Оборотный капитал компании

Структура оборотного капитала

Сущность оборотного капитала можно рассмотреть через его структуру (рисунок 1).

Как
можно заметить из выше представленной классификации оборотного капитала, он
делится на оборотные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Примечательно то, что в форме бухгалтерского баланса, установленной
Правительством РФ, оборотные активы (раздел II), уже включают в себя и оборотные
средства и краткосрочные финансовые вложения. Таким образом понятие «оборотные
активы» является более широким понятием по сравнению с «оборотными средствами»
и «оборотным капиталом».

Одной из ключевых особенностей оборотного капитала является то, что он не расходуется и не потребляется, а авансируется в ходе производственного процесса, т.е. совершает кругооборот (рисунок 2).

Внутренний отрицательный оборотный капитал

Отрицательный оборотный капитал тесно связан с коэффициентом текущей ликвидности, который рассчитывается как оборотные активы компании, деленные на ее текущие обязательства. Если коэффициент текущей ликвидности меньше 1, текущие обязательства превышают текущие активы, а оборотный капитал отрицательный.

Если оборотный капитал временно отрицательный, это обычно указывает на то, что компания, возможно, понесла большие денежные затраты или существенное увеличение своей кредиторской задолженности в результате крупной покупки продуктов и услуг у своих поставщиков.

Однако, если оборотный капитал остается отрицательным в течение длительного периода времени, это может вызывать беспокойство у определенных типов компаний, указывая на то, что они изо всех сил пытаются сводить концы с концами и вынуждены полагаться на займы или выпуск акций для финансирования своей работы. столица.

Размер оборотного капитала компании меняется со временем в результате различных операционных ситуаций. Таким образом, оборотный капитал может служить индикатором того, как работает компания. Когда оборотного капитала слишком много, больше средств вкладывается в повседневные операции, что говорит о том, что компания слишком консервативна в своих финансах. И наоборот, когда оборотного капитала слишком мало, меньше денег тратится на повседневные операции – предупреждающий знак того, что компания слишком агрессивна со своими финансами.

Что такое оборотный капитал и оборотные средства — в чем их разница?

В экономической литературе существуют различные подходы к определению понятий: «оборотный капитал», «оборотные средства», «оборотные активы».

А.М. Ковалёва в своих работах отождествляют категории «оборотный капитал» и «оборотные средства» предприятия. По мнению А.М. Ковалевой оборотный капитал и оборотные средства, представляют собой денежные средства, которые в определенный момент времени были авансированы в производственные фонды и фонды обращения коммерческой организации, при этом они обеспечивают как процесс производства, так и процесс обращения.

В то же время, по мнению Н.В. Колчиной, М.С. Уткина, С.В. Большакова и других ученых-экономистов, категории «оборотный капитал» и «оборотные средства» имеют сущностные особенности. Так, М.С. Уткин считает, что это совершенно разные экономические понятия. По мнению ученого, «оборотный капитал — это стоимость, полностью включаемая в цену производимого товара, а в отличие от оборотного капитала, оборотные средства — это сумма средств, необходимая для нормальной организации производства».

В свою очередь С.В

Большаков акцентирует внимание на том, что, несмотря на имеющиеся отличия, это родственные финансовые категории, различие их заключается в принципах управления авансированной в кругооборот стоимостью «Философия управления оборотным капиталом есть философия восполнения недостатка денежных средств долгосрочными источниками. Философия управления оборотными средствами есть философия недопущения недостатка собственных оборотных средств и приравненных к ним средств предприятия против минимальной текущей потребности в оборотных средствах, определяемой в ходе нормирования»

По мнению Н.В. Колчиной, «целесообразно при рассмотрении оборотных активов и оборотного капитала учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе, в этом случае под оборотными активами следует понимать второй раздел баланса, раскрывающий предметный состав имущества организации, а под оборотным капиталом часть пассива баланса, содержащую величину авансированного капитала, собственного и заемного, на создание оборотных активов, средств организации».

В настоящее время, многие ученые и исследователи отождествляют не только категории «оборотный капитал» и «оборотные средства», но и такие  категории как «оборотные активы» и «оборотные фонды». Так, А.З. Бобылева подчеркивает, что «оборотный капитал, представляет собой только денежные средств, исключая из его состава готовую продукцию, запасы и незавершенное производство». По мнению автора «необходимо проводить четкое разграничение, поскольку оборотные активы, денежные средства и оборотные средства являются лишь формами конкретного функционирования оборотного капитала, при этом оборотные активы, как и фонды, это материально-вещественная сторона оборотного капитала». Кроме того А.З. Бобылева отмечает, что «оборотные средств, являются идеальной денежной формой, функционирования оборотного капитала предприятия, авансируемая в товарную и производственную формы, при этом, оборотные средства, являются лишь краткосрочным элементом самого оборотного капитала».

Расчет показателя на примере

Для наглядности лучше использовать таблицы и баланс предприятия. Таблица 1. Пример бухгалтерского баланса предприятия за 2021 год (суммы в тыс. руб.)

Величина оборотных активов предприятия на начало 2021 года составила 567 495 тыс. руб., на конец года – 678 905 тыс. руб. Таблица 2. Отчет о прибылях и убытках за 2021 год

Рассчитаем РОК:

В процентах:

Таким образом, рентабельность оборотного капитала компании в 2016 году составила 7% (каждый рубль оборотного капитала принес 7 копеек прибыли).

Для оценки показателя в динамике нужно его сравнить с данными за другие годы работы компании (скачать таблицу в Excel). Таблица 3. Рентабельность компании в период с 2013-2016 гг.

График изменения показателя изображен на диаграмме ниже.

Рис. 2. Изменение РОК в динамике

Таким образом, показатель рентабельности компании постепенно увеличивается. Это означает, что каждый рубль оборотных средств обеспечивает больше прибыли (в 2013 году – только 5 коп., в 2021 – 6 коп.).

Нормативное значение чистого оборотного капитала

Для определения нормативного (оптимального) значения ЧОК следует классифицировать оборотные средства по степени ликвидности. Поясню это на нашем примере.

Исходя из специфики деятельности данной компании, к ликвидным активам мы отнесем:

• запасы;
• денежные средства;
• финансовые вложения;
• дебиторскую задолженность в размере 50%.

И рассчитаем их сумму:

\[ ЛА = 34077 + (31041 / 2) + 10500 + 4090 = 64187,50\ тыс. руб. \]

Теперь рассчитаем стоимость низколиквидных оборотных средств:

\

Эта величина меньше значения ЧОК, следовательно, контрольное соотношение выполнено и предприятие признается платежеспособным.

Часто задаваемые вопросы

Как вы рассчитываете оборотный капитал?

Оборотный капитал рассчитывается путем вычета оборотных средств и текущих обязательств. Например, если у компании есть оборотные активы в размере 100 000 долларов и текущие обязательства в размере 80 000 долларов, то их оборотный капитал будет составлять 20 000 долларов. Общие примеры оборотных активов включают наличные деньги, дебиторскую задолженность и запасы. Примеры краткосрочных обязательств включают кредиторскую задолженность, выплаты по краткосрочным долгам или текущую часть отложенных доходов .

Какой пример оборотного капитала?

В качестве иллюстрации рассмотрим случай с XYZ Corporation. Когда XYZ только начинала свою деятельность, у нее был оборотный капитал всего в 10 000 долларов, при этом текущие активы в среднем составляли 50 000 долларов, а текущие обязательства – в среднем 40 000 долларов. Чтобы увеличить свой оборотный капитал, XYZ решила сохранить больше денежных средств в резерве и сознательно отложить платежи поставщикам, чтобы сократить текущие обязательства. После внесения этих изменений текущие активы XYZ в среднем составляют 70 000 долларов, а текущие обязательства – 30 000 долларов. Таким образом, его оборотный капитал составляет 40 000 долларов.

Почему так важен оборотный капитал?

Оборотный капитал важен, потому что он необходим для того, чтобы бизнес оставался платежеспособным. Теоретически бизнес может обанкротиться, даже если он прибыльный. В конце концов, бизнес не может полагаться на бухгалтерскую прибыль для оплаты своих счетов – эти счета нужно оплачивать наличными, всегда в наличии. В качестве иллюстрации рассмотрим случай с компанией, которая накопила 1 миллион долларов наличными за счет нераспределенной прибыли за предыдущие годы. Если бы компания инвестировала весь 1 миллион долларов сразу, у нее могло бы оказаться недостаточно оборотных средств для оплаты своих текущих обязательств.

Как сократить операционный цикл

Сокращение как производственного, так и финансового цикла приводит к уменьшению длительности полного операционного цикла, что является положительным моментом.

Сокращение производственного цикла мы можем получить за счет:

• Уменьшения периода оборота запасов сырья и материалов;
• Уменьшения периода оборота незавершенного производства;
• Уменьшения периода оборота готовой продукции.

Используя финансовые отчеты и специальную справочную литературу, можно рассчитать финансовые циклы компании.

Финансовый цикл = период оборота запасов+ период оборота дебиторской задолженности – период оборота кредиторской задолженности.

Соотношение длительности производственного и финансового циклов – один из критериев эффективности использования оборотных средств.

Следовательно, чтобы сократить длительность операционного цикла, нужно оптимизировать длительность составляющих финансового цикла.

Коэффициенты ликвидности

Эффективность управления активами, в том числе и оборотными, оценивается коэффициентами ликвидности.

1 Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio)

Где:

• С – величина оборотного капитала;
• КО – краткосрочные обязательства предприятия сроком погашения до 1 года.

На практике нормальным является коэффициент в диапазоне от 1,5 до 2,5. Если этот коэффициент опускается ниже 1, то платёжеспособность предприятия по краткосрочным обязательствам под угрозой.

2 Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio)

Этот показатель очень похож на первый, но из оборотного капитала исключаю наименее ликвидную его часть – запасы.

Оптимальное значение этого коэффициента 1 или выше.

Основные финансовые показатели;

Нормативы

РОК говорит об обеспеченности предприятия оборотным капиталом: он показывает, насколько эта статья активов обеспечивает прибыль компании. Для показателя не существует определенного норматива, который подошел бы для всех компаний любых отраслей. Анализировать рентабельность нужно в динамике за прошлые периоды.

Важно! Рентабельность в разных сферах отличается в разы. Так, например, на крупных производственных градообразующих предприятиях с большими оборотами она будет ниже, чем в небольших компаниях, предлагающих услуги

Полученный показатель рентабельности можно сравнить со среднеотраслевым. Если компания отстает, то это верный признак неэффективного управления, и нужно корректировать стратегию развития предприятия. Наиболее показательным окажется сравнение с ближайшими конкурентами.

Главная сложность при расчете показателя – это выделить оборотный капитал из активов. К тому же большую ценность для анализа представляют показатели рентабельности собственного капитала и заемных средств – они дают детальную картину использования ресурсов на предприятии. Поэтому вычислять РОК без деления на способы получения активов не всегда рационально. Его находят для составления общей картины обеспеченности оборотными средствами.

Фонды обращения

Фонды обращения, сами по себе не принимают непосредственного участия в самом процессе производства, необходимого для обеспечения единства всего производства и обращения вместе, иначе говоря – процесса реализации продукции. Материальной базой фондов обращения в свою очередь является запасы продукции на многих складах, отгруженные товары, остатки денежных средств на различных счетах в банках и в кассе самого предприятия, непосредственно обеспечивающих процесс реализации продукции.

В свою очередь, оборотные средства субъекта предпринимательства или предприятия, выполняют важную производственную и расчетную функции. Суть производственной функции состоит главным образом в обеспечении непрерывности всего процесса производства. Оборотные средства, например аванс отмененный в оборотных производственных фондах, поддерживают непрерывность всего заведенного процесса производства и переносят всю свою общую стоимость на вновь созданный продукт. Непосредственно после завершения производства такие оборотные средства постепенно переходят в сферу обращение, где они выполняют важную расчетную функцию, иначе говоря, функцию опосредования завершения кругооборота средств с помощью преобразования оборотных средств изначально с товарной формы на денежную.

Показатели для оценки платежеспособности предприятия

Для определения уровня ликвидности предприятия применяются такие индексы:

1. Коэффициент покрытия.
2. Коэффициент быстрой ликвидности.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Каждый из этих индексов показывает то, насколько быстро предприятие способно конвертировать свои активы в деньги для того, чтобы погасить текущую кредиторскую задолженность.

КП = (Об. А – ЗУ) / ТО, где

КП – коэффициент покрытия (второе название показателя — коэффициент текущей ликвидности компании);

Об. А – оборотные активы предприятия;

ЗУ – долги учредителей по взносам;

ТО – обязательства краткосрочного характера (текущие).

Этот индикатор показывает, как быстро фирма способна вернуть свои краткосрочные долги, используя только оборотный капитал.

Второй показатель – срочная ликвидность – отражает умение фирмы гасить все свои текущие обязательства, если у нее возникнет проблем с реализацией продукции. Коэффициент может быть вычислен следующим образом:

Ксл = (ТА – З) / ТО, где

Ксл – коэффициент срочной ликвидности;

ТА – текущие активы фирмы;

З – запасы;

ТО – текущие обязательства.

Последний показатель для расчета платежеспособности компании называется абсолютной ликвидностью. Формула расчета имеет следующий вид:

Кал = Д / ТО, где

Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;

Д – деньги, а также их эквиваленты;

ТО – текущие обязательства.

Значение этого параметра должно быть примерно 0,2. Это значит, что ежедневно предприятие способно погашать 20 процентов свои текущих обязательств. Индекс показывает, какой процент своих обязательств компания способна погасить в самые ближайшие сроки.

Цикл оборота капитала

Круговое движение оборотного капитала – (Денежные средства – Сырье и материалы на складе — Незавершенное производство — Готовая продукция-Дебиторская задолженность — Денежные средства) – называется полным операционным циклом.

По определенным признакам операционный цикл можно разделить на:

• Производственный – движение товарно-материальных ценностей;
• Финансовый – движение денег.

Производственный цикл – период времени, который начинается с момента поступления на склад и заканчивается моментом отгрузки готовой продукции покупателю.

У компании возникает потребность в денежных средствах между периодами оплаты поставщиком кредиторской задолженности и моментом получения денежных средств от покупателей. Этот период называется финансовым циклом.

Начинается финансовый цикл с момента оплаты сырья поставщику и заканчивается моментом получения оплаты от покупателя. «Признак» финансового цикла – денежные средства.

Очевидно, чем меньше продолжительность финансового цикла, тем лучше для компании, а также меньший период времени занимает оборот денежных средств и тем чаще вы можете их использовать.

Длительность полного операционного цикла складывается как:

Финансовый цикл, увеличенный на сумму кредиторской задолженности,

или

Производственный цикл, увеличенный на сумму дебиторской задолженности.

Операционный цикл – период времени от закупки сырья до оплаты готовой продукции, т.е. полный цикл оборота сырья, товара и денег.

Наибольшую потребность в денежных средствах, компания испытывает, когда выдает авансы поставщикам и продает продукцию с отсрочкой оплаты. А наименьшая потребность будет тогда, когда компания получает отсрочку у поставщиков и предоплату у покупателей.

Настраиваем оптимальность принятия решений

Теперь уже понятно, что итоговая цифра временного периода потребности в деньгах – это результат эффективного управления запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами.

От Вас потребуется принятие решений в следующих вопросах:

• Каким должен быть минимально необходимый уровень запасов и как обеспечить их сохранность и рациональное использование;
• Каким должен быть приемлемый уровень дебиторской задолженности;
• Как сочетать внутренние и внешние источники финансирования;

Разработав комплексную систему технико-экономических и организационных мероприятий, Вы добьетесь оптимальной длительности финансового цикла.

Отслеживать ситуацию с оборотным капиталом поможет управленческий баланс

В оперативном режиме достаточно представлять информацию в разрезе «Активы-обязательства» в виде оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Для принятия оперативных решений этого будет вполне достаточно.

Остались вопросы? Закажите бесплатную консультацию наших специалистов!

Спецоценка условий труда (СОУТ) в 1С:ЗУП
Начисление прочих доходов в 1С:ЗУП

Расчет ЧОК предприятия на примере ООО «ДОК-15»

Основным видом деятельности ООО «ДОК-15» является производство кухонной мебели. Чистый оборотный капитал рассчитаем по формуле:

ЧОК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства

Данные для расчетов возьмем из бухгалтерской отчетности предприятия, содержащейся в базе данных Росстата.

Таблица 1 — Бухгалтерский баланс ООО «ДОК-15»

Расчёт Чистого оборотного капитала представлен в таблице 2.

Таблица 2 – Расчет величины ЧОК для ООО «ДОК-15»

Из данных таблицы видно, что величина ЧОК, как в прошлом, так и в отчетном периоде, имеет положительное значение. Это говорит о том, что оборотные активы предприятия превысили краткосрочные обязательства. Причем величина ЧОК в отчетном году увеличилась по сравнению с прошлым на 69 009 тыс. руб. и составила 1 616 935 тыс. руб. против 1 547 926 тыс. руб. Это свидетельствует о том, что у предприятия имеются средства для погашения краткосрочных обязательств и финансирования своей деятельности.

Факторный анализ ЧОК ООО «ДОК-15»

На следующем этапе анализа необходимо оценить факторы изменения чистого оборотного капитала. Это необходимо для того, чтобы выявить основные причины ухудшения или улучшения финансового положения предприятия. Факторный анализ проведем способом цепной подстановки. Данный способ является универсальным, так как используется во всех типах факторных моделей.

Таблица 3 – Факторный анализ ЧОК

Таким образом, ЧОК в текущем году по сравнению с прошлым увеличился на 69 009 тыс. руб., достигнув к концу года 1616935 тыс. руб. Это изменение явилось результатом следующих факторов:

увеличения оборотных активов                              +492204 тыс. руб.

в том числе:

• денежных средств и финансовых вложений      +410306 тыс. руб.
• дебиторской задолженности                                   +108394 тыс. руб.
• запасов                                                                            -28810 тыс. руб.
• НДС                                                                                  +128 тыс. руб.
• прочих оборотных активов                                      +2186 тыс. руб.

увеличения краткосрочных обязательств          -423195 тыс. руб.

в том числе:

• заёмных средств                                                        +17426 тыс. руб.
• кредиторской задолженности                               -440621 тыс. руб.

Итого 69 009 тыс. руб.

На рисунке ниже представлены факторы изменения ЧОК. Факторы, указанные в желтых ячейках (изменение оборотных активов и краткосрочных обязательств) – это факторы первого порядка. В зеленых и оранжевых ячейках – факторы второго порядка, влияющие на изменение оборотных активов и краткосрочных обязательств соответственно.

Расчет торгового оборотного капитала

Обычно торговый оборотный капитал рассчитывается путем вычисления количества запасов – совокупности непроданных продуктов, ожидающих продажи – добавления AR или торговой дебиторской задолженности – денежного баланса, причитающегося компании за товары или услуги, поставленные или использованные, но еще не использованные. оплачиваемая покупателями – с последующим вычетом AP или торговой кредиторской задолженности – сумма, которую компания должна своим поставщикам за товары, связанные с товарными запасами, такие как коммерческие принадлежности или материалы. Вместе эти статьи рассматриваются как ключевые движущие силы оборотного капитала компании.

Похожие записи:

Moex — всмпо-ависма Как узнать расчетный счет приорбанка? Рейтинг лучших стран и городов россии с благоприятным климатом для проживания Срочно московским предприятиям: расширение для подготовки еженедельного отчета о сотрудниках на удаленке по указу № 97-ум Ugi corporation (ugi) Which french bank?