Цена акций всмпо-ависма сегодня: онлайн-график vsmo + аналитика и прогноз

Все дивиденды компании за последние 10 лет

Таблица дивидендных потоков АВИСМА.

Здесь прекрасно видно, как произошел скачок дивидендов в 2012 году, когда топ-менеджмент АВИСМА консолидировал у себя 65 % организации.

Ошибка загрузки таблицы.

В действующем уставе ВСМПО-АВИСМА не указана минимальная стоимость выплачиваемого дивиденда на обыкновенные акции. Однако корпорация регулярно направляет 100 % от чистой прибыли.

Интересные факты о компании

Большинство фирм – ключевых акционеров организации – сегодня так или иначе подконтрольны менеджменту ВСМПО-АВИСМА. При этом руководство корпорации выкупало доли в предприятии на кредитные средства, что создало прецедент в виде дивидендов 100 % от чистой прибыли компанией. Таким образом владельцы покрывают собственные кредиты, возвращая стоимость своих инвестиций.

Сведения о размещённых акциях

Документы

Обыкновенные акции ВСМПО-АВИСМА история изменения цены на графике

По сложившейся традиции смотреть на график глазами «невезучего» инвестора, предполагается, что инвестор купил акцию ВСМПО-АВИСМА в 2009 году по самой высокой цене, которая только была на рынке в этом году.

Ну а умение «невезучего» инвестора продавать тоже настолько плохо, что в 2018 году он смог продать эту акцию по самой низкой цене за год.

То есть, цена покупки в 2009 году составила 2630 рублей за акцию, а цена продажи в 2018 году составила 15 350 рублей.

При таком раскладе становится понятно, что нашему «невезучему» инвестору с этой акцией все-таки исключительно повезло. Но все-таки, акция покупалась не для продажи, а для создания денежного потока за счет долевого участия в прибыли предприятия.

Предприятие, кстати, является крупнейшим производителем титана. В общем, крупный представитель цветной металлургии.

Итак, наш «невезучий» инвестор потратил в 2009 году 2 630 рублей, а что он получил в качестве денежного потока? Внизу на рисунке показан график, построенный в Microsoft Excel по данным агрегатора дивидендных выплат закрытияреестров.рф.

В период с 2012 по 2016 год дивидендные выплаты прямо радовали своим ростом. Однако 2017 год сломал это лицеприятное зрелище.

По 2018 году еще рано делать выводы, так как дивиденды выплачены только за первое полугодие. Правда, если представить, что они составят примерно такой же размер выплаты, то очевидно, что 2018 год будет еще хуже 2017 года.

Но все-таки, какую часть вложенного капитала наш «невезучий» инвестор смог бы вернуть с помощью денежного потока с момента покупки акции и до начала 2019 года?

Ниже на графике приведены дивидендные выплаты в накопительном соотношении к затраченным в 2009 году деньгам.

Похоже, что нашему «невезучему» инвестору повезло выбрать акцию и время для ее покупки. Денежный дивидендный поток не только вернул вложенные средства, но и стал регулярно приносить неплохой доход.

Акции ВСМПО-АВИСМА: анализ невезучего

Все помнят кризис 2008 года. Было бы излишне оптимистично рассматривать акцию только на отрезке истории «после кризиса». Да и налоги с дохода никто не отменял.

Поэтому, далее предлагается на имеющихся данных поискать наиболее неблагоприятный период для покупки акции в докризисный период. По крайней мере, хотя бы на том отрезке, на который имеются исторические котировки у брокера ФИНАМ.

Раздвинем ось времени в левую сторону и снова посмотрим на график ниже:

Видно, что в феврале 2007 года, накануне кризиса цена на акцию достигала максимальных значений и составляла 8 700 рублей за акцию.

А еще, расчет дивидендной доходности на картинках выше был произведен без учета подоходного налога размером в 13%.

Соберем все негативные факторы в одну кучку и сделаем новый график дивидендной доходности отнесенной к самой неудачной докризисной покупке акции.

В общем, одним словом, не повезло — так не повезло. Наш невезучий инвестор в этом случае получил денежный поток, который уступает процентам по банковскому вкладу.

А что там с накопительной окупаемостью капитала? Какую часть удалось получить обратно в виде денежного потока? Посмотрим на график ниже:

Да… Инвестор действительно оказался невезучим. За 11 лет он смог вернуть лишь половину вложенных денег, а с учетом инфляции — возможно, он даже и что-то потерял.

История развития компании ВСМПО-Ависма

История становления берет свое начало с 30-х годов 20 столетия. Именно тогда стартовало строительство заводов по производству полуфабрикатов из алюминиевых сплавов и не только. Затем вводится в эксплуатацию предприятие, которое считается первым на территории СССР, специализирующимся на производстве продукции для самолетов, авиационных моторов. В 1940 годах запускается еще один магниевый завод, как раз в Пермской области. Перед проектом поставлена задача ‒ делать 11 тыс. тонн ежегодно уже готовой продукции из магния. 

На время Великой Отечественной войны заводы немного изменяют свою направленность. Выпускаются поршни, детали и узлы для моторов водяного охлаждения. 

Развитие компании ВСМПО-Ависма припало на 50-е года, поскольку именно тогда набирает обороты популярности авиационная и ракетная технологии, что стало основанием для разработки, применения новых методов, подходов на производстве.  После чего, запускаются производственные процессы для создания труб, титановых профилей, штамповок и прочих деталей, товаров, которые ранее не выпускались с конвейеров компании ВСМПО-Ависма. 

В это время к предприятию присоединяют ряд более мелких заводов, тем самым увеличивая производительность и объемы выработки.  С 1957 до 1990 годов ВСМПО-Ависма считается самым крупным поставщиком товаров из титана для отечественной аэрокосмической и военной промышленности.  

В 2006 году акционером компании ВСМПО-Ависма становится Рособоронэкспорт. Это позволяет немного стабилизировать ситуацию внутри компании, поскольку длительное время с начала нулевых шли акционерные войны и тянулось не одно судебное разбирательство. В результате чего производственные процессы работали на минимум, а некоторые направления были заморожены вообще. Именно это позволило спасти компанию и предприятия от краха. Тетюхин вкладывает свыше 4 млрд. рублей в строительство медицинского центра, направленного на производство имплантатов из титана. Также привлекается огромный кредит на сумму 1 млрд. долларов.

После чего компания ВСМПО-Ависма выбрана в качестве поставщика комплектующих, деталей для авиастроительства такими мировыми организациями как Boeing и Airbus. Это считается большим толчком для развития компании. 

С серьезными проблемами компания столкнулась в период мирового кризиса 2008 года. Тогда руководство компании существенно уменьшило объемы финансирования запущенных инвестпрограмм.  Но модернизация производственных процессов продолжалась несмотря на то, что часть рабочих перешли на неполную рабочую неделю. Все же руководство смогло отыскать выход из ситуации. И что самое удивительное что после экономического кризиса фирма даже превысила свой исторический максимум выпуска титана на 10%. 

В целом последние года считаются весьма прибыльными для компании, поскольку наблюдается рост продажи продукции из титана. Помимо этого, выручка выросла на 23% за 2018 год, при этом чистая прибыль уменьшилась на 2%.  В планах руководства фирмы удержать первенство как на мировом рынке, так и на отечественном. В целом, относительно российского рынка равных компании нет. В целом с такими темпами развития, модернизации производства вполне реально достигнуть поставленной цели.

Стоит ли включать в дивидендный портфель обыкновенную акцию ВСМПО-АВИСМА

Это сложный вопрос. Можно попробовать понять дорого торгуется акция на рынке сейчас или дешево. Чем выше текущая дивидендная доходность — тем привлекательнее акция для покупки.

Стоит ли покупать эту акцию в портфель, если текущая дивидендная доходность относительно рыночной цены — низкая? Наверное, не стоит…

Откуда неуверенность? Все познается в сравнении. Для дивидендного портфеля хочется набрать с десяток акций, а для этого — нужно продолжать рассматривать приглянувшиеся акции и сравнивать их плюсы и минусы между собой.

Акция обыкновенная ВСМПО-АВИСМА входит в состав широкого индекса, но в состав индекса МБ не входит, ее тикер — VSMO. Акция имеет низкую ликвидность и не подходит для маржинального кредитования в качестве залога. Торгуется лотами (пачками) размером в 1 штучку. По состоянию на январь 2019 года стоимость лота составила 16 000 рублей.

Что влияет на цену акций

На стоимость акций эмитента сегодня оказывают влияние:

1. Стоимость использования энергоресурсов.
2. Спрос со стороны аэрокосмической промышленности (на нее приходится 75% от общего выпуска продукции).
3. Колебания курсов валют.
4. Производственные и финансовые показатели предприятий группы.
5. Пошлины и ограничения, вводимые другими странами.
6. Стоимость сырья и материалов.

Перспективы компании

Сегодня компания стоит на пороге крупных инвестиций. Представители организации уже озвучивали прогноз по стоимости капитальных затрат на ближайшие годы в районе 700 млн долларов. Кроме этого, перебои в работе «Боинга» – одного из ключевых клиентов – негативно отразятся на сбыте продукции ВСМПО-АВИСМА.

Аналитика и прогноз по бумаге

Стоимость акций относительно мультипликаторов сегодня невысока. ВСМПО-АВИСМА продолжает направлять всю чистую прибыль на дивиденды по акциям.

Но надо понимать, что это предел: менеджмент уже вывел достаточно денег из компании и все больше смотрит в сторону увеличения капитальных инвестиций. Поэтому скоро стоимость дивидендных выплат начнет уменьшаться, что может стать скорректировать котировки акций ВСМПО-АВИСМА.

Что влияет на цену акций

Стоимость акций ВСМПО-АВИСМА зависит от уровня спроса и мировых цен на титан, а также курса доллара США – основной валюты, использующейся при денежных операциях корпорации. На стоимость влияют планы корпорации и прогнозы аналитиков относительно ее акций.

Перспективы компании

Согласно стратегической программе развития до 2026 г., ВСМПО-АВИСМА инвестирует в развитие бизнеса порядка 700 млн долларов США. Корпорация сосредоточится на модернизации мощностей и запуске новых видов производства – сортопрокатного и трубопрофильного.

Большие надежды связаны с началом деятельности второго по счету завода Ural Boeing Manufacturing, который будет специализироваться на выпуске деталей из титана для трех модификаций самолетов Boeing.

Аналитика и прогноз по бумаге

За 2018 г. выручка ВСМПО-АВИСМА выросла на 23 % до 89,1 млрд рублей. В том числе доход от продажи титановой продукции составила 83,1 млрд рублей, что на четверть больше показателя предыдущего года.

В натуральном выражении реализация деталей из титана увеличилась на 17 % до 33,7 тыс. тонн. Несмотря на это, чистая прибыль снизилась на 2 % до 18,8 млрд рублей. В корпорации этот факт связывают с колебанием курса доллара США.

По итогам первого квартала 2019 г. ВСМПО-АВИСМА достигла следующих показателей:

1. Выручка в размере 20,5 млрд рублей, или рост на 14 %.
2. Чистая прибыль достигла 7 млрд рублей (рост на 3 млрд).

Акции предприятия не сильно подвержены колебаниям на общем рынке. Эксперты считают их одними из самых недооцененных бумаг на отечественной фондовой бирже.

Корпорация ВСМПО-АВИСМА отличается устойчивым развитием. Ей не грозят санкции со стороны властей США, поскольку она глубоко интегрирована в бизнес компании Boeing. Правительство этой страны не рискует оставить без титана одного из гигантов местной промышленности.

В последние годы растет спрос на титан. В нем нуждаются все наиболее капиталоемкие отрасли: аэрокосмическая и химическая промышленность, медицина, энергетика и автомобилестроение.

Вот уже два года подряд менеджмент направляет всю прибыль на дивидендные выплаты. Несмотря на низкую ликвидность, высокие по меркам рынка размеры выплат и проценты доходности (в среднем 10 %) делают акции привлекательными для потенциальных инвесторов.

Участие государства через блокирующий пакет Ростеха и его заинтересованность в продукции защищает предприятие от возможных необдуманных действий мажоритарных акционеров.

Акции ВСМПО-АВИСМА подойдут для вложений на среднесрочную и долгосрочную перспективу. Сделав покупку, их стоит держать хотя бы до того момента, когда претворятся в жизнь озвученные цели предприятия.

Альтернатива в этой отрасли

Как я говорил выше, ВСМПО-АВИСМА не имеет конкурентов на российском рынке. Поэтому в качестве альтернативы обратимся к зарубежным фондовым биржам, которые могут предложить вам приобрести акции промышленных гигантов, занятых в аэрокосмической отрасли:

• Arconic, Inc.;
• Titanium Metals Corporation;
• Allegheny Technologies Incorporated;
• GKN Plc.

Заключение

Еще немного мыслей по поводу высоких дивидендов АВИСМА. Топ-менеджмент компании выкупили акции на заемные средства в 2012 году. Кредит предоставил Сбербанк, но его стоимость не раскрывалась. Можно предположить, что по тем котировкам это была сумма в районе 40 млрд руб. + ежегодные проценты.

За это время структуры владельцев АВИСМА уже получили приличные деньги – около 60 млрд руб. В связи с этим можно ожидать, что через некоторое время решения эмитента начнут склоняться в сторону повышения капитальных затрат для развития и модернизации бизнеса. Это может повлиять на дивидендные потоки в сторону их снижения. Поэтому я был бы аккуратен с такими дивидендами историями.

Хорошим шагом для корпорации ВМСПО – АВИСМА было бы принятие установленной политики по дивидендам.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Подписывайтесь на новые статьи и делитесь ими в соцсетях.

Похожие записи:

Определение рентабельности производства: формула, пример Аккредитив Акции и скидки в универмагах минска с 1 по 31 августа 2021 года Что такое призвание? в чем его смысл, как найти и реализовать себя через свое предназначение Медицинский центр ева в минске Vtba us equity (vtba)