Чего ожидать от доходов Occidental за второй квартал.
Первая половина 2020 года должна была стать одним из самых сложных периодов в недавней истории компании. С начала года цены на нефть резко упали. Цена промежуточного продукта West Texas (WTI) используется в качестве ориентира для нефти в США. В начале января она стоила около 60 долларов за баррель. К концу марта она снизилась до 20 долларов. Сейчас это около 41 $.
Когда в начале мая Occidental опубликовала результаты первого квартала, ее чистый убыток составил 2,2 миллиарда долларов, или 2,49 доллара на акцию. Ее убыток, исключая некоторые статьи, составил 467 миллионов долларов или 52 цента на разводненную акцию.
Тогда руководство заявило, что «на результаты первого квартала повлияло резкое снижение цен на нефть в марте, вызванное значительным падением спроса». И именно поэтому он сообщил о существенной потере. Одним из положительных моментов результатов стало то, что компания получила 1 млрд. долл. прироста прибыли от курсовой разницы по хеджированию нефти, что помогло снизить ее потери.
Результаты Occidental за второй квартал покажут, в какой степени COVID-19 и волатильность цен на нефть повлияли на доходы Occidental.
Увеличение цены акций OXY с конца марта соответствует росту цены на нефть. Поэтому акции, возможно, не смогут продолжить свой бычий ход во второй половине года, если цены на нефть не начнут расти.
Что еще может сорвать акции OXY в краткосрочной перспективе?
В марте совет директоров компании снизил квартальные дивиденды до 11 центов на акцию с 79 центов на акцию, начиная с июля. В результате акции OXY стали гораздо менее привлекательными для инвесторов.
Occidental имеет около 40 миллиардов долларов долга. Это высокий уровень долга. В первом квартале компания объявила, что сократит свои капитальные расходы в 2020 году до 3,5–3,7 млрд. долл. с 5,2–5,4 млрд. долл. Однако этих сокращений расходов будет недостаточно.
Инвесторы хотят знать, близка ли компания к поиску покупателя своей земли в Колорадо и Вайоминге. Продав землю, компания уменьшит свой долг. Если в ближайшее время произойдет еще одна неудача для отрасли в целом или для Occidental в частности, есть большая вероятность, что многие будут обеспокоены долгами компании и ее балансом.
Итог по акциям OXY.
За последние три месяца условия на рынке нефти улучшились, что помогло повысить цену акций OXY. Те, кто участвовал в митинге, могут захотеть взять немного денег со стола.
Долгосрочные инвесторы могут рассмотреть возможность покупки акций OXY, если их цена упадет до 15 долларов или ниже.
В заключение отметим, что активист-инвестор Карл Икан увеличил свою долю в Occidental с 2,5% до почти 10%. Поэтому акционеры могут захотеть наблюдать за действиями, которые Икан и, возможно, другие инвесторы-активисты делают в отношении акций. Может быть предложение о поглощении Occidental Petroleum, возможно, Chevron (NYSE: CVX) или другой крупной нефтяной компанией.
Операции
Нефти и газа
Нефтегазовые операции компании сосредоточены в трех географических регионах: США, Ближний Восток и Колумбия. По состоянию на 31 декабря 2020 года у Occidental было 2,911 миллиарда баррелей нефтяного эквивалента (1,781 × 10 10 ГДж) чистых доказанных запасов нефтяного эквивалента, из которых 51% приходился на нефть, 19% — на жидкий природный газ и 30% — на природный газ. В 2020 году компания производила 1350 тысяч баррелей нефтяного эквивалента (8 300 000 ГДж) в сутки.
Соединенные Штаты
В 2020 году на предприятиях компании в США было добыто 1 037 тысяч баррелей нефтяного эквивалента (6 340000 ГДж) в день, что составляет 77% мировой добычи компании, в том числе 575 тысяч баррелей нефтяного эквивалента (3 520 000 ГДж) в день в Пермском бассейне , где находится Западный регион. является крупнейшим оператором и производителем нефти. Компания добывала 435 тысяч баррелей нефтяного эквивалента (2660000 ГДж) в день за счет нетрадиционного наклонно-направленного бурения через Permian Resources и 140 тысяч баррелей нефтяного эквивалента (860,000 ГДж) в день с использованием метода, называемого повышенным нефтеотдачей , при котором углекислый газ и вода подвергаются закачивается в подземные пласты для добычи нефти и газа. Компания также добывала 293 тысячи баррелей нефтяного эквивалента (1 790 000 ГДж) в день в бассейне Денвера .
Средний Восток
Нефтегазовые операции компании на Ближнем Востоке осуществляются в Омане , Катаре и Объединенных Арабских Эмиратах по соглашениям о разделе продукции . В регионе добывалась 251 тысяча баррелей нефтяного эквивалента (1 540 000 ГДж) в сутки, что составляет примерно 19% от общего объема добычи в 2020 году. В 2020 году на регион также приходилось 28% доказанных запасов компании.
Компания является крупнейшим независимым производителем нефти в Омане. В Катаре компания является вторым по величине производителем нефти на шельфе и частичным владельцем проекта Dolphin Gas Project , который поставляет газ в Оман и Объединенные Арабские Эмираты.
Колумбия
В Колумбии, на долю которой приходилось 32 тысячи баррелей нефтяного эквивалента (200 000 ГДж) в день добычи, или 2% от общего объема добычи в 2020 году, компания эксплуатирует нефтяное месторождение Каньо Лимон .
OxyChem производит поливинилхлоридные (ПВХ) смолы, хлор и гидроксид натрия (каустическая сода), используемые в пластмассах, фармацевтических препаратах и химикатах для очистки воды. Другие продукты, производимые компанией, включают едкий калий , хлорированные органические соединения , силикаты натрия, хлорированную циануровую кислоту (изоцианурат) и хлорид кальция . OxyChem имеет производственные мощности в США, Канаде и Чили. В совместном предприятии с Церковью и Дуайтом , OxyChem владеет Armand Products Company, которая продает карбонат калия и бикарбонат калия .
