Арсагера — фонд акций (0p0000m0f9)

Миллиарды Арсагеры

Миллиард рублей, а точнее на 31 марта 2021 года 1 153 138 218 рублей – именно столько принесла УК Арсагера своим клиентам за 10 лет управления (цифра уже с учетом комиссии за управление и сопровождение фондов).

Анализируя информацию по вводам/выводам средств из управления, я решил вычислить сумму, которую за всё время УК заработала для своих клиентов.

Нужно было сложить все вводы и отнять все выводы в фонды, и сопоставить с текущими суммами в управлении. В расчете принимаю, что совокупность действий по вводу/выводу осуществляет как бы один клиент, несмотря на то, что на практике это совокупность результатов всех клиентов.

Нашел цифры по всем фондам и индивидуальному доверительному управлению (ИДУ) в отдельности и в целом.

Весомо

Результат очень даже хороший, если учесть средневзвешенную инвестированную сумму – прибыль получилась вполне достойной. Отличная доходность 17,2% годовых сложным процентом. Сравните с депозитом за этот период около 9,03% годовых. 8% реальная доходность – это очень много! Напомню, реальная доходность самого доходного инструмента сбережений (акции) – индексных фондов в долгосрочном периоде по разным странам от 2% до 7% годовых, и этому результату проигрывает 80% участников рынка и все владельцы депозитов!

Теперь, думаю, понятно, чем занимается УК Арсагера – зарабатывает деньги своим клиентам!

На данный момент инвесторы уже вывели средств (1,8 млрд руб.) больше, чем ввели (1,7 млрд руб.) на 101,7 млн руб.! По факту был постоянный вывод, я посчитал, если бы все эти 10 лет клиенты не выводили средства, а оставляли введенные, то в данный момент сумма под управлением Арсагеры была бы 8,4 млрд. рублей (введено 1,7 млрд руб. и профит 6,7 млрд руб.), цифры поражают. Время и сложный процент творят чудеса! Просто не верится в эти цифры!

Сам являюсь пайщиком фондов Арсагеры, вполне удовлетворен работой УК.

Важный момент. На Западе принято считать, что на доходность фонда большое влияние оказывают личные инвестиции его менеджеров. Согласно их данным, управляющие, которые вложили деньги в свои фонды, получают более высокую доходность и имеют меньшие издержки.

В принципе, это так и есть, я проводил исследование — Фонд, который делает альфу. 2021 год.

Доля сотрудников и топ-менеджмента в ПИФах УК Арсагера составляет 25–50%, а вместе с акционерами — 50–80%. Основным плательщиком вознаграждения УК «Арсагера» являются акционеры, менеджеры и сотрудники, а не внешние клиенты. Информация о доле сотрудников и акционеров — обязательный атрибут ежеквартальной отчетности по фондам.

Но внешние клиенты могут также присоединиться, и получать все преимущества работы с УК Арсагера.

Успешных инвестиций!

Поскольку я являюсь членом совета директоров УК, а также сотрудником компании необходимо добавить обязательный блок согласно законодательству:

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФы. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилищное строительство» зарегистрированы ФСФР России: 0402-75409534 от 13.09.2005. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилые дома» зарегистрированы ФСФР России: 0852-75409273 от 14.06.2007. Правила ОПИФ акций «Арсагера — фонд акций» зарегистрированы ФСФР России: 0363-75409054 от 01.06.2005. Правила ОПИФ смешанных инвестиций «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» зарегистрированы ФСФР России: 0364-75409132 от 01.06.2005. Правила ИПИФ акций «Арсагера — акции 6.4» зарегистрированы ФСФР России: 0439-75408664 от 13.12.2005. Правила ОПИФ облигаций «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» зарегистрированы Службой Банка России по финансовым рынкам: №2721 от 20.01.2014. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами: № 21-000-1-00714 от 06.04.2010 без ограничения срока действия. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами: 078-10982-001000 от 31.01.2008 без ограничения срока действия.

ОАО «УК «Арсагера»

Санкт- Петербург, ул. Шателена, д.26А, БЦ «Ренессанс», 8 этаж

Тел., факс: (812) 313-05-33

www.arsagera.ru

Молодость – фантастический ресурс (Алексей А.)

В  молодости  люди  обладают  фантастическим  ресурсом.  Этот  ресурс  – время. Чем раньше человек начнет регулярное инвестирование, тем раньше может начаться увеличение уровня его благосостояния. В силу вступает эффект сложного процента, о котором еще Эйнштейн сказал, что «это самая могущественная сила во Вселенной».

Вложения  в  акции  принято  считать  рискованными,  потому  что  стоимость акций подвержена колебаниям. Заранее никогда не знаешь, сколько будут стоить  акции.  Вложения  в  депозит  наоборот  принято  считать  надежными и стабильными. Для временных интервалов в несколько лет это вполне справедливо. Но, как показывает статистика, за 15-20 лет вложения в акции значительно обгоняют вложения в банковский депозит.

Если вам 20-25 лет, начинайте инвестировать небольшие суммы, хотя бы по 1 000 руб. в месяц, и выбирайте продукты с максимальной мерой риска и максимальным долгосрочным потенциалом, например, фонды акций.

Когда заместитель Председателя Правления (Алексей А.) проводит лекции для студентов ВУЗов, он обычно произносит фразу: «Если бы ко мне в молодости пришел человек и объяснил, что это не страшно покупать акции, что надо просто составить диверсифицированный портфель и не заниматься спекуляциями, то я был бы раз в пять-десять богаче, чем сейчас! Хотя я совсем не жалуюсь на уровень своего благосостояния =)»

1 000 рублей  –  это не та сумма, которая в молодости позволит вам почувствовать себя намного богаче, но, возможно, то, во что превратится эта тысяча рублей через десять-двадцать лет, позволит сносно существовать в течение месяца.

Подробнее о расчете индекса Арсагеры

Первый этап расчета индекса — оценка доходности, требуемой от вложения в долевые инструменты. Для ее определения мы использовали информацию об уровне доходности долговых инструментов. В данном случае корзины ОФЗ (облигации федерального займа), но, возможно, в дальнейшем мы будем использовать индекс CBonds. Доходность долговых инструментов позволяет определить доходность, требуемую от вложения в долевые инструменты, другими словами, получить коэффициент E/P (величина обратная Р/Е).

При доходности корзины ОФЗ более 8% мы будем рассчитывать доходность, требуемую от вложений в долевые инструменты, как доходность корзины ОФЗ, увеличенную в 1,5 раза. При доходности корзины ОФЗ менее или равной 8% мы будем будем рассчитывать доходность, требуемую от вложений в долевые инструменты, как доходность корзины ОФЗ, увеличенную на 4%. Например, при доходности корзины ОФЗ равной 10% доходность, требуемая от вложений в долевые инструменты, будет равна 10%*1,5 = 15%. При доходности корзины ОФЗ равной 5% доходность, требуемая от вложений в долевые инструменты, будет равна 5%+4%=9%. Значение 4% характеризует долгосрочную премию долевых инструментов к долговым. Подробнее об этом в нашем материале «Сравнительное исследование эффективности инвестиций в мире».

На момент запуска индекса ставки по облигациям были достаточно высокими, поэтому мы приняли решение использовать коэффициент 1,5. В последующем алгоритм был доработан из-за снижения ставок. При ставке облигаций 1% неадекватно ожидать от вложений в акции 1,5%. В этом случае более правильным является 1%+ 4% = 5%. Но при ставках по облигациям 30%, нелогично ожидать от акций 30% + 4% = 34%, 30%*1,5 =45% выглядит в этом случае более разумно.

На втором этапе, используя информацию о прибылях компаний, входящих в индекс МосБиржи, мы рассчитываем фундаментальную капитализацию индекса МосБиржи по следующей формуле:

P_фунд = E/(E/P),  где

P_фунд — фундаментальная капитализация индекса МосБиржи;

E — прибыль компаний, входящих в индекс МосБиржи (прибыль берется скользящим окном за 4 квартала);

E/P — доходность, требуемая от вложения в долевые инструменты.

Третий этап. Разделив фундаментальную капитализацию индекса МосБиржи на фактическую (и выразив эту величину как процентное отклонение), получаем цифровую характеристику отклонения фундаментальной капитализации от фактической — индекс Арсагеры.

Исходя из значений индекса Арсагеры и МосБиржи, рассчитывается фундаментальное значение индекса МосБиржи.

Подробнее о том как трактовать значения индекса Арсагеры читайте в материале «Фундаментальная оценка российского фондового рынка — индекс Арсагеры».

Страх

Если риски для нас непонятны, если уровень неопределенности высокий, то мы автоматически присваиваем таким обстоятельствам максимальный уровень тревожности. Это свойство человеческой психики. Многие люди боятся владеть акциями, так как не понимают, что это такое. Не понимают, что за акциями стоит труд людей, которые каждый день выполняют свою работу вне зависимости от того, что происходит с котировками. Конечно, одни компании ведут свой бизнес более эффективно, а другие ─ менее. Задача управляющей компании сравнивать их между собой и выбирать лучшие.

Чаще всего люди приходят на фондовый рынок, движимые жадностью, услышав  о  том,  что  кто-то  уже  хорошо  заработал.  Они  покупают  акции в моменты, когда те уже стоят очень дорого. Потом наступает очередной кризис, люди внимательно смотрят, слушают и читают разные деловые СМИ, где так называемые «эксперты», пугают их тем, что они могут потерять все деньги. Движимые страхом, люди продают купленные ранее акции с большими убытками и навсегда теряют интерес к инвестициям, закрывая себе путь к финансовому благополучию. Хотя именно в кризис можно сделать самые интересные вложения в акции. Наш Председатель Правления любит повторять: «Я смог заработать неплохие деньги на акциях не потому, что такой умный! А потому, что другие люди вели себя глупо».

Колоссальное снижение стоимости акций в 2008 году – это не только характеристика паники, это еще характеристика глупости. Люди продавали с огромными убытками активы, не отдавая себе отчет в том, какой ценностью они обладают.

Фонды смешанных инвестиций очень удобно использовать для активных спекуляций. Законодательство позволяет доводить как долю акций, так и долю облигаций до 100%. По воле управляющего такой фонд может превращаться из фонда акций в фонд облигаций и наоборот. Прежде чем выбрать фонд смешанных инвестиций, разузнайте побольше о стратегии его управления и определитесь, что вам нужно: сбалансированный портфель с понятной мерой риска и стабильным соотношением акций и облигаций или попытки управляющего спекулировать. Практика показывает, что на интервале 5 лет 80% участников фондового рынка проигрывают индексу.

Особую  досаду  испытывают  люди,  продавшие  акции  в  момент  кризиса, когда потом, уже со стороны, видят, как цены акций восстанавливаются и показывают новые максимумы.

Поэтому когда акции падают, можно, конечно, расстраиваться, что уменьшается денежная оценка вашего благосостояния. Но лучше радоваться тому, что в этот момент можно сделать особо удачные вложения!

Срок инвестирования

У нас часто спрашивают: «В течение какого срока лучше осуществлять инвестиции?» Инвестиции – это процесс, который имеет смысл осуществлять на протяжении всей жизни. Но! Инвестиции – это и то, что будет Вас поддерживать на протяжении всей жизни.

Несерьезно считать инвестициями банковский  депозит  на  полгода  или  даже  на  год,  который  вы  сделали, накапливая на крупную покупку. Инвестиции – это схема (план), которые вы должны для себя выбрать и стараться придерживаться его на протяжении своей жизни. По мере взросления или изменения жизненных обстоятельств план необходимо корректировать. Как это сделать?

Оформление документов по выбранному для получения подарка фонду. Передача документов Организатору акции

Если у Вас не открыт лицевой счет и нет заявки на приобретение паев по выбранному для получения подарка фонду, Вам необходимо оформить и предоставить Организатору акции договор на участие, заявление на открытие лицевого счета и заявку на приобретение паев. Подробнее о способах оформления документов можно прочитать в разделе «Стать клиентом»

Обратите внимание, что оформление заявок на приобретение паев ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арсагера — акции 6.4» и ИПИФ рыночных финансовых инструментов «Арсагера – акции Мира» возможно только в периоды открытия интервала приема заявок (5-18 марта; 5-18 июня; 5-18 сентября; 5-18 декабря). Выберите наиболее удобный для Вас способ оформления документов:

2.1 Оформление документов в офисе УК «Арсагера»

При обращении в офис Управляющей компании Вам необходимо иметь при себе следующие документы:

• 2 экземпляра договора;
• паспорт;
• полные банковские реквизиты рублевого счета (необходимы для оформления заявки на приобретение паев. );
• ИНН (при наличии).

В офисе компании Вам будут оформлены заявление на открытие лицевого счета и заявка на приобретение паев. Вы получите Ваш экземпляр договора, подписанный со стороны Организатора акции, а также Ваш экземпляр заявки на приобретение паев.

2.2 Онлайн через новый личный кабинет

Зарегистрироваться в новом личном кабинете Вы можете с помощью учетной записи на портале «Госуслуги».

В случае отсутствия подтвержденной записи на портале «Госуслуги» Вы также сможете зарегистрироваться в личном кабинете: в этом случае идентификация осуществится автоматически через систему межведомственного взаимодействия (СМЭВ). Если у Вас возникнут трудности с регистрацией, Вы можете воспользоваться инструкцией, а также связаться со специалистами УК «Арсагера» по телефону (812) 313-05-30, или воспользоваться формой обратной связи.

После регистрации в личном кабинете и оформления заявки на приобретение паев договор в 2 экземплярах направьте по почте по адресу Управляющей компании — 194021, Санкт-Петербург, улица Шателена, дом 26А, б/ц «Ренессанс», ПАО «УК «Арсагера». Ваш экземпляр договора будет возвращен Вам по почте после подписания со стороны Организатора акции. 

2.3 Оформление документов по почте

Для оформления документов по почте предоставьте в Управляющую компанию по электронной почте на адрес clients@arsagera.ru следующую информацию:

• копия паспорта (включая страницу с адресом регистрации);
• копия свидетельства о присвоении ИНН (при наличии);
• полные банковские реквизиты рублевого счета (необходимы для оформления заявки на приобретение паев. );
• почтовый адрес;
• контактный телефон;
• наименование фонда, в оплату паев которого Вы хотите направить подарок.

Не позднее следующего рабочего дня сотрудник Управляющей компании подготовит и направит Вам по электронной почте документы для подписания:

• заявление на открытие лицевого счета (1 экз.),
• анкета зарегистрированного лица (1 экз.),
• заявка на приобретение паев (3 экз.)

В случае, если Вы не получили документы, обратитесь в УК «Арсагера» по телефону (812) 313-05-30. Распечатайте документы в указанном кол-ве экземпляров, после чего обратитесь к нотариусу и заверьте свою подпись на анкете зарегистрированного лица и на 3 экземплярах заявки на приобретение. Комплект подписанных с Вашей стороны документов (документы для открытия лицевого счета и оформления заявки на приобретение, договор на участие в акции) в указанном количестве экземпляров направьте по почте заказным письмом с уведомлением о вручении по адресу Управляющей компании — 194021, Санкт-Петербург, улица Шателена, дом 26А, б/ц «Ренессанс», ПАО «УК «Арсагера». После подписания документов со стороны Организатора акции Вам будут высланы по почте Ваш экземпляр договора, а также экземпляр заявки на приобретение паев.

2.4 Онлайн через сервис «Финансовая платформа»

Сервис предоставляется АО «Специализированный Депозитарий «Инфинитум» — является агентом фондов УК Арсагера.

После регистрации jформления заявки на приобретение паев договор в 2 экземплярах направьте по почте по адресу Управляющей компании — 194021, Санкт-Петербург, улица Шателена, дом 26А, б/ц «Ренессанс», ПАО «УК «Арсагера». Ваш экземпляр договора будет возвращен Вам по почте после подписания со стороны

Индекс Арсагеры демонстрирует взаимосвязь экономики компаний и стоимости их акций

Индекс Арсагеры позволяет наглядно продемонстрировать взаимосвязь между эффективностью работы компании и стоимостью ее акций. Постоянные колебания стоимости акций создают иллюзию отсутствия взаимосвязи. В то же время ежеминутные хаотичные колебания рынка превращаются в закономерность на длинных временных интервалах – год, три, пять. Конечно, рост акций зависит от того, покупают их или нет. Но готовность покупать зависит от результатов бизнеса и доходов, которые он приносит акционерам.

В расчете индекса Арсагеры мы опирались на прибыль, демонстрируемую компанией, как на базовый фундаментальный показатель эффективности бизнеса. Чем выше прибыль компаний, входящих в расчет индекса, тем выше расчетная капитализация. Отметим, что с конца 2012 года в состав индекса входят и строительные компании. Для них вместо показателя прибыли мы используем значение изменения нераспределенной прибыли в собственном капитале из отчетности МСФО.

На графике видно, что фактическая капитализация, складывающаяся из цен акций на фондовой бирже, совершенно явно коррелирует с расчетной капитализацией, что подтверждает тезис о взаимосвязи эффективности деятельности бизнеса и его рыночной капитализации.

График с фактической капитализацией индекса МосБиржи отличается от графика со значением индекса. Связано это с тем, что база расчета индекса периодически изменяется, с 12 эмитентов в 2004 году она была расширена до 47 эмитентов в 2015 году, поэтому капитализация индекса выросла значительнее, чем сам индекс. На начало 2020 года в индекс МосБиржи входит 36 эмитентов. Кроме того, при расчете индекса МосБиржи применяется так называемый весовой коэффициент, ограничивающий максимальную долю эмитента в индексе. Увеличение данного коэффициента ведет к увеличению капитализации индекса, тогда как роста цен на акции может и не наблюдаться.

Стоимость пая «Арсагера-Фонд акций»

Цена пая на 8 ноября 2021 г. — 7 208.99 руб.,СЧА — 464 937 361.18 руб.

Стоимость за последнее время

В таблице «по месяцам» показана цена за последний день месяца.

Изменение стоимости пая за 12 месяцев

• Доходность за 12 месяцев: 8.44%
• Если бы вы 1 апреля 2021 г. вложили 100 000 руб., то получили бы 108 436.38 руб.

Вот график изменения стоимости ПИФа «Арсагера-Фонд акций»:

• доходность пая
• доходность эталонного индекса

Изменение стоимости пая за 3 года

• Доходность за 3 года: 79.35%
• Если бы вы 1 апреля 2015 г. вложили 100 000 руб., то получили бы 179 348.10 руб.

Смотрите график изменения стоимости пая «Арсагера-Фонд акций» в течение 36 месяцев:

• доходность пая
• доходность эталонного индекса

Пространство будущих заслуг

Компания не получает требуемую ставку доходности (R_т) на собственный капитал (BV_ф), но торгуется с коэффициентом P_ф/BV_ф > 1. Опишем ситуации и их возможные причины, а также рассмотрим рекомендации советам директоров таких компаний:

1) Весь собственный капитал компании работает с невысоким значением ROE_ф < R_т, при этом большая часть собственного капитала (например, нераспределенная прибыль или ее часть) не нужна компании для ведения основной деятельности. Та часть собственного капитала, которая участвует в основной деятельности, работает с ROE > R_т. Снижение же общего ROE_ф происходит из-за неэффективного использования остальной части собственного капитала, например, с доходностью ниже уровня текущих рыночных ставок. Инвесторы ожидают выплаты неиспользуемой в основной деятельности части собственного капитала в виде дивидендов. Действительно, правильным действием по отношению к своим акционерам была бы выплата дивидендов. Существует и второй способ – инвестирование указанных средств с доходностью > R_т, например, поглощение другой компании или приобретение части ее акций (это частный случай варианта, который описывается ниже).

2) Инвесторы по какой-то причине считают, что компания сможет существенно увеличить доходность на собственный капитал в будущем. Один из вариантов описан выше – эффективное использование большой части собственных средств, которые использовались с низкой или даже нулевой ставкой доходности. Второй вариант – резкое изменение ROE_ф из-за существенных улучшений в рамках основной деятельности. Компании необходимо проверить, насколько подобные ожидания инвесторов оправданы. Если оправданы, то компании необходимо пересмотреть прогноз своего стабильного ROE_ф, и, как следствие, может измениться положение стоимости её акций относительно биссектрисы Арсагеры. Если неоправданны, то компания может воспользоваться этой ситуацией (см. ниже).

3) Нерациональное с экономической точки зрения поведение инвесторов: спекулятивные атаки, игры, политика, манипуляции и др. Искать причины такого поведения не имеет смысла, но компания может воспользоваться подобным положением вещей и провести дополнительную эмиссию акций по рыночной цене. В результате балансовая цена акции возрастет. В пределе, если по такой цене будет выпущено большое количество акций к уже существующим, то рыночная цена акции автоматически выровняется с балансовой. Эффективность же использования собственного капитала компании, полученного таким образом, остается открытым вопросом, но вероятность падения рыночной цены (падать ниже баланса уже сложней, об этом писалось выше) существенно снизится. Это тот случай, когда ситуацию можно охарактеризовать выражением «виртуальность меняет реальность».

Еще раз отметим, что компании необходимо четко понимать свой относительно стабильный уровень доходности (ROE_ф), который она сможет получать на собственный капитал.

Группа 6.4

Норма сбережения (Наташа Ч.)

Еще одна характеристика, от которой зависит ваш план инвестирования, – это норма сбережения.

Заставить себя отказаться от потребления – это, пожалуй, самый сложный элемент инвестиционного процесса. Всегда находятся расходы или обстоятельства,  «от  которых  никуда  не  деться».  Во  время  кризиса  2008 года мы в УК Арсагера были вынуждены сократить заработную плату всех сотрудников на 30%. Это было очень болезненное решение. Но через 3-4 месяца люди обнаружили, что, снизив привычное качество жизни, они укладываются в новые рамки.

Как-то раз наша сотрудница Наташа Ч., получив очередной «квиток» из бухгалтерии о перечислении денег, с досадой произнесла: «Почему раньше, когда я получала на 42% (!) больше, чем сейчас, я не откладывала хотя бы 20% от тех своих доходов? Насколько легче мне было бы сейчас!»

Похожие записи:

Фьючерс на акции газпром — (gzrtsc1) Миллениалы: кто это такие, 7 отличительных признаков 11 приложений для эффективного тайм-менеджмента Бпс сбербанк карточки Акции и скидки в кирмаше с 1 по 31 марта 2021 года Вклады в иностранной валюте в банках беларуси