Мечел ап

Мощная возможность разогнать депо или две недели до ракеты! Идея Мечел.

• • 11 августа 2021, 17:00
  • |
  • Dokamion

Потенциал по этой бумаге 4Х-8Х-10Х.
Сейчас Мечел остается нелюбимой широкой публике компанией и обычно, все что говорят про нее: бездарное руководство, и отрицательная стоимость. Покупая долю в мечеле, по сути я покупаю ее долг. Никому он не нужен. Мало кто смотрит на него всерьез. Всерьез и надолго еще меньше )  И даже начавшие рост префы остановились на полдороги.

Конечно так будет не всегда, а точнее не долго. При детальном рассмотрении компании бросается в глаза явная недооценка новых фактов:
1. Еще в отчете за 1 квартал 2021 года, уже в риторике ген.дира и зам.ген.дира слышны слова, о росте цен на продукцию, о первой серьезной прибыли, о смене тренда.
2. Цены на коксующийся уголь. С апреля 2021 рост ускорился. Все это будет явно отражено во втором квартале.
3. Цены на сталь.

( Читать дальше )

О компании

«Мечел» основан в 2003 году И. Зюзиным и В. Йорихом. На данный момент это российский и мировой лидер в секторе горнодобычи и черной металлургии.

Продукция компании

https://youtube.com/watch?v=kgB_2xxnJRM

Горная добыча:

• концентрат (железнорудный, коксовый, угольный);
• уголь энергетический;
• промышленные продукты.

Металлургия:

• прокат;
• метизы;
• специальные стали;
• штамповки;
• заготовки.

Энергия (на продажу и для собственных нужд):

• электрическая;
• тепловая;
• доменное дутье;
• сжатый воздух.

Главные акционеры

Акционерный капитал (обыкновенные акции) имеет следующую структуру:

• Зюзин И.В. – 50,54 % (210 387 747 шт.);
• в свободном обращении – 49,46% (205 882 998 шт.).

Владельцы привилегированных акций:

• Sky Block Limited – 40 % (55 502 766 акций);
• в свободном обращении – 60 % (83 254 149 акций).

Ключевая фигура и ее роль

За оперативное управление и реализацию инвестиционных проектов отвечает генеральный директор Коржов Олег Викторович. Фактически контролирует холдинг и осуществляет стратегическое управление Зюзин Игорь Владимирович.

Дочерние компании

Горнодобыча:

• ПАО «Южный Кузбасс»;
• ОАО «ХК «Якутуголь»;
• ПАО «Коршуновский ГОК»;
• ООО «Эльгауголь»;
• АО «Московский коксогазовый завод»;
• ООО «Мечел-Кокс».

Металлургия:

• ПАО «Челябинский металлургический комбинат»;
• АО «Белорецкий металлургический комбинат»;
• ПАО «Ижсталь»;
• ПАО «Уральская кузница»;
• ОАО «Донецкий электрометаллургический завод»;
• АО «Вяртсильский метизный завод»;
• ЗАО «Мечел Нямунас»;
• ООО «Братский завод ферросплавов»;
• ПАО «Южно-Уральский никелевый комбинат»;
• ООО «Каслинский завод архитектурно-художественного литья»;
• ООО «УК Мечел-Сталь».

Энергетика:

• ООО «Мечел-Энерго»;
• ПАО «Южно-Кузбасская ГРЭС»;
• ПАО «Кузбассэнергосбыт».

Логистика:

• ООО «Мечел-Транс Авто»;
• АО «Торговый порт Посьет»;
• ООО «Порт Мечел-Темрюк»;
• АО «Порт Камбарка2.

Сбыт:

• «Мечел Сервис Глобал» (Нидерланды);
• «Мечел Сервис Бел.»;
• ООО «Мечел-Сервис»;
• «Мечел Карбон» (Швейцария);
• «Мечел Карбон Сингапур»;
• ООО «Мечел-Материалы».

Планы компании на будущее

Долговременная стратегия развития нацелена на:

• закрепление лидерства в секторе углей для металлургии;
• увеличение доли на рынках металлургической (особенно фасонного проката и рельсовой продукции) и высокомаржинальной продукции (метизы, сплавы, спецстали);
• расширение ассортимента;
• повышение качества выпускаемой продукции.

Статистика дивидендов

По обыкновенным акциям:

По привилегированным акциям:

Источником выплат служит чистая прибыль. В Положении о дивидендной политике закреплен уровень выплат 20 % от чистой прибыли по МСФО. С 2013 дивиденды по обыкновенным акциям не выплачивают, по привилегированным растут с 2017.

Прибыль за 2018 составила 12,6 млрд руб., 20 % планируют направить держателям префов (18,2 руб.). Следующая дивидендная отсечка – 22.08.2019.

Интересные факты о компании

«Мечел» – единственная компания в Центральной, Восточной Европе и РФ в секторе горной добычи и черной металлургии, вышедшая на NYSE.

Максимальная разрешенная глубина отработки месторождений – 840 м. Продукция «Мечела» неоднократно становилась победителем конкурса «100 лучших товаров России».

Росприроднадзор имеет претензии к дочерним компаниям «Мечела».

Динамика курса за все время

Спад производства и кризис 2008 года способствовал сильной просадке котировок на ММВБ. 24.07.2008 называют «черным четвергом Зюзина». На фоне критики властей за реализацию продукции за границу по ценам в 2 раза ниже, чем на внутреннем рынке, котировки рухнули на 39 %.

С 2013 положение постоянно ухудшалось из-за снижения цен на уголь и высокой долговой нагрузки (в октябре котировки бумаг за день упали на 40 %, к декабрю на 60 %). В 2015 котировки «Мечела» выросли: до ноября 2016 года акции продержались в коридоре 55–65 руб., но к ноябрю взлетели до 212. Акциями заинтересовались не только отечественные, но и иностранные инвесторы.

Пока действует понижательный тренд. Котировки утратили почти половину от многолетних максимумов. За последние 52 недели зафиксированный минимум котировок – 60,84 руб., максимум – 115,85 (обыкновенные акции).

По итогам торгов на MOEX 26.07.2019 котировки одной обыкновенной акции «Мечела» установились на уровне 63,55 руб., привилегированной – 100,3 руб. Котировки обыкновенных депозитарных расписок на NYSE установились на уровне $1,92, привилегированных – $0,81.

За год котировки «Мечела» упали на 33,24 % (АО) и на 9,63 % (АП). С 2004 доходность от изменения котировок обыкновенных акций составила -44,25 %, привилегированных -79,06 %.

МЕЧЕЛ НЕЛЬЗЯ НЕ КУПИТЬ 4Х-8Х-12Х

• • 05 мая 2021, 18:30
  • |
  • Dokamion

Добавил в инвестиционный портфель позицию по Мечелу. Основательно так добавил. Если акция пойдет ниже (хотя вероятность уже низкая, так как сформировался разворотный паттерн: типа чашки с ручкой он же АВС он же РУ3 ), но все же если пойдет ниже 75 докупать, докупать, и еще раз докупать.
Наклонная линия нисходящей тенденции тоже уже пробита. Цена ждет выстрела, ждет драйвера. Поэтому, еще раз, ниже не жду, но если случится, то будет подарком.
Цели: Первая цель 1.76 от импульса 380 руб а это  400%. Цель гарантированная, ниже продавать смысла никакого, ибо цена в 100% случаев дойдет до туда.
По времени года за 2-3 должны дойти, но это примерно, никто же не знает будущего.
А вот дальше надо посмотреть на силу нового движения. Цель 2 — 650 руб. и окончательная цель 900 руб.
Немного фундаментала: сталь, уголь цены на максимумах. Выручка попрет, попрет и прибыль. А все долги Мечела отдаются с одной годовой выручки.

( Читать дальше )

Где и как купить акции сегодня

Акции «Мечела» приобретают несколькими способами: при помощи брокера на бирже, посредством банка, у физических или юридических лиц.

Через российского брокера

Прямого доступа к торгам на фондовом рынке у физических лиц нет, покупать акции придется через брокера путем заключения договора. Он должен иметь лицензию регулятора. На сайтах брокеров видны актуальные котировки «Мечела», но часто обновления происходят с задержкой 5–15 минут.

Открытие

Промсвязь

Риком

БКС

Кит

Тинькофф

Финам

Один из мастодонтов рынка. Прекрасный вебпортал, очень низкие комиссии и адекватная поддержка. Рекомендую!

Инвестотдел известного банка. Особых плюсов нет, но и минусов тоже. Середнячок.

Один из самых первых российских брокеров. Комиссии высоковаты, но зато есть интересные стратегии автоследования.

Еще один очень крупный брокер. Хорошая поддержка и низкие комиссии — их конек.

Маленький, но надежный брокер. Отлично подходит новичкам, потому что не навязывает свои услуги и комиссии очень низкие. Рекомендую.

Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

Самая крупная инвесткомпания России. Самый большой выбор инструментов, свой собственный терминал. Комиссии средние.

Напрямую в компании, у частного лица или фирмы

Компания не применяет прямые планы продажи ценных бумаг. При покупке акций у физического или юридического лица цена может сильно отличаться от рыночной, она не зависит от реальных котировок «Мечела». Процедура сложная и затратная по времени. Котировки приходится отслеживать самостоятельно.

⚡ Обзор отчета Мечел за 1П2021

• • 31 августа 2021, 01:50
  • |
  • TAUREN

Выручка 185 млрд р (+40% г/г)
Валовая прибыль81 млрд р (+72% г/г)
Операционная прибыль 43 млрд р (+664% г/г)
Чистая прибыль = 31,8 млрд (+211% г/г) Основную долю EBITDA сформировал добывающей сегмент (почти 20 млрд рублей). Из-за сильного роста цен реализации, который продолжается в данном сегменте на протяжении 3кв2021 года. Металлургические сегмент сформировал 15 млрд рублей EBITDA, но и перспективы на 3кв2021 здесь хуже. Компания заявляют, что в 3кв2021 результаты могут быть хуже из-за небольшого снижение цен реализации и ввода экспортных пошлин на металл. Энергетический сегмент стагнирующий, убыточный в 1П2021 и составляет незначительную долю, поэтому без комментариев.
Дефицит капитала стал немного меньше 200 млрд рублей. Теоретически, дивиденд за 1П2021 по префам уже должен составить (31800*0,2)/139=45,8 рублей/акцию. При цене 250 р — это >18%. Дивидендная политика соблюдается и сюрпризов быть не должно. ( Читать дальше )

Что влияет на цену акций

Серьезных драйверов для роста котировок «Мечела» (кроме очевидных конкурентных преимуществ компании) нет. Негативное влияние на котировки могут оказать следующие факторы:

1. Рискованная бизнес-политика.
2. Отсутствие модернизации.
3. Хроническое недоинвестирование. «Мечел» не в состоянии реализовать инвестиционные проекты в объеме, необходимом для поддержания уровня производства и добычи.
4. Абсолютная зависимость от решений кредиторов-госбанков: не дадут разрешения на выплату дивидендов по привилегированным акциям в любой момент, подадут иск о банкротстве «Мечела», «оторвут» любой актив в свою пользу без соответствующей компенсации.
5. Завершение добычи в Нерюнгри в 2029 (для замены требуются огромные вложения в месторождение «Эльга»).
6. Прогнозируемое снижение цен на уголь.
7. Резкое увеличение затрат на производство продукции в 2018 (по отдельным позициям до 40 %), а средние цены реализации увеличиваются недостаточными темпами.

Продажа основного проекта – месторождения «Эльга» – для погашения долгов угрожает существованию «Мечела» в будущем.

Перспективы компании

С 2013 наблюдаются серьезные финансовые проблемы. После выхода из состава акционеров Владимира Йориха Игорь Зюзин сразу применил агрессивную тактику расширения бизнеса за счет заемных средств. Закредитованность «Мечела» очень высокая (соотношение долга и EBITDA – 5,1).

Для урегулирования ситуации принято решение продать долю в «Эльгауголь». Об этом было заявлено еще в 2014, но реализация непрофильных активов помогла продержаться на плаву до 2019. В 2020 компании нужно либо гасить долги, либо снова их реструктурировать.

Ситуация тяжелая, котировки акций «Мечела» снижаются, но эксперты полагают, что кредиторы не станут подавать иск о банкротстве, хотя прецеденты в отношении других промышленных гигантов есть. К тому же важный для российской экономики холдинг поддерживается государственными облигациями, федеральные власти не допустят признания несостоятельности.

Аналитика и прогноз по бумаге

Операционная прибыль и EBITDA упали на 13 и 7 % соответственно в связи с низкими объемами продаж и ростом издержек. Рентабельность по EBITDA продолжает снижение с 27 в 2017 до 24 % в 2018). Чистая прибыль увеличилась на 9 %.

Компания многие годы остается крайне рискованным активом для инвестиционных вложений. Она медленно уменьшается под тяжестью высокой долговой нагрузки. Но если проблема решится, то бумаги снова станут привлекательными для вложений, а котировки «Мечела» пойдут вверх. Но произойдет это нескоро.

Единственный существенный аргумент в пользу покупки – высокая дивидендная доходность по привилегированным бумагам. Инвестиции могут сработать только при соблюдении ряда условий:

• цены на сталь и уголь долго останутся высокими;
• рубль будет слабым;
• банки поведут себя дружелюбно.

Альтернатива в этой отрасли

Основные конкуренты «Мечела»:

• Evraz;
• Steel Industrial Company;
• ОАО «Металл-Сервис»;
• ПАО «Распадская»;
• ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат»;
• ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат»;
• ПАО «Северсталь»;
• Teck Resourses.

Заключение

В заключение расскажу, почему считаю, что дивиденды на привилегированные бумаги будут продолжать радовать своих держателей. Хотя, судя по котировкам, рынок это не берет в расчет. Дело в том, что если дивиденд на префы по каким-то причинам не выплатить, они станут голосующими.

Тогда главный акционер Зюзин может лишиться контроля, а это недопустимо в его случае. Поэтому, если рассматривать инвестиции в этого эмитента, то лучше выбирать акции с фиксированными выплатами. Однако надеяться на чудеса и серьезный рост котировок не стоит.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Обязательно подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

Похожие записи:

Определение рентабельности производства: формула, пример Аккредитив Акции и скидки в универмагах минска с 1 по 31 августа 2021 года Что такое призвание? в чем его смысл, как найти и реализовать себя через свое предназначение Медицинский центр ева в минске Vtba us equity (vtba)