Стоит ли брать в дивидендный портфель обыкновенные акции НЛМК
При изучении исторических котировок эта бумага НЛМК показала себя широкой амплитудой разброса цен. Это означает, что если и брать эту бумагу в дивидендный портфель, то лучше дождаться цены, которая ближе к историческим минимумам, нежели к историческим максимумам.
Хотя, покупать бумагу на росте всегда приятнее, чем на падении — в случае дивидендного портфеля по высоким ценам бумаги лучше все-таки в портфель не брать.
В общем, если читателям захочется самостоятельно поэкспериментировать со средними ценами и разными годами покупки, играя в гипотетических инвесторов, я, как и обещал выкладываю файл в формате Microsoft Excel в котором есть данные по ценам и дивидендам и который лег в основу картинок к этой статье: Акции_НЛМК_обыкновенные_дивидендная_история.xls.
Сегодня обыкновенная акция ПАО НЛМК входит в состав индекса Московской биржи (ранее индекс ММВБ), а также в индекс РТС ее тикер — NLMK. Бумага имеет достаточно высокую ликвидность, чтобы выступать в качестве залога для маржинального кредита. Торгуется лотами (пачками) размером в 10 штук. По состоянию на февраль 2019 года стоимость лота составила 1 585 рублей.
Кризис 2008 года, подоходный налог и прочие неприятности для инвестора снижающие доходность
Добавим нашему гипотетическому инвестору еще немного невезучести. Давайте представим, что ничего не подозревающий инвестор сделал свою инвестицию по самому высокому курсу перед кризисом 2008 года ничего не подозревая о его приближении.
Что будет с капиталом нашего инвестора, какая будет динамика во время кризиса? Как изменится дивидендная доходность в таком разрезе? Поищем ответ на эти вопросы и, кстати, вспомним и о том, что с прибыли положено платить подоходный налог для физических лиц.
Итак, для начала расширим период анализа курса цен до 2006 года, ибо более ранних данных агрегатор ФИНАМ не предоставил. Затем выберем максимальную цену, которая только была на горизонте кризиса 2008 года и разместим капитал нашего невезучего инвестора.
На самом деле, если внимательно посмотреть на график, то можно заметить, что кризис 2008 года был не самым страшным годом для инвестора с точки высокого курса. Максимум цены в январе 2011 года составил 151,20 рублей, который на сегодня побит всего-лишь на несколько рублей.
Но вернемся к докризисной вершине на графике и определим, что невезучий инвестор купил бумагу НЛМК в 2008 году по курсу 135,40 рублей.
Надо отметить, что курс сегодня находится вблизи исторических максимумов, хотя и имеет положительную динамику, но глядя на график, не читая отчетов этого предприятия и не изучая его внимательно — делать такую покупку сегодня почему-то не очень-то хочется.
Ну, да ладно. Вернемся к дивидендам. Сократим их на тринадцать процентов подоходного налога и посчитаем доходность к гипотетической покупке 2008 года.
Также, как и для покупки 2009 года приведем табличку дивидендов с доходностями и диаграммку по годам для наглядности.
Глядя на картинку выше очень не хочется попасть на место нашего невезучего инвестора. Дивидендная доходность существенно уступила доходности банковских вкладов. Да и динамика биржевого курса не сильно бы радовала инвестора все эти годы.
Но все-таки, давайте посмотрим сколько накапало в копилку гипотетического невезучего инвестора, в том случае, если бы он складывал туда все дивидендные выплаты.
При этом, сегодня также учтем, что с дивидендных выплат был взят подоходный налог и уже не будем ожидать, что инвестору удастся вернуть хотя бы половину вложенных в 2008 году денег.
Картинка получилась совсем невеселая. За десять лет инвестиций наш гипотетический инвестор смог вернуть чуть больше трети вложенного в 2008 году капитала.
При этом, все эти годы существовала немалая инфляция, девальвация и прочие неприятности жизни еще более усугубляющие и без того не радужную картину сегодня.
Размер дивидендов НЛМК в 2021 — 2022 году будет и дальше увеличиваться
Совет директоров ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат» (НЛМК) рекомендовал выплатить дивиденды за третий квартал в размере 500 млн долларов, или 6,43 рубля на акцию, сославшись на хорошие результаты компании и конъюнктуру рынка.
Согласно заявлению от 21 октября, дивиденды российского металлургического предприятия за третий квартал включают выплату в соответствии с его дивидендной политикой и единовременные дивиденды в размере 3,21 рубля на акцию, чтобы компенсировать снижение дивидендов в четвертом квартале 2019 года.
Чистая прибыль НЛМК в третьем квартале 2020 года составила 312 млн долларов, снизившись на 9% с 343 млн. долларов в 2019 году и увеличившись в четыре раза с 77 млн долларов в предыдущем квартале, когда компания отразила безналичное обесценение своих инвестиций в NLMK Belgium Holdings SA.
Выручка упала на 13% в годовом исчислении до 2,23 млрд долларов, что компания отнесла к снижению цен на стальную продукцию и увеличению доли полуфабрикатов в структуре продаж. В квартальном исчислении выручка выросла на 3%. EBITDA в третьем квартале составила 579 миллионов долларов, снизившись на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 1% по сравнению с предыдущим кварталом.
В заявлении финансового директора НЛМК Шамиля Курмашова говорится, что спрос и цены на сталь улучшились в связи с началом восстановления деловой активности в мире в третьем квартале.
Компания рассчитывает достичь целевого показателя производства стали в 2021 году с 12,2 млн тонн до 12,5 млн тонн на своем предприятии НЛМК в Липецке после завершения капитального ремонта. Согласно прогнозам, добыча на площадке вырастет до 14,2 млн тонн в год начиная с 2022 года в связи с программой модернизации.
Что касается выплат дивидендов акционерам в 2021 — 2022 году, то в планах НЛМК увеличивать их размер и далее.
Перспективы компании
В планах компании увеличить выплаты по дивидендам свыше 7 рублей по ценным бумагам. Но, следует учитывать, что дальнейшее повышение дивидендов возможно не будет в среднесрочной перспективе на основе следующих причин:
- Снижение выручки на 5%;
- Уменьшение показателей чистой прибыли на 25%;
- Поскольку компания нацелена провести ремонтные работы, прогнозируется снижение объема производства, соответственно это скажется автоматически на показателях фирмы.
Такого рода ситуация делает перспективу ценных бумаг компании не самой однозначной. Соответственно говорить точно, о том, что движение котировок будет положительным для инвесторов нельзя. Но, в тоже время, если выше представленные причины не произойдут в реальности, тогда можно ждать роста цены акций НЛМК. Чтобы принять решение относительно продажи или покупки бумаг, нужно следить за происходящими движениями внутри фирмы.
Дивиденды НЛМК: история, доходность, даты отсечек.
Тикер дата T-2 дата отсечки Год Период дивиденд,руб Цена акции Див.доходность NLMK 06.01.2021 09.01.2021 2021 3 кв3,22 123,42 2,6% NLMK 08.10.2021 10.10.2021 2021 2 кв3,68 131,58 2,8% NLMK 17.06.2021 19.06.2021 2021 1 кв7,34 182 4,0% NLMK 02.05.2021 06.05.2021 2021 4 кв5,8 175,08 3,3% NLMK 04.01.2021 09.01.2021 2021 3 кв6,04 155,68 3,9% NLMK 10.10.2018 12.10.2018 2021 2 кв5,24 176,34 3,0% NLMK 18.06.2018 20.06.2018 2021 1 кв5,73 167,3 3,4% NLMK 18.06.2018 20.06.2018 2021 4 кв3,36 167,3 2,0% NLMK 04.01.2018 09.01.2018 2021 3 кв5,13 153 3,4% NLMK 10.10.2017 12.10.2017 2021 2 кв3,2 137,4 2,3% NLMK 09.06.2017 14.06.2017 2021 1 кв2,35 109,19 2,2% NLMK 09.06.2017 14.06.2017 2021 4 кв3,38 109,19 3,1% НЛМК (NLMK) дивиденды на акцию (годовые значения) , руб/акцию 3.22 6.95 9.22 14.04 22.81 20.04 , % 4.8% 11.1% 8.0% 9.5% 18.5% 16.2% , % 100% 71% 91% 100% 97% 111% , млрд руб 19.9 41.7 55.3 84.1 136.7 120.1 По итогам 2021 года компания НЛМК выплатила дивиденды в размере 22.81 рублей на обыкновенную акцию. Общий объем выплат составил 136.7 млрд рублей.
Дивидендная доходность обыкновенной акции по текущей рыночной цене составляет 18.5%. * в таблице и на графике указан год, по итогам которого выплачивается дивиденд, а не год, в котором он уплачивается.
В 2021 НЛМК принимает новую див.
политику В соответствии с действующей Дивидендной политикой дивидендные выплаты определяются в следующем порядке: **если значение коэффициента «чистый долг/EBITDA» находится ниже 1.0х, сумма выплат должна быть эквивалентна или выше 100% свободного денежного потока, рассчитанного на основе консолидированной финансовой отчетности Общества, подготовленной в соответствии с МСФО, за соответствующий отчетный период.
**если значение коэффициента «чистый долг/EBITDA» находится выше 1.0х, сумма выплат должна быть эквивалентна или выше 50% размера свободного денежного потока, рассчитанного на основе консолидированной финансовой отчетности Общества, подготовленной в соответствии с МСФО, за соответствующий отчетный период.
Размер выплачиваемых дивидендов за каждый конкретный период утверждается акционерами Компании по рекомендации Совета директоров.
Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды за III квартал в 3,22 рубля на акцию
2021-10-24T11:11:00+03:002019-10-24T11:12:21+03:00https://1prime.ru/state_regulation/20191024/830450934.htmlhttps://1prime.ru/images/82929/94/829299412.jpgАгентство экономической информации ПРАЙМhttps://1prime.ru/i/logo/logo_subscription.pngАгентство экономической информации ПРАЙМhttps://1prime.ru/i/logo/logo_subscription.pngМОСКВА, 24 окт — ПРАЙМ. Совет директоров группы «Новолипецкий металлургический комбинат» (НЛМК) рекомендовал дивиденды за третий квартал 2021 года в размере 3,22 рубля на акцию, говорится в сообщении компании.
Решение о выплате дивидендов будет приниматься на внеочередном собрании акционеров, назначенном на 20 декабря, дата закрытия реестра – 25 ноября. В случае одобрения дивидендов реестр на их получение рекомендовано закрыть 9 января 2021 года. Всего на выплату дивидендов может быть направлено 19,298 миллиарда рублей, что, как отметили в компании, эквивалентно 120% свободного денежного потока.
Дивиденды НЛМК за третий квартал 2021 года составили 6,04 рубля на акцию. Таким образом, теперь выплаты могут быть снижены в 1,9 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В текущем году компания уже выплатила дивиденды за первый квартал в размере 7,34 рубля на акцию (43,99 миллиарда рублей в целом), что эквивалентно 100% свободного денежного потока группы НЛМК за этот период.
Дивиденды за второй квартал составили 3,68 рубля на акцию (всего 22,06 миллиарда рублей), что соответствует 136% свободного денежного потока. Группа НЛМК — вертикально-интегрированная металлургическая компания, ведущий российский производитель стали и проката с высокой добавленной стоимостью. Производственные активы НЛМК расположены в России, Европе и США.
Основному бенефициару НЛМК Владимиру Лисину через офшорную структуру Fletcher Group принадлежит около 81% его акций. В январе-сентябре 2021 года НЛМК снизил выпуск стали на 9%, до 11,9 миллиона тонн.Теги:FacebookTwitterВконтактеhttps://1prime.ru/state_regulation/20191024/830450934.htmlБольше новостей ПРАЙМ с финансовых рынков читайте в Telegram
Рекомендуем прочесть: Как узнать штрафы гибдд по фамилии имени отчеству бесплатно спб
График акций НЛМК обыкновенные
Источником для данных при построениях я выбрал агрегатора брокера ФИНАМ. О том, как самостоятельно и бесплатно получить такие данные описывается в статье Цены акций и облигаций
Более того, в конце статьи будет выложен для скачивания исходный файл с данными, графиками и таблицами в формате Microsoft Excel, с помощью которого изготавливались картинки к этой статье.
Для экскурса в историю для начала возьмем динамику цен за период с 2009 по 2018 годы и построим график курсовой стоимости в виде японских свечей с таймфреймом в один месяц.
Теперь, когда перед глазами есть динамика курса биржевых цен — можно поиграть в инвестора. Представим сегодня, что инвестор разместил свой капитал в обыкновенные акции НЛМК в 2009 году и понаблюдаем за тем, что происходило с его капиталом.
В 2009 году цена была разной, какую выбрать? Предлагается подход пессимиста, который предполагает, что инвестору катастрофически не повезло и он совершил покупку в 2009 году по самому высокому курсу, который только был за этот год.
А какая цена в 2009 году была самой высокой? 101,41 рублей пришлось бы заплатить нашему невезучему инвестору. Так, как воображаемый инвестор весьма невезуч, то и продать эту бумагу в 2018 году он смог бы по минимальному курсу, который составил 137,77 рублей.
Не слишком радужная прибыль получилась у нашего инвестора за девять лет инвестирования в этот актив, доходность от изменения курсовой стоимости невелика. Но не ради спекуляции покупал инвестор актив, а ради долевого участия в прибыли этого предприятия, которая доставалась ему как миноритарию.
Вот и рассмотрим историю дивидендов по бумаге НЛМК за все эти девять лет. Для наглядности данные сведем в табличную форму, а доходность от участия в прибыли изобразим в виде диаграммы.
Исторические данные по выплатам полагающейся держателю части прибыли возьмем у агрегатора закрытияреестров.рф
Глядя на диаграммку можно предположить, что дивидендная доходность в последние годы соревнуется с процентами по банковским вкладам и имеет положительную динамику. Причем, чем ближе к 2018 году, тем привлекательнее смотрится доходность. В первые пять лет глядя на график, хочется вспомнить старую пословицу о том, что бывают прибыли, бывают убытки, а бывают — дивиденды.
Но давайте посмотрим, как эти денежные потоки в своей общей сумме соотносятся с первоначально вложенным капиталом.
На следующем рисунке дивиденды просуммированы с 2009 года по 2018 год в накопительном режиме и подсчитана общая доходность выплат по отношению к вложенному капиталу.
Худо-бедно, но с помощью дивидендов нашему акционеру удалось вернуть чуть более половины вложенного в 2009 году капитала.
Ситуация с акциями компании НЛМК
Пакет ценных бумаг распределяется следующим образом: кипрская фирма владеет 85% акций НЛМК, и где-то 3% уходит в руки менеджерам компании. Остальные активы пребывают в свободном обращении.
С весны 2006 года стоимость акций НЛМК столкнулась с серьезными колебаниями, стартовала цена с 63 рублей, при этом после столкнулась с волнами спада ‒ цена дошла до отметки в 15 рублей в 2008 году, и уже в 2018 году за 1 бумагу давали 178 рублей. Соответственно кто купил акции в 2006 году получил весьма неплохой профит в виде 182%. Кроме этого, удачными моментами для вложения в акции компании НЛМК считается август 2014 года и весна 2016 года. Именно тогда цены были низкие, и на данный момент при продаже можно получить порядка 108% от инвестиций.
В целом, можно ждать дальнейшего роста бумаг, поскольку согласно заявлению руководства на 15 лет поставлен план стать лучшей компанией в данной отрасли
Соответственно для этого, фирма нацелена задействовать методы, технологии для операционной эффективности, а также уделить внимание ассортименту продукции
Что влияет на цену акций
На то, сколько стоят акции любого предприятия, влияет как экономическая ситуация в стране в целом, так и факторы внутри предприятия. Это успехи или неудачи деятельности, состав руководящего состава, а также прогнозы, ожидания относительно компании. Исследование всех этих факторов составляет фундаментальный анализ, с помощью которого прогнозируется движение цены акций в будущем.
В первой декаде июня планируется выход информации о дивидендах на ценные бумаги НЛМК за I квартал 2019 г. Затем, в середине июля, будут опубликованы производственные результаты за II квартал 2019 г.
Через неделю состоится заседание совета директоров, который выработает рекомендации касательно выплаты дивидендов за II квартал текущего года, тогда же будут оглашены финансовые результаты за этот период. Наконец, в конце сентября будут объявлены дивиденды за III квартал 2019 г. Все эти новости окажут влияние на движение цены акций НЛМК.
Перспективы компании
На ближайшем собрании акционеров последние намерены проголосовать за увеличение выплат дивидендов до 7,34 руб. на акцию. Это стало возможным благодаря увеличению величины свободного денежного потока до $678 млн (+35 %) по итогам I квартала нынешнего года.
С другой стороны, дальнейший рост дивидендов не стоит ожидать в среднесрочной перспективе по ряду причин:
- падение выручки на 5 %;
- уменьшение чистой прибыли на 25 %;
- ремонтные работы на производственных мощностях, как следствие – прогнозируемое уменьшение объема производства стали на 8 %.
Все это делает перспективу касательно акций НЛМК неоднозначной. Так же выглядит ближайшее будущее котировок с точки зрения технического анализа.
Аналитика и прогноз по бумаге
В настоящее время цена на акции НЛМК движется в ценовом коридоре 156,42–175,14 руб.
Выход цены за этот диапазон, когда цена по итогу дня закрепится либо выше, либо ниже этого диапазона, будет служить сигналом покупки или продажи.
В первом случае я рекомендую купить акции НЛМК, при этом дополнительным позитивным сигналом будет закрепление цены по итогу месяца выше уровня 177,90 руб.
Во втором случае я рекомендую продать ценные бумаги, т.к. ожидаемый уровень цены – 126,14 руб., который будет достигнут в течениЕ 4–6 месяцев. После этого будет необходим новый анализ графика цены на различных тайм-фреймах.
https://youtube.com/watch?v=QgNUArBHPxg
Что будет с компанией в будущем
Перспективы НЛМК будут зависеть от цен на сталь. За последние несколько дней в моменте цены на руду опускались на 20 %. Это было связано с рядом ограничительных мер, которые ввели китайские власти. Помимо этого, могут возрасти поставки в Поднебесную со стороны иностранных конкурентов. Например, в первую неделю мая поставки бразильского гиганта Vale были на 35 % ниже их обычного объема. Кроме того, в Австралии с начала 2021 года была дождливая погода. А это затруднило поставки местной компании Rio Tinto.
Игорь Кучма, TradingView, Inc., финансовый аналитик:
— В первом квартале 2021 года выручка группы НЛМК достигла отметки в $2,9 млрд (+20 % кв/кв; +17 % г/г). Одной из главных причин можно назвать рост цен на металлопрокат, а точнее, ограниченного предложения на фоне сильного спроса со стороны конечных потребителей. Кроме того, помогло заявление Китая о планах сократить производство стали в 2021 году. Чистый долг компании тем временем снизился на 16 %, до $2,1 млрд. Если рассматривать идею, что металл нужен всегда и всем, то НЛМК продолжает оставаться интересным вложением. С другой стороны, акции компании находятся рядом с историческими максимумами, и большая часть позитивных новостей уже заложена в цену.
С точки зрения технического анализа, акции НЛМК выглядят спорно. Компания растет на протяжении продолжительного промежутка времени. Бумага находится около исторических максимумов в 282,46 рубля. Таким образом, покупать акции следует только после того, как они превысят свои максимальные показатели, оценив все существующие риски.
А вы уже приобрели акции НЛМК или считаете, что коррекция не за горами? Напишите об этом в комментариях.
Автор этой статьи будет благодарен вам, если вы поставите лайк нашей группе в Facebook.
Последние новости компании и перспективы развития
С 2021 года компания приступила к ускоренной программе цифрового развития, чтобы сохранить свои конкурентные преимущества и реагировать на рыночные условия. Этому препятствовала унаследованная сеть NMLK, в которой были проблемы с производительностью, препятствовавшие бесперебойной доставке приложений. Поэтому компания внедрила VMware SD-WAN на 36 географически разнесенных сайтах, чтобы создать централизованную, простую в поддержке и безопасную сеть. Это улучшило доставку приложений, позволяет ИТ- группе сосредоточиться на более стратегических задачах и позволяет легко добавлять другие сайты в корпоративную сеть.
Как компания с широкой географией производственных площадок, это для НЛМК важно обеспечить стабильность и прозрачность свою ИТ-инфраструктуру. НЛМК рассматривает инвестиции в современные технологии, чтобы стать средством повышения операционной эффективности
Российская сталелитейная группа сообщила о росте производства стали в первом квартале на 4,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скачок произошел отчасти из-за завершения ремонтных работ на заводе по производству сортового проката на Липецкой площадке.
Группа выпустила 4,37 млн тонн жидкой стали в первом квартале 2021 года. Между тем, по данным НЛМК, в первом квартале 2020 года было произведено чуть более 4,21 млн тонн жидкой стали.
Средняя загрузка производственных мощностей на всех горячих участках НЛМК в России, Италии и США в первом квартале составила 94,5%. Группа отметила, что этот показатель не изменился по сравнению с предыдущим кварталом и годом по сравнению с прошлым годом.
Консолидированные продажи НЛМК, включая полуфабрикаты и готовую продукцию, упали на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 3,91 млн тонн с 4,5 млн тонн.
По данным группы, объем продаж в квартальном исчислении снизился на 14% по сравнению с 4,22 млн метрических тонн.
Снижение продаж товарного чугуна из-за ремонта доменных печей в Липецке плюс рост продаж слябов внутри группы повлияли на результаты продаж, отмечает НЛМК.
Вместе с тем, консолидированные продажи плоского проката группы выросли на 2% в первом квартале до 2,06 миллиона метрических тонн с 2,02 миллиона метрических тонн в 4 квартале 2020 года. Эти продажи снизились на 7% по сравнению с более чем 2,21 миллиона метрических тонн, реализованных группой в первом квартале 2020 года.
Сортовой прокат НЛМК Россия, единственный сегмент группы, производящий готовый и сортовой прокат, продемонстрировал самый высокий рост в консолидированном квартале по сравнению с предыдущим кварталом — 635 000 метрических тонн, что на 8% больше, чем 587 000 метрических тонн.
Высокий спрос со стороны сервисных центров на российском рынке, наряду с крупными трейдерами, пополняющими свои запасы в ожидании увеличения спроса на строительном рынке, способствовали росту.
Акции NLMK Belgium Holdings (NBH) упали на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 495 000 тонн с 605 000 тонн. Падение связано с сокращением отгрузки горячекатаного проката на фоне планируемой модернизации стана горячей полосы NLMK La Louvière, говорится в сообщении группы.
Помимо La Louvière, в активы NBH входят европейские производители полосы NLMK Strasbourg, сервисный центр NLMK Manage, а также производители листового металла NLMK Clabecq и НЛМК в Вероне.
Продажи Подразделения плоского проката НЛМК в России, без учета слябов, упали на 14% до почти 3 млн тонн с 3,47 млн тонн, говорится в сообщении группы.
Квартальные продажи упали на 6% с 3,17 миллиона метрических тонн. Компания объяснила падение снижением продаж чугуна в результате ремонта доменных печей на липецкой площадке. Он также указал на плохие погодные условия в портах Черного моря в начале этих трех месяцев.
Рост запасов, обусловленный увеличением доли экспортных поставок с более длительным сроком выполнения заказа, также повлиял на объем продаж готовой продукции, добавили в группе.
