Ответственность за управление финансами предприятия (финансовый менеджмент)
Построение работы финансовой службы, подбор квалифицированных специалистов и мониторинг за процессом и результатами их деятельности — ключевые обязанности любого руководителя. Внедрением системы финансового менеджмента в компании, как правило, занимается специальное подразделение, которое может быть представлено либо одним сотрудником, либо полноценным отделом. Во главе такой финансовой службы стоит собственный руководитель. Исходя из размеров организационной структуры и отраслевой специфики предприятия функции финансового управления могут быть распределены между несколькими подразделениями. В российской и зарубежной практике функции финансового менеджмента разделены между следующими руководителями:
- финансовый директор отвечает за составление и реализацию бюджетной политики, а также за контроль использования собственных и заёмных ресурсов компании.
- главный бухгалтер контролирует и учитывает ресурсы компании и их источники.
- генеральный директор формулирует финансовую стратегию, разрабатывает финансовую политику предприятия.
Такое разделение функций по управлению финансами между различными подразделениями предполагает разграничение сфер ответственности и организацию их скоординированной деятельности.
В нашей стране и за рубежом подходы к организации деятельности финансовых служб отличаются. В западных компаниях бухгалтерия и финансовый отдел напрямую подчиняются финансовому директору, который отчитывается перед генеральным директором. В России традиционно бухгалтерия в лице главного бухгалтера подчиняется сразу генеральному директору.
В дальнейшем в зависимости от потребностей компании в её организационной структуре создаются дополнительные финансовые подразделения, которые подчиняются либо главному бухгалтеру, либо финансовому директору. Выбор модели организации финансовой службы осуществляется компанией самостоятельно.
Традиционно должностные обязанности в сфере планирования и управлениями финансами предприятия разграничиваются между руководителями следующим образом.
- Генеральный директор занимается организацией работы финансовой службы. Он нанимает и освобождает от должности руководителей финансовых подразделений, обеспечивает стратегическое управление финансами предприятия, формулирует направления проведения финансового менеджмента, контролирует достижение ключевых показателей деятельности, несёт ответственность за правильность оформления налоговых документов и своевременность их предоставления в налоговые органы.
- Финансовый директор берет на себя задачу финансового прогнозирования и планирования. Он организует оперативное управление финансами предприятия: анализирует отчётность, принимает решение о размерах выплачиваемых дивидендов, анализирует потребность в заемных ресурсах и условия их получения, следит за платёжной дисциплиной и ликвидностью организации. Также в обязанности финансового директора входит проведение инвестиционной политики компании (анализ инвестиционных проектов, определение сроков окупаемости и рентабельности, поиск источников финансирования), организация страхования от различных видов рисков, управление запасами (расчёт их норм и нормативов в производстве), валютными ценностями и финансовыми инструментами компании.
- Главный бухгалтер занимается выполнением следующих должностных обязанностей: анализирует расходы и доходы компании, ведет бухгалтерский учет и учет расходов, подготавливает необходимые данные для формирования отчётности компании в соответствии с требованиями ПБУ, отвечает за нарушение сроков уплаты налогов и сборов, организует краткосрочное финансовое планирование на предприятии.
Другие статьи и пособия
-
Типичные ошибки классического бюджетирования. Взгляд методолога
Почему классическое бюджетирование уже не отвечает целям компаний? -
Дилемма финансового менеджмента: рентабельность или ликвидность?
Фундаментальное противоречие, которое приходится разрешать предприятиям на всех этапах развития -
Международный финансовый менеджмент
Планирование долгосрочных инвестиций: международный аспект. Типы рисков и управление ими. Финансирование международной торговли -
Как не отвлекать средства из оборота для участия в госзаказе
Основные инструменты и нюансы их использования -
Организация и управление денежными потоками
Разработка плана поступления и расходования денежных средств -
Транснациональная компания
Трактовка с позиций ресурсной концепции. Краткая критическая оценка литературы о ТНК. Теория эндогенного роста ТНК, включая теорию роста на основе производственных возможностей и связанных с ними исследований. Ряд новых подходов -
Особенности управления ресурсами в корпоративных системах
Результативное управление корпоративными ресурсами — инструментарий, достижение эталонной динамики развития компании с учетом специфики финансовых аспектов ее деятельности и отличие данной методики от других -
Методы расчета себестоимости
Группы причин расчета себестоимости, классификация основных методов и их описание -
Финансы на службе холдинга
Финансовое управление в холдингах различных типов -
Оптимизация финансового состояния организации
Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии организации, их причины и способы решения -
Разработка финансовой политики организации
Анализ основных направлений разработки финансовой политики организации -
Планирование и анализ использования активов организации
Выявления степени эффективности использования активов организации методом анализа их оборачиваемости -
Стратегии и технологии управления финансами предприятия
Советы по формированию стратегии управления финансами предприятия и выбору технологий её реализации на практике -
Взаимосвязь стратегического планирования, бизнес-планирования и бюджетирования
Построение системы управления финансами компании, наиболее эффективно связывающей теоретическую и практическую части планирования -
Как построить финансовую структуру
Определение, основные особенности и поэтапный план разработки финансовой структуры компании -
Построение финансовой структуры компании
Определение типов центров ответственности и формирование иерархии их подчиненности при построении финансовой структуры компании -
Оценка финансовой политики организации
Основные аспекты оценки финансовой политики коммерческой организации, критерии эффективности состояния или функционирования объекта контроля -
Введение в финансовый менеджмент
Основные аспекты финансового менеджмента -
По ту сторону традиционного бюджетирования
Разработка концепции будущего финансов -
Золотые правила управленческого планирования
Материалы семинара, посвященного управленческому контролю и планированию -
Cтратегическое планирование
Адаптированный перевод курса по стратегическому планированию -
Постановка финансового менеджмента на предприятии
Цели и задачи финансового управления компанией -
Финансовый леверидж как инструмент управления
Способы получения дополнительной прибыли на собственный капитал -
Информационная база финансового менеджмента
Анализ возможных источников информации, используемых в финансовом менеджменте -
Ревизия финансовой системы предприятия
Руководство по анализу состояния финансового менеджмента в компании
Концепция агентских отношений
В большинстве случаев собственники компании не являются ее управляющими. Акционеры – собственники компании нанимают менеджеров, которые уполномочены принимать управленческие решения. Интересы собственников, целью которых является максимизация благосостояния акционеров, не всегда совпадают с интересами менеджеров компании. При принятии управленческих решений менеджеры могут преследовать личные интересы, вступающие в противоречие с интересами собственников. Агентские отношения – это отношения, возникающие, когда один или несколько отдельных людей (принципалы) нанимают других специалистов или организации (агентов) для выполнения определенных услуг и затем делегируют этому агенту принятие решений. В контексте финансового менеджмента основными агентскими отношениями являются отношения между акционерами и менеджерами; между акционерами и кредиторами.
Первый тип агентского конфликта: акционеры против менеджеров. Увеличение благосостояния акционеров может оказаться не главным приоритетом менеджеров. Например, основной целью менеджеров может стать максимально быстрое увеличение масштабов компании. Это позволит им гарантировать собственную занятость на данном предприятии, так как смена политики или состава собственников такой компании без согласия ее руководства будет менее вероятной. Кроме того, руководство крупной компанией позволит им повысить собственный статус, влияние в обществе и зарплату, а также создать больше возможностей карьерного роста своих подчиненных среднего и нижнего звена. Отметим, что несовпадение интересов владельцев компании и ее управленческого персонала часто связано с анализом альтернативных решений, одно из которых обеспечивает сиюминутную прибыль, а второе рассчитано на перспективу.
Второй тип агентского конфликта: акционеры против кредиторов. Компания имеет обязательства перед кредиторами в части выплаты процентов и погашения основной суммы долга. Кредиторы имеют право обращать свои требования на активы компании в случае ее банкротства. Стоимость предоставляемых заемных средств определяется кредиторами исходя из оценки риска, связанного с предоставлением данного кредита. Предположим, что акционеры, действуя посредством менеджеров компании, принимают решение продать низкорисковые активы и вложиться в проекты, которые связаны с высоким риском, или руководство принимает решение дополнительно привлечь заемные средства, меняя тем самым структуру капитала. И в том и в другом случае изменение структуры активов и пассивов компании приводит к увеличению риска невозврата кредита. Ставка доходности долговых обязательств определяется на основании менее рисковой структуры активов и пассивов. Рост риска денежных потоков фирмы приведет к росту требуемой ставки доходности долговых обязательств, что вызовет падение рыночной стоимости еще не погашенного долга. Следовательно, в рассматриваемых случаях акционеры пытаются получить выгоду за счет кредиторов. В случае если рисковые проекты окажутся удачными, всю выгоду получат акционеры, так как капитал привлекался под фиксированную ставку. В случае если проекты окажутся неудачными и компания не сможет отвечать по своим обязательствам, то убытки понесут не только собственники, но и кредиторы.
Выделяют и более дробные классификации конфликтующих подгрупп, каждая из которых отдает приоритет своим групповым интересам.
Для предотвращения как агентских конфликтов, так и морального риска акционеры должны нести агентские издержки, которые включают все затраты, необходимые для стимулирования менеджеров в первую очередь заботиться об увеличении рыночной стоимости компании, а не о собственном благополучии. Существование агентских издержек является объективным фактором, а их величина должна учитываться при принятии решений финансового характера.
Базовые показатели финансового менеджмента
В настоящее время на российском рынке приняты стандарты западного ведения бизнеса. Базовыми показателями финансового менеджмента являются:
- добавленная стоимость;
- брутто-результат эксплуатации вложений во внешние источники;
- нетто-результат эксплуатации вложений во внешние источники;
- экономическая рентабельность активов.
Добавленная стоимость – формируется путем вычета из стоимости всей произведенной продукции (не только проданной) за отчетный период стоимости услуг, материалов и сторонних организаций. Этот остаток и является чистой добавленной стоимостью. Чем он выше, тем успешнее предприятие.
Брутто-результат – из предыдущего показателя отнимаются зарплаты и все связанные с ними расходы (налоговые и пенсионные отчисления и прочее). Данный показатель показывает прибыль без амортизации, налога на прибыль и издержек по заемным финансам. Описывает насколько успешно компания ведет свою финансовую деятельность. Помогает прогнозировать дальнейшее развитие.
Нетто-результат – от предыдущего показателя отнимаются все затраты на восстановление собственного баланса (без учета оплаты процентов по кредитам, налога на прибыль, займы и прочее). Показывает балансовую прибыль организации.
Экономическая рентабельность – чистая прибыль со всеми вычетами расходов, как своих трат, так и заемных средств.
Что должен знать менеджер по финансам
Чтобы стать востребованным специалистом и справляться со своими обязанностями, финансовому менеджеру необходимо постоянно следить за изменениями в законодательстве, повышать уровень образования и своевременно осваивать новинки программного обеспечения. В работе ему потребуются знания:
- теории управления, менеджмента, экономики предприятия, финансов и кредита;
- принципов ведения бухучета и экономической статистики;
- налогового законодательства и основ трудового законодательства.
- законов и правовых норм, которые предъявляются к ведению хозяйственной и финансовой деятельности предприятия;
- правил работы с ценными бумагами;
- принципов кредитования;
- принципов привлечения инвестиций;
- основ управления капиталом;
- методов формирования оборотных средств предприятия.
Помимо этого, специалист должен быть уверенным пользователем ПК и уметь работать со специализированным программным обеспечением. Дело в том, что в своей работе менеджер по финансам использует не только традиционные методы, но и современные цифровые технологии. Среди последних можно выделить анализ больших данных, методы искусственного интеллекта, мобильный банкинг, облачные вычисления и некоторые другие.
Концепция эффективности рынка капитала
Рынок капитала, как основной вид финансового рынка в условиях рыночной экономики, представляет собой рынок, на котором аккумулируются и обращаются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Предприятие может привлекать капитал путем эмиссии акций, облигаций, привлечения долгосрочных кредитов. Денежные средства предприятий, полученные в результате их прибыльной работы, могут быть направлены на рынок капитала в виде финансовых инвестиций. Таким образом, предприятие может выступать на рынке капитала в качестве инвестора кредитора, заемщика.
Информационная насыщенность рынка капитала и доступность информации определяет степень его эффективности. В условиях эффективного рынка поступление новой информации немедленно отражается на стоимости ценных бумаг. Существуют следующие условия достижения информационной эффективности рынка:
- наличие большого количества продавцов и покупателей на рынке ценных бумаг;
- новая информация одновременно становится доступна всем участникам рынка, получение информации не связано с какими-либо затратами;
- отсутствие трансакционных издержек (издержек сбора и обработки информации, проведения переговоров и принятия решений, контроля, юридической защиты выполнения контракта), налогов, ограничений на продажу без покрытия и других факторов, препятствующих совершению сделок;
- отсутствие влияния на общий уровень цен на рынке отдельных сделок, совершаемых физическим или юридическим лицом, т.е. рынок капитала является рынком совершенной конкуренции;
- действия всех участников рынка рациональны, направлены на максимизацию ожидаемой выгоды;
- получение сверхдоходов от осуществления сделки с ценными бумагами, как равновероятное прогнозируемое событие для всех участников рынка, невозможно.
Основными характеристиками эффективного рынка являются:
- получение большего, чем в среднем по рынку, дохода на инвестированный капитал при заданном уровне риска не может иметь логических обоснований. Доходность выше средней по рынку может быть получена, но такой исход не может быть ожидаемым;
- зависимость доходности на инвестированный капитал от уровня риска является прямой. Повышение рискованности финансовой операции влечет за собой требование к увеличению ее доходности. Требование к росту доходности отражается на рыночной цене акций (чем выше риски, связанные с вложениями в акции данной компании, тем выше требования к доходности и тем ниже цена на акции).
Различают слабую, умеренную и сильную формы эффективности рынка.
В условиях слабой формы эффективности рынка в текущих ценах на акции полностью учтена динамика цен предшествующих периодов (цены сделок, котировки, объемы торгов и пр.), и, следовательно, потенциальный инвестор не может извлечь для себя дополнительных выгод, проводя технический анализ (так как технический анализ основан на рыночной истории). Считается, что развитые рынки слабо эффективны и для таких рынков невозможен обоснованный прогноз повышения или понижения курсов на основе статистических данных о динамике цен.
В условиях умеренной формы эффективности текущие цены отражают не только имевшиеся в прошлом изменения цен, но и всю равнодоступную участникам информацию. Умеренная форма эффективности рынка включает в себя слабую форму, но кроме исторических данных в ценах на акции отражена и информация о финансово-хозяйственной деятельности компаний-эмитентов ценных бумаг, политико-экономическая обстановка, сведения о прибыли и дивидендах корпораций, экономическая статистика и прогнозы, т.е. вся общедоступная информация. Потенциальный инвестор не может извлечь для себя дополнительных выгод, изучая статистику цен, отчетность эмитентов, сводки специализированных информационно-аналитических агентств, в том числе и прогнозного характера, поскольку вся эта информация отразилась в ценах сразу, как только стала общедоступной.
В условиях сильной формы эффективности текущие цены отражают не только всю общедоступную, публичную информацию, но и сведения, доступ к которым ограничен, – непубличную (инсайдерскую) информацию. Предполагается, что вся информация общедоступна, бесплатна и поступает ко всем инвесторам одновременно. Сильная форма эффективности рынка включает в себя слабую и умеренную. Потенциальный инвестор не может извлечь для себя дополнительных выгод даже на основе конфиденциальной информации. Существование сильной формы эффективности возможно лишь теоретически.
Плюсы и минусы профессии
Плюсы
- Профессия востребована на рынке труда.
- Доступно много форм ведения деятельности.
- Работа в сфере финансового менеджмента будет приносить стабильно высокий доход.
- Возможность обзавестись полезными деловыми связями.
- Талантливый финансовый менеджер получает большое количество предложений о сотрудничестве.
- Доступное образование, которое можно получить в финансовых вузах РФ.
Минусы
- Финансовый менеджер управляет многомиллионными денежными потоками, поэтому профессию по праву можно назвать одной из самых ответственных.
- Наблюдается конкуренция на рынке труда.
- Сложности с поиском работы в маленьких городах, ведь услуги финансового менеджера могут оплатить лишь крупные компании.
- Работа связана со стрессами, график может быть ненормированным.
Обучение на финансового менеджера
Получить необходимую квалификацию и стать менеджером по финансам вы можете в Институте экономики и культуры в Москве, выбрав для поступления профиль подготовки «Финансовый менеджмент». Абитуриентам доступно на выбор несколько форм обучения: дневная (очная), вечерняя (очно-заочная), группа выходного дня (очно-заочная) и заочная. Длительность обучения в зависимости от формы составляет от 4 до 5 лет.
Почему стоит выбрать для обучения ИЭиК? Причина этому заключается в следующих преимуществах:
- Большой опыт в сфере образования. Наш институт входит в число старейших частных вузов Москвы. Он был основан в 1991 году.
- Востребованные специалисты. Студенты Института экономики и культуры имеют высокую профессиональную подготовку, что позволяет им работать по специальности как в малых, так и в крупных компаниях. Некоторые наши выпускники занимают руководящие должности в частных и государственных организациях.
- Превосходная материально-техническая база. В здании вуза есть современные компьютерные классы, просторные аудитории, хорошо оборудованные учебно-методические кабинеты. Также работает библиотека и читальный зал.
- Дополнительное образование. В Институте Экономики и Культуры студенты могут получить второе высшее образование, освоив новую профессию.
- Насыщенная студенческая жизнь. Внеаудиторная жизнь студентов нашего вуза насыщенна и весьма интересна. Они активно участвует в разнообразных мероприятиях и конкурсах.
Управление финансами на предприятии
Эффективность предприятия в значительной мере зависит от качества управления финансами. Это достаточно сложный процесс, который состоит из нескольких направлений:
- Управление потоками денежных средств. На предприятии за данное направление отвечает казначейство. Главной задачей подразделения является своевременное осуществление платежей и управление свободными остатками денежных средств (размещение их в депозиты или ценные бумаги).
- Бюджетирование. Задачей данного блока управления финансами является управление доходами и затратами предприятия для достижения определенной прибыли. Кроме составления бюджетов на предприятии должен осуществляться контроль их исполнения и своевременная корректировка.
- Финансовое моделирование. Данное направление подразумевает под собой составление различных сценариев деятельности компании, оценку рисков и влияния внешних факторов на работу организации.
- Анализ финансовой устойчивости компании. Принятие качественных управленческих решений требует периодической оценки эффективности деятельности. Кроме того, такой анализ позволяет уменьшить риск банкротства и снижения платежеспособности.
- Ведение учета по международным стандартам. Компаниям с иностранным участием, эмитентам ценных бумаг, холдингам требуется составление отчетности по таким стандартам и проверка ее достоверности специализированными фирмами.
- Консолидация отчетов. Данное направление управления финансами актуально для групп предприятий, особенно с разными направлениями бизнеса.
- Ведение управленческого учета, который может существенно отличаться от бухгалтерского в части детализации затрат, принципов начисления доходов и расходов и так далее. Его задачей является подготовка информации для принятия качественный решений руководителями разных уровней.
- Контроль исполнения договоров позволяет избежать штрафных санкций и обеспечивает защиту прав предприятия в случае возникновения конфликтных ситуаций.
По каждому из описанных направлений требуется сформулировать цели, определить задачи, разработать план мероприятий. Другими словами, разработать отдельную стратегию, результатом которой будет повышение финансовой устойчивости и эффективности работы компании.
Рисунок 1. Ключевые блоки финансового менеджмента
Управление корпоративными финансами требует определенной подготовительной работы:
- Построение управленческой системы, нацеленной на рост эффективности;
- Автоматизация труда сотрудников для повышения производительности;
- Организация сбора и хранения информации;
- Обеспечение оперативного предоставления достоверных сведений для руководителей предприятия;
- Создание общей информационной и коммуникационной среды для работников, управляющих финансами организации.
Такие задачи легко решаются с помощью автоматизированных систем. На рынке представлено большое количество подобных программных продуктов. У каждого есть свои преимущества и недостатки, они отличаются по набору функций и стоимости приобретения. Многие фирмы для составления финансовых планов, получения управленческой отчетности, анализа не обращаются к рынку, а используют самостоятельно разработанные ИТ-приложения.
Особой популярностью пользуются прикладные решения, разработанные компанией 1С или ее официальными партнерами. Это объясняется широким распространением базовой платформы 1С Предприятие, ее универсальностью, легкостью адаптации к потребностям конкретного пользователя и большим набором функциональных возможностей.
Обучение на финансового менеджера
Как я уже писала, образование для этой профессии крайне необходимо. К счастью, с получением диплома бакалавра и магистра проблем не возникнет, так как имеется сразу несколько направлений, подходящих для должности специалиста по финансам.
Это может быть:
- менеджмент;
- экономическая безопасность;
- финансы и кредит;
- банковское дело.
С дипломом бакалавра найти работу возможно, но сложно. А вот для магистранта большинство дверей будет открыто.
Если же по той или иной причине выучиться в университете не представляется возможным, можно выбрать и онлайн-курсы. Подходящие программы обучения предоставляют такие веб-площадки, как Skillbox, Русская Школа Управления, Laba, Нетология, Специалист.ru:
- Профессия Финансовый менеджер
- Финансовый менеджер
Полный список онлайн-курсов для финансового менеджера вы можете найти на нашем блоге.
Ведение каких отчетов подразумевает управление финансами предприятия
В рамках управления финансами каждая коммерческая организация обязана регулярно составлять следующие виды отчётов: бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках (финансовых результатах), а также приложения к ним (отчёт об изменениях капитала, отчёт о движении денежных средств, отчёт о целевом использовании полученных средств).
Каждый вид отчетности компании выполняет определенные функции.
1. Баланс компании формирует полную картину о функционировании организации и даёт возможность:
- выяснить, прибыльно или убыточно предприятие на конкретный момент времени;
- проанализировать соотношение собственных и заёмных средств в структуре капитала;
- определить уровень деловой активности компании;
- рассчитать рентабельность компании и проанализировать эффективность использования материальных и финансовых ресурсов;
- определить показатели ликвидности и платёжеспособности компании.
2. Отчет об изменениях объемов капитала раскрывает информацию обо всех изменениях в структуре собственных ресурсов компании и отражает данные о доли собственных акций, выкупленных у акционеров. Функции отчёта:
- анализ движения собственного капитала, сформированного обыкновенными и привилегированными акциями;
- оценка доходности акций компании;
- контроль и анализ направлений использования прибыли компании (формирование различных фондов потребления и накопления, размер выплачиваемых дивидендов).
3. Отчет о движении денежных потоков формирует полную картину обо всех поступлениях и выплатах компании в разрезе основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Функции отчёта:
- оценить результаты деятельности компании (дефицит или профицит ресурсов) по трём направлениям деятельности;
- выявить кассовые разрывы и текущий дефицит денежных средств и определить источники их покрытия.
С целью проведения мониторинга результатов деятельности в организациях применяются следующие виды учёта.
- Управленческий. Это система сбора, обработки и анализа показателей о работе компании, предназначенная для собственных нужд компании (руководителей среднего звена и топ-менеджмента). Формы отчетности разрабатываются исходя из потребностей и особенностей функционирования компании, поэтому управление финансами малого предприятия и управление финансами производственного предприятия могут отличаться. На основе управленческих отчетов оцениваются ключевые показатели деятельности организации, определяются резервы их роста и пути оптимизации.
- Финансовый. Это законодательно регулируемая система учета информации о деятельности компании. Ключевыми пользователями отчётности являются внешние субъекты (налоговые органы, банки, аудиторские компании). Все операции отражаются в соответствии с требованиями бухгалтерского учета, закрепленного в соответствующих ПБУ.
- Налоговый. Это также законодательно регулируемая система учета первичной информации. Целью формирования отчетности является определение налоговой базы по уплачиваемым организацией налогам и сборам. Основными пользователями данной отчетности выступают налоговые органы.
