Феерический рост в российском втором эшелоне. в чем причины?

Содержание

НКНХ и Казаньоргсинтез

Справка о компаниях Нижнекамскнефтехим (MCX:NKNC, NKNC_p) — одна из крупнейших нефтехимических компаний Европы, лидер по производству синтетических каучука и пластика в России. Казаньоргсинтез (MCX:KZOS, KZOS_p) — российская химическая компания. Выпускает полиэтилен, газопроводные полиэтиленовые трубы, фенол, ацетон, охлаждающие жидкости, химические реагенты для добычи нефти и осушки природного газа. Анализ ситуацииИменно акции НКНХ особенно отличились за последний месяц, продемонстрировав ралли практически на 50% как в “обычках”, так и в “префах”. Одним из триггеров роста стали рекомендации по поводу выплаты высоких дивидендов по акциям компании

Помимо дивидендов, внимание инвесторов также привлекает предстоящее корпоративное событие, о чем мы подробно рассказывали в одном из наших материалов. Напомним, НКНХ и Казаньоргсинтез относятся к дочерним структурам ТАИФа, который, в свою очередь, планирует объединение с компанией Сибур

И НКНХ, и Казаньоргсинтез входят в периметр предстоящей сделки. Правда, пока нет ясности, какая судьба ждет их после объединения.Вполне возможно, их акции будут выкуплены у акционеров. Помимо этого, Сибур в дальнейшем планирует выйти на IPO, а значит, сейчас он будет максимально лоялен к акционерам дочерних структур ТАИФа, чтобы не заработать себе дурную славу перед выходом на биржу объединенной компании. Вся эта ситуация разворачивается на фоне отличной конъюнктуры и рекордных финансовых показателей НКНХ и Казаньоргсинтеза. Мнение аналитиков InvestFutureКак и раньше, мы считаем разумным удерживать акции НКНХ до совершения сделки Сибур-ТАИФ, получая при этом очень неплохую дивидендную доходность.

Распадская

Справка о компанииРаспадская (MCX:RASP) — российская угольная компания. Основной владелец Распадской — компания EVRAZ (LON:EVRE). Анализ ситуацииПосле того, как совет директоров компании рекомендовал по итогам первого полугодия выплатить дивиденды в размере 23 руб. на акцию, ее бумаги всего за пару недель прибавили около 50%.Также компания представила новую дивидендную политику, которая предусматривает выплаты не менее 100% свободного денежного потока при коэффициенте чистый долг/EBITDA ниже единицы и не менее 50% свободного денежного потока при коэффициенте чистый долг/EBITDA в диапазоне от одного до двух. Причиной изменения дивидендной политики стало улучшение финансовых показателей в условиях благоприятной конъюнктуры на рынке угля и роста бизнеса после консолидации активов «Южкузбассугля». Также по итогам полугодия компания порадовала инвесторов очень сильными результатами деятельности.Сейчас на повестке дня у Распадской стоит вопрос о выделении угольного бизнеса. 5 августа менеджмент EVRAZ’а заявил, что продолжает работать над структурой потенциального выделения. Ориентировочно оно может быть завершено уже к декабрю этого года. А 31 августа структура Романа Абрамовича Greenleas International (владеет 28,64% EVRAZ’а) подала ходатайство в ФАС о приобретении 26,74% акций Распадской. После выделения активов EVRAZ продолжит закупать у Распадской уголь как внешний потребитель. Мнение аналитиков InvestFutureПосле реорганизации ликвидность акций Распадской может существенно вырасти, что положительно отразится на их стоимости. Позитивные финансовые результаты и прогрессивная дивидендная политика добавляют оптимизма по поводу перспектив этих бумаг. Мы считаем, что акции сохраняют потенциал роста до уровней 430-450 руб.

Где и как купить акции сегодня

Купить бумаги «Мечела» сегодня можно несколькими способами: при участии местного или зарубежного брокера, через банк или в офисе самой компании. Помимо этого, долю в бизнесе можно передать и от одного лица другому без привлечения посредников.

Через российского брокера

Надежные российские брокеры
Название Рейтинг Плюсы Минусы
Финам 8/10 Самый надежный Комиссии
Открытие 7/10 Низкие комиссии Навязывают услуги
БКС 7/10 Самый технологичный Навязывают услуги
Кит-Финанс 6.5/10 Низкие комиссии Устаревшее ПО и ЛК

Обыкновенные и привилегированные бумаги холдинга обращаются на ММВБ , а котировки депозитарных расписок можно увидеть на Нью-йоркской фондовой бирже. Доступ к торговле каждым из инструментов получают у российского брокера.

Для этого достаточно дистанционно открыть счет и скачать специальную программу – терминал для торговли. В этом софте вы сможете видеть, сколько стоят бумаги в режиме реального времени. Помимо отслеживания котировок, там можно совершать и сами сделки с акциями.

Через банк

Не в каждом офисе банка можно покупать бумаги эмитента, однако есть возможность сделать это через специальный отдел по работе с инвесторами. Многие состоятельные клиенты таким способом формируют большие позиции в финансовых инструментах.

Что влияет на цену акций

Так как базовая деятельность «Мечела» сосредоточена в металлургической и угольной промышленности, на котировки бумаг фирмы влияют цены на сталь и уголь. Но конкретно сейчас основное влияние оказывают новости, связанные с долгом организации.

Любое негативное известие в этом направлении оказывает сильное давление на котировки акций. Часть займов у «Мечела» в валюте, поэтому валютный курс тоже оказывает воздействие на котировки бумаг.

Перспективы компании

«Мечел» постоянно буксует в производственном плане, а обещания менеджмента по налаживанию этого аспекта если не проваливаются, то постоянно переносятся на более поздние сроки.

В будущем, если рыночная конъюнктура станет менее благоприятной, в счет долга предприятию придется продавать активы, возможно даже такие ключевые, как Эльга.

Аналитика и прогноз по бумаге

Котировки бумаг «Мечела» очень сильно упали, но это не тот случай, когда можно купить что-то качественное за гроши.

Однако «Мечел» смог реструктурировать почти все кредиты, поэтому я думаю, что сценарий банкротства на ближайшие годы точно рассматривать не стоит.

Но при этом продажа активов может иметь место, а это значит, что хоть и произойдет сдвиг с делевериджем, денежные потоки, напротив, серьезно снизятся. Такой сценарий не предполагает сильного роста котировок акций компании.

Альтернатива в этой отрасли

За карман инвестора с «Мечелом» конкурируют другие металлургические предприятия — «Евраз», «Северсталь», ММК, НЛМК и угольные фирмы, к которым относятся Кузбасская топливная компания и Распадская.

КАМАЗ

Справка о компании

ОАО КАМАЗ (MCX:KMAZ) — крупнейший российский производитель тяжелых грузовых автомобилей.Основные акционеры КАМАЗа — Ростех (с долей в 47,1%) и ООО Автоинвест (с долей в 23,54%). В свою очередь, по данным аналитической системы СПАРК-Интерфакс, 50% Автоинвеста принадлежат Виталию Мащицкому, 30% — гендиректору КАМАЗа Когогину, а еще 20% находятся в собственности у Рубена Варданяна. Также 15-процентная доля в КАМАЗе есть у немецкой Daimler Truck AG.Анализ ситуацииЗа последнюю неделю акции компании выросли более чем на 50%, а с начала месяца — почти на 65%. По итогам I полугодия компания показала достаточно хорошие результаты.

  • Чистая прибыль по МСФО выросла в 125 раз и составила 4 млрд руб. против 32 млн руб. годом ранее.
  • Выручка увеличилась на 40,2%, до 118,853 млрд руб.
  • Показатель EBITDA вырос на 81,4% и составил 10,996 млрд руб.

Главным драйвером роста финансовых показателей КАМАЗа стало увеличение продаж грузовиков на внутреннем и внешнем рынках на 45% в годовом выражении, до 21,6 тыс. машин. Компания повысила план продаж на год до 40 тыс. авто. Из них порядка 5 тыс. пойдет на экспорт.Рост чистой прибыли обеспечили увеличение продаж грузовых автомобилей, а также субсидии и доходы в ассоциированных компаниях и совместных предприятиях. Существенный прирост к прошлому году обусловлен низкой базой. В то же время инвестиции компании в проекты по развитию модельного ряда влияют на размер ее чистого долга. В первом полугодии он составил 88,3 млрд руб. По итогам года объем инвестиций может составить более 17 млрд руб., из них 13 млрд будет направлено на развитие модельного ряда, а 4 млрд — на НИОКР. Правительство выделило КАМАЗу дополнительный миллиард рублей на развитие.Также в июне основной владелец компании Соллерс (MCX:SVAV) Швецов сообщил, что проект создания альянса между Соллерсом и КАМАЗом находится в стадии перезапуска. Возможное слияние компаний также может подталкивать акции КАМАЗа вверх. В пресс-службе компании, в ответ на запрос Интерфакса, бурный рост ее акций объяснили высокими финансовыми результатами и получением финансирования от государства.Мнение аналитиков InvestFutureНесмотря на представленные сильные операционные и финансовые результаты компании, мы не видим существенных триггеров для дальнейшего роста стоимости ее акций.

Мечел

Справка о компанииМечел (MCX:MTLR) — российская горнодобывающая и металлургическая компания. Основной бенефициар компании — Игорь Зюзин. Анализ ситуацииПо поводу ралли акций этой компании Интерфакс даже опубликовал статью с примечательным названием “Иногда они возвращаются: Мечел из «компании-зомби» превращается в фаворита фондового рынка”. В самом деле, Мечел — компания с непростой историей. Ее привилегированные акции в 2011 году стоили 560 руб., а в 2014-м — всего 9 руб. Да и после этого они не раз демонстрировали “американские горки” на ожиданиях по дивидендным выплатам, которые компания всегда исправно платила. Вот и за последние пару недель “префы” Мечела (MCX:MTLR_p) выросли более чем на 60%. На фоне хорошей конъюнктуры угольного рынка и роста производственных показателей компания продемонстрировала отличные результаты. Не будем перечислять все финансовые показатели, обратимся сразу к прибыли. За 1-е полугодие 2021 компания заработала почти 32 млрд руб. Устав компании предписывает направлять на дивиденды по привилегированным акциям 20% от чистой прибыли по МСФО. Соответственно, в 1-м полугодии компания уже заработала около 46 рублей дивидендов на одну привилегированную акцию. Доходность таких дивидендов к текущей цене акций (в районе 235 руб.) составляет почти 20%. Второе полугодие тоже может быть достаточно сильным на фоне сохранения позитивной рыночной конъюнктуры. В итоге дивидендная доходность может оказаться существенно выше. Но есть и некоторые риски. В первую очередь они связаны с возможным искусственным занижением прибыли по итогам года через списание стоимости основных средств предприятия. Мнение аналитиков InvestFutureПо нашему мнению, даже с учетом возможного списания части основных средств или гудвилла, дивидендная доходность акций Мечела по итогам года останется довольно высокой. Исходя из этого, мы ожидаем, что привилегированные акции компании продолжат рост до 280-300 руб. Впрочем, многое будет зависеть от рыночной конъюнктуры и бухгалтерских списаний компании в предстоящие отчетные периоды.