Что такое etf фонды

Доходность, на которую можно рассчитывать

В плане доходности очень многое зависит от показателей самого фонда, популярности и поведения на рынке его прообраза, а также выбранного времени входа. Покажу на примере десятилетней доходности знаменитого SPY.

Вот, взгляните, какая сейчас складывается ситуация:

Кстати, знаете ли вы, что уважаемый всеми Уоррен Баффет однажды побился об заклад с хедж-фондом? Предмет спора — лучшее подтверждение темы моей статьи. Баффет поставил 500 000 $ на то, что даже 5 хедж-фондов на исходе 10 лет не смогут опередить доходность одного фонда на S&P 500.

Десять лет прошло в 2017 году, и Баффет получил заслуженную награду в 1 млн $. И гигантскую цифру дохода от своего любимого индексного ETF. Как говорится, выводы делайте сами – сравнение результатов в таблице ниже.

Способы инвестирования в золото

Золото — это наиболее надежный и удобный вид долгосрочного вложения капитала. Оно тоже может дорожать или дешеветь, но исторически его стоимость только увеличивается. Поэтому в долгосрочной перспективе всегда можно рассчитывать на стабильный рост цены золота.

Существует несколько способов инвестирования средств в золото.

Физическое золото

Это золото в слитках или монетах, которое можно купить в любом банке. Также банк предоставит свои услуги по хранению слитка. К минусам такого вида капиталовложения можно отнести:

• НДС, включенный в стоимость золота. Это значит, что при продаже слитка банку его стоимость будет меньше на 20%.
• Риск порчи и утраты при самостоятельном хранении.
• Хранение золота в банке подразумевает дополнительные расходы на аренду сейфа.
• При обратной продаже банк обязательно оценивает внешний вид слитка. При обнаружении на нем сколов или царапин, банк может снизить цену.
• Высокая разница между ценой покупки и ценой продажи золота.

Обезличенный металлический счет

Это счет в банке, на котором отражаются сведения о приобретенном золоте в граммах. Золото можно приобрести или продать в любой момент, не получая слитков на руки.

К плюсам такого вложения можно отнести:

• Отсутствие риска порчи или утраты слитка.
• Удобство покупки или продажи. Сделку можно осуществить в любое время в личном онлайн-кабинете или посредством мобильного приложения.
• Отсутствие НДС при обратной продаже.
• Бессрочность счета.

Однако ОМС имеет и свои недостатки:

• Обезличенные металлические счета не подлежат страхованию. Если у банка будет отозвана лицензия, права на золото придется восстанавливать через суд.
• Самостоятельная уплата владельцем счета НДФЛ путем подачи декларации. НДФЛ необходимо уплачивать в течение трех лет с момента приобретения золота или его эквивалента.
• Высокий порог вхождения.
• Большая разница между ценой покупки и продажи золота.

Фьючерсы на золото

Фьючерсный контракт — это биржевая операция с участием покупателя и продавца. Инвесторам доступны фьючерсы Лондонской биржи металлов и Токийской товарной биржи.

Достоинства фьючерсов:

• Низкий порог входа.
• Соответствие курса фьючерса уровню цены золота на мировом рынке.
• Отсутствие рисков, связанных с хранением металла.
• Контроль исполнения контракта биржей.

К недостаткам такого вида инвестирования можно отнести:

• Необходимость отслеживания срока закрытия фьючерса для его продажи и покупки нового.
• Финансовые затраты на гарантийное обеспечение.
• Возможные потери при колебаниях цены золота.

Инвестирование в FXGD ETF

К уже перечисленным выше преимуществам инвестирования в акции FXGD ETF можно добавить следующие:

• Начисление и удержание НДФЛ брокером.
• Возможность получения налогового вычета по НДФЛ для физических лиц в течение трех лет.
• Отсутствие необходимости самостоятельного хранения золота.
• Если у брокера отзовут лицензию, инвестор может перевести свои активы к другому брокеру без проблем.

В качестве минусов следует отметить:

• Необходимость открытия брокерского счета.
• Наличие комиссии за совершение покупки или продажи.
• Отсутствие обязательного страхования ETF-вкладов.
• Привязка к графику работы биржи. В любое время суток проводить операции с активами не получится.

Как это начиналось

Выше уже упоминалось
о том, что первый фонд такого типа
появился в 1990 году. Произошло это в
Канаде (на бирже в Торонто), хотя изначально
сама идея появилась в США. Почему так
произошло? Потому-что канадцы оказались
не такими бюрократами, как их соседи с
юга и сумели утрясти все формальности
связанные с появлением этого принципиально
нового биржевого продукта всего за один
год. В то время как их коллеги из США
потратили на этот процесс долгих четыре
года.

Сама идея ETF
была взята из отчёта SEC
(американской комиссии
по биржам и ценным бумагам) посвящённому
разбору ситуации возникшей на американском
фондовом рынке в т.н. «чёрный понедельник»
(это когда индекс Dow Jones
просел сразу на 22%). Отчёт
был подготовлен в феврале 1988 года и
тогда же с ним был ознакомлен вице-президент
отдела по разработке новых продуктов
AMEX (американской
фондовой биржи) Натан Мост.

В одном из
разделов представленного отчёта,
внимание Натана Моста и его помощника
Стивена Блума, привлекла идея о создании
альтернативного продукта, представляющего
собой готовую корзину из бумаг крупнейших
компаний страны или отдельной отрасли,
с целью снизить издержки и комиссии
связанные с торговлей акциями отдельно
взятых компаний, а заодно поспособствовать
и решению проблемы высокой волатильности. Самый очевидный
вариант такого рода корзины акций
представляли в то время (да и сейчас
представляют) всем известные фондовые
индексы

Тогда уже существовали индексные
инвестиционные фонды, создающие свои
портфели по образцу выбранного за основу
фондового индекса. Такие фонды были
максимально просты в управлении, всё
что требовалось от управляющей ими
компании, так это поддерживать их
структуру согласно структуре индекса
(которая меняется не так уж и часто)

Самый очевидный
вариант такого рода корзины акций
представляли в то время (да и сейчас
представляют) всем известные фондовые
индексы. Тогда уже существовали индексные
инвестиционные фонды, создающие свои
портфели по образцу выбранного за основу
фондового индекса. Такие фонды были
максимально просты в управлении, всё
что требовалось от управляющей ими
компании, так это поддерживать их
структуру согласно структуре индекса
(которая меняется не так уж и часто).

Но Блум и
Мост решили пойти дальше и сделать так,
чтобы инвесторы могли инвестировать в
фонд не входя в него напрямую, а кроме
этого, чтобы они могли торговать в
течении всей торговой сессии без
дополнительных затрат. Для этого было
решено:

1. Создать
   корзину акций согласно составу
   популярного биржевого индекса (позднее
   за основу был выбран S&P
   500);
2. Разбить
   эту корзину на множество равных долей
   представленных в виде акций биржевого
   фонда;
3. Выпустить
   эти акции в свободное обращение на
   бирже.

То есть,
теперь любой желающий мог инвестировать
в индекс посредством простой покупки
акций фонда. При всём при том, такие
инвестиции отличались высокой степенью
ликвидности (купить и продать акции ETF
можно в любое время в
течении биржевой сессии) и давали
инвесторам значительные налоговые
преимущества.

В настоящее
время ETF создаются
не только на базе фондовых индексов, их
портфели могут формироваться из любых
финансовых инструментов согласно той
стратегии, которую преследует управляющая
фондом компания.

Говоря
простыми словами, торгуемый на бирже
фонд (ETF)
представляет собой структуру активов
(ценных бумаг или других финансовых
инструментов) формируемую управляющей
компанией и равномерно разделённую на
число долей в виде акций свободно
обращаемых на биржевом рынке.

Отличия от паевых фондов

Покупка и продажа – преимущество на стороне ETF, они более ликвидны. Купить паи ПИФа можно в офисе управляющей компании, в офисе ее агента (обычно это связанный с УК банк) либо на сайте УК. Погасить – через управляющую компанию. На бирже паи некоторых ПИФов тоже присутствуют, но покупать и продавать их там неудобно. Для покупки и продажи акций ETF нужен брокерский счет или ИИС: нужно подать заявку брокеру через торговый терминал или поручением по телефону. Ликвидность акций ETF на бирже отличная, купить и продать большое количество бумаг можно в любой торговый день.

Управление активами. Чаще всего ПИФами активно управляет УК — то есть пытается показать доходность выше, чем у рыночного индекса. Но обыгрывать индекс много лет подряд почти невозможно. ETF почти всегда следуют индексу акций, облигаций или товаров (например, повторяют динамику цен на золото), не пытаясь не пытаясь обогнать индекс.

Комиссия. У ETF комиссии за управление намного ниже, чем у ПИФов. У российских ETF комиссия за управление не более 0,95% от среднегодовой стоимости активов, а у ПИФов — 3—4% в год и даже больше. Каждый лишний процент комиссии при прочих равных уменьшает прибыль инвестора. Также у ПИФов бывают комиссии за покупку пая (надбавка) и за погашение пая (скидка). Так управляющая компания дополнительно зарабатывает. При сделках с ETF такого нет — инвестор оплачивает только услуги брокера.

Контроль. Торгующиеся на Московской бирже ETF регулируются не только Банком России, но и иностранными эмиссионными банками. За деятельностью ETF больше контроля — они считаются более надежным и прозрачным инструментом.

Есть и другие отличия:

• цена пая ПИФа устанавливается раз в день по итогам прошедшего дня, а цена акции ETF колеблется весь торговый день вместе с ценой базового актива;
• можно купить дробное число паев ПИФа, а в ETF — только целое число акций;
• управляющая компания может поменять инвестиционную декларацию своего ПИФа, а с ETF такого не случается;
• в отличие от отечественных ПИФов действует запрет на приобретение ETF для государственных служащих, ведь это инвестиции в иностранные финансовые инструменты.

Какие можно сделать выводы:

• для диверсификации инвестиций отличным инструментом служат ETF;
• инвестиции в ETF снимают с инвестора часть рутинных задач по управлению портфелем ценных бумаг;
• порог входа в акции ETF во много раз меньше, чем порог входа в отдельные ценные бумаги такого фонда;
• через ETF на Московской бирже можно инвестировать в портфели акций разных стран.

Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео о том, что такое фонды ETF:

Риски

Встречаются следующие риски:

1. Рыночные – это когда убытки зависят от падения инструмента.
2. Валютные – особенно актуально это для тех ETF, которые работают с валютами. Здесь огромное значение имеет падение курса валют.
3. Инфляционные – это вероятность того, что доходность не превысит уровень годовой инфляции.
4. Риск ликвидности – вероятность того, что пай нельзя продать или же продать по невыгодной цене.
5. Риск ошибки в следовании индексу – выражается в разнице между базовым активом и фондом.
6. Риск банкротства одной из сторон отношений – особенно актуально при одалживании ценных бумаг и невозможности их вернуть в связи с банкротством.
7. Риск банкротства управляющей компании – в этом случае фонд передается другой компании или просто стоимость акций возвращается владельцам паев.
8. Риск банкротства депозитария – это прекращение деятельности депозитария.

Есть риск того, что зарубежные вкладчики средств не захотят работать с россиянами. К сожалению, до сих пор такие факты имеют место – некоторые иностранцы попросту опасаются иметь какие бы то ни было дела с русскими. В некоторых зарубежных компаниях даже существует такое правило – не работать с представителями России. Поэтому найти брокера, желающего сотрудничать очень непросто.

Сравнение с конкурентами: фонды на золото на Мосбирже

FXGD традиционно входит в так называемый народный портфель, как один из самых популярных у российских частных инвесторов инструментов.

Иметь определенную долю в золоте считается классикой теории распределения активов. А конкурентов у продукта Финэкса всего два: VTBG (ВТБ – Фонд Золото. Биржевой) и TGLD (Тинькофф Золото).

Оба работают только с лета 2020 года. Являются созданными по российскому законодательству биржевыми ПИФам. 

Фонд ВТБ, как и FXGD, все деньги инвесторов вкладывает в золотые слитки. Но хранит их в России в материнском банке.

В составе фонда Тинькова присутствуют как физическое золото (около 70%), так и зарубежный ETF IAU (iShares Gold Trust, ISIN US4642851053). Реальный металл покупается на рынке Мосбиржи и обеспечен слитками в хранилищах Национального Клирингового Центра.

Оба БПИФа дороже в управлении: пайщики VTBG отдают 0,66% СЧА в год, пайщики TGLD — 0,54%. Но стоимость одного пая у них существенно ниже, что удобнее для вкладчиков с небольшими капиталами.

Разница в наполнении и управлении приводит к расхождению в динамике стоимости при вроде бы одном базовом инвестиционном активе.

Основные характеристики золотых фондов на Московской бирже в таблице:

Данные на 17 сентября 2021 года.

Золотые ETF часто сравнивают с другими возможностями вложений в этот металл — обезличенными металлическими счетами (ОМС), покупкой украшений, слитков или монет. У каждого из них есть свои нюансы, это не тема нашего обзора.

Просто зафиксируем цену грамма для различных вариантов:

*Расчеты ETFBaza по отчетности FinEx и ВТБ; **Здесь и далее цены продажи физлицам / покупки у физлиц в Сбербанке.

Плюсы и минусы FXGD

Преимущества FinEx Gold ETF:

1. Удобный, ликвидный и относительно недорогой способ включения золота в инвестиционный портфель;
2. Подпадает под все имеющиеся на российском рынке льготы для частников. Можно покупать на ИИС и использовать ЛДВ;
3. Доступен неквалифицированным инвесторам;
4. Западная инфраструктура фонда и провайдера при контроле со стороны российских регуляторов и биржи. Распространено мнение, что в сравнении с нашими БПИФами у классических иностранных ETF на юридическом и практическом уровне лучше администрирование, гарантии следования индексу, механизмы контроля и отчетности.
5. Солидная для нашего рынка история работы управляющих;
6. FXGD опирается на физическое золото, что снижает риск контрагента по сравнению с синтетической репликацией. Внутри фонда долларовый актив, защищающий от девальвации рубля.

Важные моменты, о которых стоит подумать, принимая решение о покупке:

1. Само по себе золото — не самый однозначный объект для инвестиций. Частному инвестору не стоит рассчитывать ни на собственные, ни на профессиональные прогнозы его цены в будущем.
2. Металл не создает денежного потока. У фонда нет дополнительной доходности за счет дивидендов или купонов.
3. Риски, связанные с ирландской регистрацией FinEx.
4. Управляющие очень активны в распространении маркетинговой информации о своих продуктах, а вот официальной информации на русском языке не так много. Отчетность появляется с большим запозданием.

В чем плюсы и минусы инвестирования в ETF

• Диверсификация рисков. Все компании разом не могут закрыться или ликвидироваться. Покупая ETF, инвестор надёжно защищён от рисков отдельных эмитентов.
• Инвестиция в индекс. Фондовые индексы растут быстрее любого ПИФа. Как показала история: 96% фондов проигрывают простому копированию индекса, если рассматривать период более 5 лет.
• Отсутствие издержек на ребалансировку портфеля. Если бы инвестор постоянно вносил корректировки, то пришлось платить комиссию за торговый оборот (что-то продать/купить), платить налог на прибыль по отдельным позициям (поскольку периодически происходила бы фиксация прибыли). Нужно было время, чтобы следить за пропорциями каждого актива.
• Высокая динамика доходности. Фондовый рынок в среднем растёт на 10%..15% из года в год. Секция корпоративных облигаций растёт в среднем по 8%..12%, что больше, чем доходность по портфелю из ОФЗ.
• Полная прозрачность. Каждый инвестор знает в какие активы вложены средства. Однако, есть исключения когда фонд инвестирует в облигации, то пропорции ценных бумаг могут быть скрыты.
• Небольшая комиссия за управление (от 0,1% до 0,95%), которая уже включена в стоимость ETF. Вы видите график стоимости с учётом всех издержек.
• Высокая ликвидность. ETF можно покупать и продавать в течении дня сколько угодно раз. Брокеры берут комиссию только за торговый оборот. Например, у рассмотренных далее брокеров комиссия составляет не более 0,035%. Чем выше оборот за день, тем ниже этот процент.
• Широкий выбор фондов. Есть секция акций и облигаций (российские и зарубежные), еврооблигаций, казначейские облигации США, товары (золото).
• Многие фонды номинированы в валюте, что создает валютную безопасность сбережений от девальвации рубля.
• Низкий порог для входа. Стоимость российских фондов начинается от 500 рублей и не превышает 7700 рублей.
• Возможность получения пассивного дохода и инвестиционных стратегий по принципу «купи и держи».
• При удержании актива более трех лет можно получить налоговый вычет на доход, то есть можно освободить прибыль от налога. Но для этого нужно не совершать никаких операций в течении 3 лет.

• На Московской бирже (ММВБ) представлено не так много фондов. В мире их насчитывается тысячи.
• Есть комиссия за управление.
• Риски отдельных компаний, хотя в мире не было прецедентов, что ETF обанкротился.
• У российских брокеров нету свободного доступа к иностранным фондам.

Как купить ETF физическому лицу — пошаговая инструкция

ETF фонды торгуется на Московской бирже. Доступ для физических лиц возможен лишь через специализированных брокеров. Давайте рассмотрим пошаговую инструкцию, как можно купить ETF физическому лицу.

Примечание

ETF можно купить только через брокерский счёт.

Шаг 1. Регистрация у брокера

В нашей стране существует множество брокеров для работы с ценными бумагами. Я рекомендую работать со следующими (лично торгую через них):

Это крупные брокерские компании, которые существует с момента зарождения фондового рынка в России. У них отсутствуют комиссии за ввод/вывод денег. Комиссия берётся лишь за торговый оборот. По сравнению с другими компаниями комиссии минимальны.

Форма регистрация у брокера содержит всего пару полей:

При регистрации потребуются загрузить сканы следующих документов: паспорт (в формате .pdf), ИНН (для автоматической выплаты налога на прибыль), СНИЛС.

Шаг 2. Открытие брокерского счёта

После регистрации появится возможность открытия брокерского счёта. Это особый вид счёта, который позволяет хранить не только фиатные деньги (рубли и другие валюты), но и ценные бумаги (акции, облигации, фьючерсы, валюты). На нём будут храниться купленные ЕТФ.

Для открытия брокерского счёта в личном кабинете брокера нажмите на ссылку «Открыть новый договор»:

Выбираете тип счёта:

Брокеры предлагают разные виды счётов. Самыми популярными являются: ЕДП (единая денежная позиция) и ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт). Второй включает все возможности первого, но также даёт налоговые льготы.

На выбор предлагается один из вычетов. ИИС позволяет вернуть 13% налога от суммы инвестирования на свой счёт (тип вычета А), либо полностью освободить его от налогов на прибыль (тип вычета Б). Единственным условием для получения льготы является время существования ИИС минимум 3 года. Имеется в виду со дня открытия, а не пополнения, поэтому имеет смысл просто открыть его как можно раньше.

При открытии ИИС не надо указывать тип вычета, это делается после. Более подробно про условия ИИС и процедуру возврата налога читайте в статьях:

Шаг 3. Пополнение брокерского счёта

Следующим шагом необходимо пополнить брокерский счёт. Реквизиты можно получить в личном кабинете. Для этого нажмите на вкладку «реквизиты для пополнения».

Брокер предлагает два варианта пополнения:

1. Наличными средствами (через офис брокера);
2. Межбанковским переводом;

Можно пополнить банковский счёт брокера, а потом перевести деньги на брокерский счёт, либо сразу на брокерский счёт.

Как выгоднее пополнить счёт

Пополнить карту Тинькофф можно бесплатно множеством способом. Например, переводом с карты на карту без комиссии. Чтобы получить эту карту не нужно никуда ездить, её привезёт курьер Тинькофф банка туда, куда вы скажите. Всё это бесплатно.

На какую сумму пополнить

Пополнить брокерский счёт можно на любую сумму. Но думаю, что нет смысла инвестировать в него менее 50 тыс. рублей, поскольку на эту сумму можно будет купить слишком мало ETF. Однако никто не запрещает пополнять и на меньшие суммы.

Например, есть открытый ИИС и вы хотите получать налоговые вычеты по типу А (на взнос), тогда стоит помнить, что возврат 13% в год возможен с суммы не превышающей 400 тыс. рублей, то выгоднее всего делать пополнение по 400 тыс. рублей в год. Это позволит получать 52 тыс. рублей вычета ежегодно. Можно пополнять ИИС и на меньшие средства, но тогда возврат налога будет меньше.

Если на текущий момент есть денежные средства в размере 800 тыс. рублей и есть желание получить полноценный вычет по типу-А (на взнос), то можно сразу перевести 400 тыс. на ИИС, а оставшиеся 400 тыс. на другой брокерский счёт (например, ЕДП) или на вклад. А через год просто снять с него деньги и дополнить ИИС. Тогда Вы получите два вычета общей суммой 104 тыс. рублей.

Шаг 4. Покупка ETF

Брокер предоставит доступ к торговым терминалам (Quik и мобильные приложения). Если нет желания ставить программное обеспечение и разбираться с программой, то можно бесплатно подать поручение на покупку/продажу ЕТФ по телефону. Такой подход подойдёт для тех, кто редко торгует.

Также в мобильном приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график:

Понимание того, как создается ETF

Взаимным фондом, включая расходы и налоги. Процесс создания и погашения акций ETF почти полностью противоположен процессу создания паев паевых инвестиционных фондов.

Ключевые моменты

• Биржевые фонды (ETF) похожи на паевые инвестиционные фонды, хотя они предлагают некоторые преимущества, которых нет у паевых инвестиционных фондов.
• Процесс создания ETF начинается, когда потенциальный управляющий ETF (известный как спонсор) подает в Комиссию по ценным бумагам и биржам США план создания ETF.
• Затем спонсор заключает соглашение с уполномоченным участником, обычно с маркет-мейкером, специалистом или крупным институциональным инвестором.
• Уполномоченный участник заимствует акции, помещает эти акции в траст и использует их для формирования единиц создания ETF – пакетов акций, варьирующихся от 10 000 до 600 000 акций.
• Траст предоставляет акции ETF, которые являются юридическими требованиями к акциям, находящимся в трасте (ETF представляют собой крошечные фрагменты создаваемых единиц), уполномоченному участнику.
• После того, как уполномоченный участник получает акции ETF, они продаются публике на открытом рынке, как и акции.

При инвестировании в паевые инвестиционные фонды инвесторы отправляют денежные средства компании фонда , которая затем использует эти деньги для покупки ценных бумаг и, в свою очередь, выпускает дополнительные акции фонда. Когда инвесторы хотят выкупить свои доли паевого инвестиционного фонда, они возвращаются компании паевого инвестиционного фонда в обмен на наличные деньги. Однако создание ETF не требует наличных денег.

Процесс начинается, когда потенциальный управляющий ETF (известный как спонсор ) подает в Комиссию по ценным бумагам и биржам США план создания ETF. После утверждения плана спонсор заключает соглашение с уполномоченным участником , обычно с маркет-мейкером , специалистом или крупным институциональным инвестором , который имеет право создавать или выкупать акции ETF. В некоторых случаях авторизованный участник и спонсор совпадают.

Уполномоченный участник заимствует акции, часто у пенсионного фонда , помещает эти акции в траст и использует их для формирования единиц создания ETF . Это пакеты акций, варьирующиеся от 10 000 до 600 000 акций, но 50 000 акций – это то, что обычно называют одной единицей создания данного ETF.

Затем траст предоставляет акции ETF, которые являются юридическими требованиями к акциям, находящимся в трасте (ETF представляют собой крошечные фрагменты создаваемых единиц), уполномоченному участнику. Поскольку эта сделка является сделкой в ​​натуральной форме, т. Е. Ценные бумаги продаются в обмен на ценные бумаги, нет никаких налоговых последствий.

После того, как уполномоченный участник получает акции ETF, они продаются публике на открытом рынке, как и акции.

Когда акции ETF покупаются и продаются на открытом рынке, базовые ценные бумаги, которые были заимствованы для формирования единиц создания, остаются на доверительном счете. У траста обычно мало активности, кроме выплаты дивидендов от акций, находящихся в трасте, владельцам ETF и обеспечения административного надзора.

Это связано с тем, что на единицы создания не влияют транзакции, которые происходят на рынке при покупке и продаже акций ETF.

Похожие записи:

Курсы валют нб Ммкинвестмент (обзор — 2021) — разводилы !!! Аналитика и прогноз форекс на 28 — 29 сентября 2021 Отзывы о компании оао «коршуновский гок» В чем разница между нефтью brent, wti и российской urals? разбираемся в технических и финансовых параметрах нефти Nasdaq — gossamer bio