаются в отдельных регионах мира и оказывающие влияние на стоимость тех или иных валют. По этой причине мониторинг факторов, оказывающих влияние на изменение котировок, представляет собой разновидность фундаментального анализа. Рассматриваемые факторы в большинстве случаев являются действиями крупных субъектов экономических отношений. Одним из таких субъектов является центральный банк государства. В распоряжении центрального банка присутствует целый набор инструментов, таких как изменение учетной ставки, проведение валютных интервенций и т.д., которые могут оказать очень серьезное влияние на стоимость местной валюты.
Еще одним субъектом являются международные аналитические агентства, которые выполняют оценку текущего финансового положения различных стран, финансовых учреждений и т.д. Публикация оценок международных аналитических агентств может стать причиной как удорожания той или иной валюты, так и ее удешевления.
Как формируются курсы
Как и всякая цена, курс формируется под влиянием разных факторов. В первую очередь это рыночные причины, т.е. показатели, объективно характеризующие экономику страны, например:
- Инфляция;
- уровень безработицы;
- золотовалютные резервы;
- сальдо торгового баланса;
- индекс промышленного производства;
- запасы сырой нефти и многие другие.
Однако государство может и влиять на курс самостоятельно, даже вопреки логике рынка. Например, оно может установить фиксированный курс на определенное время или провести валютную интервенцию
(продажа или покупка иностранной валюты в больших объемах).
Поэтому предсказать стоимость той или иной денежной единицы до конца невозможно. Фактически в любой момент государство в лице Центрального Банка или Министерства финансов может принять такое решение,
которое сильно повлияет на текущие котировки в большую или меньшую сторону.
Таким образом, валютный курс, как и стоимость других активов (товары, акции, фьючерсы), формируется рынком, т.е. соотношением спроса и предложения. Однако курс является очень важным показателем,
от которого зависит уровень цен, а значит, и качество жизни граждан, развитие экономики в целом. Поэтому государство периодически оказывает влияние на величину котировки. Именно оно является главным участником валютного рынка.
Факторы, влияющие на формирование валютного курса, экономического характера
Инфляция и дефляция
Они указывают на относительное, соответственно, падение и рост покупательной способности национальной валюты внутри страны. Увеличение инфляции приводит к ослаблению нацвалюты по отношению к другим валютам. При этом котировки валютных пар, в которых слабеющая валюта базовая, падают, а котировки валютных с котируемой слабеющей валютой растут.
Платежный баланс
Его значение пропорционально активности субъектов экономической деятельности, использующих во взаиморасчетах национальную валюту. Если платежный баланс на высоком уровне, то нацвалюта укрепляется, а если на низком – ослабевает.
Процентные ставки
Ее повышение Центробанком приводит к спросу на национальную валюту, а потому она будет укрепляться. Соответственно, понижение процентной ставки снижает спрос на нацвалюту, обесценивая ее.
Национальный доход
Он напрямую определяет уровень благосостояния населения страны. И чем лучше живут граждане, тем крепче будет их национальная валюта. Соответственно, при отрицательной динамике национального дохода будет происходить обесценивание национальной валюты.
Ситуация с рынком ценных бумаг
При положительных темпах развития бизнес-сектора (промышленности, производств, сферы услуг и т. д.) котировки ценных бумаг представляющих его компаний будет демонстрировать восходящий тренд. Это позитивный знак для инвесторов, которые своими вложениями способствуют укреплению национальной валюты.
